[管理學(xué)]財(cái)務(wù)管理課件第1章-全文預(yù)覽
【正文】 化環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)周期 ? 復(fù)蘇 ? 繁榮 ? 衰退 ? 蕭條 財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素， 如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟(jì)政策等。 可以通過(guò)制訂一些法律進(jìn)行約束，但是法律不能解決所有問(wèn)題。 ? 沖突之一：股東與管理層 委托 —代理問(wèn)題與利益沖突 ? 激勵(lì) ? 績(jī)效股 ? 股票期權(quán) ? 股東直接干預(yù) ? 機(jī)構(gòu)投資者 ? 法律規(guī)定 ? 被解聘的威脅 ? 被收購(gòu)的威脅 ? 沖突之一：股東與管理層 解決機(jī)制： 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突 ? 委托 — 代理問(wèn)題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：股東與債權(quán)人 ? 沖突之三：大股東與中小股東 ? 社會(huì)責(zé)任與利益沖突 委托 —代理問(wèn)題與利益沖突 ? 沖突之二：股東與債權(quán)人 股東和債權(quán)人之間的目標(biāo)顯然是不一致的 ，債權(quán)人的目標(biāo)是到期能夠收回本金，而股東則希望賺取更高的報(bào)酬，實(shí)施有損于債權(quán)人利益的行為，如投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、發(fā)行新債。 前提： 追求股東財(cái)富最大化是保證 其他利益相關(guān)者利益的前提 ?借款人 ?國(guó)家 ?管理者 ?員工 ?供應(yīng)商 ?社會(huì) ?環(huán)境等 前 提 剩 余 要 求 權(quán)、 約 束 條 件 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突 ? 委托 — 代理問(wèn)題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：股東與債權(quán)人 ? 沖突之三：大股東與中小股東 ? 社會(huì)責(zé)任與利益沖突 委托 —代理問(wèn)題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 當(dāng)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，居于企業(yè)外部的股東和居于企業(yè)內(nèi)部的管理者將會(huì)發(fā)生利益上的沖突。在強(qiáng)型有效的資本市場(chǎng)上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以用股票價(jià)格最大化來(lái)替代。這些財(cái)務(wù) 活動(dòng)構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的 內(nèi)容。 ? 為了公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，公司的部分原有投資者建議今年進(jìn)行少量分紅，將資金用于支持公司的發(fā)展。 ? 目前，這家公司資本額為 2021萬(wàn)元，此外，為了籌措營(yíng)運(yùn)所需資金，公司準(zhǔn)備將自有的廠(chǎng)房及倉(cāng)庫(kù)抵押給銀行以取得 4千萬(wàn)元擔(dān)保放款。2021/11/10 第 1章：總論 財(cái)務(wù)管理的基本知識(shí)結(jié)構(gòu) ? 樹(shù)立兩種觀念：時(shí)間價(jià)值觀念、風(fēng)險(xiǎn)與收益觀念； ? 進(jìn)行一項(xiàng)分析：財(cái)務(wù)分析； ? 掌握四類(lèi)技能：籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)和分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理技能。這個(gè)公司成立迄今已有三年，已推出四個(gè)頗受市場(chǎng)歡迎的游戲軟件，公司預(yù)計(jì)本年度的營(yíng)收將達(dá) 2億元。更嚴(yán)重的是，公司將立即面臨短期營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金不足的問(wèn)題?！? —— 達(dá)摩達(dá)蘭 第一章 總 論 ? 何為公司財(cái)務(wù)管理 ? 財(cái)務(wù)管理的概念 ? 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理 ? 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 公司財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn) 金收支為主的資金收支 活動(dòng)的總稱(chēng)。 以股東財(cái)富最大化為目標(biāo) 觀點(diǎn)：股東財(cái)富最大化 股票價(jià)格最大化 有效市場(chǎng)假設(shè)： 最早是由 Fama提出，根據(jù)歷史信息、全部公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息對(duì)股票價(jià)格的不同影響將市場(chǎng)效率分為弱型有效市場(chǎng)、半強(qiáng)型有效市場(chǎng)和強(qiáng)型有效市場(chǎng)。 。 可見(jiàn)經(jīng)營(yíng)者的效用與多種收入形式有關(guān)，企業(yè)在進(jìn)行管理是應(yīng)充分考慮這一問(wèn)題。 大股東侵害中小股東利益的形式 : 保護(hù)機(jī)制： 完善公司治理結(jié)構(gòu) 規(guī)范信息披露制度 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突 ? 委托 — 代理問(wèn)題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：股東與債權(quán)人 ? 沖突之三：大股東與中小股東 ? 社會(huì)責(zé)
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