技術分析、有效市場-全文預覽
【正文】 ② 在此種情況下，技術分析無用。 人們通過觀察發(fā)現： （ 二 ）有效市場假說 （ 1）股票價格是隨機波動的，即不可預測的； （ 2）只要有任何消息表明某種證券價格被低估后，其價格將很快被抬到公平水平； （ 3）新的消息如果能夠被預測，它就應該是今天信息的一部分。 反之，則為“死亡交叉”。 ③ 雙重底的操作意義： a）當股價再次下跌沒有跌破 A點的低點時，應考慮進貨； b）在股價突破頸線時，應考慮進貨； c）如果在股價突破頸線時沒有進貨，當股價再次回調到頸線附近時，如再次放量上漲，應堅決進貨。 b）當股價下跌到前一低點 A 點附近的價位 C 點時， 投資者的賣出意愿進一步下降，股價停止下跌，并再次上升。 d）由此，形態(tài)得到確認。 （ 3）點形圖的缺點 ① 忽略了時間因素； ② 忽略了成交量的數據，分析欠全面； ③ 由于受“格”的數量大小的影響，加上價格變化小于約定的“格”則沒有顯示，因此，缺乏及時性和精確性。 ③ 當價格運動結束一個方向，朝相反的方向變化時，則另起一列。 點形圖 點形圖 又稱為“ OX”圖，就是用“ O”和“ X”表示價格變化趨勢的一種圖形，即用“ O”表示價格的下跌，用“ X”表示價格的上漲。 （ 3）在運用時，應結合證券價格所處的趨勢、位置、成交量等來研判。 ⑦ OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理后，何時會脫離盤局以及突破后的未來走勢， OBV線變動方向是重要參考指標，其具體的數值并無實際意義。 ⑤ 當股價自第一個高峰下跌又再次回升時，如果 OBV 線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合，則可持續(xù)多頭市場并出現更高峰。 （ 4）應用法則 ① 當股價上升而 OBV 線下降時，表示買盤無力，股價很可能會下跌。 能量潮（ OBV） （ 1）定義 能量潮是將成交量數量化，制成趨勢線，并配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關系來推測市場人氣狀況的技術指標 。 共同基金現金比率（ MFCR） （ 1）定義 是指共同基金總資產中現金所占的比重。 ⑤ 當 RSI 處于 20—50 之間時，表示市場交易冷清，是賣出信號。 日期 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12 股價 27 26 29 32 35 34 36 38 39 40 漲跌 1 3 3 3 1 2 2 1 1 上漲的股價之和 A =3+3+3+2+2+1+1=15 下跌的股價之和的絕對值 B =1+1=2 15100 ??????? BA AnR SI ）（（ 3）應用 ① 當短期的 RSI 長期的 RSI 時，說明市場屬于多頭市場；反之則為空頭市場。 ⑤ 當 TRIN 時，就表示多方的力量已經十分大了。 （ 2）計算公式 下跌股票的交易量上漲股票的交易量下跌股票的家數上漲股票的家數 ??T R IN（ 3）應用 ① 當 TRIN指標 = 1，說明市場多空雙方的力量處于勢均力敵的狀態(tài)。 這里的 新高 、 新低 就是一年內的 最高 或 最低 價。 ADL指數還可以與 大盤指數 結合起來共同研判整個市場股價的走勢。 零股交易 ① 正確的投資操作是采取與散戶相反的策略； ② 當市場上的零股交易的買入操作大于賣出操作，往往意味著牛市行情即將結束；反之，則相反。 計算公式 率種公司債券的平均收益道氏指數中益率種高級公司債的平均收信心指數4010?當 CI 1時，是一種對市場有利的征兆； 當 CI 變小時，意味著市場將走弱。 （ 2）對判斷中短期趨勢顯得無能為力。 （ 3）交易量在確定趨勢中具有重要作用。 （ 2）市場行為可分為三種趨勢（主要、次要和短暫趨勢）。 即趨勢形成后 ， 沿著趨勢的方向比反轉的可能性更大 。 這種關系是進行預測的基礎 。 第八章 技術分析、有效市場 與行為金融 一、技術分析 （ 一 ）技術分析的定義及理論前提 定義 技術分析 是以證券市場行為 （ 包括：不同的圖形、成交價、交易量、價和量的變化、趨勢、震蕩等 ） 的變化來分析預測證券價格變化趨勢的分析方法。 供不應求 ， 價格上升 ， 反之亦然 。 （ 2） 價格沿趨勢移動 ① 技術分析中認為趨勢是存在的； ② 價格沿市場中的趨勢而變動； ③ 正在進行中的趨勢將繼續(xù)下去 ， 直至反轉 。 （ 二 ）道氏理論 主要原理 ——最大貢獻是創(chuàng)立了股價平均數 （ 1）市場價格指數可以解釋和反映 市場的大部分行為 。 短暫趨勢 即指證券價格的日常波動。 道氏理論存在的問題 （ 1）對價格何時到達新高點或新低點無法判斷。 （ 三 ）信心指數（ CI） 定義 信心指數 是指高級公司債券的平均收益率于不同等級公司債券的平均收益率的比值。 ① 在空頭市場上，賣空使股票價格加速下跌，表示投資者對前景看法悲觀； ②
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