《外匯市場》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 USD ~ 一個持 100萬歐元的美國套匯者是否能套匯，獲毛利多少？ 62 ? 若以 Eab表示 1單位 A國貨幣以 B國貨幣表示的匯率 ， Ebc表示 1單位 B國貨幣以 C國貨幣表示的匯率 …… ， Emn表示 1單位 M國貨幣以 N國貨幣表示的匯率 ， 那么 ， 對于 n點套匯 ， 其套匯機會存在的條件為 ? 定理：如果三點套匯不再有利可圖，那么四點、五點以至 n點的套匯也無利可圖。不等于 1有價差，可以套匯。 54 習(xí)題 紐約外匯市場：1USD= 東京外匯市場：1USD= 問：如何套匯？ 55 ?II、三角套匯 ? 又稱 “ 間接套匯 ” ，是指利用三個不同外匯市場在同一時刻存在的匯率差異，進行賤買貴賣賺取匯率利潤的一種外匯交易活動。 52 ? 例如：在同一時間，紐約市場和巴黎市場匯率如下： ? 紐約市場 USD/EUR=? 巴黎市場 USD/EUR=? 問：套匯可獲利多少？ ? 分析：按賤買貴賣的原理，套匯者應(yīng)在巴黎市場賣出 1美元兌換 ，然后在紐約市場用 1美元， 的套匯利潤。 ?將同一商品不同貨幣的進口報價，按國際外匯市場的即期匯率表統(tǒng)一折算為同一貨幣進行比較。 ?如果報價方報出的兩個即期匯率都是以美元為標(biāo)價貨幣，則采用兩個即期匯率交叉相除的方法進行套算。 ?第二，銀行賣出美元同時買入丹麥克朗，因此選擇美元兌丹麥克朗中的銀行賣出匯率，按 ，買入丹麥克朗。 ?第二，銀行買入美元同時賣出丹麥克朗，因此選擇美元兌丹麥克朗中的銀行賣出匯率，按 ，賣出丹麥克朗。 41 ③ 非美元標(biāo)價法下與美元標(biāo)價法下，求某一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價貨幣的比價。 ? 已知 ? USD/EUR=,USD/HKD=? 求 EUR/HKD。 ?第二，銀行賣出美元同時買入日元，因此選擇美元兌日元匯率中的銀行賣出價，按 的價格賣出美元，買入日元。 ?計算方法：交叉相除 ?例：美元 /瑞士法郎 =? 美元 /日元 =?求：瑞士法郎 /日元 33 ?計算如下： ?瑞士法郎 /日元的買入?yún)R率 ? =美元兌日元的買入?yún)R率 /美元兌瑞士法郎的賣出匯率 ? =?瑞士法郎 /日元的賣出匯率 ? =美元兌日元的賣出匯率 /美元兌瑞士法郎的買入?yún)R率 ? =34 ? 解釋： ?瑞士法郎兌日元的買入?yún)R率的意義為：銀行買入瑞士法郎同時賣出日元，其步驟如下： ?第一，銀行買入瑞士法郎同時賣出美元，因此選擇美元兌瑞士法郎匯率的銀行賣出價，按，買入瑞士法郎。 29 即期匯率下的外幣折算 ?（ 1）外幣 /本幣折為本幣 /外幣 ? 外幣 /本幣代表的是一單位外幣等于本幣的意思。 即期外匯交易的進行 26 Spot Exchange Transaction （ 一）即期匯率的報價和計算 計算基準(zhǔn) ：電匯匯率 ? 報價： 美元標(biāo)價法為主（英鎊、愛爾蘭鎊、澳大利亞元、新西蘭元和歐元采用間接標(biāo)價法）。 ?即期交易的匯率 即期交易采用的匯率是即期匯率 。 ?交割日 = 結(jié)算日 = 起息日 (value date) ?國際慣例：交割日應(yīng)是外匯交易所涉及的 兩個結(jié)算國的銀行均營業(yè) 的日子。(100~500萬美元之間） 6. 行話的規(guī)范化 。遠期與即期的差價。 其他交易工具 ? 美國銀行間交易系統(tǒng)（ Chips） ? 環(huán)球金融電訊網(wǎng)（ Society for Worldwide Interbank Financial Telemunication, SWIFT） 19 第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù) 一、外匯交易概述 二、即期外匯交易 三、遠期外匯交易 四、套利交易 五、掉期交易 20 一、外匯交易概述 ? 外匯交易的報價方式： 采取省略方式，只報小數(shù)點末兩位數(shù) USD/DEM 買賣差價用基準(zhǔn)點表示 (Basic Point) 1基點價值為 % 主要貨幣差價??；小幣種則差價大。 17 ? 美聯(lián)社不同于路透社的是提供項目上略有區(qū)別：匯率服務(wù)、外匯市場服務(wù)、期貨服務(wù)、資本市場服務(wù)、股票服務(wù)。 12 交易規(guī)模大且集中在各大金融中心。目前世界上約有外匯市場 30多個，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等，它們各具特色并分別位于不同的國家和地區(qū)，并相互聯(lián)系，形成了全球的統(tǒng)一外匯市場。 1989年，我國外匯調(diào)劑規(guī)模達到 86億美元。 1980年 10月，為了解決外匯留成制度下的調(diào)劑余缺問題，中國銀行在北京、上海等 12個城市開辦外匯額度調(diào)劑業(yè)務(wù)，調(diào)劑價格允許在貿(mào)易外匯結(jié)算價 10%的范圍內(nèi)波動。 4 第一節(jié) 外匯市場概述 一、外匯市場概念 二、外匯市場類型 三、外匯市場特征 四、外匯市場參與者 五、主要外匯市場 5 引導(dǎo)案例 ? 隨著我國外匯體制的改革，我國的外匯市場也有了初步發(fā)展。此后，各省、自治區(qū)、直轄市、開放城市都建立起自己的外匯調(diào)劑中心。 7 二、外匯市場類型 ?按市場組織形式劃分 ? 有形市場 ? 無形市場 ?按市場參加者不同劃分 ? 批發(fā)市場 ? 零售市場 8 ?按政府對市場交易的干預(yù)程度劃分 ? 官方外匯市場 ? 自由外匯市場 ? 外匯黑市 9 三、外匯市場特征 惠靈頓 : 4： 0013： 00 法蘭克福 倫敦 東京市場 ： 香港，新加坡市場 : 全球外匯市場一體化運作，交易全天 24小時 悉尼： 6： 00 0015： 00 紐約： 21： 00 （次日） 4： 00 小知識 ? 世界外匯市場是由各國際金融中心的外匯市場構(gòu)成的，這是一個龐大的體系。從北京時間早晨 5點起，新西蘭、澳大利亞匯市開市，然后新加坡、香港、東京等相繼開市；下午 3點起，歐洲的巴黎、法蘭克福、倫敦等也相繼加入；至晚上 8點，北美的紐約、溫哥華也開市運轉(zhuǎn)，直到第二天凌晨 4點北美收市，外匯市場就是這樣周而復(fù)始地不停運轉(zhuǎn)著。 13 四、外匯市場的交易主體 外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 客戶 中央銀行 14 ?交易分為三個層次 ? 銀行與顧客之間 ? 銀行同業(yè)
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