外匯市場(chǎng)ppt課件(已修改)
2025-05-24 07:38 本頁(yè)面
【正文】 1 第 4章 外匯市場(chǎng) 2 教學(xué)內(nèi)容 ?第一節(jié) 外匯市場(chǎng)概述 ?第二節(jié) 即期和遠(yuǎn)期外匯交易 ?第三節(jié) 套利和掉期交易 3 教學(xué)目標(biāo) ?掌握外匯市場(chǎng)和各種外匯業(yè)務(wù)的基本概念； ?正確理解即期和遠(yuǎn)期外匯交易的內(nèi)容和做法； ?了解套利和掉期的內(nèi)容和做法。 4 第一節(jié) 外匯市場(chǎng)概述 一、外匯市場(chǎng)概念 二、外匯市場(chǎng)類型 三、外匯市場(chǎng)特征 四、外匯市場(chǎng)參與者 五、主要外匯市場(chǎng) 5 引導(dǎo)案例 ? 隨著我國(guó)外匯體制的改革，我國(guó)的外匯市場(chǎng)也有了初步發(fā)展。 1980年 10月，為了解決外匯留成制度下的調(diào)劑余缺問(wèn)題，中國(guó)銀行在北京、上海等 12個(gè)城市開辦外匯額度調(diào)劑業(yè)務(wù)，調(diào)劑價(jià)格允許在貿(mào)易外匯結(jié)算價(jià) 10%的范圍內(nèi)波動(dòng)。 1985年以后，我國(guó)外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，事實(shí)上形成了官方匯率和外匯調(diào)劑價(jià)并存的新的雙重匯率制。 1985年，深圳成立我國(guó)第一個(gè)外匯調(diào)劑中心。此后，各省、自治區(qū)、直轄市、開放城市都建立起自己的外匯調(diào)劑中心。 1989年，我國(guó)外匯調(diào)劑規(guī)模達(dá)到 86億美元。 6 一、外匯市場(chǎng)概念 廣義 ：以外匯銀行為中心，由外匯需求者、外匯供給者或買賣中間機(jī)構(gòu)組成的外匯買賣的場(chǎng)所或交易網(wǎng)絡(luò)，是國(guó)際金融市場(chǎng)的組成部分。 狹義 ：外匯銀行間進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所。 7 二、外匯市場(chǎng)類型 ?按市場(chǎng)組織形式劃分 ? 有形市場(chǎng) ? 無(wú)形市場(chǎng) ?按市場(chǎng)參加者不同劃分 ? 批發(fā)市場(chǎng) ? 零售市場(chǎng) 8 ?按政府對(duì)市場(chǎng)交易的干預(yù)程度劃分 ? 官方外匯市場(chǎng) ? 自由外匯市場(chǎng) ? 外匯黑市 9 三、外匯市場(chǎng)特征 惠靈頓 : 4： 0013： 00 法蘭克福 倫敦 東京市場(chǎng) ： 香港，新加坡市場(chǎng) : 全球外匯市場(chǎng)一體化運(yùn)作，交易全天 24小時(shí) 悉尼： 6： 00 0015： 00 紐約： 21： 00 （次日） 4： 00 小知識(shí) ? 世界外匯市場(chǎng)是由各國(guó)際金融中心的外匯市場(chǎng)構(gòu)成的，這是一個(gè)龐大的體系。目前世界上約有外匯市場(chǎng) 30多個(gè)，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等，它們各具特色并分別位于不同的國(guó)家和地區(qū)，并相互聯(lián)系，形成了全球的統(tǒng)一外匯市場(chǎng)。它是一個(gè) 24小時(shí)不停運(yùn)轉(zhuǎn)的市場(chǎng)。 11 ? 由于時(shí)差的關(guān)系，除了星期六、日及一些全球性的節(jié)假日外，這個(gè)市場(chǎng)都在不停地運(yùn)轉(zhuǎn)。從北京時(shí)間早晨 5點(diǎn)起，新西蘭、澳大利亞匯市開市，然后新加坡、香港、東京等相繼開市；下午 3點(diǎn)起，歐洲的巴黎、法蘭克福、倫敦等也相繼加入；至晚上 8點(diǎn)，北美的紐約、溫哥華也開市運(yùn)轉(zhuǎn)，直到第二天凌晨 4點(diǎn)北美收市，外匯市場(chǎng)就是這樣周而復(fù)始地不停運(yùn)轉(zhuǎn)著。 12 交易規(guī)模大且集中在各大金融中心。 交易幣種集中，匯率波動(dòng)傳遞迅速。 金融衍生工具不斷涌現(xiàn)。 13 四、外匯市場(chǎng)的交易主體 外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 客戶 中央銀行 14 ?交易分為三個(gè)層次 ? 銀行與顧客之間 ? 銀行同業(yè)之間 ? 銀行與中央銀行之間 15 五、世界主要的外匯市場(chǎng) ?倫敦外匯市場(chǎng) ?紐約外匯市場(chǎng) ?巴黎外匯市場(chǎng) ?東京外匯市場(chǎng) ?新加坡外匯市場(chǎng) ?香港外匯市場(chǎng) 16 小知識(shí)：外匯交易通訊工具 ： ? 1851年建立路透社 ? 1973年路透社金融信息監(jiān)收系統(tǒng)投入服務(wù) ? 參加銀行數(shù)千家，每家銀行都有一個(gè)指定代碼 ? 提供服務(wù)：即時(shí)信息服務(wù)、即時(shí)匯率行情、趨勢(shì)分析、技術(shù)圖表分析、從事外匯交易。 17 ? 美聯(lián)社不同于路透社的是提供項(xiàng)目上略有區(qū)別：匯率服務(wù)、外匯市場(chǎng)服務(wù)、期貨服務(wù)、資本市場(chǎng)服務(wù)、股票服務(wù)。 ? 24小時(shí)提供外匯、證券、期貨、商品等價(jià)格信息及走勢(shì)圖表技術(shù)分析工具。 18 彭博金融信息系統(tǒng) ? 由 Bloomberg推出，提供外匯、股票、期貨、期權(quán)等金融產(chǎn)品的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，并提供有關(guān)圖表分析和新聞。為多媒體實(shí)時(shí)系統(tǒng)。 其他交易工具 ? 美國(guó)銀行間交易系統(tǒng)（ Chips） ? 環(huán)球金融電訊網(wǎng)（ Society for Worldwide Interbank Financial Telemunication, SWIFT） 19 第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù) 一、外匯交易概述 二、即期外匯交易 三、遠(yuǎn)期外匯交易 四、套利交易 五、掉期交易 20 一、外匯交易概述 ? 外匯交易的報(bào)價(jià)方式： 采取省略方式，只報(bào)小數(shù)點(diǎn)末兩位數(shù) USD/DEM 買賣差價(jià)用基準(zhǔn)點(diǎn)表示 (Basic Point) 1基點(diǎn)價(jià)值為 % 主要貨幣差價(jià)?。恍欧N則差價(jià)大。 銀行間即期交易限額： 100— 500萬(wàn)美元。 21 Rules and Orders ? 外匯買賣的主要交易規(guī)則： 1. 美元為中心 的報(bào)價(jià)法。 2. 直接標(biāo)價(jià)法 （除去英鎊，美元，歐洲貨幣單位，澳元，新西蘭元） 3. 一般報(bào) 5位有效數(shù)字，批發(fā)市場(chǎng)只報(bào)匯率的 最后幾位數(shù) 。遠(yuǎn)期與即期的差價(jià)。 4. 銀行同業(yè)間參考匯率以 100萬(wàn)美元 為交易單位。 5. 銀行有義務(wù)報(bào)出買入和賣出價(jià)。并且 履行其報(bào)價(jià) 。(100~500萬(wàn)美元之間） 6. 行話的規(guī)范化 。例如： One Dollar = 100萬(wàn)美元 7. “ 一言為定 ” 電話就是 合同 。 然后郵件書面確認(rèn)。 22 Date of Delivery ?外匯買賣的交割日期 交割 表示為交易雙方分別按照對(duì)方的要求將賣出的貨幣存入對(duì)方指定的銀行。 ?交割日 = 結(jié)算日 = 起息日 (value date) ?國(guó)際慣例：交割日應(yīng)是外匯交易所涉及的 兩個(gè)結(jié)算國(guó)的銀行均營(yíng)業(yè) 的日子。 但在美國(guó)若是銀行的節(jié)假日，而在另一國(guó)不是，這一天仍算作營(yíng)業(yè)日。 ?遠(yuǎn)期外匯交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后 整月 或 整月的倍數(shù) ，而不管各月的實(shí)際天數(shù)差異。 23 外匯交易方式 外匯交易方式 即期外匯交易 遠(yuǎn)期外匯交易 外匯期貨交易 外匯期權(quán)交易 傳統(tǒng)交易方式 外匯市場(chǎng)交易 衍生交易方式 衍生市場(chǎng)交易 掉期外匯交易 金融互換交易 24 二、 即期外匯交易 Spot Exchange Transaction ?
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