公司理財復習資料-全文預覽
【正文】 采用渦輪發(fā)動機SEC可根據(jù)市場測試的結(jié)果來決定是否生產(chǎn)新型噴氣式發(fā)動機。然而，公司是在動態(tài)的環(huán)境下進行決策的，因此在項目的評估中必須引入期權(quán)的思想。第八章計算現(xiàn)金流量應運用IRS法則，稅收支付是一種現(xiàn)金流出，而FASB法則適用于會計利潤的計算而非現(xiàn)金流量。前者更多的關(guān)注公司融資成本，公司決策，而后者更多的關(guān)注賦稅，以及將企業(yè)運作狀況反饋給投資者。 名義現(xiàn)金流量=實際現(xiàn)金流量(1+通貨膨脹率)^n 式中：n表示相對于基數(shù)的期數(shù)二、有關(guān)現(xiàn)金流量的定義。凈營運資本：流動資產(chǎn)與流動負債之差。這些喪失的收入有充分的理由被看成成本。第七章一、重要名詞術(shù)語沉沒成本：指已經(jīng)發(fā)生的成本。盈利指數(shù)法：PI=所有后續(xù)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值/初始投資獨立項目：PI1,接受該項目；PI1，放棄該項目?；コ忭椖浚翰荒芡瑫r采納的項目。由于其決策過程簡便，且易于管理控制，故有經(jīng)驗的大公司在處理小規(guī)模的決策投資時，以及缺乏現(xiàn)金的公司常使用此方法。5． 公式純貼現(xiàn)債券的價值：平息債券的價格：純貼現(xiàn)債券：金邊債券：公司的增長率公式：估計某一特定股票現(xiàn)金流的折現(xiàn)率r: 現(xiàn)金流類型的公司股票的價格：市盈率的計算公式：第六章凈現(xiàn)值：投資準則：凈現(xiàn)值為正的項目符合股東利益。如果該公司沒有任何困難支付優(yōu)先股的股利，這樣的優(yōu)先股實際上就是金邊債券。金邊債券：既沒有最后到期日，也從不停止支付票面利息，永不到期。如果在未來一年后支付，則該債券稱為一年期純貼現(xiàn)債券；如果支付發(fā)生在兩年后，則稱為兩年期純貼現(xiàn)債券。例題424：第五章一．名詞解釋債券：是借款者承擔某一確定金額債務的憑證。復利計息的終值：年金：是指一系列穩(wěn)定有規(guī)律的，持續(xù)段固定時期的現(xiàn)金收付活動。（1+r）^2=1+2r+r^2一筆投資的終值：FV=Co（1+r）^T，其中Co是初期投資的金額，r是利息率，T是資金投資所持續(xù)的時期數(shù)。理財學的分離定理：一項投資的價值與個人偏好無關(guān)。凈現(xiàn)值的觀點也將在本章中體現(xiàn)。（是時段的概念）：（收入費用（包括成本）=利潤）見下表：①公認會計準則A、 黨貨物已經(jīng)交換或者服務已經(jīng)提供（即使無現(xiàn)金流入），盈利過程實質(zhì)上完成時，損益表確認收入；B、 企業(yè)財產(chǎn)的價值增值，但尚未實現(xiàn)時，損益表不能確認收入。對于公司證券的交易，金融市場有一級市場和二級市場之分，而且要么是經(jīng)銷商市場要么是拍賣市場。如職工、顧客、供應商、政府。： （1）沒有考慮資金的時間價值； （2）沒有考慮風險因素； （3）沒有考慮產(chǎn)出與投入之間的比例關(guān)系； （4）沒有考慮權(quán)益資本的成本。資本預算：指長期資產(chǎn)的投資和管理過程。流動資產(chǎn)：持續(xù)時間較短的資產(chǎn)，如存貨。第一章一、基本概念公司理財：包括融資、投資、運營資本管理。某些固定資產(chǎn)是可觸及的、有形的，如機器和設備；某些固定資產(chǎn)是不可觸及的、無形的，如專利和商標。所有者權(quán)益：股東對企業(yè)資產(chǎn)的剩余索取權(quán)，等于公司的資產(chǎn)價值與其負債之間的差。二、財務管理的目標，更一般地表述為最大化現(xiàn)有所有者權(quán)益的市場價值。 ：是除了股東和債權(quán)人外，其他隊企業(yè)的現(xiàn)金流量有潛在索取權(quán)的人。 金融市場的存在顯示了公司制的優(yōu)勢。二、損益表：是用來衡量企業(yè)在一個特定時期（如一年）內(nèi)的業(yè)績。經(jīng)營活動部分收入總銷售收入2262收入成本費用=利潤利潤=營業(yè)利潤+其他利潤稅前息前利潤利息=稅前利潤稅前利潤所得稅=凈利潤成本產(chǎn)品銷售成本1655費用銷售、一般及管理費用327折舊90利潤營業(yè)利潤190其他利潤29息前稅前利潤219非經(jīng)營活動部分財務費用利息費用149稅前利潤170稅務部門報告所得稅當前71遞延13最后計算凈利潤留存收益43股利43三、凈營運成本凈營運成本=流動資產(chǎn)流動負債（值為正數(shù)時，表明企業(yè)在未來的12個月里得到的現(xiàn)金大于支出的現(xiàn)金）凈營運成本不等于現(xiàn)金流量凈營運成本變動額=上一年的下一年的四、財務現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量（反映企業(yè)的納稅支出），是經(jīng)營活動所引起的現(xiàn)金流量稅前息前利潤（EBIT）219EBIT+折舊當期稅款折舊90當
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