投資方案的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)指標(biāo)-全文預(yù)覽
【正文】 流量如下表，其靜態(tài)投資回收期為： （ ） 年序 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 100 80 40 60 60 60 60 A 4 B C D 5 解：另加一行 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 100 180 140 80 20 40 100 Pt=51+?20?/60= (年） 答案： B 解釋靜態(tài)投資回收期 ? 靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的缺點(diǎn)在于 ， ? 第一，它沒有反映資金的時(shí)間價(jià)值；（尤其長(zhǎng)周期項(xiàng)目 ) ? 第二，由于它舍棄了回收期以后的收入與支出數(shù)據(jù)，故不能全面反映項(xiàng)目在壽命期內(nèi)的真實(shí)效益，難以對(duì)不同方案的比較選擇作出正確判斷。 （ Pt） ： ① 經(jīng)濟(jì)含義 ： Pt—— ② 表達(dá)式： 以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需的時(shí)間。 ? 不考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)稱靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)；考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)稱動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 項(xiàng)目壽命期的確定主要考慮主體結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)性、維護(hù)的可行性、關(guān)聯(lián)設(shè)施的實(shí)用性、經(jīng)濟(jì)計(jì)劃管理的適應(yīng)性及預(yù)測(cè)精度等方面，其確定的是否合理對(duì)方案經(jīng)濟(jì)分析的影響很大 2. 基準(zhǔn)收益率（ i c） 影響基準(zhǔn)收益率的主要因素有： 又稱基準(zhǔn)貼現(xiàn)率、最低期望收益率等，是決策者對(duì)技術(shù)方案投資的資金的時(shí)間價(jià)值的估算或行業(yè)的平均收益率水平，是行業(yè)或主管部門重要的一個(gè)經(jīng)濟(jì)參考數(shù)，由國(guó)家公布。第四章 投資方案的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)指標(biāo) 第一節(jié)、 經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)指標(biāo)概述 1. 方案計(jì)算期 （方案經(jīng)濟(jì)壽命期） 項(xiàng)目計(jì)算期 生產(chǎn)期 —— 從建成到全部固定資產(chǎn)報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間。特點(diǎn)是只有投入， 沒有或少有產(chǎn)出。 3 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo) 投資收益率 動(dòng)態(tài)投資回收期 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo) 靜態(tài)投資回收期 內(nèi)部收益率 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 償債能力 借款償還期 利息備付率 償債備付率 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值率 凈年值 ? 按是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值， 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)分為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 也可以分作時(shí)間型指標(biāo)，價(jià)值型指標(biāo)和比率型指標(biāo)， 來評(píng)價(jià)項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)效益。 例 1： 新建某工廠一次性投資總額是 4億元，建成后投產(chǎn)產(chǎn)量達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，該廠的年銷售收入是 6億元，年產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本是 ，試求該廠多少年可以償還項(xiàng)目的總投資？ 解：已知 K= 4 億元 ， R t = 6－ = 億元 所以 tt RKP ? = 4/ = 5（年） 靜態(tài)投資回收期只能作為輔助指標(biāo)，而不能單獨(dú)使用。為了減少這種風(fēng)險(xiǎn)，就必然希望投資回收期越短越好。兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行 10年，利潤(rùn)總額為 155340萬元，銷售稅金及附加 56681萬元，自有資本金總額為 13600萬元，國(guó)家投資 10600萬元。 解： 投資利潤(rùn)率 = 155340?10 65597 ?100% =% 投資利稅率 = (155340+56681) ?10 65597 ?100% =% 資本金利潤(rùn)率 = ?100% =% 155340?10 13600 靜態(tài)投資回收期 P t = R t k = 65597 155340?10 = 年 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的不足 ： 太粗糙，沒有全面考慮投資方案在整個(gè)壽命期內(nèi)現(xiàn)金流量的大小和發(fā)生的時(shí)間（尤其是運(yùn)行時(shí)間比較長(zhǎng)的項(xiàng)目 。P0tcttt?????③ 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)： Pt’N， 此時(shí) NPV0， 方案可取。 解： Pt=? 240 0 28 1 2 3 i＝ 12％ 16+1200+340＝ 1556 到第 2年為止的總投資為 K=28(1+12%)2+1556 =1591(萬元 ) 240 15
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