【正文】 值評估；（ 4）并購的資金融通； （ 5）并購一體化整合；（ 6）并購陷阱的防范。由品牌到名牌，是特定企業(yè)集團科學技術、管理理念、企業(yè)文化、形象信譽、運籌策略以及服務質量等多方面因素精華的凝結與升華，是高品位、高質量、高信譽度、高知名度、高市場覆蓋率以及高經濟效益的集中體現(xiàn)。 （ 4）要使質量標準得以落實，就必須在企業(yè)集團內部建立嚴格的質量保障制度與質量監(jiān)督體系，實行質量否決。 投資質量標準是指企業(yè)集團對其系列化的主導產品規(guī)定的必須達到或具備的適應市場競爭的基本功能與素質。 （ 1）必須遵循集團治理結構的基本特征； （ 2）必須體現(xiàn)一體化戰(zhàn)略管理思想； 專 業(yè)好文檔 （ 3）必須體現(xiàn) “ 三權 ” 分立制衡的內控理念； （ 4）必須貫徹權責利明晰與相互對稱的組織原則； （ 5）必須充分體現(xiàn)預算特有的財務屬性； （ 6）必須確立順勢調整的權變觀念。 1預算控制的含義及功能特征。 無論是多元化抑或一元化，只不過是企業(yè)集團采取的兩種不同的投資戰(zhàn)略與經營策略，是企業(yè)集團基于各自所屬行業(yè)、技術與管理能力、規(guī)模實力、發(fā)展階段及其目標等一系列因素選定的結果。這種信號作用表明，公司財務戰(zhàn)略的制定與實施，離不開對市場信號這一環(huán)境因素的分析，只有將資本市場作為戰(zhàn)略制定的環(huán)境因素來考慮，才能使公司的財務戰(zhàn)略符合現(xiàn)實。 （ 3）在集權財務體制下，財務公司在行政與業(yè)務上接受母公司財務部的領導，但二者不是一種隸屬關系，而財務中心隸屬于母公司財務部。 （ 3）財務控制制度 財務控制制度是總部基于集團發(fā)展戰(zhàn)略與管理目標，規(guī)范、監(jiān)控與督導各方面、各利益主體、各層級財務管理組織的理財行為，實現(xiàn)財務資源配置的秩序性與高效率性而建立的財務控制的制度體系，包括股權管理制度、投資管理制度、籌資管理制度、現(xiàn)金流量管理制度、預算管理制度、財務信息報告制度、績效考核與薪酬管理制度、財務人員委派制度等。 所謂企業(yè)集團財務管理體制是指管理總部（母公司）為界定企業(yè)集 團各方面財務管理的權責利關系，規(guī)范子公司等成員企業(yè)理財行為所確立的基本制度，簡稱財務體制，包括財務組織制度、財務決策制度、財務控制制度三個主要方面。 集權制與分權制各有利弊，無絕對的優(yōu)劣高下之分。集權制 并不意味著母公司或管理總部統(tǒng)攬集團及各成員企業(yè)一切大小事務，而是將那些對企業(yè)集團產生重大影響事宜的決策權集中于管理總部；同樣也不能將分權制片面地理解為子公司或成員企業(yè)擁有了所有的決策管理權，而只是說總部在保持重大決策權的前提下，將其他事宜的決策權更多地授予子公司等成員企業(yè)。 企業(yè)集團集權與分權的認識與抉擇。 專 業(yè)好文檔 第三、在集團內部能否塑造一種高效率的財務預算機制，規(guī)范各層階成員企業(yè)經營理財行為，實現(xiàn)財務協(xié)同效應 ，確立財務的服務意識，積極能動地為經營管理提供高質量的資金供應、創(chuàng)新性的價值咨詢論證和有用的決策信息支持。不僅如此，面對多層級財務主體、權責利關系、資金運動系統(tǒng)、目標逆向選擇等復雜的治理結構，要實現(xiàn)一體化管理戰(zhàn)略與管理政策下的資源配置的規(guī)模效應、管理協(xié)同效應、 信息共享效應，進而謀求更大的、復合型的市場競爭優(yōu)勢等集團組建的宗旨，自然對實施預算控制的要求也就更為強烈和更加迫切。 第四、由于企業(yè)集團的資金運動是多個理財主體各自資金運動系統(tǒng)的一體化復合，因而在財務關系上，較之單一法人企業(yè)所面臨的問題、涉及的利益相關者及其層級結構 、需要采取的財務對策與財務手段或形式也就復雜得多。 總部在財務管理目標的定位上，必須從集團整體利益最大化出發(fā)，依據(jù)一體化戰(zhàn)略，對母公司與子公司、母公司與其他成員企業(yè)、子公司以及其他成 員企業(yè)相互間的利益沖突與財務目標進行統(tǒng)一協(xié)調與統(tǒng)一規(guī)劃，最終在確保集團整體財務目標最大化的前提下，實現(xiàn)成員企業(yè)個體財務目標的最大化，從而在整體與個體財務目標間形成一種依存互動機制，避免管理目標逆向選擇傾向。 企業(yè)集團財務管理的特征包含哪些方面，具體內容是什么？ 較之單一法人制企業(yè)，企業(yè)集團財務管理的特殊性緣于治理結構的多級法人制。 A．資產負債率 B．產權比率 C．債務期限結構比率 D．財務杠桿系數(shù) E．實性流動比率 2財務危機預警指標必須同時具備的 基本特征是（ BDE）。 A．生活保障薪金 B．職位級差酬勞 C．管理分工辛苦酬勞 D．主管業(yè)務重要性附加酬勞 E．知識資本報酬 2經營者薪酬支付策略包括（ ABDE ）。 A．減少納稅 B．增加納稅 C．稅后利潤最大化 D．稅負相對最小化 E．增加收入 專 業(yè)好文檔 企業(yè)集團整體股利政策的制定與決策過程，通常需要經由的權力層面包括（ ABE ）。 A．負債類業(yè)務 B．資產類業(yè)務 C．股票投資業(yè)務 D．中介服務類業(yè)務 E．外匯業(yè)務 1作為股權資本所有者，股東享有的最基本的權利有（ AD ）。 A．目標擬定與預算編制 B．責任落實與推動實施 C．業(yè)績報告與偏差診治 D．責任辨析與業(yè)績評價 E．獎罰兌現(xiàn)與總結改進 1財務管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包 括（ BCD ）。 A．絕對管理模式 B．相對管理模式 C．外部人模式 D．內部人模式 E．家族或政府模式 作為股權資本所有者，股東享有的最基本的權利有（ AD ）。 A．強大的核 心競爭力 B．嚴格的質量管理體制 C．強有力的集權管理線 D．靈活高效的分權管理線 E．高效率的核心控制力 下列指標值要求應該大于 1是（ ABD ）。 D．確立質量優(yōu)勢，適應市場對產品質量、功能的要求 2在預算執(zhí)行審批權限劃分上，最為重要的影響因素是（ A ）。 D．配比原則 2將企業(yè)集團的決策 管理目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內部管理活動或過程，稱為（ B ）。 A． 100 1企業(yè)集團融資政策最為核心的內容（ C ）。 D．子公司等成員企業(yè)的管理目標換位 1下列具有獨立法人地位的財務機構是（ B ）。 D、核心 (主導 )業(yè)務資產銷售率 1在企業(yè)治理結構的基本層面中，居于核心地位的是（ C ）。 A．銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率 下列指標中不屬于財務風險變異性監(jiān)測體系的指標是 ( C )。 C．核心業(yè)務資產銷售率 在財務管理的主體特征上，企業(yè)集團呈現(xiàn)為（ D ）。 （ ） 7作為并購投資活動的指引性方 針，并購標準一旦制定，必須嚴格遵循，絕不能改變。 （ √ ） 7對于產業(yè)型企業(yè)集團，并購目標公司的動機是獲得更大的資本利得。（ ） 6反向經營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產的營造戰(zhàn)略。（ ） 6集團總部在選擇并利用會計折舊政策及稅法折舊政策時，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實現(xiàn)市場價值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。 （ √ ） 5整個購并活動成功的基本標志是對目標公司實現(xiàn)了接管，取得了控制權。（ ） 5賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團暫不向目標公司支付全額價款，而是作為對目標公司所有者的負債，承諾在未來一定期限內分期、分批支付并購價款的方式。 （ √ ） 5嚴格的質量標準，對于企業(yè)集團市場競爭優(yōu)勢的確立發(fā)揮著至關重要的作用，因此，企業(yè)集團必須無限加大資金投入，提高產品的質量水平。 （ ） 4標準式的公司分立將導致被分立出去的公司的股權 和控制權轉移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。（ √ ） 4預算管理組織是指負責企業(yè)集團預算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調、控制與信息反饋、業(yè) 績考核的組織機構。 （ ） 預算控制就是將企業(yè)集團的決策管理目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內部管理活動或過程。 （ ） 3融資幫助是指管理總部利用集團的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調劑便利而對管理總部或成員企業(yè)的融資活動提供支持的財務安排。 （ √ ） 3融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權力的劃分。（ ） 2對企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經營活動和納稅的現(xiàn)金需要。 （ √ ） 2母公司制定集團股利政策的宗旨是 為了協(xié)調處理好集團內部以及與外部各方面的利益關系。 （ √ ） 總部對集團財務資源實施一體化整合配置是財務集權制的特征。（ ） 1對母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。（ √ ） 1企業(yè)集團公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場競爭優(yōu)勢。（ ） 經營者各項管理績效考核指標值較之市場或行業(yè)最好水平的比較劣勢越大，股東財務資本要求的剩余貢獻分享 比例就會越高。（ √ ） 對于企業(yè)集團來說，核心競爭力要比核心控制力更重要。專 業(yè)好文檔 電大 企業(yè)集團財務管理期末復習綜合練習題 一、判斷題： 企業(yè)集團是由多個法人構成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨立的法人資格以及相應的民事權。 （ √ ） 強大的核心競爭力與高效率的核心控制力依存互動，構成了企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎。 （ √ ） 遵循激勵與約束的互動原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機制為立足點，不斷強化激勵機制的功能。 （ √ ） 1同樣的產權比率，如果其中長期債務所占比重較大，企業(yè)實際的財務風險將會相對減少。其中居于核心地位的是所有者。（ ） 1財務危機預警系統(tǒng)就是通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，而對企業(yè)集團可能或將要面臨的財務危機事先進行監(jiān)測預報的財 務分析系統(tǒng)。（ √ ） 2股東與經營者之間激勵不兼容以及由此而導致的代理成本、道德風險、效率損失等，是委托代理制面臨的一個核心問題。 （ ） 2財務主管委派制同時賦予財務總監(jiān)代表母公司對子公司實施財務監(jiān)督與財務決策的雙重職能。（ √ ） 專 業(yè)好文檔 3一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團應以股權資本型籌資戰(zhàn)略為主導。（ ） 3是否完成企業(yè)集團的融資目標是對融資完成效果評價的依 據(jù)。 （ √ ） 3解散式公司分立是指將子公司的控制權移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。（ √ ） 4作為集團最高決策機構的母公司居于整個預算組織的核心領導地位。（ √ ） 4就基本目的而言，產業(yè)型企業(yè)集團所實施的資本運作同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（ ） 5企業(yè)集團實施公司分立必須爭取債權人和股東的支持。（ ） 5為適應市場競爭，企業(yè)集團必須選擇一個完全隨機變動的投資方式。（ √ ） 5較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點在于為企業(yè)集團提供與創(chuàng)造出更多的可以運用的 “ 活性 ”資金，而不僅僅是資金來源外延規(guī)模的增大。（ ） 6稅法折舊政策的目標在于統(tǒng)一對全社會財務報告的口徑，體現(xiàn)對外會計報告信息的通用性原則。 （ √ ） 6就財務角度而言，主并公司最為 關心的是對目標公司直接支付的購并價格的多少。 （ √ ） 70、維持性資本支出 是指當年所發(fā)生的為使企業(yè)未來現(xiàn)金流量能力至少保持當前水平所必需的各種資資本性支出。（ √ ） 7并購標準中最重要的是財務標準，即目標公司規(guī)模與價格水平。 C．多級法人結構的聯(lián)合體 從謀求市場競爭優(yōu)勢角度而言，（ C ）指標最具基礎性的決定意義。 B．知識資本報酬 （ A ）指標值如果過低，預示著企業(yè)可能處于過度經營狀態(tài)。 專 業(yè)好文檔 B．決策權、執(zhí)行權、監(jiān)督權 在財務危機預警指標體系中，用于預報企業(yè)集團市場競爭優(yōu)劣態(tài)勢的指標是 ( D )。 B．對母公司監(jiān)事會報告的審核批準權 1企業(yè)集團在管理上 采取分權制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（ D ）。 B．更好地發(fā)揮激勵機制的功能效應 1用盈余公積金派發(fā)股利，若企業(yè)注冊資本 2021 萬元，盈余公積金 600 萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應為（ A ）萬元。 D．定額股利政策 2中國企業(yè)實施并購面臨的最主要的陷阱是（ C ） C．信息錯誤 2在有關目標公司現(xiàn)金價值評估的折現(xiàn)率選擇上，應遵循的基本原則是（ D ）。 C． 32% 2投資質量標準以及產品生產管理的著眼點是（ D ）。 A．財務管理主體的多元性 B．只能有一個財務管理主體，即母公司 C．有一個發(fā)揮中心作用的核心主體 D．體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級復合結構 E．只要是財務管理主體就要發(fā)揮核心作用 企業(yè)集團成敗的關鍵因素在于能否建立（ AE ）。 A