基于eva的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方式-全文預(yù)覽
【正文】 容易只是為了改善某一年的現(xiàn)金流量而推遲投資,使企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造遭受損失。所謂企業(yè)自由現(xiàn)金流量是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的稅后現(xiàn)金流量總額，可以提供給企業(yè)資本的所有供應(yīng)者，包括債權(quán)人和股東。在基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法（以下簡(jiǎn)稱EVA估價(jià)法）中，企業(yè)價(jià)值應(yīng)等于投資資本加上未來年份EVA的現(xiàn)值，即：企業(yè)價(jià)值 = 投資資本 + 預(yù)期EVA的現(xiàn)值下面，我們通過一個(gè)具體的案例來說明EVA評(píng)估法的運(yùn)用。由于這部分剩余收入歸股東所有，股東價(jià)值增大；反之，EVA小于零，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得不足以彌補(bǔ)包括股權(quán)資本成本在內(nèi)的成本和費(fèi)用，股東價(jià)值降低。EVA指標(biāo)最重要的特點(diǎn)就是從股東角度重新定義企業(yè)的利潤(rùn)，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權(quán)益資本）的成本，因此它能全面衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的真正盈利或創(chuàng)造的價(jià)值，對(duì)全面準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有著重要意義。斯圖爾特咨詢公司的解釋，EVA是指企業(yè)資本收益與資本成本之間的差額。EVA不僅是近年來在國外比較流行的用于評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況和管理水平的重要指標(biāo)，而且還可以引入價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域，用于評(píng)估企業(yè)價(jià)值。9 / 9基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法王 煒（安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽蕪湖，241000）摘要：EVA不僅是近年來在國外比較流行的用于評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況和管理水平的重要指標(biāo)，而且還可以引入價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域，用于評(píng)估企業(yè)價(jià)值。斯圖爾特（Stern Stewart）咨詢公司提出了一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的新方法——EVA方法，在全球范圍內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。
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