我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際熱錢的策略分析論-全文預(yù)覽
【正文】 限制了利率政策的運(yùn)用，加大了貨幣政策調(diào)控的難度，特別是外匯儲(chǔ)備增加意味著基礎(chǔ)貨幣投放增加，導(dǎo)致的市場(chǎng)流動(dòng)性過剩，容易形成資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹預(yù)期，這樣一來尚未完全復(fù)蘇時(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策就可能失去效力，影響貨幣市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，政策的實(shí)施效果達(dá)不到預(yù)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能更好地，更健康地發(fā)展。炒房團(tuán)在獲得足夠的銀行貸款的情況下，就先讓銀行人認(rèn)為這些人是有錢人，并且有足夠的資金去還貸，因此這些人就被包裝為有錢人，身上穿著各種名牌，這種組織就被稱為炒房團(tuán)?？傊@種情況就會(huì)直接造成銀行壞賬、呆賬。中間買家獲利的主要工具就是銀行：自己出一定比例的購房款，剩余部分向銀行貸款，由銀行先行支付。但國(guó)際熱錢迅速撤離我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)整個(gè)金融系統(tǒng)造成了非常重大的影響。熱錢進(jìn)入水泥、鋼材等與房地產(chǎn)相關(guān)的原材料行業(yè)，影響房地產(chǎn)的建筑成本，大量流入時(shí)，建筑成本上升，推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲，助長(zhǎng)資產(chǎn)泡沫。還有，我國(guó)中央銀行為了平衡人民幣的發(fā)行量帶來了非常嚴(yán)重的通貨膨脹的問題，這些問題將會(huì)進(jìn)一步壓縮我國(guó)內(nèi)部的貸款，其造成的直接后果就是國(guó)際熱錢占據(jù)了我國(guó)信貸，但是同時(shí)還限制了內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。這種國(guó)際熱錢的留存方式對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)造成了影響也非常重大。這樣下來，國(guó)際熱錢存留在我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)將會(huì)一直惡性循環(huán)下去。我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的上漲必然擠出了我國(guó)房?jī)r(jià)的購買能力，真實(shí)的購房者為了支付高昂的房?jī)r(jià)不得不削減了其他的消費(fèi)支出品，使我國(guó)更多的國(guó)際熱錢向中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)，從而加劇了我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的泡沫的形成?？傊?，國(guó)際熱錢存留房地產(chǎn)業(yè)使財(cái)政支出的擴(kuò)張部門或者全部被抵消。另一方面，中國(guó)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)熱，國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)供不應(yīng)求，加上政府把土地出讓收入當(dāng)成財(cái)政收入的最重要的來源，于是房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)攀升，如此繁榮景象吸引了國(guó)際熱錢的美國(guó)欲通過QE來維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，縮減債務(wù)，同時(shí)將通脹轉(zhuǎn)移給別國(guó)。 國(guó)際熱錢流入我國(guó)的原因（一） “套匯”動(dòng)機(jī) 國(guó)內(nèi)學(xué)者陶川認(rèn)為人民幣的的預(yù)期升值是熱錢流入我國(guó)的最基本動(dòng)機(jī)，學(xué)者劉金賀也認(rèn)為人民幣的長(zhǎng)期預(yù)期是熱錢流入的主要驅(qū)動(dòng)力，其實(shí)無論是否為最基本動(dòng)機(jī)或主要驅(qū)動(dòng)力，總之由于利益的誘導(dǎo)，人民幣的升值肯定會(huì)吸引國(guó)際熱錢的流入。本文就需要研究出國(guó)際熱錢的流入以及房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)關(guān)系，分析國(guó)際熱錢非房地產(chǎn)業(yè)造成了影響。在498家新設(shè)立的外資房地產(chǎn)企業(yè)中，開發(fā)經(jīng)營(yíng)了企業(yè)就有300多家。在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，資本和金融項(xiàng)目占據(jù)外匯儲(chǔ)備增加的比例處于大幅度的上升區(qū)間，造成了我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)?？焖俚脑鲩L(zhǎng)。如果說在這個(gè)之前外匯儲(chǔ)備的癥狀主要是強(qiáng)勁的出口，但是在國(guó)際熱錢流入之后在很大程度上是造成了現(xiàn)今的局面。從2007—2012年，全國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)銷售的價(jià)格指數(shù)如下圖1所示：圖1 大中城市房?jī)r(jià)銷售價(jià)格指數(shù)圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)局整理所得從整體來看，2008受年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，部分熱錢撤出中國(guó)，房?jī)r(jià)升值速度放緩，房地產(chǎn)商降低銷售價(jià)格，但2009年下半年開始房?jī)r(jià)又進(jìn)入新一輪的飆漲期，國(guó)內(nèi)一線城市的房?jī)r(jià)漲幅節(jié)節(jié)攀升，2011則是受政府出臺(tái)限購令等政策的影響，因此，目前計(jì)算國(guó)際熱點(diǎn)的方法有兩種：其一，直接測(cè)算法，通過直接投資以外的資本以及金融項(xiàng)目，以及誤差與遺漏項(xiàng)目的加總。這樣可以將上期外匯儲(chǔ)備帶來的經(jīng)濟(jì)收益與匯率變化導(dǎo)致的資本收益排除在國(guó)際熱錢之外。總之，國(guó)際熱錢對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的流入應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。近幾年來，我國(guó)外匯市場(chǎng)上存在著非常明顯的無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外資的過分依賴，加劇了經(jīng)濟(jì)的震蕩，大量外資涌入炒房成為了引發(fā)大規(guī)模危機(jī)的導(dǎo)火線。s real estate market continued to improve, and relatively fast development, because of the enormous benefits of pursuing the interests of the real estate industry hidden attract a large number of international hot money inflows into China, that cause asset bubbles, once the withdrawal and may cause the bubble quickly burst, if the hot money inflow and outflow will seriously affect a lot to the development of China39。追逐收益的最大變化就是國(guó)際熱錢頻繁流動(dòng)的主要?jiǎng)訖C(jī)。房地產(chǎn)業(yè)出了提供房地產(chǎn)直接的開發(fā)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)之外，還包括了對(duì)房地產(chǎn)為對(duì)象在有關(guān)領(lǐng)域中的提供服務(wù)的行業(yè)，比如：房地產(chǎn)金融、保險(xiǎn)、中介服務(wù)以及業(yè)務(wù)管理等。（請(qǐng)?jiān)谝陨舷鄳?yīng)方框內(nèi)打“√”）作者簽名： 日期： 年 月 日指導(dǎo)老師簽名： 日期： 年 月 日目 錄中文摘要 IAbstract II一、研究的內(nèi)容和意義 1（一）國(guó)際熱線的概念 1（二）國(guó)際熱線的規(guī)模和計(jì)算方法 1（三）國(guó)際熱線的流程和房地產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)情況 1（四）研究目的與意義 2二、國(guó)際熱錢流入我國(guó)的原因 3（一）“套匯”動(dòng)機(jī) 3（二）人民幣與美元的利率差 4（三）中國(guó)經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)前景預(yù)期良好 4三、熱線留存和房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀 5（一）存在零散物業(yè) 5（二）與開發(fā)商對(duì)接 5（三）撤離房地產(chǎn)市場(chǎng) 6（四）與炒房團(tuán)區(qū)別 6四、國(guó)際熱線對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)的影響 6（一）不利影響 6 7 7 7 （二）有利影響 7五、對(duì)國(guó)際熱線的應(yīng)對(duì)意見與建議 7（一）防范國(guó)際熱錢流入房地產(chǎn)業(yè)對(duì)策與建議 8，降低房?jī)r(jià)上升預(yù)期 8 9，加大國(guó)際熱錢流入的成本 9 9（二）防范國(guó)際熱錢流出房地產(chǎn)業(yè)對(duì)策與建議 9 10 10 10，引導(dǎo)進(jìn)入的熱錢流向 10六、結(jié)論 11參考文獻(xiàn) 12附錄 致 謝 13我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際熱線的策略分析中文摘要近年來，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)開放程度不斷提高，且發(fā)展比較快，由于追逐利益房地產(chǎn)業(yè)隱藏的巨大利益吸引了大量的國(guó)際熱錢流入到國(guó)內(nèi)，以至于引起資產(chǎn)泡沫化，一旦撤出又可能引起泡沫迅速破滅，如果熱錢的大量地流入流出將嚴(yán)重影響到我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。論文作者簽名： 日期： 年 月 日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際熱錢的策略分析 論文編號(hào)： xxxxxx本科畢業(yè)論文 題 目： 我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)
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