【正文】 ，我們在這里首先介紹現(xiàn)代企業(yè)委托－代理問題的解決機制。中國大中型國有企業(yè)和西方發(fā)達國家的大中型企業(yè)一樣，都面臨由兩權分離帶來的委托－代理問題。資料來源：統(tǒng)計附錄表2。表2說明，80年代中期以來財政為企業(yè)支付的企業(yè)虧損補貼（企業(yè)應交財政而未上繳的部分收入）居高不下。國有獨立核算工業(yè)企業(yè)經濟效益呈現(xiàn)了下降的趨勢（圖2）。前已述及，當前國有企業(yè)存在的問題主要表現(xiàn)在三個方面：虧損加劇、贏利能力下降；國有資產流失；資產負債率過高。近年來有許多關于中國國有企業(yè)全要素生產率變化情況的實證研究。企業(yè)改革取得的成就：全要素生產率的提高國有企業(yè)改革的成就，集中體現(xiàn)在企業(yè)全要素生產率的提高上。四大國有商業(yè)銀行分別組建了各自的資產管理公司，中央財政為資產管理公司注資，承接各銀行的不良債權。中國經濟中還缺乏這樣一個市場體系，企業(yè)的政策性負擔仍舊存在，所以，軟預算約束仍難根除。”中小型國有企業(yè)，尤其是小型企業(yè)的非國有化，無疑是正確的。1996年3月，第八屆全國人民代表大會第四次會議批準的《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展“九五”計劃和2010年遠景目標綱要》，對國有企業(yè)改革提出了新的思路。該《決定》把現(xiàn)代企業(yè)制度的特征概括為“產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學”。一是承包期內的短期行為，二是負盈不負虧。但是，承包制要真正達到政府的政策意圖，有賴于一個良好的政策環(huán)境。在1987－1992年間，承包經營責任制構成了國有企業(yè)改革的主要內容。這種情況下國有企業(yè)的利潤水平并不反映企業(yè)的經營狀況。放權讓利式的改革改進了微觀層次的企業(yè)激勵，但是，放權讓利過程中一再出現(xiàn)所謂“權力截留”現(xiàn)象，即中央政府規(guī)定應下放給企業(yè)的權力，被地方政府或主管部門所掌握。“利改稅”的基本思路是建立公平和穩(wěn)定的稅收制度，使企業(yè)能夠在平等的地位上競爭，從而準確地評價企業(yè)的經營業(yè)績，實行自主經營、自負盈虧。于是，放權讓利改革的實際結果就有悖于國家改革的初衷。國有企業(yè)改革取得了相當的成就，但是也存在著問題。 概而言之，上述這些問題存在且難于解決的原因在于國有企業(yè)改革還沒有最終成功，宏觀政策環(huán)境和資源配置制度中的一些扭曲，是維持國有企業(yè)生存所必須的條件。中國東部地區(qū)的比較優(yōu)勢在于制造業(yè)，中西部在于初級農礦產業(yè)。國有企業(yè)經營狀況不好，償債能力低下。例如：經濟的周期波動，和利率受政府控制、不能按市場上資金供需狀況來決定有關。除了國有企業(yè)問題之外，還包括：經濟的周期波動、金融體系的弊端、貪污腐化的孳生、地區(qū)差距的擴大和糧食供給的潛力等五個方面的問題。%，%。但國有企業(yè)改革遠未達到預期目的。之后基本上維持在這么高的水平上，沒有什么改善。 盧中原：《積極推進國有小企業(yè)改革》，《中國工業(yè)經濟》，1996年第四期，第30—32頁。如果從這個意義上說國有經濟對國家財政貢獻下降還屬正常的話，那么，1980年代中期以來財政為國有企業(yè)支付的虧損補貼居高不下，則說明了國有企業(yè)財務狀況的惡化。 《中國財政年鑒1998》第482頁，中國財政雜志出版社，1998年1997年底，全國國有及國有控股大中型企業(yè)中虧損戶為6599戶 王彥田：“決戰(zhàn)在今年”，《人民日報》2000年2月19日第1版。財政收入的絕大部分也來自國有企業(yè)。當前國有企業(yè)存在的問題改革以來，國有企業(yè)的生產效率有了提高。1999年中國GDP總值82054億元，按當年人民幣對美圓的平均匯率計算，為9913億美圓，位居美國、日本、德國、法國、英國和意大利之后，為世界第七位?？鄢飪r上漲因素，%%?！皾u進式”改革取得的成就中國迄今為止的“漸進式”改革所取得的成就可以概括為三個方面：高速的經濟增長、人民生活的改善和綜合國力的提高。中國即將加入WTO，這對于中國的改革開放和經濟發(fā)展，特別是對于國有企業(yè)的改革，帶來了機遇和挑戰(zhàn)。中國經濟增長和發(fā)展取得了堪稱奇跡的成就；整個經濟的制度結構上，也進行了廣泛而深刻的變革。迄今為止的國有企業(yè)改革是在沒有解決信息不對稱問題的條件下，單單著力于解決激勵不相容和責任不對等問題，所以沒有達到預期的效果。改革以來，國有企業(yè)背負著政策性負擔的特征沒有徹底根除，國有企業(yè)處于不利的競爭地位；為保護國有企業(yè)的生存，宏觀政策環(huán)境無法徹底理順，公平競爭的市場體系建立不起來。企業(yè)治理(Corporate Governance)的任務就在于解決委托－代理問題。這就決定了簡單的私有化并不能解決中國國有企業(yè)改革所面臨的問題。一方面，中國國有企業(yè)具有不同于其他企業(yè)的特有性質：背負著兩方面的政策性負擔，即戰(zhàn)略性政策負擔和社會性政策負擔；另一方面，中國國有企業(yè)與其他現(xiàn)代企業(yè)一樣，都存在委托－代理問題。具體包括三個方面：信息不對稱、激勵不相容、責任不對等。而克服信息不對稱難題，又要求企業(yè)能以公平、對等的條件，在充分競爭的產品和要素市場中運作。20多年來的“漸進式”改革中，國民經濟和非國有企業(yè)迅速發(fā)展，而國有企業(yè)改革效果則始終不能令人滿意，其原因就在于此。目 錄一、前言：國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義“漸進式”改革取得的成就 __________________________________________(1)當前國有企業(yè)存在的問題 ____________________________________________(1)推進國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義______________________________________(2)二、國有企業(yè)改革取得的成就和面臨的問題國有企業(yè)改革歷程的簡要回顧_________________________________________(2)國有企業(yè)改革取得的成就：全要素生產率的提高________________________(3)國有企業(yè)當前存在的問題____________________________________________(4) 國有工業(yè)企業(yè)贏利能力下降_______________________________________(4) 國有經濟對國家財政的貢獻趨于下降_______________________________(5)三、國有企業(yè)面臨問題的根源現(xiàn)代企業(yè)委托－代理問題的解決及相應的治理機制______________________(6) 企業(yè)一般的委托－代理問題_______________________________________(6) 解決現(xiàn)代企業(yè)委托－代理問題的外部治理機制_______________________(6) 基于外部治理機制的內部治理結構_________________________________(7) 內部治理機制的內生性和多樣性___________________________________(7)傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)委托－代理問題的解決及相應的治理機制____________(7) 傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)的形成_______________________________________(7) 傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)特有的特征___________________________________(7) 傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)委托－代理問題的解決及相應的治理機制_________(8)已有改革的著力點：企業(yè)的內部治理___________________________________(8) 放權讓利和承包制的著力點_______________________________________(8) 現(xiàn)代企業(yè)制度改革的著力點_______________________________________(8)國有企業(yè)當前問題的根源：政策性負擔造成的軟預算約束________________(9)私有化并不一定能解決軟預算約束問題________________________________(9)四、中國加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的挑戰(zhàn)和機遇加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的挑戰(zhàn)和壓力__________________________(10) 結構性因素使得國有企業(yè)在國際競爭中處于不利地位_______________(10) 按規(guī)范的貿易規(guī)則進行政策調整帶來的減利因素___________________(11)加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的機遇和動力__________________________(11) 有利于國有企業(yè)走上按比較優(yōu)勢發(fā)展的道路_______________________(11) 為國有企業(yè)改革帶來了外部的推動力_____________________________(11)五、對策建議：以加入WTO為契機，把握機遇，完成國有企業(yè)改革未來國有企業(yè)改革的正確方向______________________________________(13)消除國有企業(yè)的戰(zhàn)略性政策負擔，從根本上提高國有企業(yè)自生能力_______(13) 需要轉變的觀念______________________________________________(13) 按比較優(yōu)勢調整原則對國有企業(yè)資產存量進行轉產、轉制 和地區(qū)間重組________________________________________________(13) 大力發(fā)展中小型勞動密集企業(yè)_________________________________(13) 改革金融體系，發(fā)展中小銀行，促進勞動密集的中小企業(yè)發(fā)展___(14)完善配套改革，剝離國有企業(yè)社會性政策負擔________________________(14) 實物工資貨幣化和剝離社會性政策負擔__________________________(14) 擴大社會保障制度的覆蓋面____________________________________(15) 以一部分國有企業(yè)資產變現(xiàn)的收入彌補社會保障基金的歷史欠賬，健全社會保障制度___________________________________________(15) 穩(wěn)妥地推進債轉股改革，為國有企業(yè)轉產、轉制贏得時間____________(15) 國有企業(yè)高負債率的直接和間接原因___________________________(15) 債務融資和股份融資的比較：債轉股的政策定位_________________(15) 實施“債轉股”的國有企業(yè)的轉產轉制與社會性負擔的剝離_______(16)統(tǒng)計附錄_______________________________________________________________(17)參考文獻_______________________________________________________________(19)專欄、圖表目錄專欄：中國加入世貿組織的影響__________________________________________(12)圖1：虧損國有工業(yè)企業(yè)的虧損額_________________________________________(4)圖2：國有工業(yè)企業(yè)的經濟效益___________________________________________(5)圖3：國有經濟對國家財政的貢獻_________________________________________(5)表 1：關于國有企業(yè)全要素生產率的幾種估計______________________________(4)表 2：財政負擔的企業(yè)虧損補貼情況______________________________________(6)表 3：中國工業(yè)產品的“顯示性比較優(yōu)勢指數*”（19821992年）____________(10)表 4： 國有大、中型工業(yè)企業(yè)非生產、經營用固定資產的比例 （1996年）_____(11)表 5：國有企業(yè)獲得補貼占GDP的比例和形式______________________________(15)附表1：國有獨立核算工業(yè)企業(yè)財務指標__________________________________(17)附表2：財政收入的來源________________________________________________(17)附表3：全部國有企業(yè)實現(xiàn)利潤和稅金以及國家財政用于企業(yè)的部分支出___(18)自從1978年中國進行改革開放以來，中國的工業(yè)化和市場化進程，令世人矚目。而這些問題的總根源，在于國有企業(yè)改革還未取得最終的成功。一、前言：國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義本部分所引用數據，如無特殊說明，均根據《中國統(tǒng)計年鑒》有關各期資料,以及曾培炎在九屆全國人大三次會議所做的《關于1999年國民經濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2000年國民經濟和社會發(fā)展計劃草案的報告》計算而得。在經濟快速增長的同時，人民生活水平也有了很大的提高。持續(xù)快速的經濟增長使中國綜合國力和經濟規(guī)模迅速躍升。 林毅夫、蔡昉、李周： 《中國的奇跡：發(fā)展戰(zhàn)略和經濟改革》增訂版，上海三聯(lián)書店、上海人民出版社 ，1999年版，第13頁。改革以前，國有企業(yè)是整個經濟的最主要力量，初級工業(yè)化所需的大部分剩余，來自國有企業(yè)的利潤。%,到了1997年,%。當然，中國經濟發(fā)展的本來意義之一，就是多種經濟成分的共同成長。8萬多家小企業(yè)中，國有權益損失（包括資產凈損失、經營性虧損和潛虧掛賬等）%，%，%。1980年為30%，1985年為40%，1990年為60%，1994年更是高達75%。推進國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義國有企業(yè)改革始終是改革的中心環(huán)節(jié)。就國有企業(yè)本身來看，國有企業(yè)仍然是國民經濟的舉足輕重的力量。在20多年的經濟改革過程中，中國面臨著幾方面的問題。如果國有企業(yè)改革最終取得成功，那么這些問題會迎刃而解；否則，這些問題就難以從根本上解決。而且，銀行的貸款70－80％貸給國有企業(yè)。同樣是為了維持國有企業(yè)的生存，改革以來在