《國(guó)債市場(chǎng)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 賣(mài)雙方利益得到保證 ? 調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系，引導(dǎo)資金流向 ? 促進(jìn)債券發(fā)行市場(chǎng)的健康發(fā)展 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 二、債券流通市場(chǎng)的類(lèi)型 ? 證券交易所交易 ? 柜臺(tái)交易市場(chǎng) 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 三、債券交易的方式 ? 現(xiàn)貨交易 ? 達(dá)成成交協(xié)議后的較短時(shí)間內(nèi)交割 ? 當(dāng)日交割 ? 次日交割 ? 例行日交割 ? 特約日交割－－－達(dá)成成交協(xié)議后的 15內(nèi)雙方選定的日期交割 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 期貨交易 ? 債券交易雙方在成交后，按和約規(guī)定的條件在未來(lái)某一確定的遠(yuǎn)期進(jìn)行交割的方式 ? 期貨和約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所規(guī)定 ? ? 集中化交易－－－只在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 具有對(duì)沖交易機(jī)制 ? 對(duì)沖－－－指賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)已經(jīng)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的和約 ? 交易者一般不通過(guò)到期進(jìn)行實(shí)物交收的方式來(lái)履行和約，而是通過(guò)與前期交易方向相反的交易來(lái)結(jié)清履約責(zé)任 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? d 杠桿效應(yīng)－－實(shí)行部分保證金交易制度，（債券期貨交易一般為 3％） ? e 實(shí)施每日清算制度 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 期權(quán)交易－－期權(quán)和約的買(mǎi)方付出期權(quán)費(fèi)后獲得在將來(lái)特定時(shí)間按約定價(jià)格買(mǎi)、賣(mài)一定數(shù)量的債券的權(quán)利 ? 回購(gòu)協(xié)議交易 ? 債券的售賣(mài)方賣(mài)出債券時(shí)跟債券買(mǎi)方簽訂協(xié)議，承諾到期按雙方約定的價(jià)格再買(mǎi)回所賣(mài)債券 第三節(jié) 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 價(jià)格的變化主要受以下三種因素影響： ? 利率變動(dòng)預(yù)期。 ? 荷蘭式招標(biāo)是在招標(biāo)規(guī)則中 ， 發(fā)行者按募滿(mǎn)發(fā)行額為止的最低中標(biāo)價(jià)格作為全體中標(biāo)商的最后中標(biāo)價(jià)格 ， 即每家中標(biāo)商的認(rèn)購(gòu)價(jià)格是同一的 。售價(jià)與面額之間的差價(jià)，就是國(guó)庫(kù)券的貼現(xiàn)利息。 利率是財(cái)政部和中國(guó)人民銀行參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求情況等因素確定的。第七章 國(guó)債市場(chǎng) 第七章 國(guó)債市場(chǎng) ? 國(guó)債及國(guó)債市場(chǎng)概論 ? 國(guó)債發(fā)行市場(chǎng) ? 國(guó)債流通市場(chǎng) ? 英、美、日等國(guó)的國(guó)債市場(chǎng) ? 我國(guó)國(guó)債市場(chǎng) 第一節(jié) 國(guó)債及國(guó)債市場(chǎng)概論 ? 一 、 國(guó)債的含義 ? 國(guó)債即國(guó)家債券 ， 是國(guó)家為籌措資金 ， 按照信用原則向投資者出具的 、 承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證 第一節(jié) 國(guó)債及國(guó)債市場(chǎng)概論 ? 二 、 發(fā)行的目的 ? ——彌補(bǔ)國(guó)家預(yù)算赤字 ? ——建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施 ? ——調(diào)節(jié)財(cái)政收支時(shí)間結(jié)構(gòu)不對(duì)稱(chēng) ? ——貨幣市場(chǎng)調(diào)節(jié)手段 ? ——?dú)w還舊債本息 三、國(guó)債的功能與作用 ? 彌補(bǔ)財(cái)政赤字 ? 投資功能 ? 金融功能 ? 豐富投資品種 四、國(guó)債的分類(lèi) ? 從形式劃分 ? 實(shí)物國(guó)庫(kù)券、記賬式國(guó)債與憑證式國(guó)債 ? 按計(jì)息及利息支付方式劃分 ? 零息國(guó)債（到期一次性還本付息和貼現(xiàn)發(fā)行的債券） ? 附息國(guó)債 第一節(jié) 國(guó)債及國(guó)債市場(chǎng)概論 ? 按期限劃分 ? 按是否上市 ? 其它 ? 如內(nèi)債與外債、公募與私募等 五、國(guó)債的特點(diǎn) ? ——安全性高 ? 政府發(fā)行，國(guó)家承擔(dān)還本付息責(zé)任，信用程度高，基本上沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，是所有債券中安全性最好的一種債券 ? ——抵押率高 ? 可以用于抵押貸款 ? ——流動(dòng)性強(qiáng) 。二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格由市場(chǎng)決定的，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于或低于發(fā)行面值 ? 憑證式國(guó)債： ? 由發(fā)售銀行向投資者出示憑證式國(guó)債收款單作為債權(quán)記錄的證明國(guó)債。投資者提前兌取憑證式國(guó)債所能獲得的收益是提前預(yù)知的，不會(huì)隨市場(chǎng)利率的變動(dòng)而變動(dòng) 七、國(guó)債的償還 ? 期滿(mǎn)償還－－－到期時(shí)一次性?xún)斶€本金 ? 期中償還－－－ ? 最終到期之前，按約定中途償還一部分或全部本金的方式 ? 包括定期償還、隨時(shí)償還、買(mǎi)入注銷(xiāo) ? 延期償還－－－債券期滿(mǎn)后又延長(zhǎng)還本付息日期的償還方式 ? 無(wú)力償還－－－協(xié)商延長(zhǎng)期限 ? 發(fā)行時(shí)附設(shè)延期售回條款 ? 轉(zhuǎn)期償還 ? 用發(fā)行新債券的收入來(lái)償還舊債券，使債券的償還期轉(zhuǎn)換為新債券的償還期 國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn) ? a 信用風(fēng)險(xiǎn)－－－債務(wù)人不能按約定條件還本付息使投資
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