剖析房地產(chǎn)企業(yè)融資方式的新發(fā)展(博商課件)-全文預(yù)覽
【正文】 ，為企業(yè)打開(kāi)了低成本融資渠道。截至 2022年底，中國(guó)企業(yè)債余額為 2831億元，僅占年債券市場(chǎng)余額的 5％，占 GDP的比例不到 ％。 房地產(chǎn)企業(yè)融資方式的新發(fā)展 一、房地產(chǎn)金融的內(nèi)容和我國(guó)的現(xiàn)狀 二、我國(guó)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新和前景 一、房地產(chǎn)金融的內(nèi)容和我國(guó)的現(xiàn)狀 1. 全球海外房地產(chǎn)資本市場(chǎng) 2. 美國(guó)房地產(chǎn)資本市場(chǎng) 3. 我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資 4. 我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金結(jié)構(gòu)變化 1. 全球海外房地產(chǎn)資本市場(chǎng) Public Equity12%Private Equity29%Public Debt16%Private Debt43%Public Debt (上市債權(quán) ): 房地產(chǎn)抵押證券產(chǎn)品和房地產(chǎn)企業(yè)債券 Private Debt (私募債權(quán) ): 銀行向房地產(chǎn)公司的貸款 Public Equity (上市股權(quán) ): 上市的房地產(chǎn)投資信托基金和上市的房地產(chǎn)公司 Private Equity (私募股權(quán) ) : 私人或組成的基金 (包括退休基金 ,保險(xiǎn)基金 ,私募基金 ,公司和個(gè)人等 ) Public Equity8%Private Equity19%Public Debt18%Private Debt55%Private Debt: (私募債權(quán) ): 房地產(chǎn)抵押貸款 2. 美國(guó)房地產(chǎn)資本市場(chǎng) Public Equity (上市股權(quán) ) : 上市的房地產(chǎn)投資信托基金和上市的房地產(chǎn)公司 Private Equity (私募股權(quán) ) : 私人或組成的基金 (包括退休基金 ,保險(xiǎn)基金 ,私募基金 ,公司和個(gè)人等 ) Public Debt (上市債權(quán) ) : 房地產(chǎn)抵押證券產(chǎn)品和房地產(chǎn)企業(yè)債券 3. 我國(guó)房地產(chǎn)資本市場(chǎng) 各種自有 資金 % 銀行 房地產(chǎn)抵押貸款 58% 上市 房地產(chǎn)企業(yè)債券 % 上市的房地產(chǎn)公司 % 4. 我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金結(jié)構(gòu)變化 ? 銀行 + 預(yù)售 + 開(kāi)發(fā)商 (自有資金 ) ? 資本 (股權(quán) +債權(quán) ) + 開(kāi)發(fā)商 + 銀行 + 預(yù)售 二、我國(guó)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新和前景 房地產(chǎn)公司債券 房地產(chǎn)公司上市 房地產(chǎn)投資基金 (私募 ) 房地產(chǎn)投資信托基金 房地產(chǎn)夾層融資 保險(xiǎn)資金 我國(guó)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的意義 房地產(chǎn)公司債券 ? 企業(yè)債券 ? 可轉(zhuǎn)換公司債券 ? 短期融資券 ? 公司債券 公司債券發(fā)展 ? 中國(guó)早在 1987年就頒布了 《 企業(yè)債券管理暫行條例 》 ，但企業(yè)債市場(chǎng)一直停滯不前。 《 公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法 》 ? 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 2022年 8月 14日正式頒布實(shí)施 《 公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法 》 ，這標(biāo)志著我國(guó)醞釀多年的公司債券發(fā)行正式啟航，為我國(guó)資本市場(chǎng)注入新的活力，使我國(guó)資本市場(chǎng)更加完善。 房地產(chǎn)公司上市 ? 全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)超過(guò) 4萬(wàn)家 , 從房地產(chǎn)上市公司的數(shù)量來(lái)看，目前總共有 90家 (近一半為買殼實(shí)現(xiàn)上市 )，十多年來(lái)融資總共才 500多億。有關(guān)基金旨在向持有人提供來(lái)自房地產(chǎn)的租金收入的回報(bào)。相反，它應(yīng)指任何主要投資于房地產(chǎn)并以替投資者帶來(lái)定期紅利收入為目的而設(shè)立的任何投資工具。 ? 越秀基金目前擁有 4項(xiàng)資產(chǎn)，包括位于廣東的維多利亞廣場(chǎng)、財(cái)富廣場(chǎng)、城建大廈及白馬大廈，平均出租率近 93％。其中包括的 7所商場(chǎng)分別是北京的望京購(gòu)物中心、九龍購(gòu)物中心和安貞華聯(lián)商廈，上海的七寶購(gòu)物中心，鄭州的鄭州購(gòu)物中心，呼和浩特的金宇購(gòu)物中心和蕪湖嘉信茂廣場(chǎng)。 我國(guó)的 “ 準(zhǔn) ” 房地產(chǎn)投資信托基金 ? 《 信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行 辦法（征求意見(jiàn)稿） 》 ? 中國(guó)證監(jiān)會(huì)房地產(chǎn)投資基金（ REITs）專題研究小組于 2022年 4月 10日正式成立。 ? 一般在政府批文和施工完成前參與 ? 是私募基金的一種形式 保險(xiǎn)資金 ? 經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)內(nèi)第一部基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資的管理規(guī)章 《 保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法 》
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