【正文】 性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：即企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。 用期限法分析企業(yè)的償債能力：（1）按變現(xiàn)期表示企業(yè)的資產(chǎn)：a、貨幣資金：現(xiàn)金1天，存款視存款性質(zhì)和期限計(jì)算；b、短期投資：按投資性質(zhì)和貼現(xiàn)難易計(jì)算；c、應(yīng)收票據(jù)：按合同或票據(jù)載明期限加權(quán)計(jì)算；d、應(yīng)收賬款凈額：（應(yīng)收賬款凈額/年銷售額）360天e、存貨：（存貨金額/年銷貨成本）360天f、預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款：按存貨天數(shù)計(jì)算；g、待攤費(fèi)用：不應(yīng)計(jì)算在內(nèi)，因無法變現(xiàn)；h、資產(chǎn)損失：不應(yīng)計(jì)算在內(nèi)，屬于不存在資產(chǎn)；I、長期投資：視具體投資情況確定，以月計(jì)算；j、固定資產(chǎn)原值：按資產(chǎn)折舊程度和可出售性確定，以月計(jì)算；k、其他非流動(dòng)資產(chǎn)：不應(yīng)計(jì)入，因在破產(chǎn)時(shí)難以變現(xiàn)。利息支出D、經(jīng)營還債能力＝（流動(dòng)負(fù)債＋長期負(fù)債）/主營業(yè)務(wù)利潤注：只有當(dāng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)較少、結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)較多時(shí)，使用該指標(biāo)。平均收賬期＝應(yīng)收賬款平均余額/年賒銷收入總額360天b、部分行業(yè)平均收賬期參考如下：汽車24天 冶金56天 機(jī)加工39天 化工61天家電91天 電子90天 食品50天 服裝36天E、企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤：可直接動(dòng)用，與短期償債能力成正比。具體講，增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素主要有：Ⅰ、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；Ⅱ、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；Ⅲ、償債能力的信譽(yù)。其中任何一部分的不協(xié)調(diào)，都會(huì)給企業(yè)的正常營運(yùn)帶來困難。如企業(yè)大量購置固定資產(chǎn)，但長期資金來源不足，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行需要大量資金的情況。該種情況償債能力最差，且破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)最大，但支付能力不算最差。b、營運(yùn)資本為正，且營運(yùn)資金需求為正，營運(yùn)資本數(shù)值大于營運(yùn)資金需求數(shù)值，現(xiàn)金支付能力為正，這是企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的較普通情況，在這種情況下，企業(yè)的營運(yùn)資本能夠保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。D、企業(yè)資金管理水平。一般地，創(chuàng)造附加價(jià)值低的企業(yè)（如商業(yè)企業(yè)），需求低；創(chuàng)造附加價(jià)值高的企業(yè)（如設(shè)備制造企業(yè)）生產(chǎn)與付款周期長，存貨需求大，因而資金需求多。B、固定資產(chǎn)投資不能使用借款資金，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)在借款需要償還時(shí)一般難以變現(xiàn)，會(huì)給企業(yè)帶來很大的資金困難。一般認(rèn)為，在工業(yè)企業(yè)，營運(yùn)資本相當(dāng)于1～3個(gè)月的營業(yè)額時(shí)（具體合理數(shù)值隨行而定），才算比較合理安全。 長期投融資活動(dòng)協(xié)調(diào)性分析：（1）通過營運(yùn)資本指標(biāo)分析：營運(yùn)資本＝結(jié)構(gòu)性負(fù)債－結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債注：一般工業(yè)企業(yè)營運(yùn)資本相當(dāng)于1～3個(gè)月的營業(yè)額較合理安全。所謂正常情況是指企業(yè)應(yīng)有盈利，并且自有資金利潤率高于銀行長期貸款利率。 合理的資金結(jié)構(gòu)，應(yīng)該同時(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的互相適應(yīng)。（4）流動(dòng)負(fù)債率＝流動(dòng)負(fù)債總額/負(fù)債及權(quán)益總額100％A、比率升高或較高時(shí)：a、企業(yè)的資金成本降低；b、償債風(fēng)險(xiǎn)增大；c、可能是企業(yè)盈利能力降低，也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大的結(jié)果。一般認(rèn)為100％較合理，目前對(duì)我國企業(yè)要求產(chǎn)權(quán)比率在200％是比較合理的。B、比率降低或較低時(shí)：優(yōu)點(diǎn)：a、企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng)；企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析2b、企業(yè)長期資金穩(wěn)定性好。Ⅲ、另外，負(fù)債經(jīng)營通常會(huì)使企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大，但如果負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)收益能力增強(qiáng)，反過來又會(huì)提高企業(yè)的償債能力并降低破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。c、也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤率較低，企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān)，企業(yè)用未分配利潤或生產(chǎn)經(jīng)營資金償還了部分負(fù)債，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模同時(shí)縮小。無形資產(chǎn)持有多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。B、比例高所帶來的問題：a、企業(yè)無經(jīng)營控制權(quán)；b、企業(yè)能否得到預(yù)期收益，取決于被投資公司，不確定性較高；c、企業(yè)自身實(shí)力下降或者產(chǎn)業(yè)趨于分散。一般地，紡織、冶金行業(yè)的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)率在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)的有時(shí)可高達(dá)90％以上。企業(yè)營業(yè)利潤是否按同一比例增長：企業(yè)營業(yè)利潤和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)；反之，若企業(yè)利潤并沒有增長，則說明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營形勢惡化。特點(diǎn)：一旦形成就應(yīng)按期支付，否則會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)。（2）融資環(huán)節(jié)負(fù)債：如短期借款和1年內(nèi)到期的長期負(fù)債等。原則：增加應(yīng)以滿足生產(chǎn)、不盲目采購和無產(chǎn)品積壓為前提；減少應(yīng)以壓縮庫存量，加速周轉(zhuǎn)但不影響生產(chǎn)為前提。如商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品及各種材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。作用：通過延長付款期或增加信用資產(chǎn)數(shù)量，擴(kuò)大銷售量；通過市場占有率的提高和 產(chǎn)量的增加，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。作用：減少現(xiàn)金持有造成的利潤損失；可隨時(shí)補(bǔ)足現(xiàn)金。過多：資金閑置，獲利為零；喪失發(fā)展和獲利機(jī)會(huì)。財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的所有結(jié)論性詞語對(duì)報(bào)告閱讀者的影響相當(dāng)之大，如果財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。由于具體到各部分中所分析出來的問題點(diǎn)還不系統(tǒng)，因而給領(lǐng)導(dǎo)留下的印象比較散亂，重點(diǎn)問題不突出；而領(lǐng)導(dǎo)通過月度分析報(bào)告，意在抓幾個(gè)重點(diǎn)突出的問題就達(dá)到目地了。 　?。ㄈ﹩栴}集中點(diǎn)法亦可稱之為焦點(diǎn)映射法。在分析時(shí)，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長額（絕對(duì)數(shù)）、增長率（相對(duì)數(shù)）兩方面比較以揭示費(fèi)用異常及效率低下的駐外機(jī)構(gòu)，我們分別對(duì)費(fèi)用增長前十位（定義為集合A）及增長率前十位（定義為集合B）的駐外機(jī)構(gòu)進(jìn)行了排名，并定義集合C=A∩B，則集合C中駐外機(jī)構(gòu)將是我們重點(diǎn)分析的對(duì)象之一，這就是“交集原則”。因?yàn)樽珜懾?cái)務(wù)分析報(bào)告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對(duì)問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔(dān)負(fù)起“財(cái)務(wù)參謀”的重要角色。財(cái)務(wù)分析人員通過對(duì)業(yè)務(wù)的了解和明察，并具備對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報(bào)告也就能真正為業(yè)務(wù)部門提供有用的決策信息。 　四、財(cái)務(wù)分析報(bào)告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個(gè)好的分析思路。以上三部分非常必要，其目的是，讓領(lǐng)導(dǎo)們?cè)谧疃痰臅r(shí)間內(nèi)獲得對(duì)報(bào)告的整體性認(rèn)識(shí)以及本期報(bào)告中將告知的重大事項(xiàng)。 　　三、報(bào)告寫作前，一定要有一個(gè)清晰的框架和分析思路。 　　二、了解讀者對(duì)信息的需求，充分領(lǐng)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。筆者認(rèn)為，撰寫財(cái)務(wù)報(bào)告以下六點(diǎn)值得注意：　 　　一、要清楚明白地知道報(bào)告閱讀的對(duì)象（內(nèi)部管理報(bào)告的閱讀對(duì)象主要是公司管理者尤其是領(lǐng)導(dǎo)）及報(bào)告分析的范圍。：根據(jù)具體情況編制。對(duì)于其他附表：：采用縱向和橫向?qū)Ρ确治?，分析企業(yè)的現(xiàn)狀及影響其升降的原因?，F(xiàn)金流量表分析。根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系層層剝離，找出影響權(quán)益收益率的波動(dòng)因素。財(cái)務(wù)分析體系全攻略對(duì)于三張主表：：分析資金的結(jié)構(gòu)合理性如否，根據(jù)所處企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)，采用絕對(duì)構(gòu)成比例．：計(jì)算企業(yè)的營運(yùn)資本、營運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力來分析企業(yè)的企業(yè)的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)性。：從企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的穩(wěn)定性角度通過經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)編制分析性利潤表。：在考慮實(shí)際因素情況下根據(jù)項(xiàng)目的立案和對(duì)比方案進(jìn)行優(yōu)劣可行如否分析。針對(duì)熟練者應(yīng)用。：。然而要寫出一份高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告并非易事。再如，報(bào)告分析的范圍若是某一部門或二級(jí)公司，分析的內(nèi)容可以稍細(xì)、具體一些；而分析的對(duì)象若是整個(gè)集團(tuán)公司，則文字的分析要力求精練，不能對(duì)所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個(gè)重點(diǎn)問題進(jìn)行分析即可。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報(bào)告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實(shí)上呢？問題出在哪？我認(rèn)為，寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告的前提是財(cái)務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。無論是“重要提示”，還是“報(bào)告摘要”，都應(yīng)在其后標(biāo)明具體分析所在頁碼，以便領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)查閱相應(yīng)分析內(nèi)容?！熬唧w分析”部分的寫作如何，關(guān)鍵性地決定了本報(bào)告的分析質(zhì)量和檔次。如此層層分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系。每一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動(dòng)的增減、費(fèi)用的發(fā)生、負(fù)債的償還等。如何才能將報(bào)告寫活并有自己的特色？這里僅介紹本人在報(bào)告寫作過程中幾點(diǎn)所悟： 　?。ㄒ唬┓治鲆裱町悺蚍治觥ㄗh措施原則。例如，某公司有36個(gè)駐外機(jī)構(gòu)，為分析各駐外機(jī)構(gòu)某月費(fèi)用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費(fèi)”作為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一?？偠灾?，財(cái)務(wù)分析人員要始終“抓重點(diǎn)問題、主要問題”，在辯證法上體現(xiàn)為兩點(diǎn)論基礎(chǔ)上的重點(diǎn)論。每一個(gè)分析角度可能映射一個(gè)部門或費(fèi)用項(xiàng)目，也可能是多個(gè)部門或費(fèi)用項(xiàng)目。因?yàn)?，公司最終面對(duì)地是復(fù)雜多變的市場，在這個(gè)大市場里，任何宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對(duì)手政策的改變都會(huì)或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運(yùn)； 　?。?）勿輕意下結(jié)論。作用：滿足日常支付；預(yù)防不測風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)付市場變化；進(jìn)行利率或價(jià)格投機(jī)。特點(diǎn)：信用度高；變現(xiàn)力強(qiáng)；獲利水平低。特點(diǎn)：賒銷商品項(xiàng)目是確定的；交易數(shù)量有限；回收期比較確定。（4）存貨資產(chǎn)：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者為生產(chǎn)耗用而儲(chǔ)備的資產(chǎn)。過多：存貨成本增加；市場風(fēng)險(xiǎn)增大。反映：反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程能夠提供資金來源的多少，主要與產(chǎn)品的市場競爭能力、企業(yè)的采購和付款政策有關(guān)。（3）收益分配環(huán)節(jié)負(fù)債：如應(yīng)付股利、應(yīng)付獎(jiǎng)金、應(yīng)交所得稅等。注意：企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。C、常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)：通常商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn)，而化工企業(yè)的則可能相反。（3）長期投資率＝長期投資合計(jì)/結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì)100％A、比例提高說明：a、企業(yè)內(nèi)部發(fā)展受到限制；b、企業(yè)目前產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品利潤率較低，需要尋求新的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品；c、企業(yè)長期資金來源充足，需要積累起來供特定用途或今后充分利用；d、投資于企業(yè)內(nèi)部的收益低，前景不樂觀。C、另外：無形資產(chǎn)多少和固定資產(chǎn)折舊快慢也在一定程度上反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。Ⅲ、如果企業(yè)的自有資金利潤率與過去相比反而有所下降，則說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，并沒有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。Ⅱ、自有資金利潤降低，說明負(fù)債經(jīng)營不理想，企業(yè)新增的利潤不但沒有隨投入的增加而增加，反而有所降低。缺點(diǎn)：a、資金成本提高，長期負(fù)債增大，利息支出提高；b、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回，流動(dòng)資金不足等情況，長期負(fù)債就變成了企業(yè)的包袱。產(chǎn)權(quán)比率