商業(yè)銀行電子教案-第七章-全文預(yù)覽
【正文】 種方法對(duì)證券管理人員的素質(zhì)要求較高 。 梯形期限策略的缺點(diǎn) ? 過于僵硬，缺少靈活性。 ? 梯形期限策略是中小銀行在證券投資中較多采用的，其優(yōu)點(diǎn)比較明顯。在由到期證券提供流動(dòng)性的同時(shí)，基本保證獲得平均收益。 ? 短期內(nèi)，收益率曲線為銀行證券投資提供了有關(guān)過度定價(jià)證券和定價(jià)不足證券的 線索 。根據(jù)這些債券的收益率繪成的曲線即是收益率曲線。 ? 流動(dòng)性 流動(dòng)性越強(qiáng)，變現(xiàn)越容易，利率越低。 ● 期限與收益的關(guān)系： ? 利率的期限結(jié)構(gòu) —— 期限不同的同一種金融工具，其到期收益與到期期限之間的關(guān)系，反映的是長短期利率的結(jié)構(gòu)。 ? 除了到期收益率影響投資者決定是否購買某種債券，債券資產(chǎn)的流動(dòng)性也是影響投資者購買證券時(shí)的一個(gè)重要因素。 90 80 債券價(jià)格下降，到期收益率上升；且此時(shí)的到期收益率＞票面利率。 ? 這里講的證券投資收益主要是針對(duì)銀行直接購買有價(jià)證券的收益。 （ 2）代理發(fā)行 ? 代理發(fā)行政府債券 ? 代理發(fā)行企業(yè)證券 （ 3）代理經(jīng)營 ? 代理買賣證券 ? 代理保管證券 ? 墊款代購證券 五、商業(yè)銀行證券投資的原則、方法與收益 證券投資的原則與方法 （ 1）證券投資的原則 ? 注重償還期長短選擇 ? 注重證券的流動(dòng)性 ? 注重證券的安全性 ? 注重證券的收益性 ? 注重證券投資的分散性 證券投資的原則與方法 （ 2）證券投資的一般方法 ? 科學(xué)選擇證券的種類 ? 合理選擇投資期（長、中、短） ? 對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行可行性研究，科學(xué)的論證，對(duì)公司的競爭狀況和未來發(fā)展前途作透徹的分析 ? 試探性投資 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益 （ 1）證券投資的風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行 在從事證券投資業(yè)務(wù)中存在的本金或收益損 失的可能性。 （ 2）直接購買證券的途徑 ? 直接從發(fā)行者手中購買。但是，在嚴(yán)格實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的國家，法律一般不允許商業(yè)銀行購買企業(yè)的股票。又由于許多國家的銀行法都禁止商業(yè)銀行投資于股票，因此商業(yè)銀行的證券投資主要是投資于各類債券。 ? 正因?yàn)樯虡I(yè)銀行是通過購買有價(jià)證券而進(jìn)行投資，故商業(yè)銀行的投資又被稱為證券投資。 ? 一般而言，商業(yè)銀行投資的證券可以分為 兩大類 ：一類是債券，如政府債券與公司債券，這些債券都規(guī)定有一定的利率和償還期，到期一般都能收回本金和利息，但因政府債券比之公司債券具有更高的安全性和流動(dòng)性，因此政府債券一般是商業(yè)銀行投資的主要對(duì)象；第二類是股票，包括股份公司發(fā)行的普通股股票和優(yōu)先股股票。 三、商業(yè)銀行證券投資收益類型 股息或利息收入 ? 債券的票面利息收益 ? 股票的股利收入 利差收益 ? 證券出售價(jià)高于其購買價(jià)的部分 包銷收益 ? 賣出價(jià)和承購價(jià)之間的差額就是包銷證券的收入 代理收益 ? 如代理發(fā)行、代理買賣證券等的收入 四、商業(yè)銀行 證券投資業(yè)務(wù)的種類 銀行直接購買證券業(yè)務(wù) （ 1）直接購買證券的對(duì)象 主要是政府債券。 （ 2）業(yè)務(wù)程序 ? 調(diào)查了解 → 洽談協(xié)商 → 簽訂合同 → 組織證券包銷集團(tuán) → 證券的出售 銀行代理證券業(yè)務(wù) （ 1）定義 ? 銀行
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