固定資產(chǎn)投資與管理-全文預(yù)覽
【正文】 率、固定資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn)利潤(rùn)率 常見(jiàn)方法：指標(biāo)對(duì)比分析法、綜合評(píng)價(jià)法 第二節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)管理 三、無(wú)形資產(chǎn)日常管理 正確評(píng)價(jià) 攤銷 充分發(fā)揮效能 一、無(wú)形資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià) 二、無(wú)形資產(chǎn)投資 第三節(jié) 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和其他資產(chǎn)管理 一、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用管理 二、其他資產(chǎn)管理 。企業(yè)是否應(yīng)該更新設(shè)備？ ?這一方法首先要求出設(shè)備新、舊使用年限的最小公倍數(shù)（本例中是 30），在 30年內(nèi)，舊設(shè)備要更新 5次，新設(shè)備要更新 10次，分別計(jì)算出使用新、舊設(shè)備各 30年的總成本現(xiàn)值進(jìn)行比較。 這種調(diào)整有兩種： – 一種是將不同設(shè)備的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為年金 。 決策樹(shù)法 敏感性分析 經(jīng)營(yíng)期年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量 =年銷售收入－年付現(xiàn)成本 － 所得稅 =年銷售收入－（年總成本－折舊） － 所得稅 =年銷售收入－年總成本 － 所得稅 ＋ 折舊 =稅后利潤(rùn) ＋ 折舊 =收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率） +折舊 稅率 四、投資項(xiàng)目應(yīng)用實(shí)例 設(shè)備購(gòu)買與租賃的決策 例：某企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，如果購(gòu)買含稅價(jià)格為15000元，可以使用 6年，采用直線法折舊，預(yù)計(jì)設(shè)備凈殘值為 1000元，該設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用 2022元。該法的關(guān)鍵是根據(jù)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率。 計(jì)算公式：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量＝有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量 肯定當(dāng)量系數(shù) 肯定當(dāng)量系數(shù)：是指預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量中使投資者滿意的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的份額，其值大于 0，小于 1。 ② 若各年現(xiàn)金流入量不等，在這種情況下需要逐次測(cè)試。當(dāng)折現(xiàn)率已知時(shí)，可以求出凈現(xiàn)值，此即為凈現(xiàn)值法；當(dāng)已知凈現(xiàn)值為零時(shí)，反過(guò)來(lái)也可以求出折現(xiàn)率，這個(gè)折現(xiàn)率就是內(nèi)含報(bào)酬率。這是因?yàn)楝F(xiàn)值指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)，反映投資的效益優(yōu)點(diǎn)： 缺點(diǎn)：不能揭示各投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率。 缺點(diǎn)：不能揭示各投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率。 第七章 利用凈現(xiàn)值進(jìn)行投資方案評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)： 若凈現(xiàn)值為正數(shù)，說(shuō)明投資方案的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率； 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說(shuō)明投資方案的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率； 若凈現(xiàn)值為零，說(shuō)明投資方案的報(bào)酬率等于預(yù)定的貼現(xiàn)率 . 在若干可行方案中，凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)選方案。 所以，回收期法可能導(dǎo)致決策失誤，因?yàn)樗鼪](méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流量。它只能作為輔助方法使用，主要用來(lái)測(cè)定方案的流動(dòng)性而非營(yíng)利性?；厥掌谠蕉?，投資方案的效果越好。每年銷售收入 1000萬(wàn)元，付現(xiàn)成本 700萬(wàn)元 .該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量見(jiàn)下表： 第七章 ，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性?；仡櫼幌孪嚓P(guān)成本和無(wú)關(guān)成本的概念就容易理解了 第七章 利潤(rùn)與現(xiàn)金流量 ，利潤(rùn)總計(jì) =現(xiàn)金流量總計(jì) 例：某個(gè)項(xiàng)目投資總額 1000萬(wàn)元，分 5年在年初支付工程款， 2年后開(kāi)始投產(chǎn)，有效期為 5年。 A．新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營(yíng)運(yùn)資金 80萬(wàn)元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要額外籌集 B．該項(xiàng)目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益 200萬(wàn)元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對(duì)本公司產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng) C．新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益 100萬(wàn)元；如果本公司不經(jīng)營(yíng)此產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)推出此新產(chǎn)品 D．動(dòng)用為其它產(chǎn)品儲(chǔ)存的原料約 200萬(wàn)元
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