【正文】 之一。 〈p〉第一個“三結(jié)合”就是：〈p〉將財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與上市公司所處行業(yè)的發(fā)展趨 勢相結(jié)合； 〈p〉將財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與上市公司所生產(chǎn)商品的競爭能力、供求狀況相 結(jié)合； 〈p〉將財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與個股的市場資金流向相結(jié)合。投資者千萬別以為莊家只有拉高股價才能出貨，事實上莊家持股成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大眾持股水平，即使打壓出貨也有豐厚利潤。但這種出貨方式莊家風(fēng)險很大，只能在行情較為火爆時才能稍有把握成功出貨。一般來講，莊家出貨的手法有三種：振蕩出貨法在高價區(qū)反復(fù)制造振蕩，讓散戶誤以為只是在整理而已，于振蕩中慢慢分批出貨。這種懊悔的心情很多人都經(jīng)歷過。：洗盤的主要目的在于墊高其他投資者的平均持股成本，把短線跟風(fēng)客趕下車去，以減小進(jìn)一步拉升股價的壓力。一般來講在正式炒作之前，會有一份詳細(xì)的立項報告送呈機構(gòu)老總，里面仔細(xì)分析了該股票適于炒作的理由，并有完整的操作計劃。這個要講究“天時、 地利、人和”。莊家的炒作是一個連續(xù)的過程，吃貨就應(yīng)該連續(xù)的吃，一直吃到拉高為止。如果一只股票在密集區(qū)上方整理的很充分，那么它的莊家持倉量已經(jīng)非常高了，具備大幅上漲的條件了。所以，歷史密集區(qū)是必須過的一個關(guān)坎。３、橫盤時間。而能看出明顯周期的大振幅上漲，則不好說了。如果不符合這個規(guī)律，每輪上漲都明顯放量，下跌時逐漸縮量，則莊家的持倉量不大，而且有可能在減少。基于這個持倉量，莊家還不敢大舉行動，還得繼續(xù)慢慢建倉。如何分辨這兩種底？前一種底，形態(tài)是隨波逐流，往往弱于大盤，成交量是在短期頭部時較大，其它時候都很小；而后一種底，往往是強于大盤，即大盤連續(xù)下挫時，該股能夠守住底線不破。有些股票是在低位做大底。我這里介紹的，是通過觀察走勢與量價配合來分析莊家持倉量。林奇。假如投資者早在１９７８年就買進(jìn)該公司的股票，那么他的錢會上漲４０倍。這些“超前需要”銷售有兩大好處：（１）他們能保證業(yè)務(wù)量的持續(xù)穩(wěn)定以及未來收益的增長；（２）預(yù)付款會有利息，成為公司收益的主要來源。直到１９８０年，史密斯—巴奈股票公司的研究報告指出，對喪葬服務(wù)業(yè)的需求決定于一個無可爭辯的事實：人人會死。林奇把上述這種狀況，稱為“華爾街滯后現(xiàn)象”?！　。〞灾伲? 買喪葬股賺大錢 國際著名投資大師彼得2000年網(wǎng)絡(luò)股中套牢一族大多為此類?！×?、 　利用借貸炒股?！∥濉?無任何風(fēng)險控制。不斷地求變創(chuàng)新才能適應(yīng)這個股市。目前滬深股市除了申新族外，很多股民一年內(nèi)沒有空倉的時間，相反，滿倉者卻不在少數(shù)。 炒股八誡 一、 無操作原則。相對于龐大的社會游資來講，1000多只股票，而且其中70％是非流通股，這個投資范圍實在是太窄了，不可避免地要出現(xiàn)泡沫。以前，多數(shù)機構(gòu)介入一只股票的時候，往往考慮的是短期利益，很少有考慮長期投資的，誰不想盡快獲利呢？所以當(dāng)一家機構(gòu)想從一只股票上短期獲利時，必然會努力制造利好題材，操縱市場價格，股價也往往是在短期內(nèi)暴漲暴跌。從這些股票的走勢當(dāng)中，我們可以明顯感覺到主力操作手法的變化。吸納的對象宜以優(yōu)質(zhì)股為主，手中如還有長期被套的投機股也最好將其換成一線優(yōu)質(zhì)股。在此期間，區(qū)分反彈與向上有效突破不不是很難；反彈行情中成交量的在低價位投機股上的分布較多，而向上的有效突破應(yīng)當(dāng)是一線優(yōu)質(zhì)股價升量增，并且這種價升量增的程度須是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過二、三線股。市場對于利好消息反應(yīng)相當(dāng)遲鈍，有時甚至根本不理睬市場上的利好傳聞，個別情況下還有可能把實際上是利好的因素當(dāng)做利空來對待；第三，強勢調(diào)整一般不會歷時太長，而在高位的牛皮弱勢則可能會維持比較長的時間，直到股價磨來磨去，把多頭的信心磨掉之后，股價就會跌下來。當(dāng)然．有一種情況是例外的：那就是大多頭市場中的強勢調(diào)整，在強勢調(diào)整中也會出現(xiàn)股價的高位橫盤和成交量的萎縮，調(diào)整之后股價卻會繼續(xù)上升，這期間顯然不能采取“堅決離場”的策略。該如何處理日常的操作呢?　這要分幾種不同的情況來對待：先來分析一下牛皮偏軟行情出現(xiàn)在股價相對高位時的情形。也就是說，在股價盤軟、交投清淡的是候，不宜太迷戀市場，而應(yīng)當(dāng)趁此機會做一些細(xì)致的研究工作，包括對各個上市公司的調(diào)查和比較，對宏觀經(jīng)濟(jì)情況的分析以及對一段較長的時間以來大市所走過的歷程的詳細(xì)的圖表分析。嚴(yán)重的弱點，因于股票市場的群眾信心很難衡量，常使分析股票市場動態(tài)的人士感到困惑，因此仍有不少投資人士信任傳統(tǒng)股價理論，可是在很多情況下，傳統(tǒng)股價學(xué)說，又被證明失敗。就因為投資人信心的強弱，而產(chǎn)生了各種不同的情況，有時甚至與上市公司營運狀況，以及獲利能力等基本因素完全脫節(jié)，使股價狂升暴跌原因就在這里。因此信心股價理論，強調(diào)股票市場由心理或信心因素影響股價。 市盈率II：是指收市價與預(yù)測（未實現(xiàn)）的年度每股收益之比，如年中計算時簡單以中期每股收益乘以2作為預(yù)測。問題是，當(dāng)交易者一旦度過了最艱難的一段時間之后，隨著股價的上升，人的欲望也會不斷地膨脹，本來預(yù)測股價能達(dá)到20元錢的，但當(dāng)這個目標(biāo)實現(xiàn)后，又舍不得賣出了，幻想股價能再上一個臺階，沖到30元去。我覺得有必要跟高明的“廚師”學(xué)幾招，至少要學(xué)會恰到好處地將“菜”起鍋。郭駱駝的這番話好像就是沖著我們說的，至少在抄底這種行為里，我覺得很多人在入市前考慮得太少，而在入市之后又考慮得太多，持股待漲的耐心不夠，本來買入股票的理由仍然存在，可就是覺得這也不妥那也不對路，怎么看都像是還有下跌空間，賣掉后回頭看時卻又驚覺匆匆忙忙拋掉的都是最好的。柳宗元筆下有一個種樹高手，綽號叫做郭駱駝，他有一手種樹的絕活，經(jīng)他的手栽的樹長得高大茂盛，而其他種樹人即使偷看模仿也沒有人學(xué)到這樣的本事。散戶在買入某只股票之前常信心十足，但買入后經(jīng)歷了一些反復(fù)就疑神疑鬼，一有風(fēng)吹草動就心慌難耐，如果浮動盈利夠手續(xù)費的話就會迫不及待地“奪路而逃”。實戰(zhàn)當(dāng)出現(xiàn)這種形態(tài)的概率較小，但是它有可能在股價的震蕩整理結(jié)構(gòu)的某一局部區(qū)域出現(xiàn)，是一種短線走強的信號，投資者可以進(jìn)行短線上的跟蹤 抄底與逃頂 低買高賣是股市中人夢寐以求的事，也就是高拋低吸?！≡诔Ｒ?guī)的K線組合理論當(dāng)中，有一種局部的見底信號叫做爐底架，它的形式是這樣的：先是一根或幾根有跳水性質(zhì)的長陰線，然后日K線出現(xiàn)低位的連續(xù)橫向小幅震蕩排列，最后是一根或幾根有暴發(fā)性質(zhì)的長陽線。投資組合理論的目的是分析風(fēng)險和收益的關(guān)系，從而使投資組合做到盡量降低風(fēng)險的同時使收益盡可能最大化，這種分析同樣適用于單只個股的組合（投資組合理論表明，有時當(dāng)某只個股預(yù)期收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險時，不單可以滿倉買入單只個股，甚至還可以借貨買入），這和資金量的大小關(guān)系并不大。分散在七八種股票上，也許會碰上一種股票連續(xù)五個漲停板。 是否分散要看：1)產(chǎn)出比是否隨投資規(guī)模增大而減小，如果增大, 比如對于存在規(guī)模效益的行業(yè)，分散往往不好；2)投資的收益是否是不確定的，如果確定，則無必要分散；3)不同投資收益是否是不相關(guān)甚至反相關(guān)的。 　　老 魯：有人不喜歡分散，認(rèn)為集中力量分析并投資一個品種更好。由于一般莊股拉升期都在三個月左右，用60日均線衡量一波行情的起止較為有效，若60日均線重新抬頭，并且股價突破該線，意味著主力已結(jié)束“中場休息”，重新振作起來。長期性：箱體是主力“隱姓埋名”的最佳場所，因此往往整理時間較長，一般會超過3個月，如湖南海利的整理箱體延續(xù)半年之久，新疆屯河則從1998年11月開始構(gòu)筑箱體，2000年2月才開始向上突破。所謂高位箱體，指股價進(jìn)入相對高位之后，在一定區(qū)間形成的夾板運行格局。4月2日該股故伎重演，又在平臺上收出三根小陰，此時KD指標(biāo)已調(diào)至70以下，技術(shù)上的回調(diào)壓力完全消除，有利于主力繼續(xù)向上拓展空間。今年3月13日至16日蘭陵陳香(600735)的走勢便是一個典型的例子。一般是高開低走的小陰線，且往往帶有下影線。其實，洗盤還有一個功能；將技術(shù)指標(biāo)數(shù)值調(diào)低，改變技術(shù)上的超買狀態(tài)，為進(jìn)一步上行減輕壓力。機構(gòu)投資者收益豐富絕不是因為他們理性投資的結(jié)果使然，而是他們在占盡信息、資源甚至其他手段優(yōu)勢使然。放眼看去，中國上市公司不時爆出恐怖炸彈，重量不亞于八級地震，其投資價值倒底有多大？可股價不也曾經(jīng)笑傲股林？怪不得有相當(dāng)公司稱，有錢不上市，沒錢上市好圈錢。且中國特有的大股東同股不同權(quán)，白白你掏錢孝敬他老人家。理性投資宣揚大家都要成為巴菲特那樣的“理性投資家”。在這樣市場投機氣氛濃厚的情況下，請您還是投機操作為好，但前提是請你保持“理性”。這實際上是釜底抽薪的應(yīng)用，主力抓住關(guān)鍵，達(dá)到了吸籌的目的。釜底抽薪的反向運用經(jīng)常出現(xiàn)在吸貨階段。例如前期的虹橋機場（600009），和后來的長江投資（600119）、鄭州煤電（600121）等，都出現(xiàn)過這種現(xiàn)象。我們將在今后為您分析解答 釜底抽薪吞吐自如 鍋里的水沸騰是靠火的力量，要想止沸，可以不斷加入冷水，想徹底止沸，只有抽出柴草，這就是三十六計中的釜底抽薪?！∶卦E三：當(dāng)OBV值在60－80％的區(qū)域窄幅橫盤，而股價卻大幅下跌，甚至跌幅高達(dá)30％以上時，則預(yù)示著受大勢或利空因素的影響，中小散戶和跟莊的投資者紛紛倉皇斬倉離場，而莊家由于持籌過多無法出局，因此形成莊家被套的局面。2　例如：江泉實業(yè)（600212）的莊家收集階段為1999年的8月至2000年6月期間，最低價為11元，則計算其主力成本價＝（＋11）247。通常，在大牛市或熊市中選擇半年以上的時間為橫坐標(biāo)X；在箱形整理的行情中則選擇以1個月至3個月左右的時間為橫坐標(biāo)X來觀察OBV曲線?！、郛?dāng)股價下跌而OBV線上升時，表明有大戶在收集籌碼，下檔承接力強，股價隨時有可能止跌回升。因此，OBV曲線則能幫助投資者推測市況是否處在“收集階段”或“派發(fā)階段”?！BV指標(biāo)是通過累計每日的需求量和供給量并予以數(shù)字化，制成趨勢線，然后配合證券價格趨勢圖，從價格變動與成交量增減的關(guān)系上，來推測市場氣氛的一種技術(shù)指標(biāo)。⑤持有原則：在箱體低位選定并買入股票后，一定要堅持持有一段時間，待升到箱體高位才考慮了結(jié)，即使少賺一點也比“兩面挨耳光”好。這種股票股性活，在今年的波段行情中會有更佳的表現(xiàn)，而且股本擴(kuò)展能力更強，送股或轉(zhuǎn)增的可能性更大。所以，操作也應(yīng)以波段操作為主，在箱體高位拋出，而在箱體低位再吸納。明日之星股在行情初起時，股價應(yīng)不高，至少應(yīng)在中、低價股的范圍內(nèi)尋找，因為從幾元的股票翻倍到數(shù)十元較容易，而幾十元股票要漲到數(shù)百元則對大眾心理壓力較大。公司利潤較高或暫不高，但由于發(fā)展前景可觀而有可能帶來增長性很快的潛在利潤。如此周而復(fù)始，股價看似不高，卻已經(jīng)翻了數(shù)倍。產(chǎn)品和技術(shù)投入的市場具有美好燦爛的發(fā)展前景，當(dāng)然對市場的前景具有前瞻的研判必不可少。在股票歷史中，“明日之星”股在被人發(fā)現(xiàn)之時，往往像滄海遺珠，埋沒在眾多股票中，然而當(dāng)“明日之星”上市公司潛質(zhì)顯露時，股價往往翻數(shù)倍，甚至十幾倍。那么如何做個聰明人找到今后能翻數(shù)倍股票的方法呢？首先人們暫且把今后能翻數(shù)倍的股票稱為“明日之星”股。那些產(chǎn)品和技術(shù)在市場上競爭程度不高，把資金分散投入，看到哪樣產(chǎn)品賺錢即轉(zhuǎn)向投入，毫無公司本身應(yīng)具有的特色，以及無法對產(chǎn)品和技術(shù)壟斷，在競爭程度很高的領(lǐng)域中投入的上市公司很難成為明日之星。由于股本小，擴(kuò)張的需求強烈，適宜大比例地送配股，也使股價走高后因送配而除權(quán)，在除權(quán)后能填權(quán)并為下一次送配做準(zhǔn)備。公司肯花大力氣進(jìn)行新技術(shù)研究和創(chuàng)新，肯花錢或有能力不斷發(fā)展新產(chǎn)品，始終把研究和發(fā)展新技術(shù)和新產(chǎn)品放在公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潛在的競爭對手，使自己產(chǎn)品不斷更新而立于不敗之地。公司仍未被大多數(shù)人所認(rèn)識，雖然有人聽說過公司名稱，但大多數(shù)投資者都不知道該公司的股本結(jié)構(gòu)、潛質(zhì)、經(jīng)營手法、生產(chǎn)技巧和利潤潛力等，太出名或已經(jīng)被投資者廣為知道的上市公司不可能成為明日之星?！　　?②波段原則：今年的股市走勢，很可能是在一個大的箱體中震蕩整理，然后小幅上漲。③小盤原則：在重視業(yè)績和成長性的基本前提下，盡可能選擇那些盤子較小的股票。當(dāng)然，一些去年雖然大漲過，但今年股價已經(jīng)腰斬甚至被斬去了一大半而最近又開始企穩(wěn)放量、回升的，也值得關(guān)注，如搞寬帶網(wǎng)的一些公司。筆者根據(jù)前后累積達(dá)八年的實戰(zhàn)操盤經(jīng)驗，總結(jié)出較為經(jīng)典適用的技術(shù)指標(biāo)操盤秘訣，以供投資者參考，今天亮出第一招：OBV指標(biāo)，人們形象地稱它為“能量潮”。所謂“收集”意指機構(gòu)做手暗地里在市場中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實際上是出少進(jìn)多；而“派發(fā)”則指機構(gòu)做手暗地逢高賣出、逢低買進(jìn)，實際上是出多進(jìn)少。?、诋?dāng)股價上升但0BV并未相應(yīng)地上升，則投資者應(yīng)對目前的上升趨勢持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，因為0BV與股價背離的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢的后勁已不足，隨時有反轉(zhuǎn)的可能?！〔俦P秘訣：在實戰(zhàn)操盤中，筆者喜歡把Y軸的數(shù)值撇開不看，僅按其數(shù)值所占Y軸的比例分為20％、40％、60％、80％、100％等五個區(qū)域。當(dāng)0BV值能夠有效向上爬升時，則表明主力收集階段已經(jīng)完成，投資者可根據(jù)該收集階段的股價來計算主力吸貨階段的成本價，計算方法為：　主力成本價＝吸貨區(qū)域的（最高價＋最低價）247。　秘訣二：當(dāng)0BV線脫離0－20％的區(qū)域直線向上飚升時，則表明主力已吸籌完畢，進(jìn)入對敲拉升階段，此時成交量持續(xù)放大，只要OBV曲線與股價同步上升，則投資者可大膽追漲買入。雖然OBV可以從局部顯示出莊家資金的流向情況，幫助投資者確定股市突破盤局后的發(fā)展方向，但卻無法解釋資金移動的理由，而且以上所述的操盤秘訣僅適用于某些強莊股，而大多數(shù)的弱勢股卻無法用OBV曲線來明確的辨別，因此在使用OBV指標(biāo)的同時還應(yīng)參考其它的技術(shù)分析方法。在盤中交易時，我們經(jīng)?？吹揭环N巨量買單推升股價的走勢，主力小心翼翼地抬高買盤價格，股價緩緩上揚，隨著散戶買單的不斷積累，股價會突然下跌，意外的拋單使散戶買單很快就成交，而先讓我們放心的大買單早已無影蹤。這時主力運用釜底抽薪的手法，撤掉自己的大買單，實質(zhì)上是主力開始出貨。主力沒有直接去搶籌碼，而是利用和制造拋壓沉重的氣勢等待主動拋盤，用以柔克剛的方法與散戶抗?fàn)?，結(jié)果散戶總是耐不住暫時的壓力，主力如愿以償?shù)哪玫搅嘶I碼，完成了吸貨階段。呼喚中的理性投資理念，不過是莊家、主力翻手為云，覆手為雨的工具.，“投資”，說著容易，做起來難。理性投機其理性只表現(xiàn)在關(guān)注股票群體中，短期供求嚴(yán)