【正文】 而令人遺憾的是，直至AD公司1995年報公布日為止，AD公司的控股子公司并未對上述拖欠巨額債務(wù)并拒絕承諾償債的債務(wù)人提起訴訟，也未表示將采取何種行動來設(shè)法收回上述應(yīng)收款項。5．帳證不符或帳實不符的案例分析AD公司被出具的保留意見該意見稱：“貴公司聯(lián)營公司AD集裝箱有限公司和AD貨運有限公司有計折合134 187 ，AD船務(wù)有限公司有計折合2 543 ，AD石油化工實業(yè)有限公司有計折合16 600 000元人民幣的其他應(yīng)收款。即使這樣多計凈利潤不計凈損失，公司1995年的凈利潤也只有2446萬元。ZF公司被出具的保留意見該意見稱：“公司1995年12月19日收購康恩貝制藥公司包括收購日前的全年凈利潤，又按權(quán)益法列為‘投資收益’21 522 。1996年末，因光大木材公司新增參股股東，％，L公司卻改變會計政策，按權(quán)益法核算長期投資，并因此而多計長期投資和投資收益687萬元。由于資料有限，我們無法判斷上述折舊政策的變更是否合理，但原先估計的固定資產(chǎn)使用年限與變更后的折舊年限竟然會相差一倍，不能不令人感到吃驚。”點評：F公司是一家生產(chǎn)建筑材料的公司，由于房地產(chǎn)市場不景氣導(dǎo)致建材銷售疲軟，被出具保留意見年度凈利潤僅為上一年度的50％?！秉c評：據(jù)檢索，HD公司被出具保留意見年度（1995年），而潛在損失竟然高達957萬元。SL公司1996年利潤總額為1 ，SL公司應(yīng)承擔(dān)的投資虧損高達5178萬元，是利潤總額的4倍以上，根據(jù)重要性原則，也應(yīng)該在年度報告中有所披露。因持股比例不超過50％，所以這三家公司的投資收益按成本法核算，也未納入合并范圍。”點評：經(jīng)檢索，1996年末公司股東權(quán)益余額為85 ，上述待處理資產(chǎn)凈損失占股東權(quán)益的比例達58％?！秉c評：法院終審判決具有法律效力，公司縱然表示不服，也不能因此而拒不執(zhí)行終審判決，即使是出于謹慎考慮，亦應(yīng)將損失計入當(dāng)年利潤表。以上資產(chǎn)凈損失若在1994年度確認，則公司在1994年度就會出現(xiàn)虧損。3．潛虧掛帳的案例分析潛虧掛帳多見于瀕臨虧損的上市公司?！秉c評：X公司的會計師把本該在1996年確認的成本放到1995年，調(diào)整以前年度損益從而增加本年度利潤。看來，如果N公司待攤費用和遞延資產(chǎn)兩個科目的使用及其攤銷規(guī)范一點的話，說不定N公司在當(dāng)年就會出現(xiàn)虧損。”點評：經(jīng)檢索，少計利息費用而導(dǎo)致的利潤虛增660萬元，占當(dāng)年利潤總額的77％。經(jīng)查詢Z公司1995年度損益表。我們認為，除存在上述因少轉(zhuǎn)在產(chǎn)品定額成本差異影響本期銷售成本少計外Z公司被出具的保留意見該意見稱：“1995年末，公司資產(chǎn)負債表的存貨中，在產(chǎn)品成本為174 783 ，其中包括在產(chǎn)品定額成本差異52 515 。S公司的做法顯然是推遲確認本期費用，并導(dǎo)致本期利潤相應(yīng)增加。也許是會計師自己也覺得這樣做太過分，于是1996年（即次年）。X公司的會計師十分聰明，他首先創(chuàng)造了一筆交易：以一項資產(chǎn)抵償5倍于該項資產(chǎn)帳面價值的債務(wù)?！秉c評：X公司保留意見中所披露的問題過于復(fù)雜，我們作一解釋：1 X公司擁有在建樓宇華樂大廈的部分產(chǎn)權(quán)，該產(chǎn)權(quán)的帳面價值為30 612 。X公司被出具的保留意見該意見稱：“1995年貴公司按債務(wù)重整方案，以擁有的在建樓宇華樂大廈中的部分產(chǎn)權(quán)計人民幣30 612 ，抵償所欠中國人民建設(shè)銀行深圳市分行人民幣166 585 ，由此產(chǎn)生利潤人民幣135 972 。J公司被出具的說明意見該意見稱：“貴公司將南澳縣國土局出讓給貴公司的部分土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳輝創(chuàng)實業(yè)股份有限公司、深圳市新鴻泰投資發(fā)展有限公司和南澳國土開發(fā)總公司。以L公司為例，1994年以英達花園售樓合同金額及其相應(yīng)的成本入帳，導(dǎo)致利潤增加41 955 （＝129 717 －87 762 114），按L公司適用所得稅率15％計，1994年將為此多繳納所得稅620萬元。”點評：根據(jù)現(xiàn)行房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，房地產(chǎn)的銷售應(yīng)在辦理相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)移交手續(xù)，開具發(fā)票或結(jié)算單后方能確認為銷售收入。形成鮮明對照的是，同期全國國有企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均值不足7％。然后根據(jù)歷史資料，從原來會計實體中剝離出一部分營業(yè)收入和費用歸虛擬會計實體，并據(jù)以確定虛擬會計實體在各個會計期間的利潤。新股發(fā)行價格受到發(fā)行市盈率的限制，一般在20倍左右。股票基本分析――財務(wù)操縱案例一、財務(wù)操縱的特殊會計環(huán)境與其他國家和地區(qū)的上市公司相比，我國上市公司所處的歷史條件和經(jīng)濟環(huán)境以及所受政策約束有較大差異，特別是在實行了幾十年傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制后，目前正處于向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)化的過渡時期，在這一特定的歷史時期中，許多市場行為帶有明顯的計劃經(jīng)濟的痕跡。在新股發(fā)行數(shù)量是常量的情況下，要利用這難得的機會募集到更多的資本，只有盡量提高新股發(fā)行價格這一變量。在發(fā)行新股前，為了向社會公眾揭示這部分剝離資產(chǎn)的盈利能力，會計師不得不將這部分剝離資產(chǎn)假設(shè)為一個新的虛擬的會計實體，并且假設(shè)其已經(jīng)存在了三個或三個以上會計期間。1997年新上市的公司，其招股書披露的前三年凈資產(chǎn)收益率普遍在40％以上，個別公司年度的凈資產(chǎn)收益率甚至高達100％以上。L公司被出具的保留意見該意見稱：“1994年銷售英達花園以售樓合同金額及其相應(yīng)的成本入帳，與現(xiàn)行房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度對銷售收入確認的規(guī)定不相一致，其銷售收入129 171 ，及相應(yīng)成本人民幣87 762 114元列示于后附的合并會計報表中。至少從推遲交納所得稅的角度來說，按現(xiàn)行制度在產(chǎn)權(quán)移交并開具發(fā)票后確認銷售收入似乎也是對公司有利的?！秉c評：未等出租物業(yè)到期，便匆匆忙忙出售給另一公司，銷售收入4100萬元占當(dāng)年營業(yè)收入10 ％，H公司之匠心由此可見一斑?！秉c評：銷售實現(xiàn)在1996年，產(chǎn)品出庫卻在1997年，時間雖相差只有15天，卻跨越兩個會計年度，看來無需注解，已能知道其中奧秘。鑒于上述情況，我們對后附會計報表的比較數(shù)字，即相關(guān)的經(jīng)營所得的利潤、所得稅、固定資產(chǎn)、可分配利潤、股東權(quán)益及1996年度的固定資產(chǎn)、可分配利潤、股東權(quán)益不能確定。4 X公司后來又以166 585 ，并將上述產(chǎn)權(quán)列作X公司固定資產(chǎn)。本