【正文】 他喜歡這樣說(shuō)，‘是商業(yè)的語(yǔ)言。　　他一生精力充沛，堅(jiān)定果斷，熱情風(fēng)趣。‘沃倫，’我大聲叫道：‘25美分的硬幣也行呀?！碑?dāng)然，實(shí)際上沒(méi)有人會(huì)在意，巴菲特工作時(shí)是穿著男士無(wú)尾正式晚禮服還是游泳衣。但是他讓我把衣服退掉?！拔覍?zhuān)門(mén)為此打扮了一番的，”他有點(diǎn)羞怯地笑著說(shuō)。有一次他去外地，巴菲特夫人把房子重新裝修了一遍。他的頭發(fā)不是用電吹風(fēng)吹干的，也不會(huì)用梳子去認(rèn)真地梳理每一根頭發(fā)，他的頭發(fā)看上去好像是早晨一覺(jué)醒來(lái)，剛剛從床上爬起來(lái)的樣子。他的鞋子有時(shí)都磨損得很厲害了。但是偶爾他會(huì)發(fā)胖到300磅重。他通常戴著一副大大的玳瑁眼鏡。巴菲特合伙公司就擁有其中的691441股?！　碛?00名股東的巴菲特合伙公司終于在1969年年底解散，陷入長(zhǎng)時(shí)期混亂的股票市場(chǎng)終于導(dǎo)致了1973年—1974年的市場(chǎng)崩潰?！薄　≡陲L(fēng)行一時(shí)的一連串的股票促銷(xiāo)活動(dòng)中，那些參與者(不論是作為發(fā)起人還是高級(jí)雇員，職業(yè)顧問(wèn)，股票投機(jī)者等)都狠狠地賺了一大筆錢(qián)。我們總的盈利為1938萬(wàn)美元，即使在不斷增長(zhǎng)的通貨膨脹下，我們的盈利額也能買(mǎi)下很多家百事可樂(lè)公司。這種慶賀活動(dòng)是無(wú)可厚非的————相對(duì)于道瓊斯工業(yè)指數(shù)，我們公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已創(chuàng)下了空前的紀(jì)錄(不論是過(guò)去還是將來(lái))。他幾乎每一年都這么說(shuō)，這句話他說(shuō)了30多年了。從1957年—1965年，一般地說(shuō)，%?！獡碛邢喈?dāng)數(shù)量的股份，獲取企業(yè)的控制權(quán)。后來(lái)，其他一些合伙公司也加入到原來(lái)的合伙公司，到1961年年末，巴菲特把10個(gè)合伙公司聯(lián)合起來(lái)并把原來(lái)的名字巴菲特聯(lián)盟變更為巴菲特合伙公司。芒格’”查爾斯但是，她的丈夫，戴維斯醫(yī)生則一個(gè)字也沒(méi)說(shuō)。巴菲特和他的合伙公司巴菲特的真實(shí)故事(6) 　　桃樂(lè)茜可口可樂(lè)公司給巴菲特送去一些照片，他把這些照片分送給公司股東們?！　“头铺剡€有其他一些記事本。他說(shuō)沒(méi)有，并且說(shuō)如果股市再下跌500點(diǎn)，他就會(huì)發(fā)現(xiàn)真正廉價(jià)的籌碼。然后，我們相互打趣……，他很謙遜?！薄　≡?0世紀(jì)80年代中期的一個(gè)星期六，波士頓住宅集團(tuán)執(zhí)行副總裁拉斯”　　有些股東感到迷惑不解：“還不足3936=1 404平方英尺的網(wǎng)球場(chǎng)一半大？他喝的所有可口可樂(lè)是怎么放進(jìn)這個(gè)總部的？”　　有人把這個(gè)總部描繪成“油氈地板和廢舊地毯”。”他把總部描述成：“安全圍欄”、“快樂(lè)宮殿”以及“2001年豐碑”。收購(gòu)一家偉大的企業(yè)。上帝可以在諾亞方舟放上兩個(gè)伯克希爾總部還綽綽有余?？偛孔饨璧霓k公面積只有6 ?！　?biāo)準(zhǔn)普爾公司股票服務(wù)部的首席投資專(zhuān)家戴維伯克希爾公司是獲得穆迪信用評(píng)級(jí)AAA級(jí)的美國(guó)八家公司之一。　　巴菲特被《浮華世界》雜志(1997年11月)評(píng)為世界最具影響力的人物之一，這本雜志稱(chēng)：“他的最大任務(wù)就是控制他的影響力。他曾告訴作家亞當(dāng)我告訴他們，如果他們開(kāi)始把100萬(wàn)美元的一半資金捐贈(zèng)給這個(gè)醫(yī)院，另一半資金捐贈(zèng)給那個(gè)學(xué)院，我就常與他們交往?！彼^(guò)著一種獨(dú)立而又忙碌的生活，99%以上的貨幣收入和100%的個(gè)人所得準(zhǔn)備“回報(bào)社會(huì)。沙里夫那樣英俊嗎？”　　還有一次，在向內(nèi)布拉斯加大學(xué)的學(xué)生們發(fā)表演講之前，有人問(wèn)他：“你在這里是否需要安全保護(hù)？”他的回答是：“我們不需要任何安全保護(hù)，只要求在門(mén)口檢查出席者是否攜帶無(wú)核小果。　　巴菲特的外表和舉止使人不禁想起杰克　　對(duì)所有那些追求財(cái)富的人來(lái)說(shuō)，巴菲特提出了兩條具體原則：　　第一條原則：千萬(wàn)不要虧損。延尼是巴菲特的朋友，他認(rèn)為，在這個(gè)時(shí)代，“華爾街的貪婪超過(guò)了它的智慧”?！　≡?0世紀(jì)80年代后期，像伊凡”沃倫　　巴菲特的價(jià)值投資理念使他聲譽(yù)卓著、美名遠(yuǎn)揚(yáng)，他成了一位神話英雄。對(duì)所有那些追求財(cái)富的人來(lái)說(shuō)，巴菲特提出了兩條具體原則：　　第一條原則：千萬(wàn)不要虧損。約翰遜的敘述，1999年9月29日，威利商店在愛(ài)達(dá)荷州博伊西市附近舉行開(kāi)業(yè)儀式，巴菲特在儀式上說(shuō)：“我從未變賣(mài)過(guò)任何一棟房子。巴菲特的資產(chǎn)負(fù)債率完全滿足他在投資中所需要的一個(gè)概念：“安全邊際收益。他的負(fù)債為零。1994年10月10日，巴菲特在坐落于林肯市的內(nèi)布拉斯加大學(xué)做了一次演講，他說(shuō)：“蓋茨排名居前的惟一原因是他們把他的家產(chǎn)也計(jì)算在內(nèi)?！薄　“头铺剡h(yuǎn)離華爾街那幫瘋狂的人群，默默投資運(yùn)作，只是在幾年前才被人們稱(chēng)為美國(guó)首富。他說(shuō)話不帶任何危言聳聽(tīng)之詞，不參與敵意收購(gòu)?！彼€說(shuō)：“我們喜歡以合理的價(jià)格收購(gòu)那些出類(lèi)拔萃的企業(yè)。你要找到你的生活與投資的邊界。一家名叫政府雇員保險(xiǎn)公司(GEICO)的汽車(chē)保險(xiǎn)企業(yè)在20世紀(jì)70年代中期瀕臨破產(chǎn)時(shí)就是這種情況。　　巴菲特每隔兩年就給這些經(jīng)理們寄一封長(zhǎng)度不超過(guò)兩頁(yè)的信，信的內(nèi)容基本上都是建議他們應(yīng)當(dāng)像對(duì)待他們自己的企業(yè)那樣去管理，應(yīng)當(dāng)考慮如何在企業(yè)周?chē)靶拗粭l壕溝以拒盜匪于城堡之外。”他也需要讓伯克希爾公司旗下眾多企業(yè)的經(jīng)理們工作輕松愉快。理性和常識(shí)是他的引路明燈，他的常識(shí)其實(shí)非同一般。他親自購(gòu)買(mǎi)可口可樂(lè)——以滿意的折扣價(jià)每次購(gòu)買(mǎi)50箱，每箱12罐。奧康納回憶說(shuō)：“他總是說(shuō)他不需要打字機(jī)。巴菲特的生活總是量入為出?！“头铺夭粣?ài)拋頭露面，不喜歡張揚(yáng)個(gè)性，生活方式保持低調(diào)。這些年報(bào)文風(fēng)獨(dú)特、妙趣橫生，人類(lèi)智慧的思想火花隨處可見(jiàn)。伯克希爾迷非常熟悉這種年報(bào)，它詼諧幽默，既有對(duì)商界和人性的洞察，也有對(duì)伯克希爾公司各類(lèi)企業(yè)經(jīng)理們的贊揚(yáng)，還有別的一些公司年報(bào)所缺乏的坦率。幾乎沒(méi)有哪位證券分析師跟蹤它，股票經(jīng)紀(jì)人幾乎從來(lái)不向投資者推薦它。他管理運(yùn)作伯克希爾公司已有27年的時(shí)間，他是美國(guó)大公司任職時(shí)間最長(zhǎng)的一位首席執(zhí)行官。　　　除了巴菲特持有的企業(yè)、股票、債券以及現(xiàn)金這些價(jià)值之外，還有一些價(jià)值更大的東西。巴菲特幾乎總是在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期以低廉的價(jià)格收購(gòu)企業(yè)，然后長(zhǎng)期持有。公司自身的股票實(shí)際上只獲得大約7%的收益，%，%的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。”　在2001年之前，伯克希爾公司的凈資產(chǎn)收益率從未出現(xiàn)過(guò)負(fù)值，%的綜合收益率。我的西服是舊的，我的錢(qián)包是舊的，我的汽車(chē)也是舊的。同樣地，巴菲特本人也沒(méi)有太大的變化，衣食住行依然如故。簡(jiǎn)單和永恒正是巴菲特從一家企業(yè)里挖掘出來(lái)并珍藏的東西。簡(jiǎn)單、傳統(tǒng)和節(jié)儉巴菲特的真實(shí)故事(2) 　　巴菲特說(shuō)：“我們喜歡簡(jiǎn)單的企業(yè)”。巴菲特在其畫(huà)布上描繪了一幅內(nèi)容詳盡、價(jià)值連城的投資藝術(shù)品。每天早晨上班時(shí)，我好像是前往西斯廷教堂去畫(huà)畫(huà)。巴菲特沒(méi)有繼承任何財(cái)產(chǎn)，他持有伯克希爾公司30%多的股份，這是一家投資控股公司，它擁有大量的股票、債券、現(xiàn)金、其他投資品種以及眾多的實(shí)業(yè)公司。”然而，這可是一次代價(jià)高昂的蜜月?？死锼埂　　】死锼埂　　∵€有一件事在此提一下，特威迪布朗的傳統(tǒng)型基金管理公司是價(jià)值投資之父本如果你把10000美元投資于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，它的價(jià)值現(xiàn)在約為50萬(wàn)美元。再說(shuō)，道瓊斯指數(shù)是一個(gè)稅前數(shù)值，因而它是一個(gè)虛漲的數(shù)值。當(dāng)時(shí)，伯克希爾公司只是一個(gè)“抽剩的雪茄煙頭”，巴菲特把一個(gè)價(jià)格極其低廉的投資稱(chēng)做是僅“剩一口煙”。在1987年的股災(zāi)中，股票價(jià)格從每股大約4000美元跌至3000美元。愛(ài)德華巴菲特精明過(guò)人，風(fēng)趣至極。）試想,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)駛?cè)虢】蛋l(fā)展的快車(chē)道,而每份1元錢(qián)左右凈資產(chǎn)的投資基金,跌到今天的6角錢(qián)左右時(shí),它的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)有多大呢？這與當(dāng)年將1元面值的國(guó)庫(kù)券,兌換成6角現(xiàn)金的愚蠢之舉有何區(qū)別？還猶豫什么？像巴菲特那樣勇敢地入市吧！(作者為《投資圣經(jīng)：巴菲特的真實(shí)故事》項(xiàng)目總策劃) 一萬(wàn)美元變?yōu)槎c(diǎn)七億巴菲特的真實(shí)故事(1) 　　編者按：全球有60多億人口。 　　編完此書(shū),百感交集。他斷然拒絕了幾屆總統(tǒng)請(qǐng)他出任政府財(cái)長(zhǎng)的邀請(qǐng),遠(yuǎn)離華爾街那幫瘋狂的人群,依然隱居在盛產(chǎn)玉米,遍地牛羊,社會(huì)祥和,生活寧?kù)o的奧馬哈市?！薄　≡诔缟胸?cái)富、成功、知識(shí)的美國(guó),從20世紀(jì)80年代初期,人們就把巴菲特譽(yù)為“股神”、“奧馬哈圣賢”、“投資奇才”?！?　　巴菲特曾經(jīng)于1986年花47000美元,在媒體上刊登了一則購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的廣告?！　×钊瞬豢伤甲h的是： 人,竟管理著2萬(wàn)多億資產(chǎn)的龐大企業(yè)集團(tuán)?！　](méi)有文山會(huì)海和繁瑣檢查,沒(méi)有成群結(jié)隊(duì)的企業(yè)官僚。管理企業(yè)最有效的手段就是“買(mǎi)優(yōu)”和“賣(mài)劣”；,管理了一個(gè)2萬(wàn)多億資產(chǎn)的企業(yè)集團(tuán)。他強(qiáng)烈反對(duì)短線投資,認(rèn)為短線投資等于就即將發(fā)生的事情進(jìn)行賭博。他重視現(xiàn)在和將要發(fā)生什么事。每年全世界要用掉200210億片刀片,其中的30%是吉列生產(chǎn)的,而市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)的60%屬于吉列公司。總是反復(fù)、仔細(xì)地閱讀侯選股票的季報(bào)、年報(bào)和各種財(cái)務(wù)信息,甚至連競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況也了如指掌。在生意成交前,首先要了解對(duì)方的各種情況,把錢(qián)交給一個(gè)誠(chéng)實(shí)、守信、經(jīng)營(yíng)有方的人去管理?！薄　∥覈?guó)的股市自誕生至今,在機(jī)構(gòu)、大戶的操縱下,上演過(guò)一幕幕“炒消息”；“炒政策”；“炒虧損”；“炒低價(jià)”；“炒新股”等炒作概念的狂潮,模糊了大眾投資者的視線,扭曲了正確的投資理念?！　“头铺氐墓适赂嬖V我們：今天我國(guó)股市面臨的一些困難并不可怕。（最高價(jià)曾漲到過(guò)每股千萬(wàn)美元）如果你1956年把1萬(wàn)美元交給巴菲特,它今天就變成了3億多美元,。在1990年1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)前的幾個(gè)月內(nèi),他再次遭到重創(chuàng),公司股價(jià)從每股8900美元急劇跌至5500美元。當(dāng)前我國(guó)股市缺乏的并非政策、資金或什么“利好”；而最缺乏的是上下一心的溝通和“股市向好”的信心?！　〔痪们?一位在我國(guó)證券市場(chǎng)有著極大影響的證券公司老總對(duì)我說(shuō)：當(dāng)前股市的形勢(shì)非常嚴(yán)峻,近7000萬(wàn)涉足股市的投資者90%以上被深套其中,賬面損失平均在4050%；全國(guó)的證券機(jī)構(gòu)100%地出現(xiàn)嚴(yán)重虧損；連號(hào)稱(chēng)拿人錢(qián)財(cái),幫人理財(cái),專(zhuān)家云集的投資基金也陷入了巨損泥潭。巴菲特先后三次參加該書(shū)的簽名售書(shū)活動(dòng),為該書(shū)的權(quán)威性作了最好的鑒定。芒羅說(shuō)的那樣：“他是我們這個(gè)時(shí)代最受矚目的人物之一；他是一個(gè)傳奇式的人物；他是一個(gè)真實(shí)的人物……你的所見(jiàn),就是所得。同樣,巴菲特管理著幾千億美元資產(chǎn)的世界500強(qiáng)企業(yè)集團(tuán),（有一個(gè)會(huì)計(jì)每周只上4天班）。在成立伯克希爾公司的38年中,公司的凈資產(chǎn)和市值,又分別增長(zhǎng)了近萬(wàn)倍。自從1776年以來(lái),這種打賭就從未贏過(guò)?！　“头铺乇救司哂蟹欠驳膭?chuàng)造力、高尚的品格、敏捷的反應(yīng),以及大家都喜歡的幽默感。40多年中,巴菲特為信任他的投資理念、向他的公司投資的幾十萬(wàn)股東創(chuàng)造了3萬(wàn)多倍的高額回報(bào),為美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、印度和加拿大等地的30多萬(wàn)名伯克希爾股東,培育了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的百萬(wàn)富翁、千萬(wàn)富翁和億萬(wàn)富翁?，F(xiàn)在,伯克希爾集團(tuán)已發(fā)展成為集銀行、基金、保險(xiǎn)業(yè)；新聞傳媒；大型控股經(jīng)營(yíng)公司集團(tuán)及由證券投資參股可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通、吉列、迪斯尼、時(shí)代巴菲特本人也非常喜愛(ài)此書(shū)，他讀完全書(shū)后，曾讓助手主動(dòng)與安迪聯(lián)系，親自參加了該書(shū)的簽名售書(shū)活動(dòng)。該書(shū)深受廣大讀者的推崇，被美國(guó)廣大投資者譽(yù)為“具有永恒價(jià)值的股票投資圣經(jīng)”?！　“头铺氐闹腔劢Y(jié)晶：伯克希爾哈撒韋公司40年前,是一家瀕臨破產(chǎn)的紡織廠,在巴菲特的精心運(yùn)作下,增長(zhǎng)到2001年底的1620億美元；股價(jià)從每股7美元一度上漲到9萬(wàn)美元?！　≈钡?001年美國(guó)股票市場(chǎng)泡沫破滅之后,巴菲特的價(jià)值投資理念和長(zhǎng)期持股策略,才被人們廣泛認(rèn)同,社會(huì)公眾又開(kāi)始重新關(guān)注上市公司的收益、價(jià)格和價(jià)值?！　∪缃?巴菲特正在從零開(kāi)始,逐步將伯克希爾公司打造成一個(gè)金融帝國(guó),這個(gè)帝國(guó)不僅具有令人匪夷所思的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,而且更具有超越世俗金錢(qián)的永恒價(jià)值?！　“头铺刂饕扇∫环N長(zhǎng)線投資策略：“沒(méi)有什么比同美國(guó)打賭更愚蠢的事了?！　“头铺刈猿闪⒑匣锕疽詠?lái),開(kāi)始的10多年后以30倍的收益向原始股東清算。該書(shū)在我國(guó)的出版發(fā)行,無(wú)論是對(duì)我國(guó)涉足和關(guān)心證券市場(chǎng)的讀者,還是證券公司、投資基金的專(zhuān)家,都是一本極具價(jià)值的生動(dòng)教材。華納前任董事長(zhǎng)理查德并且在一天之中就為1000多名讀者親筆簽了名?！薄　∫弧?7年給股東創(chuàng)造了3萬(wàn)多倍的高額回報(bào),這的確近乎神話,可這卻是巴菲特的真實(shí)故事和鐵的事實(shí)。但我認(rèn)為：7000萬(wàn)涉足股市大眾投資者的智慧和有著與時(shí)俱進(jìn)良好愿望的國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)層,有足夠的能力解決上述矛盾。在1987年的股災(zāi)中,他又受到?jīng)_擊,公司股價(jià)從每股4000美元跌至3000美元。2002年,巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾公司的股票價(jià)格每股漲到了75000美元。巴菲特的確創(chuàng)造了股市神話,但這是全球股市盡人皆知的事實(shí)。對(duì)此,他形象直白地說(shuō)：“我用屁股比用腦子賺的錢(qián)還要多。他認(rèn)為買(mǎi)股票同做生意是一樣的道理。他擅長(zhǎng)分析企業(yè)的基本面。吉列刀片已有100多年歷史?！　“头铺貙?duì)“有效市場(chǎng)”理論存有異議,他選股的惟一標(biāo)準(zhǔn)就是優(yōu)質(zhì)?！薄　“头铺貙?duì)經(jīng)過(guò)深入研究,決定買(mǎi)入的極佳股票,并不在意當(dāng)時(shí)股價(jià)的多少,總是一路買(mǎi)入,長(zhǎng)期持有。為什么要賣(mài)出公司（股票）呢？”　　三、衡量企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè)：賺取利潤(rùn)。巴菲特給這個(gè)小小的總部起了一個(gè)“世界總部”的雅號(hào)。巴菲特就此事向股東大會(huì)報(bào)告時(shí)指出：盡管總部人員明顯趨于臃腫,但是稅后的行政管理費(fèi)用,還不到所管理資產(chǎn)的10萬(wàn)分之一。重復(fù),永不停息。 　　四、當(dāng)人們把巴菲特尊崇為“股神”、“圣賢”和“投資奇才”時(shí),他卻詼諧地戲稱(chēng)：“如果我出生在幾千年前,我很有可能淪為別的兇猛動(dòng)物的口中美餐。然而,巴菲特沒(méi)有被這些光環(huán)和“捧殺”擊倒?！痹谶@句戲言中,蘊(yùn)涵著深刻的哲理：是美國(guó)的社會(huì)環(huán)境,給他提供了成功的舞臺(tái),造就了“股神”巴菲特。（當(dāng)然,股市上仍有許多被炒作扭曲的劣質(zhì)高價(jià)股,如幾十元一股的*ST股票等。蓋茨?！　　∪绻阍?956年把1萬(wàn)美元交給沃倫在1973年～1974年的經(jīng)濟(jì)衰退，公司受到了嚴(yán)重打擊，它的股票價(jià)格從每股90美元跌至每股40美元。　　　不過(guò)，別忘了，自從巴菲特在20世紀(jì)60年代廉價(jià)收購(gòu)這家瀕臨破產(chǎn)的紡織廠以來(lái)，伯克希爾公司發(fā)生了質(zhì)的變化?！　∪绻?956年，你的祖父母給你10000美元，并要求你和巴菲特共同投資，如果你非常走運(yùn)或者說(shuō)很有遠(yuǎn)見(jiàn)，你的資金就會(huì)獲得27000多倍的驚人回報(bào)，而同期的道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)僅僅上升了大約11倍?！　　∪绻銑檴檨?lái)遲，直到巴菲特1965年收購(gòu)伯克希爾公司時(shí)才開(kāi)始投資，那么，你所投資的10000美元現(xiàn)在就變成了6000多萬(wàn)美元。(特威迪布朗報(bào)告)。布朗的父親確實(shí)擔(dān)任過(guò)