公司理財(cái)復(fù)習(xí)資料-全文預(yù)覽
【正文】 采用渦輪發(fā)動(dòng)機(jī)SEC可根據(jù)市場(chǎng)測(cè)試的結(jié)果來(lái)決定是否生產(chǎn)新型噴氣式發(fā)動(dòng)機(jī)。然而，公司是在動(dòng)態(tài)的環(huán)境下進(jìn)行決策的，因此在項(xiàng)目的評(píng)估中必須引入期權(quán)的思想。第八章計(jì)算現(xiàn)金流量應(yīng)運(yùn)用IRS法則，稅收支付是一種現(xiàn)金流出，而FASB法則適用于會(huì)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)算而非現(xiàn)金流量。前者更多的關(guān)注公司融資成本，公司決策，而后者更多的關(guān)注賦稅，以及將企業(yè)運(yùn)作狀況反饋給投資者。 名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量(1+通貨膨脹率)^n 式中：n表示相對(duì)于基數(shù)的期數(shù)二、有關(guān)現(xiàn)金流量的定義。凈營(yíng)運(yùn)資本：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差。這些喪失的收入有充分的理由被看成成本。第七章一、重要名詞術(shù)語(yǔ)沉沒(méi)成本：指已經(jīng)發(fā)生的成本。盈利指數(shù)法：PI=所有后續(xù)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值/初始投資獨(dú)立項(xiàng)目：PI1,接受該項(xiàng)目；PI1，放棄該項(xiàng)目?；コ忭?xiàng)目：不能同時(shí)采納的項(xiàng)目。由于其決策過(guò)程簡(jiǎn)便，且易于管理控制，故有經(jīng)驗(yàn)的大公司在處理小規(guī)模的決策投資時(shí)，以及缺乏現(xiàn)金的公司常使用此方法。5． 公式純貼現(xiàn)債券的價(jià)值：平息債券的價(jià)格：純貼現(xiàn)債券：金邊債券：公司的增長(zhǎng)率公式：估計(jì)某一特定股票現(xiàn)金流的折現(xiàn)率r: 現(xiàn)金流類型的公司股票的價(jià)格：市盈率的計(jì)算公式：第六章凈現(xiàn)值：投資準(zhǔn)則：凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目符合股東利益。如果該公司沒(méi)有任何困難支付優(yōu)先股的股利，這樣的優(yōu)先股實(shí)際上就是金邊債券。金邊債券：既沒(méi)有最后到期日，也從不停止支付票面利息，永不到期。如果在未來(lái)一年后支付，則該債券稱為一年期純貼現(xiàn)債券；如果支付發(fā)生在兩年后，則稱為兩年期純貼現(xiàn)債券。例題424：第五章一．名詞解釋債券：是借款者承擔(dān)某一確定金額債務(wù)的憑證。復(fù)利計(jì)息的終值：年金：是指一系列穩(wěn)定有規(guī)律的，持續(xù)段固定時(shí)期的現(xiàn)金收付活動(dòng)。（1+r）^2=1+2r+r^2一筆投資的終值：FV=Co（1+r）^T，其中Co是初期投資的金額，r是利息率，T是資金投資所持續(xù)的時(shí)期數(shù)。理財(cái)學(xué)的分離定理：一項(xiàng)投資的價(jià)值與個(gè)人偏好無(wú)關(guān)。凈現(xiàn)值的觀點(diǎn)也將在本章中體現(xiàn)。（是時(shí)段的概念）：（收入費(fèi)用（包括成本）=利潤(rùn)）見(jiàn)下表：①公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則A、 黨貨物已經(jīng)交換或者服務(wù)已經(jīng)提供（即使無(wú)現(xiàn)金流入），盈利過(guò)程實(shí)質(zhì)上完成時(shí)，損益表確認(rèn)收入；B、 企業(yè)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值增值，但尚未實(shí)現(xiàn)時(shí)，損益表不能確認(rèn)收入。對(duì)于公司證券的交易，金融市場(chǎng)有一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)之分，而且要么是經(jīng)銷商市場(chǎng)要么是拍賣(mài)市場(chǎng)。如職工、顧客、供應(yīng)商、政府。： （1）沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值； （2）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素； （3）沒(méi)有考慮產(chǎn)出與投入之間的比例關(guān)系； （4）沒(méi)有考慮權(quán)益資本的成本。資本預(yù)算：指長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資和管理過(guò)程。流動(dòng)資產(chǎn)：持續(xù)時(shí)間較短的資產(chǎn)，如存貨。第一章一、基本概念公司理財(cái)：包括融資、投資、運(yùn)營(yíng)資本管理。某些固定資產(chǎn)是可觸及的、有形的，如機(jī)器和設(shè)備；某些固定資產(chǎn)是不可觸及的、無(wú)形的，如專利和商標(biāo)。所有者權(quán)益：股東對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的剩余索取權(quán)，等于公司的資產(chǎn)價(jià)值與其負(fù)債之間的差。二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，更一般地表述為最大化現(xiàn)有所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值。 ：是除了股東和債權(quán)人外，其他隊(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量有潛在索取權(quán)的人。 金融市場(chǎng)的存在顯示了公司制的優(yōu)勢(shì)。二、損益表：是用來(lái)衡量企業(yè)在一個(gè)特定時(shí)期（如一年）內(nèi)的業(yè)績(jī)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分收入總銷售收入2262收入成本費(fèi)用=利潤(rùn)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+其他利潤(rùn)稅前息前利潤(rùn)利息=稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)所得稅=凈利潤(rùn)成本產(chǎn)品銷售成本1655費(fèi)用銷售、一般及管理費(fèi)用327折舊90利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)190其他利潤(rùn)29息前稅前利潤(rùn)219非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分財(cái)務(wù)費(fèi)用利息費(fèi)用149稅前利潤(rùn)170稅務(wù)部門(mén)報(bào)告所得稅當(dāng)前71遞延13最后計(jì)算凈利潤(rùn)留存收益43股利43三、凈營(yíng)運(yùn)成本凈營(yíng)運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債（值為正數(shù)時(shí)，表明企業(yè)在未來(lái)的12個(gè)月里得到的現(xiàn)金大于支出的現(xiàn)金）凈營(yíng)運(yùn)成本不等于現(xiàn)金流量?jī)魻I(yíng)運(yùn)成本變動(dòng)額=上一年的下一年的四、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量（反映企業(yè)的納稅支出），是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量稅前息前利潤(rùn)（EBIT）219EBIT+折舊當(dāng)期稅款折舊90當(dāng)
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