投資銀行的基本理論與技術(shù)-全文預覽
【正文】 避免了在估價前對公司風險、增長率和紅利支付所作的一系列假設，而所有這些假設在現(xiàn)金流折現(xiàn)法中都是不得不提出的 ? 使用可比公司市盈率的另一個理由是它更能夠反映出市場中投資者對公司的看法 —這也可以看成是市盈率的一個弱點，特別是當市場對所有股票的定價出現(xiàn)系統(tǒng)誤差的時候 價格 /賬面價值比率法 ? 若股票的市場價格低于公司權(quán)益的賬面價值，往往認為該公司的價值被低估了；相反，那些市場價格遠高于公司權(quán)益賬面價值的股票則往往會被視為是價值高估了 ? 權(quán)益的賬面價值是資產(chǎn)賬面價值與負債賬面價值的差額。第二章 投資銀行的 基本理論與技術(shù) 第一節(jié) 企業(yè)與資產(chǎn)的價值評估 ? 投資銀行的本職是創(chuàng)造價值，而創(chuàng)造價值首先要解決的問題就是價值的衡量 ? 對于價值的具體衡量方式，不同的人有不同的選擇 ? 投資銀行普遍采用三種價值評估方式：現(xiàn)金流折現(xiàn)估價法，對比估價法；期權(quán)估價法 一、現(xiàn)金流折現(xiàn)估價法 ? 本方法的基石是“現(xiàn)值原理”，即任何資產(chǎn)的價值等于其預期未來全部現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。資產(chǎn)賬面價值的度量在很大程度上取決于會計制度 使用 P/B比率的優(yōu)點 ? 賬面價值提供了一個對價值相對穩(wěn)定和直觀的量度，投資者可以使用它
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