【正文】 牌并披露。 第三十七條 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)結(jié)合上市公司重大資產(chǎn)重組當(dāng)年和實(shí)施完畢后的第一個(gè)會(huì)計(jì)年度的年報(bào)，自年報(bào)披露之日起 15 日內(nèi)，對(duì)重大資產(chǎn)重組實(shí)施的下列事項(xiàng)出具持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)，向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告 ，并予以公 — 973— 告： （一）交易資產(chǎn)的交付或者過(guò)戶情況； （二）交易各方當(dāng)事人承諾的履行情況； （三）盈利預(yù)測(cè)的實(shí)現(xiàn)情況； （四）管理層討論與分析部分提及的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀； （五）公司治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行情況； （六）與已公布的重組方案存在差異的其他事項(xiàng)。 — 972— 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采取收益現(xiàn)值法、假設(shè)開(kāi)發(fā)法等基于未來(lái)收益預(yù)期的估值方法對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并作為定價(jià)參考依據(jù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢 后 3 年內(nèi)的年度報(bào)告中單獨(dú)披露相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與評(píng)估報(bào)告中利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的差異情況，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)此出具專項(xiàng)審核意見(jiàn)；交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議。超過(guò) 12 個(gè)月未實(shí)施完畢的，核準(zhǔn)文件失效。 第三十一條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)的，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)實(shí)施重組方案，并于實(shí)施完畢之日起 3 個(gè)工作日內(nèi)編制實(shí)施情況報(bào)告書，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、證券交易所 提交書面報(bào)告，并予以公告。 上市公司在收到并購(gòu)重組委關(guān)于其重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)的表決結(jié)果后 ，應(yīng)當(dāng)在次一工作日公告表決結(jié)果并申請(qǐng)復(fù)牌。 在中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核期間，上市公司董事會(huì)決議終止或者撤回本次重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明原因，予以公告，并按照公司章程的規(guī)定提交股東大會(huì)審議。 第二十六條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照法定條件和法定程序?qū)χ卮筚Y產(chǎn)重組申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者 不予核準(zhǔn)的決定。 交易對(duì)方已經(jīng)與上市公司控股股東就受讓上市公司股權(quán)或者向上市公司推薦董事達(dá)成協(xié)議或者默契，可能導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化的，上市公司控股股東及其關(guān)聯(lián)人應(yīng)當(dāng)回避表決。 上市公司應(yīng)當(dāng)在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊公告董事會(huì)決議、獨(dú)立董事的意見(jiàn)和重大資產(chǎn)重組報(bào)告書摘要，并應(yīng)當(dāng)在證券交易所網(wǎng)站全文披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的報(bào)告或者意見(jiàn)。上市公司應(yīng)當(dāng)積極配合獨(dú)立董事調(diào) 閱相關(guān)材料，并通過(guò)安排實(shí)地調(diào)查、組織證券服務(wù)機(jī)構(gòu)匯報(bào)等方式，為獨(dú)立董事履行職責(zé)提供必要的支持和便利。 第二十條 上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)依法作出決議，并提交股東大會(huì)批準(zhǔn)。 上市公司確有充分理由無(wú)法提供上述盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明原因，在上市公司重大資產(chǎn)重組報(bào)告書（或者發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)報(bào)告書，下同）中作出特別風(fēng)險(xiǎn)提示，并在管理層討論與分析部分就本次重組對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和未來(lái)發(fā)展前景的影響進(jìn)行詳細(xì)分析。確有正當(dāng)事由需要更換證券服務(wù)機(jī)構(gòu) — 966— 的，應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)材料中披露更換的具體原因以及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的陳述意見(jiàn)。重大資產(chǎn)重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)就本次重組對(duì)上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表明確意見(jiàn)。上市公司及交易對(duì)方聘請(qǐng)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)立即與所聘請(qǐng)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)簽署保密協(xié)議。 交易 標(biāo)的資產(chǎn)屬于同一交易方所有或者控制，或者屬于相同或者相近的業(yè)務(wù)范圍，或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形下，可以認(rèn)定為同一或者相關(guān)資產(chǎn)。 （二）購(gòu)買的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，其資產(chǎn)總額以該資產(chǎn)的賬面值和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債的賬面值差額和成 交金額二者中的較高者為準(zhǔn)；出售的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，其資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額分別以該資產(chǎn)的賬面值、相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債賬面值的差額為準(zhǔn)；該非股權(quán)資產(chǎn)不涉及負(fù)債的，不適用第十一條第一款第（三）項(xiàng)規(guī)定的資產(chǎn)凈額標(biāo)準(zhǔn)。上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。 第二章 重大資產(chǎn)重組的原則和標(biāo)準(zhǔn) 第十條 上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合下列要求： — 961— （一）符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定； （二）不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件； （三）重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形； （四）重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過(guò)戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法； （五）有 利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形； （六）有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定； （七）有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。 第七條 任何單位和個(gè)人對(duì)所知悉的重大資產(chǎn)重組信息在依法披露前負(fù)有保密義務(wù)。 第三條 任何單位和個(gè)人不得利用重大資產(chǎn)重組損害上市公司及其股東的合法權(quán)益。 — 959— 上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法 （ 2020 年 3月 24日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第 224次主席辦公會(huì)審議通過(guò)，根據(jù) 2020 年 8 月 1 日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改上市公 司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》修訂） 第一章 總 則 第一條 為了規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組行為，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)上市公司質(zhì)量不斷提高，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益，根據(jù)《公司法》、《證券法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。 （二）執(zhí)行預(yù)期合并原則，即收購(gòu)人申報(bào)重大資產(chǎn)重組方案時(shí)，如存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和非正常關(guān)聯(lián)交易，則對(duì)于收購(gòu)人解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題所制定的承諾方案，涉及未來(lái)向上市公司注入資產(chǎn)的，也將合并計(jì)算。 第二十八條 本辦法自 2020 年 1 月 1 日起施行。 行政復(fù)議期間，凍結(jié)、查封措施不停止執(zhí)行，但是有下列情形之一的，可以停止執(zhí)行： （一）實(shí)施部門認(rèn)為需要停止執(zhí)行并批準(zhǔn)的； （二）當(dāng)事人申請(qǐng)停止執(zhí)行并批準(zhǔn)的； （三）法律、法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行的。 第二十一條 案件調(diào)查結(jié)束后，當(dāng)事人的違法行為涉嫌犯罪需要移送公安機(jī)關(guān)的，應(yīng)當(dāng)將凍結(jié)、查封的證據(jù)、材料一并移送。 證券公司協(xié)助執(zhí)行凍結(jié)的，應(yīng)當(dāng)于當(dāng)日將凍結(jié)信息發(fā)送證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。 限制證券賣出的，由證券公司或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)協(xié)助執(zhí)行凍結(jié)。每次繼續(xù)凍結(jié)、查封期限最長(zhǎng)不超過(guò) 6 個(gè)月。 現(xiàn)場(chǎng)筆錄和清單由當(dāng)事人、見(jiàn)證人和執(zhí)法人員簽名或者蓋章，當(dāng)事人不在現(xiàn)場(chǎng)或者當(dāng)事人、見(jiàn)證人拒絕簽名或者蓋章的，應(yīng)當(dāng)在筆錄中予以注明。查封清單一式兩份，由當(dāng)事人和實(shí)施部門分別保存。當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)將被凍結(jié)情況告知其控制的涉案財(cái)產(chǎn)的 名義持有人。 第十條 凍結(jié)、查封決定書應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)： （一）被凍結(jié)、查封當(dāng)事人姓名或者名稱、地址等基本情況； （二）凍結(jié)、查封的理由和依據(jù)； （三）凍結(jié)、查封財(cái)產(chǎn)或者證據(jù)的名稱、數(shù)量和期限； （四）申請(qǐng)行政復(fù)議的途徑； （五）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公章和日期。 — 951— 第七條 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)案件調(diào)查部門、案件審理部門及派出機(jī)構(gòu)需要實(shí)施凍結(jié)、查封時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交申請(qǐng)，經(jīng)部門或者派出機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，交法律部門審查。 第三條 凍結(jié)、查封違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者重要證據(jù)，必須依照本辦法規(guī)定的程序提交申請(qǐng)，經(jīng)法律部門審查，報(bào)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，制作決定書、通知書，由執(zhí)法人員實(shí)施。 第五章 附則 第二十四條 本規(guī)則自公布之日起施行。 第二十條 認(rèn)定從輕或者減輕處罰的考慮情形： （一）未直接參與信息披露違法行為； — 947— （二）在信息披露違法行為被發(fā)現(xiàn)前，及時(shí)主動(dòng)要求公司采取糾正措施或者向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告； （三）在獲悉公司信息披露違法后，向公司有關(guān)主管人員或者公司上級(jí)主管提出質(zhì)疑并采取了適當(dāng)措施； （四）配 合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查且有立功表現(xiàn)； （五）受他人脅迫參與信息披露違法行為； （六）其他需要考慮的情形。認(rèn)定的信息披露違法事項(xiàng)是否與責(zé)任人員的職務(wù)、具體職責(zé)存在直接關(guān)系，責(zé)任人員是否忠實(shí)、勤勉履行職責(zé)，有無(wú)懈怠、放棄履行職責(zé)，是否履行職責(zé)預(yù)防 、發(fā)現(xiàn)和阻止信息披露違法行為發(fā)生。對(duì)于認(rèn)定的信息披露違法事項(xiàng)是起主要作用還是次要作用，是否組織、策劃、參與、實(shí)施信息披露違法行為，是積極參加還是被動(dòng)參加。 第十八條 有證據(jù)證明因信息披露義務(wù)人受控股股東、實(shí)際控制人指使，未按照規(guī)定披露信息， 或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，在認(rèn)定信息披露義務(wù)人責(zé)任的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定信息披露義務(wù)人控股股東、實(shí)際控制人的信息披露違法責(zé)任。 前款所稱其他違法行為，包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司從事?lián)p害公司利益行為；上市公司的控股股東或者實(shí)際控制人，指使上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員從事?lián)p害公司 利益行為；上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和持股 5%以上股東違法買賣公司股票行為；公司工作人員挪用資金、職務(wù)侵占等行為；配合證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)以及其他可能致使信息披露義務(wù)人信息披露違法的行為。 第三章 信息披露義務(wù)人信息披露違法的責(zé)任認(rèn)定 第十一條 信息披露義務(wù)人行為構(gòu)成信息披露違法的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其違法行為的客觀方面和主觀方面等綜合審查認(rèn)定其責(zé)任。 第二章 信息披露違法行為認(rèn)定 第七條 信息披露義務(wù)人未按照法律、行政法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件，以及證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的信息披露（包括報(bào)告，下同）期限、方式等要求及時(shí)、公平披露信息，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定構(gòu)成未按照規(guī)定披露信息的信息披露違法行為。 第五條 信息披露違法行為情節(jié)嚴(yán)重，涉嫌犯罪的，證監(jiān)會(huì)依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 第二條 《證券法》規(guī)定的信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定適用本規(guī)則。為明確《重組辦法》有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就《重組辦法》第三條有關(guān)規(guī)定提出適用意見(jiàn)如下： 一、上市公司重大資產(chǎn)重組時(shí)，擬購(gòu)買資產(chǎn)存在被其股東及其關(guān)聯(lián)方、資產(chǎn)所有人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的，前述有關(guān)各方應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理重大資產(chǎn)重組申報(bào)材料 前，解決對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)的非經(jīng)營(yíng)性資金占用問(wèn)題。 二、在上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%的當(dāng)事人，自上述事實(shí)發(fā) 生之日起一年后，擬在 12 個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增加其在該公司中擁有權(quán)益的股份不超過(guò)該公司已發(fā)行股份的 2%，并擬根據(jù)《收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（二）項(xiàng)的規(guī)定申請(qǐng)免除發(fā)出要約的，當(dāng)事人可以選擇在增持期屆滿時(shí)進(jìn)行公告，也可以選擇在完成增持計(jì)劃或者提前終止增持計(jì)劃時(shí)進(jìn)行公告。 — 938— 《上市公司收購(gòu)管理辦法》第七十四條有關(guān)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持上市公司股份的收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)點(diǎn)認(rèn)定的適用意見(jiàn) —— 證券期貨法律適用意見(jiàn)第 9 號(hào) 《上市公司收購(gòu)管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第 56 號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《收購(gòu)辦法》）第七十四條第一款規(guī)定：“在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份，在收購(gòu)?fù)瓿珊?12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。為明確《上市公司收購(gòu)管理辦法》第六十二條第一款第（二）項(xiàng)有關(guān)“上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難”的適用條件，進(jìn)一步規(guī)范上市公司收購(gòu)行為，現(xiàn)提出如下適用意見(jiàn)： 上市公司存在以下情形之一的，可以認(rèn)定其面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難： 一、最近兩年連續(xù)虧損； 二、因三年連續(xù)虧損，股票被暫停上市； 三、最近 一年期末股東權(quán)益為負(fù)值； 四、最近一年虧損且其主營(yíng)業(yè)務(wù)已停頓半年以上； 五、中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。上述規(guī)定為收購(gòu)人以危機(jī)上市公司為目標(biāo)公司，實(shí)施有利于優(yōu)化資源配置的收購(gòu)活動(dòng)提供了制度空間。為明確《收購(gòu)辦法》有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就《收購(gòu)辦法》第六十二條、第六十三條有關(guān)規(guī)定提出適用意見(jiàn)如下： 擬向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免于以要約收購(gòu)方式增持股份的申請(qǐng)人同時(shí)符合《收購(gòu)辦法》第六十二條和第六十三條規(guī)定的情形時(shí)，可以自行選擇其中一條作為申請(qǐng)豁免的依據(jù)。自此，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份，在 12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?！苯鼇?lái)，一些上市公司及其獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)多次咨詢我會(huì)當(dāng)上市公司擬購(gòu)買資產(chǎn)存在被其股東及其關(guān)聯(lián)方、資產(chǎn)所有人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金時(shí)的有關(guān)監(jiān)管政策把握問(wèn)題。 — 940— 信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則 第一章 總則 第一條 為規(guī)范信息披露違法行政責(zé)任認(rèn)定工作，引導(dǎo)、督促發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、收購(gòu)人等信息披露義務(wù)人（以下統(tǒng)稱信息披露義務(wù)人）及其有關(guān)責(zé)任人員依法履行信息披露義務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《 中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱《證券法》）、《中華人民共和國(guó)行政處罰法》（以下簡(jiǎn)稱《行政處罰法》）和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)等，結(jié)合證券監(jiān)管實(shí)踐，制定本規(guī)則。 第四條 認(rèn)定信息披露違法行為行政責(zé)任，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)信息披露法律、行政法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件，以及證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等規(guī)定，遵循專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)道德，運(yùn)用邏輯判斷和監(jiān)管工作經(jīng)驗(yàn)，審查運(yùn)用證據(jù)， — 941— 全面、客觀、公正地認(rèn)定事實(shí)，依法處理。 第六條 在信息披露中保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其人員未勤勉盡責(zé)，或者制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，證監(jiān)會(huì)依法認(rèn)定其責(zé)任和予以行政處罰。 第十條 信息披露義務(wù)人在信息披露文件中未按照法律、行政法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件以及證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則關(guān)于重大事件或者重要事項(xiàng)信息披露要求披露信息，遺漏重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定構(gòu)成 所披露的信息有重大遺漏的信息披露違法行