高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)論文1-全文預(yù)覽
【正文】 資中的長期負(fù)債成本比流動(dòng)負(fù)債成本又高得多。這一目標(biāo)的轉(zhuǎn)變使得一味地增加企業(yè)凈資產(chǎn)成了大股東們的嗜好，而增加凈資產(chǎn)最有效的最直接的途徑莫過于股權(quán)融資了。我國的股權(quán)現(xiàn)有的制度面講，我國特殊的股權(quán)制度是造成上市公司過度依賴股權(quán)資本的根源。我國《公司法》第一百六十一條要求企業(yè)發(fā)行債券必須具備以下條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)額不得低于人民幣3000萬元；累積債券總額不超過公司凈資產(chǎn)總額的 40%；最近三年平均可分配利潤足以支付債券一年的利息；籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平；國務(wù)院規(guī)定的其他條件。（2）上市公司資本結(jié)構(gòu)偏好分析1在外源融資結(jié)構(gòu)中，股權(quán)融資又占優(yōu)勢(shì)，典型地表現(xiàn)為股權(quán)融資偏好，融資的順序一般表現(xiàn)為：股權(quán)融資、短期負(fù)債融資、長期負(fù)債融資。西方現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論提出，企業(yè)融資次序應(yīng)遵循內(nèi)源融資優(yōu)先，債務(wù)融資其次，股權(quán)融資最后的順序。所謂的內(nèi)源融資指的是企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分；外源融資即企業(yè)的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。等級(jí)籌資理論 等級(jí)籌資理論認(rèn)為：外部籌資的成本不僅包括管理和證券承銷成本，還包括不對(duì)稱信息所產(chǎn)生的“投資不足效應(yīng)”而引起的成本；債務(wù)籌資優(yōu)于股權(quán)籌資。 43當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值將達(dá)到最大。各種體系發(fā)揮特有功能為資金融通提供高效便利的金融服務(wù)。 融資結(jié)構(gòu)指金融體系的構(gòu)成結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例。很明顯，我國上市公司融資順序選擇與西方資本結(jié)構(gòu)理論存在沖突。目錄 20152016學(xué)年第一學(xué)期大 連 財(cái) 經(jīng) 學(xué) 院會(huì)計(jì)學(xué)院（輔修）輔修課程名稱： 高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 姓名： 楊蒞 學(xué)號(hào)：201257032 班級(jí)：財(cái)務(wù)管理1班 主修專業(yè)： 12級(jí)財(cái)務(wù)管理 輔修專業(yè)： 會(huì)計(jì)實(shí)訓(xùn) 第幾期： 6 評(píng)閱人： 總成績(jī)： 摘要八十年代初首期國庫券的發(fā)行拉開了我國建立資本市場(chǎng)的序幕，三十多年的發(fā)展使我國資本市場(chǎng)經(jīng)歷了起步，成長，規(guī)范和發(fā)展的四個(gè)階段。 對(duì)于我們還處于初級(jí)階段的社會(huì)主義國家而言，上市公司的融資方式一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，理論界得出比較一致的研究結(jié)論是，
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