【正文】 收損失。一級(jí)資本——經(jīng)監(jiān)管調(diào)整的普通股73． 對(duì)于股份公司制的銀行，一級(jí)資本的主要形式應(yīng)為普通股和留存收益。n 提高資本透明度。n 顯著提高一級(jí)資本中普通股之外的其他資本工具的質(zhì)量。一級(jí)資本和二級(jí)資本分別被定義為在持續(xù)經(jīng)營(yíng)下吸收損失的資本和在破產(chǎn)清算時(shí)吸收損失的資本。首先，如果資產(chǎn)負(fù)債表中的一個(gè)項(xiàng)目質(zhì)量不高使得其不應(yīng)被納入一級(jí)資本，那么該項(xiàng)目就更不足以被納入資本的最高級(jí)部分：普通股。68． 此外，銀行不應(yīng)過度依賴非普通股部分的資本，因此要對(duì)一級(jí)資本中非普通股資本設(shè)定上限。67． 一級(jí)資本中非普通股的部分，也應(yīng)當(dāng)能夠在銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下吸收損失。新的資本定義框架要保證資本工具中列為普通股 普通股一般是由各國(guó)法律規(guī)定的概念。但是，巴塞爾委員會(huì)將設(shè)定適當(dāng)?shù)淖娓笚l款和過渡期安排，以保證實(shí)施新標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)加大短期的經(jīng)濟(jì)壓力。隨著危機(jī)加劇，銀行面臨更大的減記和損失，直接減少了普通股中的留存收益，導(dǎo)致出現(xiàn)資不抵債等問題。各家銀行監(jiān)管資本的披露往往力度不夠。只有普通股才是在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下吸收損失的最佳工具。結(jié)果很多國(guó)家政府被迫對(duì)銀行提供大范圍支持，造成經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化。II. 加強(qiáng)全球資本框架1. 提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度(a) 介紹60. 巴塞爾委員會(huì)監(jiān)管改革規(guī)劃中一項(xiàng)最突出的任務(wù)就是提高監(jiān)管資本的質(zhì)量、一致性和透明度。正如前文指出的，杠桿率的目標(biāo)是為風(fēng)險(xiǎn)資本比例提供一個(gè)可靠的支持。這其中還將比較自下而上變化的累積效應(yīng)與基于自上而下判斷得到的銀行體系應(yīng)持有的最低資本要求。58. 分析的重點(diǎn)包括資本定義修改的影響以及擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍的影響。56. 巴塞爾委員會(huì)歡迎對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率中流動(dòng)性資產(chǎn)構(gòu)成以及壓力測(cè)試的校準(zhǔn)提出評(píng)論和意見。54. 流動(dòng)性框架的另外一個(gè)要素構(gòu)成是通過一系列的監(jiān)控指標(biāo)提高跨境監(jiān)管一致性。53. 為補(bǔ)充這些原則，巴塞爾委員會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了流動(dòng)性框架，研究開發(fā)了兩個(gè)最低的融資流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。52. 有些銀行所經(jīng)歷的困難是由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則的缺陷所導(dǎo)致的。本輪危機(jī)再次提出流動(dòng)性對(duì)金融市場(chǎng)和銀行體系的重要性。然而至今，并沒有全球統(tǒng)一的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。49. 巴塞爾委員會(huì)該領(lǐng)域的行動(dòng)方案將有助于金融穩(wěn)定理事會(huì)應(yīng)對(duì)具有系統(tǒng)重要性影響的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的整體努力。47. 在危機(jī)前，確保銀行受到能反映他們對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管要求的政策工具并不充分。更進(jìn)一步，通過影響測(cè)算和校準(zhǔn)工作，委員會(huì)將確保這些措施綜合起來(lái)不會(huì)導(dǎo)致銀行保留過多的、超過保持具有彈性的銀行體系所必須的超額資本。事實(shí)上，超過最低資本要求的超額資本是至關(guān)重要的，即使最低資本要求沒有周期性波動(dòng)。43. 該建議目前還處于前期研究階段，如何有效運(yùn)作還有待進(jìn)一步具體化，巴塞爾委員會(huì)將在2010年7月審議完整的方案。這種相互關(guān)聯(lián)說明了銀行在信貸快速增長(zhǎng)時(shí)期建立資本防御體系的重要性。通過實(shí)施國(guó)際統(tǒng)一的資本留存標(biāo)準(zhǔn)，該框架將有助于提升經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期銀行體系的穩(wěn)健性，并且提供了在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)重建資本的機(jī)制。但是，這些行動(dòng)卻使單家銀行和整個(gè)部門穩(wěn)健性下降。37． 第三，委員會(huì)正在解決監(jiān)管資本框架下不利于充足撥備的做法。巴塞爾委員會(huì)正在審議IASB關(guān)于建立基于預(yù)期損失的方法的討論稿，并將協(xié)助IASB決定最終的標(biāo)準(zhǔn)，將這些原則付諸實(shí)踐。未來(lái)一段時(shí)間里，巴塞爾委員會(huì)將評(píng)估這些措施以及其它備選措施，研究出合適的方法，并評(píng)估是否需要在內(nèi)部評(píng)級(jí)法框架外采取其它補(bǔ)充措施降低資本要求的周期性波動(dòng)。33. 巴塞爾委員會(huì)歡迎對(duì)下面問題提供評(píng)論：整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中的周期性波動(dòng)程度，何種資產(chǎn)組合受影響最大、解決過度波動(dòng)性的最佳方法等，包括調(diào)整是通過第一支柱還是第二支柱程序等。如果最低資本要求的親周期性超過監(jiān)管者預(yù)先設(shè)想的程度，巴塞爾委員會(huì)將考慮使用額外的措施緩解親周期效應(yīng)。巴塞爾委員會(huì)設(shè)計(jì)新資本協(xié)議框架的時(shí)候就已經(jīng)意識(shí)到了這一問題，并引入了若干保障措施應(yīng)對(duì)最低資本要求的過度親周期性波動(dòng)的問題。這些措施具有如下主要目標(biāo)：n 抑制最低資本要求的過度周期性波動(dòng)；n 推動(dòng)采用更具前瞻性的撥備；n 通過留存資本推動(dòng)單個(gè)銀行和銀行體系建立超額資本，以備出現(xiàn)壓力時(shí)使用；n 在宏觀審慎層面上避免銀行體系信貸過快增長(zhǎng)。市場(chǎng)參與者以親周期方式行事的趨勢(shì)通過各種渠道放大，包括通過盯市計(jì)價(jià)和貸款持有到期的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，保證金做法， 以及通過金融機(jī)構(gòu)、公司和消費(fèi)者杠桿率的累積及去杠桿化等。巴塞爾委員會(huì)把杠桿率設(shè)定為風(fēng)險(xiǎn)資本要求的可靠的補(bǔ)充指標(biāo)，將基于適當(dāng)?shù)脑u(píng)估和校準(zhǔn)，將杠桿率納入第一支柱框架。采用簡(jiǎn)單、透明、基于風(fēng)險(xiǎn)總量的指標(biāo)，作為風(fēng)險(xiǎn)資本比例的補(bǔ)充指標(biāo)，為防止模型風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量錯(cuò)誤提供額外保護(hù)。(c) 引入杠桿率補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)資本要求24. 本輪危機(jī)的重要原因之一是銀行體系的表內(nèi)外杠桿率的過度累積。巴塞爾委員會(huì)很快將發(fā)布穩(wěn)健的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露返回檢驗(yàn)的額外指導(dǎo)原則。該標(biāo)準(zhǔn)與提高雙邊場(chǎng)外交易的衍生品風(fēng)險(xiǎn)的資本要求一起，為這些風(fēng)險(xiǎn)暴露轉(zhuǎn)向中央交易對(duì)手提供了很強(qiáng)激勵(lì)。持有對(duì)一個(gè)交易對(duì)手大量的、非流動(dòng)性的衍生品風(fēng)險(xiǎn)暴露的銀行將使用更長(zhǎng)的抵押期限，作為決定監(jiān)管資本要求的基礎(chǔ)。與強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的方法類似，該方法也將推動(dòng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施綜合管理。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于衍生品交易、回購(gòu)和證券融資活動(dòng)。此外，巴塞爾委員會(huì)對(duì)銀行賬戶和交易賬戶中的所謂“再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”提出了更高的資本要求。(b) 擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍應(yīng)擴(kuò)大資本框架的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍是本輪危機(jī)的重要教訓(xùn)之一。16. 巴塞爾委員會(huì)將用適當(dāng)方式引入這些變化，使得不對(duì)目前正在使用的資本工具產(chǎn)生重大沖擊。允許具有贖回激勵(lì)（如升級(jí)條款[stepup]）的創(chuàng)新型混合資本工具不得超過一級(jí)資本的15%的現(xiàn)行規(guī)定 參見巴塞爾委員會(huì)1998年10月27日文件《納入一級(jí)資本的合格工具》，將被取消。15. 為此，一級(jí)資本的主要形式必須是普通股和留存收益。因此，按照現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)可能出現(xiàn)銀行一級(jí)資本比例較高但有形普通股有限的情況。最后巴塞爾委員會(huì)將在資本框架下引進(jìn)宏觀審慎監(jiān)管因素，有助于控制由親周期效應(yīng)和金融機(jī)構(gòu)的相互關(guān)聯(lián)性導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 所有評(píng)論將在國(guó)際清算銀行網(wǎng)站公布，但要求匿名的除外。11. 本章的其它部分概述了本征求意見稿的關(guān)鍵改革建議。一整套標(biāo)準(zhǔn)的全面校準(zhǔn)工作將于2010年底前完成，并考慮金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況設(shè)定實(shí)施過渡期，目標(biāo)是2012年底開始實(shí)施 2009年7月發(fā)布的交易賬戶、再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和表外渠道風(fēng)險(xiǎn)暴露的要求從2010年底開始實(shí)施。10. 根據(jù)2009年9月7日巴塞爾委員會(huì)新聞公報(bào)，巴塞爾委員會(huì)正在啟動(dòng)對(duì)本政策文件所提出的資本和流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的全面影響評(píng)估工作。這些標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)是對(duì)2008年9月巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管原則》的補(bǔ)充。反周期資本框架將使得銀行體系更加穩(wěn)定，降低而不是擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)和金融沖擊。第三，引入杠桿率作為新資本協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)資本框架 參見新資本協(xié)議：《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架—完全版》（2006年6月），的補(bǔ)充措施，將基于適當(dāng)?shù)脑u(píng)估和校準(zhǔn)，將杠桿率納入第一支柱。除2009年7月發(fā)布的交易賬戶和資產(chǎn)證券化的改革措施以外，委員會(huì)提出加強(qiáng)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的資本監(jiān)管，交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于衍生品交易、回購(gòu)和證券融資活動(dòng)。這將確保大型國(guó)際活躍銀行同時(shí)增強(qiáng)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下和清算條件下吸收損失的能力。這些改革不僅強(qiáng)化單個(gè)銀行或微觀審慎監(jiān)管，有助于提高單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)壓力的穩(wěn)健性，而且還包括宏觀審慎監(jiān)管，解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)積累以及風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間變化引起親經(jīng)濟(jì)周期問題。5. 危機(jī)對(duì)中心地區(qū)的銀行、金融體系和經(jīng)濟(jì)的影響是直接的，然而危機(jī)也擴(kuò)散到全球許多國(guó)家。親周期的去杠桿化以及由一些復(fù)雜交易導(dǎo)致系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性導(dǎo)致本輪金融危機(jī)進(jìn)一步惡化。3. 由于銀行在連接存款人和投資人的信貸中介過程中處于中心環(huán)節(jié)，因此強(qiáng)大和穩(wěn)健的銀行體系是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。2. 本文件提出的政策建議是巴塞爾委員會(huì)應(yīng)對(duì)本輪金融危機(jī)而出臺(tái)全面改革規(guī)劃的關(guān)鍵要素。目錄I 摘要……………………………………………………………………………… ………31. 巴塞爾委員會(huì)改革方案綜述及其所應(yīng)對(duì)的市場(chǎng)失靈………………………….…. 32. 加強(qiáng)全球資本框架………………………………………………………………… ..5（a）提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度………………………………………. 5（b）擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍…………………………………………………………….… 6（c）引入杠桿率補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)資本要求…………………………………………….…… 8（d）緩解親周期性和提高反周期超額資本………..………………………………. ..8（e）應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)性…………….………………………………………… 113. 建立全球流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)………………………………………………………….…… 114. 影響評(píng)估和校準(zhǔn)……………………………………………………………………..12II加強(qiáng)全球資本框架……………………………………………………………………... 141. 提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度………………………………………….14（a） 介紹……………………………………………………………………………..14（b） 理由和目的……………………………………………………………………..15（c） 建議的核心要點(diǎn)………………………………………………………………..16（d） 具體建議………………………………………………………………………..18（e） 一級(jí)資本中普通股的分類……………………………………………………..19（f） 披露要求………………………………………………………………………. .282. 風(fēng)險(xiǎn)覆蓋…………………………………………………………………………….29交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)………………………………………………………………….29（a） 介紹 …………………………………………………………………………… 29（b） 發(fā)現(xiàn)的主要問題………………………………………………………………..29（c） 政策建議概覽…………………………………………………………………..31降低對(duì)外部信用評(píng)級(jí)制度的依賴性，降低懸崖效應(yīng)的影響…………...……....533. 杠桿率…………………………………………………………………………..…. 59（a） 資本計(jì)量………………………………………………………………………60（b） 風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量…………………………………………………………………60（c） 其它事宜………………………………………………………………………63（d） 計(jì)算基礎(chǔ)建議概述……………………………………………………………644. 親周期效應(yīng)………………………………………………………………...……… .65（a） 最低資本要求的周期性………………………………………………………65（b） 具有前瞻性的撥備…………………………………………………………... 65（c） 通過資本留存建立超額資本…………………………………………………66（d） 信貸過快增長(zhǎng)…………………………………………………………………69縮寫詞ABCP資產(chǎn)支持型票據(jù)AVC資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性CCF信用轉(zhuǎn)換系數(shù)CCPs中央交易對(duì)手CCR交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)CDS信用違約互換CRM信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋CVA信用估值調(diào)整DvP貨銀同步交收EAD違約風(fēng)險(xiǎn)暴露ECAI外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)EL預(yù)期損失EPE預(yù)期正暴露FIRB初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法IMM內(nèi)部模型法IRB內(nèi)部評(píng)級(jí)法IRC新增風(fēng)險(xiǎn)資本LGD違約損失率MtM盯市OBS表外PD違約概率PSE公共部門實(shí)體PvP匯款同步交收RBA評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法SFT證券融資交易SPV特殊目的實(shí)體VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值A(chǔ)BCP資產(chǎn)支持型票據(jù)增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性I. 摘要1. 本征求意見稿提出巴塞爾委員會(huì) 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)是銀行監(jiān)管當(dāng)局的委員會(huì)，由十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的中央銀行行長(zhǎng)成立于1975年，由來(lái)自于阿根廷、澳大利亞、比利時(shí)、巴西、加拿大、中國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、香港特別行政區(qū)、印度、印度尼西亞、意大利、日本、韓國(guó)、盧森堡、墨西哥、荷蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國(guó)和美國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局和中央銀行高級(jí)代表組成。巴塞爾委員會(huì)改革的總體目標(biāo)是改善銀行體系應(yīng)對(duì)由各種金融和經(jīng)濟(jì)壓力導(dǎo)致的沖擊的能力，并降低金融體系向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)。巴塞爾委員會(huì)的改革措施是全球加強(qiáng)金融監(jiān)管體系全球行動(dòng)方案的一個(gè)組成部分，該行動(dòng)方案得到了金融穩(wěn)定理事會(huì)和二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人的支持。因此，銀行體系不能吸收由此導(dǎo)致的交易和信貸損失，也無(wú)法應(yīng)對(duì)影子銀行體系積累的大量表外風(fēng)險(xiǎn)暴露的“重新中介化”。最終，政府不得不以前所未有的流動(dòng)性注入、資本支持和保證介入其中，使得納稅人承擔(dān)了很大損失。6. 為解決本輪危機(jī)暴露出的市場(chǎng)失靈，巴塞爾委員正在對(duì)全球監(jiān)管體系進(jìn)行一系列根本性的改革。達(dá)成的共識(shí) 參見新聞公報(bào)：《全面應(yīng)對(duì)全球銀行危機(jī)》（2009年9月7日），巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的征求意見稿中的政策建議包括以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：第一，提高銀行資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度。第二，擴(kuò)大資本框架的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋面。巴塞爾委員會(huì)將進(jìn)一步推動(dòng)操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、管理和監(jiān)管的趨同。在考慮新