【正文】 遠(yuǎn)發(fā)展的眼光出發(fā),加強(qiáng)信用管理,提升信用能力,降低擔(dān)保成本。二、民營(yíng)企業(yè)提高自身的信用水平,降低擔(dān)保成本。另外由于企業(yè)不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),往往對(duì)自己不熟悉的業(yè)務(wù)不愿輕易嘗試。 租賃在中國(guó)盡管有4 000年的歷史,融資租賃的有關(guān)理論在許多書(shū)本和媒體上也都進(jìn)行過(guò)介紹。 （3）相當(dāng)多的企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)根本不知道有融資租賃這種形式,即使了解了這種籌資方式,相當(dāng)一部分企業(yè)由于傳統(tǒng)觀念的影響還是不會(huì)使用這種方式進(jìn)行籌資。在所有被調(diào)查的企業(yè)中,只有浙江某投資集團(tuán)二次采用了融資租賃方式租入設(shè)備,該企業(yè)第一次租賃的設(shè)備的總價(jià)值為2 100萬(wàn)元,租賃期限為5 年,每半年付款一次,租賃的年利率為8%。（八）公司不考慮采用融資租賃方式的主要原因。筆者在調(diào)查表中設(shè)計(jì)了對(duì)融資租賃潛在市場(chǎng)的調(diào)查項(xiàng)目,即了解租賃方式以后,是否采用這種方式進(jìn)行融資。（六）企業(yè)對(duì)融資租憑的了解程度。采用經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的設(shè)備一般為價(jià)值比較高的設(shè)備及廠房。經(jīng)營(yíng)租賃是租賃的另一種形式,通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃情況可以判斷融資租賃的潛在市場(chǎng)。（四）企業(yè)對(duì)資金的需求情況。企業(yè)的資金來(lái)源究竟如何,各個(gè)融資渠道所占的比例多少? 我們調(diào)查的情況見(jiàn)下表:表 54企業(yè)的資金來(lái)源情況表資金來(lái)源自有資金親友借款銀行貸款其他渠道單位數(shù)所占比率18264. 5%207%13447. 5%82. 8%資料來(lái)源:“浙江民營(yíng)企業(yè)融資租賃研究”課題組實(shí)地調(diào)查獲得。（二）企業(yè)固定資產(chǎn)總額情況。（一）企業(yè)總資產(chǎn)分布情況。為了對(duì)浙江省民營(yíng)企業(yè)的融資租賃現(xiàn)狀做出客觀的評(píng)價(jià),作者對(duì)浙江省的部份民營(yíng)企業(yè)融資的一般情況進(jìn)行了調(diào)研。而另一條融資渠道———融資租賃在國(guó)外,是僅次于銀行貸款的一種常用的融資方式,西方發(fā)達(dá)國(guó)家的融資租賃滲透率達(dá)到10% 30% ,對(duì)解決企業(yè)融資問(wèn)題發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，融資租賃在制度上獲得不斷的創(chuàng)新，新的租賃方式層出不窮。 (二）浙江民營(yíng)企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)機(jī)制，提高企業(yè)信用等級(jí)。融資租賃是企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，在美國(guó)的市場(chǎng)滲透率更高達(dá) 30%，但在中國(guó)的滲透率只有3%。商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局已核準(zhǔn)北京、天津等14個(gè)省市37家企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)。融資租賃具有兩個(gè)基本功能：一是融資功能，另一個(gè)是推銷功能。合理的運(yùn)用售后回租，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)由流動(dòng)性較差的物化資產(chǎn)向流動(dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn)金資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變。另外融資租賃具有融資與融物一體、不易迅速地?cái)U(kuò)張或收縮的特性，浙江民營(yíng)企業(yè)因此可在一定程度上避開(kāi)國(guó)家貨幣政策波動(dòng)的影響，從而使資本成本保持相對(duì)的穩(wěn)定。承租方支付的手續(xù)費(fèi)，以及安裝交付使用后支付的利息等可在支付時(shí)直接扣除”。融資租賃可以減輕直接購(gòu)買的一次性支付壓力，也是促進(jìn)廠商類浙江民營(yíng)企業(yè)商品銷售的重要手段。融資租賃適用于浙江民營(yíng)企業(yè)是因?yàn)槌鲑Y人在經(jīng)營(yíng)理念上的轉(zhuǎn)變。按照融資租賃的形式不同，可以將融資租賃分為直接租賃、售后租回、杠桿租賃三種。在民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題完全凸顯后，去年11月19日，商務(wù)部、稅務(wù)總局以及工商總局在天津召開(kāi)全國(guó)融資租賃試點(diǎn)企業(yè)座談會(huì)。根據(jù)上文分析，我們可以發(fā)現(xiàn),基于人脈熟悉、地域便利、了解深入因素所產(chǎn)生的信息優(yōu)勢(shì)，民間融資或民營(yíng)企業(yè)與正規(guī)金融部門之間的關(guān)系型融資為浙江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了重要的金融支持,同時(shí)，產(chǎn)業(yè)的集群化進(jìn)一步降低了銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱程度，從而在很大程度上解決了借貸過(guò)程中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題, 使得產(chǎn)業(yè)集群能夠較好地幫助本地民營(yíng)企業(yè)獲得更多的金融支持。當(dāng)他出現(xiàn)暫時(shí)困難時(shí), 會(huì)共同幫助其渡過(guò)難關(guān)，如提供周轉(zhuǎn)資金、分給其部分訂單、推薦客戶等。集群內(nèi)企業(yè)、銀行、政府和協(xié)會(huì)之間的緊密聯(lián)系, 為了維護(hù)自身的利益, 需要關(guān)注其他企業(yè)的信用情況, 從而使集群網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的金融活動(dòng)既形成了互助合作的局面, 又構(gòu)成了多重的監(jiān)督。集群中的銀企關(guān)系型融資關(guān)系是一種重復(fù)博弈的關(guān)系, 一旦發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn), 企業(yè)將難以在集群中生存與發(fā)展。二是產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)具有獨(dú)特的聲譽(yù)機(jī)制。這種依賴性使得企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為根植于網(wǎng)絡(luò)與制度中。 在紹興縣, 一些銀行甚至直接到鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府部門, 了解當(dāng)?shù)仄髽I(yè)情況, 讓政府推薦優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。政府和行業(yè)協(xié)會(huì)在產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、利益關(guān)系調(diào)整、信息服務(wù)等方面發(fā)揮著積極的作用。例如: 在浙江嵊州的領(lǐng)帶產(chǎn)業(yè)集群中, 全市80 萬(wàn)人口中有10 萬(wàn)從事的是與領(lǐng)帶有關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng), 尤其在一些銀行職員中, 親戚、朋友甚至本人家庭的也涉足該行業(yè), 因此對(duì)集群內(nèi)各家企業(yè)的相關(guān)信息非常熟悉。而在塊狀經(jīng)濟(jì)區(qū), 由于集群企業(yè)分布相對(duì)集中, 使銀行在此空間配置網(wǎng)點(diǎn)的成本有效降低。由此,產(chǎn)業(yè)集群能夠提供一種類似準(zhǔn)公共產(chǎn)品的共有信息資源, 對(duì)于這些行業(yè)共同信息, 銀行往往只需對(duì)該集群產(chǎn)業(yè)進(jìn)行面上的市場(chǎng)調(diào)查, 而無(wú)須對(duì)每個(gè)企業(yè)開(kāi)展單獨(dú)的調(diào)查分析, 信息的搜索成本和融資風(fēng)險(xiǎn)因此大大降低。這些有利條件包括:一是集群企業(yè)的穩(wěn)定性和關(guān)聯(lián)性。截至2005 年8 月,“聯(lián)保”規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)到了7 個(gè)村26 個(gè)組78 戶商戶, 所有聯(lián)保申貸商戶均為襪業(yè)加工戶, 金額共計(jì)1459 萬(wàn), 占諸暨農(nóng)村合作銀行安華分理處1～7 月份總新增貸款總額的70%以上。典型的如諸暨安華鎮(zhèn)的“商戶聯(lián)保”。領(lǐng)頭企業(yè)一般會(huì)給與自己配套的小企業(yè)一定的直接借貸信用額度, 較大企業(yè)不超過(guò)300 萬(wàn)元, 小企業(yè)不超過(guò)100 萬(wàn)—200 萬(wàn)元。( 二) 群內(nèi)企業(yè)與企業(yè)的融資關(guān)系產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)由于地理接近性和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性, 彼此之間信息溝通密切、了解深刻, 相互間更容易建立資金互助關(guān)系, 因此產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的民間融資活動(dòng)相對(duì)更為活躍、頻繁。地區(qū)全部企業(yè)貸款①集群產(chǎn)業(yè)貸款②貸款占比①/②(%)全鎮(zhèn)工業(yè)產(chǎn)值③集群產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值④產(chǎn)值占比③/④(%)柳市鎮(zhèn)10890龍港鎮(zhèn)蕭江鎮(zhèn)23合計(jì)230表 42溫州產(chǎn)業(yè)集群貸款占比和產(chǎn)值占比表 單位: 億元 資料來(lái)源: 張震宇, 產(chǎn)業(yè)集群的銀企關(guān)系和信貸支持, 浙江金融, 2003( 12)同時(shí), 對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的金融支持也使金融機(jī)構(gòu)獲得了巨大的利益。集群內(nèi)企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)中有這么高的認(rèn)同度, 可以從銀行在作出放貸選擇時(shí)考慮的主要因素中找到其內(nèi)在的原因( 見(jiàn)表41) 。被該行評(píng)為AA 級(jí)以上企業(yè), 也以紡織類企業(yè)為主。( 一) 群內(nèi)企業(yè)與銀行的融資關(guān)系在產(chǎn)業(yè)集群中,銀行和企業(yè)作為融資鏈上的兩極,受到集群組織特征的影響, 使得其在克服信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上有了質(zhì)的改進(jìn), 從而有效地改善了民營(yíng)企業(yè)的融資條件。典型的有紹興輕紡、寧波服裝、嵊州領(lǐng)帶、大唐襪業(yè)、玉環(huán)閥門、路橋摩汽配、永康五金和溫州的打火機(jī)、鞋業(yè)、低壓電器等多個(gè)產(chǎn)業(yè)集群, 截至2004 年, 浙江省24 個(gè)縣( 市) 進(jìn)入全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣( 市) , 集群在浙江經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起了重要的作用。第一節(jié) 基于產(chǎn)業(yè)集群的關(guān)系型融資產(chǎn)業(yè)集群是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)過(guò)程中一種特定的產(chǎn)業(yè)組織形式, 通常是指以某一主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為核心, 大量產(chǎn)業(yè)聯(lián)系密切的企業(yè)以及相關(guān)支撐機(jī)構(gòu)在某一區(qū)域集聚的現(xiàn)象。從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)到勞動(dòng)密集型與知識(shí)密集型并重的轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，卻有不少民營(yíng)企業(yè)成立后不久又消失了，也有一些雖一時(shí)赫赫有名，但并未逃脫曇花一現(xiàn)的命運(yùn)；還有為數(shù)不少的民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)的夾縫中慘淡經(jīng)營(yíng)。這不僅為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)放手發(fā)展提供了更廣闊的空間，同時(shí)也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。并且抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)少、程序繁瑣、評(píng)估費(fèi)用高, 使民營(yíng)企業(yè)抵押擔(dān)保難以落實(shí)。據(jù)調(diào)查, 對(duì)大多數(shù)出售產(chǎn)品和提供服務(wù)的民營(yíng)企業(yè)而言, 其資產(chǎn)價(jià)值中有60%以上為應(yīng)收賬款。也就是不管企業(yè)愿意付出多高的代價(jià), 也不向你發(fā)放貸款, 這就是前已述及的“信貸配給”。 （二）銀行業(yè)內(nèi)部缺乏競(jìng)爭(zhēng), 它們?cè)敢鈱①Y金放給風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、金額大的對(duì)象, 對(duì)民營(yíng)企業(yè)等小企業(yè)缺乏積極性。包括在發(fā)放前銀行要收集企業(yè)的有關(guān)信息, 經(jīng)分析研究后才能決策, 在放貸以后, 銀行還要監(jiān)控企業(yè)是否按照合同照辦。而且, 許多民營(yíng)企業(yè)甚至只有一名業(yè)主兼經(jīng)理, 在不可預(yù)見(jiàn)的事態(tài)面前顯得孤立無(wú)援, 這些都與銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則格格不入。為避免在資金的供應(yīng)者與需求者之間出現(xiàn)“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題,銀行通常會(huì)采取提高信用風(fēng)險(xiǎn)控制系數(shù)的對(duì)策, 導(dǎo)致貸款普遍減少。良好的信用能使企業(yè)順利地獲得貸款, 而不良的信譽(yù)或信用等級(jí)偏低則很難獲得銀行的貸款支持?，F(xiàn)實(shí)生活中, 企業(yè)普遍認(rèn)為銀行貸款條件過(guò)高, 評(píng)估機(jī)構(gòu)死板、機(jī)械, 只根據(jù)企業(yè)的資金報(bào)表來(lái)判斷, 而不充分考慮實(shí)際情況。與國(guó)有大中型商業(yè)銀行相比, 中小金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有強(qiáng)大的國(guó)家信用和有利的國(guó)家政策作后盾, 進(jìn)一步加劇了原本就潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)向現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化, 降低了資金的流動(dòng)性和盈利性, 妨礙了資金資源的有效配置。不僅如此, 據(jù)前述, 對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō), 證券市場(chǎng)融資的門檻過(guò)高, 它規(guī)定的首次認(rèn)購(gòu)額以及資本額的大小等因素把那些小型的但非常具有潛力的企業(yè)擋在了門外, 而只有那些具有特殊背景和特殊資本結(jié)構(gòu)的民營(yíng)企業(yè)才有機(jī)會(huì)進(jìn)入股市。三、資本市場(chǎng)發(fā)展不夠完善，通過(guò)證券市場(chǎng)融資困難 中國(guó)資本結(jié)構(gòu)來(lái)看, 資本市場(chǎng)主要存在兩方面的問(wèn)題: , 債券市場(chǎng)以政府信用為主。 而由于民營(yíng)企業(yè)的小規(guī)模特征, 決定其貸款具有“小、急、頻”的特點(diǎn), 使得對(duì)其貸款成了“零售”業(yè)務(wù)。因此，向銀行貸款成為民營(yíng)企業(yè)融資的主要選擇。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2008 年底對(duì)2434 家民營(yíng)企業(yè)的融資情況的調(diào)查表明, 民營(yíng)企業(yè)的流動(dòng)資金部分來(lái)自民間融資, 年利息高達(dá) 18%。第一節(jié) 民營(yíng)企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題盡管民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中日益發(fā)揮著不可替代的作用, 但在其發(fā)展過(guò)程中, 融資困難已成為制約我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的一大障礙。據(jù)2006年浙江經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局的一項(xiàng)調(diào)查顯示，% 的民營(yíng)中小企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款較難，% 的民營(yíng)中小企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款十分困難， 的民營(yíng)中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求沒(méi)有得到滿足。第三章 浙江省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀浙江是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍的地方之一，也是中小企業(yè)最集中的省份之一，民營(yíng)中小企業(yè)已成為浙江國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體力量，為浙江經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展，起到了十分重要的推動(dòng)作用。第三節(jié) 民營(yíng)企業(yè)發(fā)展需要大量資金民營(yíng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的資金需要與傳統(tǒng)融資途徑萎縮之間的矛盾，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來(lái)越嚴(yán)重。十六大報(bào)告為中國(guó)的非公經(jīng)濟(jì)破除了體制性的障礙, 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)今后可以與國(guó)有、外資企業(yè)站在同一條起跑線上開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。”這個(gè)論斷十分明確地指明了民營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的地位。因此, 建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制, 決不能將非公有制經(jīng)濟(jì)排斥在外。首先, 民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中, 表現(xiàn)出了公有經(jīng)濟(jì)所不可替代的作用。第二節(jié) 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位改革開(kāi)放20多年來(lái), 我國(guó)取得的經(jīng)濟(jì)成就與民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展密不可分, 民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。企業(yè)的資本以民間資產(chǎn)(包括資金、動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn))作為投資主體，即可稱之為“民營(yíng)企業(yè)”?！　×硪环N看法是指相對(duì)國(guó)營(yíng)而言的企業(yè)，其按照其實(shí)行的所有制形式不同，可分為國(guó)有民營(yíng)和私有民營(yíng)兩種類型。第5章 對(duì)浙江省融資租賃進(jìn)行調(diào)查分析，并提出一些建議。第二節(jié) 本文主要思路本文以研究浙江省民營(yíng)企業(yè)融資方式為主線，通過(guò)現(xiàn)狀分析，找出民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的原因，并找出對(duì)策，通過(guò)實(shí)例分析，提出相應(yīng)的解決辦法。其中, 資金問(wèn)題成了制約民營(yíng)企業(yè)特別是民營(yíng)中小型企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”問(wèn)題。2006 %的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值, 中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。關(guān)鍵詞：浙江省、民營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、融資方式ABSTRACT The private economy is an important ponent of the China39。內(nèi) 容 摘 要民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是浙江