上市公司分析報(bào)告文案-全文預(yù)覽
【正文】 業(yè)依靠正常的經(jīng)營活動(dòng)來償還債務(wù)的能力，而附表C所列公司的此項(xiàng)指標(biāo)均低很多，尤其是指標(biāo)為負(fù)值的公司更應(yīng)引起警惕。BBA債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檢測能夠?yàn)橥顿Y者快速分析上市公司的償債能力、揭示企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供便利途徑?！ ?二)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)檢測結(jié)果分析 附表B列示的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高的上市公司的共同特征是經(jīng)營性收益占總收益的比重非常低，其凈收益營運(yùn)指數(shù)都是負(fù)數(shù)，說明這些公司的收益全部來自非經(jīng)營性收益，而非經(jīng)營性收益的可持續(xù)性、可靠性都大為降低?！ 《?、整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類評(píng)價(jià) (一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類體系 BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類評(píng)價(jià)體系通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)方面的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行量化后，分成高風(fēng)險(xiǎn)類、次高風(fēng)險(xiǎn)類、關(guān)注類和正常類四種類型，反映上市公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)隱患大小及緊迫程度，從而對(duì)上市公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效揭示。 三、A股上市公司整體償債能力不容樂觀 四、A股上市公司整體盈利能力開始下降 五、A股上市公司整體經(jīng)營效率有所提高 六、A股上市公司整體增長能力降幅不小 七、A股上市公司整體投資者獲利能力有所提高 2005上市公司中期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)榜 導(dǎo)言：本篇以BBA上市公司分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)分析功能為基礎(chǔ)，將2005年中期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾結(jié)果、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)檢測結(jié)果以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檢測結(jié)果予以充分反映，以期能夠發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。%，說明A股上市公司股利支付能力減弱，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度亦相應(yīng)減小。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金的凈流入和投資活動(dòng)的進(jìn)項(xiàng)收入共計(jì)2，000億左右，顯然滿足不了投資的需要，尚存730多億元的缺口?！ ?2)、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 ，較上年同期有了提高?！ ～@取現(xiàn)金能力分析 (1)、銷售現(xiàn)金比率 銷售現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金與銷售收入的比例，反映企業(yè)現(xiàn)金回收的能力。 (2)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 2005年中期A股上市公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出29，其中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為18，980億元，%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為2，%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為8，%。 (3)、 利潤協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) %，其中，%，%，說明A股上市公司成本費(fèi)用上升較快，抑制了利潤的增長?！ ×硗?，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款侵占了凈利潤，或者說是尚未實(shí)現(xiàn)的凈利潤，因此應(yīng)收款項(xiàng)的凈增加額占當(dāng)期利潤的比例越大，說明收益質(zhì)量越差。上市公司在固定資產(chǎn)投入比例的加大，看出其在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)方面正在努力準(zhǔn)備?！ ±麧櫾鲩L分析 ，是近年來增加最少的一年，%，第一次未達(dá)到兩位數(shù)?！ ∈杖敕治觥 ?005年中期A股上市公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入18，%，說明2005年中期A股上市公司業(yè)務(wù)規(guī)模仍處于較快發(fā)展階段，但發(fā)展速度減緩，呈現(xiàn)萎縮跡象。其中，經(jīng)營性利潤1，%，%；，%；。投資者在分析具體公司時(shí)，一定要關(guān)注其所在行業(yè)及產(chǎn)品前景，如遇行業(yè)萎縮或產(chǎn)品滯銷，負(fù)債率較高的公司很有可能陷入經(jīng)營困境，前期的固定資產(chǎn)投資反而成為扭虧轉(zhuǎn)型的包袱。上市公司在存貨與應(yīng)收賬款上較好地抑制了增長幅度，%，但是我們對(duì)此不能過分樂觀，應(yīng)當(dāng)看到，這是在比以往不利的經(jīng)營條件下，收入增長萎縮時(shí)應(yīng)收賬款增幅也跟著自然下降，并不是貨款回收、控制成本等方面的工作效率顯著提高而產(chǎn)生的效果。.. . . ..2005中國上市公司中期財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、A股上市公司財(cái)務(wù)總體評(píng)述 根據(jù)A股上市公司及證券交易所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，運(yùn)用BBA禾銀系統(tǒng)和BBA分析方法對(duì)其進(jìn)行綜合分析，我們認(rèn)為2005年中期A股上市公司(不包括金融類公司和無2004年中期數(shù)據(jù)的新股)的資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，負(fù)債率同步提高，償債能力下降；成本增加超過收入的增加速度，利潤率下降，雖依然增長但明顯減慢；現(xiàn)金流量狀況有所下滑，現(xiàn)金收入無法滿足投資需要，現(xiàn)金及等價(jià)物有所減少。 %，仍然保持較大增長，而未分配利潤和所有者權(quán)益的增幅大幅下降，表明上市公司的經(jīng)營狀況比以前困難了很多，這與鋼鐵、石油等原材料價(jià)格上漲的背景相符合。上市公司整體的資本結(jié)構(gòu)位于正常水平，但流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率仍延續(xù)這幾年穩(wěn)步增長的態(tài)勢，考慮到資產(chǎn)負(fù)債率目前尚處于較低水平，我們堅(jiān)持認(rèn)為這種負(fù)債的有限增長仍是健康的，是目前上市公司擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資帶來的必然結(jié)果?！ ∪?、A股上市公司整體經(jīng)營成果 主要分析數(shù)據(jù)與指標(biāo)(具體分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)見附表A) 利潤分析 (1)、利潤構(gòu)成情況 2005年中期A股上市公司實(shí)現(xiàn)利潤總額1。其次，成本的增長速度快于收入的增長速度，加之管理費(fèi)用等居高不下，造成上市公司利潤總額未能大幅增長?！ ?2) 成本費(fèi)用增長情況 %，增加額為3，占到近97%，而去年中期成本費(fèi)用增加額只占到主營收入增加額的
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