當前我國金融和經濟形勢-全文預覽
【正文】 創(chuàng)新能力 （ 1）服務業(yè) /GDP比重上升 《 世界發(fā)展報告 》 ： 1990年與 2021年相比 高收入國家：從 62%上升到 72% 中低收入國家：從 46%上升到 53% 低收入國家：從 41%上升到 50% （ 2）服務貿易增速加快 1990－ 2021年世界服務貿易出口額從 7827億美元上升到 24588億美元，高于同期貨物貿易增長速度。 環(huán)境惡化與污染排放現(xiàn)狀 國內發(fā)展與對外開放不平衡，內需不足與國際貿易摩擦增多的矛盾突出 經濟結構不合理，自主創(chuàng)新能力低，發(fā)展方式粗放與可持續(xù)發(fā)展能力低下的矛盾突出 圖 增加值占 GDP比重(2021年 ) 圖 分的就業(yè)構成（ 2021年） 2021年我國 GDP約占世界的 6%，但消耗的重要能源資源占世界的比重卻占 15%以上 。1985年 的 :1。 （二）宏觀經濟運行的現(xiàn)實困難 通貨膨脹壓力大。今年 1—7月份由于受世界經濟衰退的影響，出口速度有所降低，增速%，進口增速 %,累計順差 1237億美元 ,同比下降%,凈減少 131億美元。 20212021年進出口總額平均增長超過 26%。 2021年以來，城鎮(zhèn)居民收入增長 %,從 1978年的343元提高到 2021年的 13786元 ,農村居民純收入從 134元提高到 4140元。2021年 1—5月，財政收入增長 %。由于經濟長期持續(xù)增長，中國已經成為僅次于美、日、德之后的第四大經濟體（今年有望成為第三大經濟體）。世界經濟增速減緩會通過各種渠道影響到中國經濟 ,我們應該未雨綢繆 . 二、世界經濟影響下的中國經濟形勢及其存在的主要問題 （一）宏觀經濟運行的主要特點 盡管增速有所放緩 ,但速度仍比較快 。據預測，新興和發(fā)展中經濟體今明兩年的經濟增速分別為６．９％和６．１％，低于去年的８．０％。 ? ＩＭＦ上周發(fā)表的最新一期 《 世界經濟展望 》 報告說，受上世紀３０年代大蕭條以來最嚴重金融危機沖擊，當前主要發(fā)達經濟體的經濟狀況 “ 已經或接近于衰退 ” 。 P GSCI 能源 +1 6 1 . 5 % +5 0 8 . 3 % 4 8 . 4 %S amp。P GSCI貴 金屬 Samp。 ?第五道防線的弱化 —— 國際準則的副作用 信貸市場 證券市場 金融市場 全球市場 信貸 需求 信用 風險 單一 市場 風險 寬松的 信貸審查 全面 市場 風險 金融 風險 濫用資產 證券化 系統(tǒng)性 風險 信用評級 失真 金融監(jiān)管缺位 國際準則 的親周期性 ? 新巴塞爾協(xié)議和新會計準則對盯市（ Mark to market）的推崇，使得經濟繁榮條件下金融機構的財務指標更加“ 美觀 ” ，資本約束更加放松，擴大投資得到鼓勵，進一步放大了經濟波動風險。 ? 由于美國 GDP占世界總量的 30%，所以作為世界經濟 “ 發(fā)動機 ” 的美國經濟發(fā)展乏力，必然拖累世界經濟。 受次級房貸危機影響較深的金融機構，股價迅速下跌。同時 ,市場還傳出美國最大保險公司美國國際集團正考慮出售或拆分資產的消息。 ? “ 混合型的浮動利率結構 ” ， 貸款成本隨利息提高而快速增加 固定 利率 僅支付 利息 固定 利率 僅支付 利息 浮動利率 支付本息 浮動利率 支付本息 浮動利率 支付本息 浮動利率 支付本息 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 . . . . . . 第 30年 遇到加息 周期 房價增速減緩乃至下跌打破次級房貸膨脹循環(huán) 房 價 上 漲 寬松的 信用審查 逐漸提高 的月供負擔 重新評估 房屋價格 獲得更高 貸款額度 使用新貸款 歸還舊貸款 寬松的 信用審查 加息提高 月供負擔 重新評估 房屋價格 貸款額度 降低 新貸款 不足以 償還 舊貸款 房價增速減緩直至下跌 ?次級按揭貸款質量的迅速惡化 從 2021年開始，美國次級房貸的違約率開始快速上升，從2021年的不足 4%上升到 2021年的 6%。 2021年以后，美國房屋價格水平一直保持快速增長，5年內增幅超過 50%，使投資者形成房價只升不跌的穩(wěn)定預期。次級房貸總額從 20
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