【正文】 該方案不可行。 1Z101035 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV—— FinanciaI Net Present Value）是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。同樣，分年計(jì)算的償債備付率更能反映償債能力。尤其是當(dāng)利息備付率低于1 時(shí)，表示項(xiàng)目沒(méi)有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。但分年的利息備付率更能反映償債能力。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。其具體推算公式如下： （ 1Z1010342） 【例 1Z101034】已知某項(xiàng)目借款還本付息數(shù)據(jù)如表 1Z101034 所示。 （ 1）借款償還期 借款償還期，是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益（利潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益）來(lái)償還項(xiàng)目投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。但不足的是投資回收期沒(méi)有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。故動(dòng)態(tài)投資回收期法與 FIRR法在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。但若考慮時(shí)間因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些，該方案未必能被接受。 在實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，用下列近似公式計(jì)算： （ 1Z1010335） 【例 1Z101033｛】數(shù)據(jù)與例 1Z1010332 相同， 某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量見(jiàn)表1Z1010332，已知基準(zhǔn)投資收益率 ic=8%。若 Pt≤ Pc，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；若 Pt＞ Pc，則方案是不 可行的。其具體計(jì)算又分以下兩種情況： ?當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下： （ 1Z1010332） 式中 I—— 總投資； A—— 每年的凈收益。 （ 1）靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間。 投資收益率（ R）指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。 ?總投資利潤(rùn)率（ Rz’）： （ 1Z1010323） 總投資收益率（ Rz）和總投資利潤(rùn)率（ Rz’）是用來(lái)衡量整個(gè)投資方案的獲利能力，要求項(xiàng)目的總投資收益率（或總投資利潤(rùn)率）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率（或平均投資利 潤(rùn)率）。 將計(jì)算出的投資收益率（ R）與所確定的基準(zhǔn)投資收益率（ Rc）進(jìn)行比較。 1Z101032 投資收益率指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則 投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是投資方案達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率 。 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大特點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便。投資者可根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論、項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效果和投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，決定項(xiàng)目是否應(yīng)該投資建設(shè)。所以，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各方案的計(jì)息期不同，就不能簡(jiǎn)單地 使用名義利率來(lái)評(píng)價(jià)，而必須換算成有效利率進(jìn)行評(píng)價(jià)，否則會(huì)得出不正確的結(jié)論。 已知某年初有資金 P，名義利率為 r，一年內(nèi)計(jì)息 m次 ，則計(jì)息周期利率為 。即： （ 1Z101021） 若計(jì)息周期月利率為 1%，則年名義利率為 12%。 總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點(diǎn)（資金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)）。 圖 1Z101013 現(xiàn)金流量圖 ?以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。 如有減免稅費(fèi)優(yōu)惠，應(yīng)說(shuō)明政策依據(jù)以及減免方式和減免金額。③消費(fèi)稅是針對(duì)特定消費(fèi)品征收的稅金，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 中，一般按特定消費(fèi)品的銷售額乘以消費(fèi)稅稅率計(jì)算。稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出。由此可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)成本是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。在項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，應(yīng)予以回收。參見(jiàn) 1Z103030 部分內(nèi)容。即： 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入＝產(chǎn)品銷售量（或勞務(wù)量）產(chǎn)品單價(jià)（或勞務(wù)單價(jià)） （ 1Z1010121） 對(duì)生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別計(jì)算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售（營(yíng)業(yè)）收入。 資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表 1Z1010122 序號(hào) 項(xiàng)目 計(jì) 算 期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 現(xiàn)金流入 (CI) 銷售（營(yíng)業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金流出 (CO) 項(xiàng)目資本金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 增值稅 所得稅 凈現(xiàn)金流量 (CICO) 計(jì)算指標(biāo) : 資本金內(nèi)部收益率 : 投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表 1Z1010123 序號(hào) 項(xiàng)目 計(jì) 算 期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 現(xiàn)金流入 (CI) 股利分配 資產(chǎn)處置收益分配 租賃費(fèi)收入 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)收入 其它現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 (CO) 股利投資 租賃資產(chǎn)支出 其它現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流量 (CICO) 計(jì)算指標(biāo) : 投資各方收益率 : 項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表 1Z1010124 序號(hào) 項(xiàng)目 計(jì) 算 期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 有項(xiàng)目現(xiàn)金流入 (CI) 銷售（營(yíng)業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資產(chǎn) 有項(xiàng)目現(xiàn)金流出 (CO) 項(xiàng)目資本金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 增值稅 所得 稅 有項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量 (CICO) 無(wú)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量 增量?jī)衄F(xiàn)金流量 (34) 計(jì)算指標(biāo) : 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (ic= %): 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 : 投資回收期 : 資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 表 1Z1010125 序號(hào) 項(xiàng)目 計(jì) 算 期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 有項(xiàng)目現(xiàn)金流入 (CI) 銷售（營(yíng)業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余 值 回收流動(dòng)資產(chǎn) 有項(xiàng)目現(xiàn)金流出 (CO) 建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息） 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 增值稅 有項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量 (CICO) 無(wú)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量 增量?jī)衄F(xiàn)金流量 (34) 計(jì)算指標(biāo) : 資本金內(nèi)部收益率 : （ 2）現(xiàn)金流量構(gòu)成的基本要素 在工程經(jīng)濟(jì)分析中，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)起著重要的作用，而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)實(shí)際上又是通過(guò)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算導(dǎo)出的。 ?資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是對(duì)既有法人項(xiàng)目，以資本金增量作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金增量?jī)?nèi)部收益率。 ?投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資各方收益率。它將項(xiàng)目建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量構(gòu)成如表 1Zl010121 所示。 1Zl01012 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素 （ 1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨工程經(jīng)濟(jì)分析的范圍和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法不同而不同，其中財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表主要用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 通過(guò)本科目的學(xué)習(xí)，使建造師熟悉工 程 估價(jià)的基本理論和基本方法，具備初步的工程估價(jià)能力。工程項(xiàng)目還必須在結(jié)構(gòu)、造型等方面適應(yīng)工程所在地的氣候、地質(zhì)、水文等自然條件，這就使工程項(xiàng)目的實(shí)物形態(tài)千差萬(wàn)別。但所涉及的內(nèi)容僅限于大綱及指導(dǎo)書(shū)提及的范圍。但會(huì)計(jì)報(bào)表的編制必需具備相當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)基礎(chǔ)，即使是 專業(yè)會(huì)計(jì)人員，不經(jīng)過(guò)若干年的實(shí)踐，也很難做好一張會(huì)計(jì)報(bào)表。而只是要求了解會(huì)計(jì)學(xué)的基本概念，掌握和熟悉會(huì)計(jì)核算的基本內(nèi)容和要求。要求一級(jí)建造師掌握必要的會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)知識(shí)，是為了便于在工程全過(guò)程管理的中具備必要的溝通與協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)。面對(duì)這樣一種全過(guò)程的管理，會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的知識(shí)就不是可有可無(wú)，而是十分必要了。但經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年多的討論，我們?nèi)匀辉诖缶V中安排了會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。 《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)－會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理》 1Z1020xx 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理（掌握 33 條，熟悉 11 條，了解 6 條） ☆ 1Z1020xx 掌握會(huì)計(jì)報(bào)表的構(gòu)成及結(jié)構(gòu) 1Z1020xx 會(huì)計(jì)報(bào)表及其構(gòu)成 1Z1020xx 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及其編制方法 1Z1020xx 利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)及其編制方法 ☆ 1Z102020 掌握資產(chǎn)的特征及其分類 1Z102021 資產(chǎn)及其特征 1Z102022 資產(chǎn)的分類 ☆ 1Z102030 掌握流動(dòng)資產(chǎn)核算的內(nèi)容 1Z102031 貨幣資金的核算 1Z102032 應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)的核算 1Z102033 存貨的核算 ☆ 1Z102040 掌 握固定資產(chǎn)核算的內(nèi)容 1Z102041 固定資產(chǎn)及其特征 1Z102042 固定資產(chǎn)的分類 1Z102043 固定資產(chǎn)折舊及其計(jì)算方法 ☆ 1Z102050 掌握負(fù)債核算的內(nèi)容 1Z102051 流動(dòng)負(fù)債的核算 1Z102052 長(zhǎng)期負(fù)債的核算 ☆ 1Z102060 掌握所有者權(quán)益核算的內(nèi)容 1Z102061 實(shí)收資本的核算 1Z102062 資本公積的核算 1Z102063 盈余公積的核算 1Z102064 未分配利潤(rùn)的核算 ☆ 1Z102070 掌握工程成本核算的內(nèi)容和期間費(fèi)用核算的內(nèi)容 1Z102071 費(fèi)用及其分 類 1Z102072 工程成本及其核算的內(nèi)容 1Z102073 工程成本核算的對(duì)象 1Z102074 工程成本核算的基本要求 1Z102075 工程成本核算的程序 1Z102076 期間費(fèi)用核算的內(nèi)容 ☆ 1Z102080 掌握營(yíng)業(yè)收入核算的內(nèi)容 1Z102081 營(yíng)業(yè)收入及其分類 1Z102082 營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn) ☆ 1Z102090 掌握利潤(rùn)核算的內(nèi)容 1Z102091 利潤(rùn)的構(gòu)成 1Z102092 利潤(rùn)分配 ☆ 1Z102100 掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容 1Z102101 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 1Z102102 企業(yè) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 ☆ 1Z102110 掌握基本的籌資方法和資金成本的計(jì)算方法 1Z102111 短期銀行借款 1Z102112 商業(yè)信用籌資 1Z102113 長(zhǎng)期借款籌資 1Z102114 資金成本的計(jì)算方法 ◇ 1Z102120 熟悉工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制的主要內(nèi)容 1Z102121 工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制的目標(biāo)和原則 1Z102122 崗位分工與授權(quán)批準(zhǔn) 1Z102123 項(xiàng)目決策控制 1Z102124 概預(yù)算控制 1Z102125 價(jià)款支付控制 1Z102126 竣工決算控制 1Z102127 監(jiān)督檢查 ◇ 1Z102130 熟悉財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容 1Z102131 盈利能力分析 1Z102132 營(yíng)運(yùn)能力分析 1Z102133 償債能力分析 1Z102134 發(fā)展能力分析 ◇ 1Z102140 了解會(huì)計(jì)的基本概念 1Z102141 會(huì)計(jì)的職能 1Z102142 會(huì)計(jì)核算的基本原則 1Z102143 會(huì)計(jì)要素和會(huì)計(jì)等式 1Z102144 借貸記賬法 1Z102145 會(huì)計(jì)憑證 1Z102146 會(huì)計(jì)賬簿 編委點(diǎn)評(píng)： 關(guān)于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理大綱編寫(xiě)的說(shuō)明 會(huì)計(jì)是適應(yīng)社會(huì)生產(chǎn)實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)管理的客觀需要而產(chǎn)生并不斷發(fā)展的。具體內(nèi)容如上。本期先講第一部 分“工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”。 目前， \建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) \考試科目?jī)H適用于一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試。《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》科目考試大綱及講評(píng) 一、整體情況說(shuō)明： 掌握的內(nèi)容“☆”占 70%；熟悉的內(nèi)容“◇”占 20%；了解的內(nèi)容“△”占 10%。因此，建造師執(zhí)業(yè)資格考試從知識(shí)結(jié)構(gòu)方面設(shè)置了 \建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) \、\建設(shè)工程項(xiàng)目管理 \、 \建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí) \三個(gè)綜合考試科目，在實(shí)踐能力方面結(jié)合專業(yè)（現(xiàn)設(shè) 14 個(gè)專業(yè)）設(shè)置了 \專業(yè)工程管理與實(shí)務(wù) \。這部分內(nèi)容包括工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)