【正文】 39第四章 中國電解鋁市場分析及預(yù)測 43第一節(jié) 中國電解鋁供給分析與預(yù)測 43一、2006年電解鋁供給分析 43（一）產(chǎn)能產(chǎn)量及增長分析 43（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析 44二、2007年電解鋁供給預(yù)測：國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能增速有望放緩 45第二節(jié) 電解鋁需求分析及預(yù)測 47一、2006年消費(fèi)量及增長分析 47（一）國內(nèi)原鋁消費(fèi) 47（二）庫存減至極低水平 48二、需求結(jié)構(gòu) 48（一）下游工業(yè)的急劇擴(kuò)張 49（二）鋁對其它有色金屬的替代 54三、2007年消費(fèi)量預(yù)測 57第三節(jié) 2007年電解鋁供需平衡及價格分析 59一、供需平衡分析：中國原鋁供應(yīng)將從過剩轉(zhuǎn)為不足，定價能力增強(qiáng) 59二．價格分析與預(yù)測 60第五章 2006年鋁冶煉業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)及投資效益分析 63第一節(jié) 我國電解鋁行業(yè)投資與技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 63第二節(jié) 影響我國電解鋁廠經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素分析 66一、行業(yè)周期分析 66二、電解鋁生產(chǎn)成本分析 66（一）投資省、勞動力價格低是我國電解鋁企業(yè)的優(yōu)勢 67（二）氧化鋁價格過高嚴(yán)重影響了電解鋁廠的經(jīng)濟(jì)效益 67（三）電價上漲使電解鋁廠效益下滑 68（四）交通緊張也是影響電解鋁廠效益的重要因素 70第三節(jié) 2007年鋁冶煉行業(yè)效益狀況分析 71一、生產(chǎn)成本分析 71（一）電力成本的上升將是溫和的 71（二）氧化鋁市場已進(jìn)入熊市 71二、鋁冶煉行業(yè)效益分析 71第六章 2006年鋁工業(yè)重點區(qū)域分析 73第一節(jié) 我國鋁工業(yè)區(qū)域分布變化 73第二節(jié) 河南省鋁工業(yè)發(fā)展分析 75一、河南省鋁工業(yè)在全國中的地位 75二、河南鋁工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 75（一）2006年生產(chǎn)情況分析 75（二）2006年增長情況分析 75（三）河南省鋁工業(yè)布局 76（四）河南省鋁工業(yè)2006年財務(wù)分析 76三、河南省鋁工業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 77第三節(jié) 山西省鋁工業(yè)發(fā)展分析 78一、山西省鋁工業(yè)在全國中的地位 78二、山西省鋁工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 78（一）2006年生產(chǎn)情況分析 78（二）2006年增長情況分析 78（三）山西省鋁工業(yè)2006年財務(wù)分析 79三、山西省鋁工業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 80第四節(jié) 山東省鋁工業(yè)2006年發(fā)展分析 81一、山東省鋁工業(yè)在全國中的地位 81二、2006年增長情況分析 81三、山東省鋁業(yè)2006年財務(wù)分析 82第七章 2006年鋁加工業(yè)發(fā)展分析 83第一節(jié) 中國鋁加工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 83一、2006年我國鋁加工經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析 83一、中國鋁加工業(yè)現(xiàn)狀分析 84三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析 85四、鋁加工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及發(fā)展趨勢 86（一） 板帶箔軋制 86（二）擠壓工業(yè) 88（三）電線電纜 88（四） 管棒材 88（五） 鍛件 89（六） 粉與膏 89（七） 鑄造 89四、設(shè)備及投資分析 90（一）熱連軋 90（二）冷連軋 92（三）箔軋 92（四）擠壓 94第二節(jié) 鋁加工競爭及趨勢分析 96一、產(chǎn)品盈利能力分析 96（一）鋁合金型材 96（二）鋁制門窗及其框架、 97（三）高精度板帶產(chǎn)品具有巨大的進(jìn)口替代潛力 97（四） 高精度鋁箔進(jìn)口替代盈利空間巨大 98二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析 99三、競爭力分析 99（一）易拉罐用鋁帶材和雙零箔分別代表冷軋和箔軋的加工水平 99（二）型材將持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展,其節(jié)能型建筑鋁型材將得到大力發(fā)展 101（三）高效、低耗、環(huán)保、安全型工藝技術(shù)是鋁加工一個基本的發(fā)展方向 101第二部分 企業(yè)分析及評價 102第八章 2006年鋁工業(yè)企業(yè)競爭態(tài)勢分析及預(yù)測 103第一節(jié) 2006年鋁工業(yè)企業(yè)總體結(jié)構(gòu)分析 103一、規(guī)模結(jié)構(gòu)及集中度分析 103二、地區(qū)結(jié)構(gòu)及集中度分析 104第二節(jié) 2006年鋁工業(yè)企業(yè)盈虧狀況分析 106一、企業(yè)分規(guī)模盈虧分析 106二、企業(yè)分地區(qū)盈虧分析 106第三節(jié) 2006年鋁冶煉企業(yè)市場競爭態(tài)勢分析 109一、電解鋁工業(yè)盲目發(fā)展得到抑制，閑置產(chǎn)能減少 109二、企業(yè)間兼并重組步伐加快，企業(yè)集中度大幅度提高 109三、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)創(chuàng)歷史做好水平 109四、落后產(chǎn)能基本淘汰 110五、電解鋁企業(yè)合作意識加強(qiáng) 110六、中鋁兼并重組步伐加快 110第三部分 鋁工業(yè)風(fēng)險評價及授信建議 113第九章 鋁工業(yè)風(fēng)險評價 114第一節(jié) 鋁工業(yè)前景分析 114一、電解鋁行業(yè)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間利潤將重新分配 114（一）電解鋁行業(yè)利潤將向產(chǎn)業(yè)鏈兩端集中 115（二） 電解鋁及鋁產(chǎn)品深加工企業(yè)前景良好 117第二節(jié) 氧化鋁風(fēng)險評價 121一、產(chǎn)能過剩風(fēng)險 121二、政策風(fēng)險 122三、原材料供應(yīng)風(fēng)險 122（一）鋁土礦供應(yīng)短缺狀況將持續(xù)，開采難度加大 122（二）我國鋁土礦供應(yīng)風(fēng)險分析 124四、氧化鋁市場價格風(fēng)險 126五、運(yùn)費(fèi)風(fēng)險 126第三節(jié) 電解鋁風(fēng)險評價 128一、產(chǎn)能擴(kuò)張風(fēng)險 128二、政策風(fēng)險 128三、氧化鋁供應(yīng)和價格風(fēng)險 129四、電力供應(yīng)風(fēng)險 130五、鋁電聯(lián)營風(fēng)險 131六、市場競爭及價格風(fēng)險 131第四節(jié) 項目選擇建議 132一、氧化鋁項目選擇建議 132（一）鋁土礦資源的保證程度 132（二）企業(yè)的規(guī)模 132（三）進(jìn)口鋁土礦資源保證程度 132二、電解鋁項目選擇建議 132附 表表1 2000年以來我國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率 2表2 電解鋁企業(yè)電價提高引起成本增加 5表3 2006年中國以外的氧化鋁項目開始進(jìn)入投產(chǎn)期 10表4 2007 年以來全球（不包括中國）氧化鋁新建項目及進(jìn)展情況匯總（萬噸） 10表5 各研究機(jī)構(gòu)對未來氧化鋁價格預(yù)測（美元/噸） 14表6 2005 年以來我國氧化鋁新建項目及進(jìn)展情況匯總（2006 年上半年統(tǒng)計） 20表7 中國冶金級氧化鋁產(chǎn)能及產(chǎn)量變化（單位：萬噸） 21表8 我國鋁土礦主要省區(qū)保有資源儲量（2003 年底統(tǒng)計數(shù)據(jù)，萬噸） 25表9 2007年上半年預(yù)計投產(chǎn)的新增氧化鋁產(chǎn)能 單位：萬噸 27表10 世界各地區(qū)原鋁產(chǎn)量（單位：千噸） 34表11 2006年各地區(qū)計劃減產(chǎn)（單位：噸） 35表12 西方世界還有部分新增產(chǎn)能在2006年投產(chǎn)國家 36表13 2006年全球原鋁市場平衡 （單位：萬噸） 36表14 全球2006 及2007年產(chǎn)能變化情況（單位：萬噸） 38表15 全球電解鋁供求關(guān)系 40表16 各研究機(jī)構(gòu)對未來原鋁價格預(yù)測（美元/噸） 42表17 中國閑置產(chǎn)能的啟動導(dǎo)致產(chǎn)量大幅增加（單位：萬噸） 43表18 中國電解鋁生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量 45表19 中國電解鋁新建產(chǎn)能（單位：萬噸) 46表20 中國電解鋁產(chǎn)能及產(chǎn)量（單位：萬噸） 46表21 到2020 年預(yù)計我國需新增住房面積（億平米） 50表22 2006－2008年原鋁消費(fèi)預(yù)測值 58表23 各種槽型綜合技術(shù)指標(biāo)的差異 63表24 各種槽型起始規(guī)模和單系列最大規(guī)模 63表25 兩種方案成本及效益表（單位：萬元） 65表26 2006年鋁工業(yè)區(qū)域資產(chǎn)排名 73表27 2006年河南省鋁冶煉業(yè)在全國中的地位 75表28 2006年河南省鋁業(yè)增長情況 75表29 2006年河南省工業(yè)增長情況 76表30 2006年河南省鋁冶煉行業(yè)財務(wù)分析 77表31 山西省鋁工業(yè)在全國中的地位 78表32 2006年山西省鋁業(yè)增長情況 78表33 2006年山西省鋁工業(yè)增長情況 79表34 2006年山西省鋁冶煉行業(yè)財務(wù)分析 80表35 2006年山東省鋁工業(yè)在全國中的地位 81表36 2006年山東省鋁業(yè)增長情況 81表37 2006年山東省鋁業(yè)增長情況 81表38 2006年山東省鋁冶煉行業(yè)財務(wù)分析 82表39 2006年國內(nèi)鋁材生產(chǎn)前十大省排名（單位：噸） 83表40 我國鋁加工業(yè)發(fā)展水平與國際先進(jìn)水平對比表 84表41 產(chǎn)品生產(chǎn)能力及結(jié)構(gòu) 86表42 已投產(chǎn)及2006年底可建成或接近建成的主要熱連軋項目 91表43 我國2000毫米以上鋁箔軋機(jī)分布情況 93表44 中國雙零箔實際生產(chǎn)能力與國內(nèi)需求預(yù)測（單位：萬噸/年） 93表45 已建及在建5500噸以上大型擠壓機(jī)分布情況 94表46 2005年世界與中國鋁加工材生產(chǎn)情況（萬噸／年） 95表47 2006年鋁工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)人員情況 103表48 2006年鋁工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)人員結(jié)構(gòu) 103表49 2006年鋁工業(yè)地區(qū)資產(chǎn)人員情況 104表50 2006年鋁工業(yè)地區(qū)資產(chǎn)人員結(jié)構(gòu) 105表51 2006年鋁工業(yè)企業(yè)分規(guī)模盈利情況 106表52 2006年鋁工業(yè)企業(yè)分規(guī)模虧損情況 106表53 2006年鋁工業(yè)企業(yè)分地區(qū)盈利情況 107表54 2006年鋁工業(yè)企業(yè)分地區(qū)虧損情況 108表55 20002006年我國電解鋁生產(chǎn)能力增長及利用情況（單位：萬噸） 109表56 企業(yè)集中度大幅度提高 109表57 全球前四大鋁業(yè)公司電解鋁產(chǎn)量預(yù)測 111表58 中國鋁業(yè)公司未來產(chǎn)量預(yù)測（萬噸） 111表59 中鋁公司控股電解鋁產(chǎn)能 112表60 我國電解鋁主要生產(chǎn)企業(yè)毛利率比較（%） 118表61 我國鋁產(chǎn)品主要生產(chǎn)企業(yè)毛利率比較（%） 118表62 2005年國內(nèi)電解鋁企業(yè)氧化鋁來源分布 129表63 2006～2010 年裝機(jī)容量預(yù)測（單位：萬千瓦） 130附 圖圖2 2001 至2008 年世界氧化鋁產(chǎn)量及增長率 12圖3 全球氧化鋁產(chǎn)能利用率圖 12圖4 2001 至2008 年世界電解鋁產(chǎn)量及增長率 13圖5 全球氧化鋁生產(chǎn)和需求平衡（萬噸） 13圖6 對國際國內(nèi)現(xiàn)貨氧化鋁價格的預(yù)測 14圖7 氧化鋁進(jìn)口量及占供應(yīng)量的比例（單位：萬噸） 15圖8 中國鋁廠的平均制造成本與現(xiàn)貨月鋁價 （單位：元/噸） 15圖9 中國月度氧化鋁產(chǎn)量 16圖10 2006年中國新增氧化鋁產(chǎn)能（單位：萬噸） 17圖11 中鋁與非中鋁氧化鋁產(chǎn)量對比預(yù)測（單位：千噸） 17圖12 2006年中國氧化鋁表觀消費(fèi)狀況 18圖13 氧化鋁月度價格（單位：元/噸） 18圖14 中國氧化鋁產(chǎn)量變化和現(xiàn)貨氧化鋁價格變化 19圖15 20062010年中國氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量預(yù)測（單位：萬噸） 22圖16 20012010 年我國氧化鋁產(chǎn)量及增長率預(yù)測 22圖17 20012010 年我國電解鋁產(chǎn)量及增長率預(yù)測 23圖18 2001 年至2010 年我國氧化鋁生產(chǎn)和需求平衡（萬噸） 24圖19 對國際國內(nèi)現(xiàn)貨氧化鋁價格的預(yù)測 25圖20 國內(nèi)主要氧化鋁廠鋁土礦來源 30圖21 1995－2006年氧化鋁綜合能耗變化趨勢（單位：千克標(biāo)煤/噸） 32圖22 IAI報告原鋁日產(chǎn)量（單位：千噸） 33圖23 全球電解鋁產(chǎn)量分布 34圖24 鹿特丹現(xiàn)貨升水與美國中西部現(xiàn)貨升水 36圖25 LME鋁現(xiàn)貨升水與鋁價之間的關(guān)系 37圖26 全球經(jīng)濟(jì)增長率與原鋁需求增長預(yù)測（%） 39圖27 全球電解鋁生產(chǎn)和需求平衡預(yù)測（萬噸） 40圖28 1987 年2006 年LME 三月期鋁價格走勢（美元/噸） 41圖29 1987 年2006 年LME 鋁庫存走勢（噸） 41圖30 中國原鋁月度產(chǎn)量（單位：萬噸） 44圖31 中國電解鋁廠產(chǎn)量分布 45圖32 中國各月原鋁消費(fèi)量（單位：萬噸） 47圖33 上海期貨交易交易所指定倉庫鋁庫存（單位：噸） 48圖34 2005年發(fā)達(dá)國家與我國各行業(yè)對原鋁的消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較 48圖35 2000 年至2008 年預(yù)計我國房地產(chǎn)投資額預(yù)測（億元） 49圖36 我國建筑業(yè)對鋁的需求預(yù)測 50圖37 2003 年至2010 年我國汽車產(chǎn)量預(yù)測（萬輛） 51圖38 我國汽車業(yè)對鋁的需求預(yù)測 52圖39 我國交通領(lǐng)域?qū)︿X的需求預(yù)測 53圖40 到2010 年預(yù)計我國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量預(yù)測（萬千瓦） 53圖41 我國電力工業(yè)對鋁的需求預(yù)測 54圖42 2003年來主要有色金屬漲幅(以200312為100) 55圖43 鋁價占銅價和鋅價比例 56圖44 我國電解鋁消費(fèi)與GDP 增長的關(guān)系（%） 57圖45 模型擬合圖 58圖46 我國電解鋁生產(chǎn)和需求平衡預(yù)測（萬噸） 59圖47 2006 年月2007 年3 月上期所和LME 原鋁價格走勢（美元/噸） 61圖48 中國電解鋁現(xiàn)貨價格 61圖49 國內(nèi)電解鋁——氧化鋁價差走勢 62圖50 全球電解鋁現(xiàn)金生產(chǎn)成本（Cash Cost）呈明顯上升趨勢 67圖51 氧化鋁價格與電解鋁企業(yè)效益的關(guān)系 68圖52 電解鋁制造成本（不含稅價）預(yù)測（單位：元/噸） 68圖53 2005年電解鋁生產(chǎn)平均電價比較（單位：美元/百萬瓦） 69圖54 在不同氧化鋁價格條件下電力價格與項目效益的關(guān)系 70圖55 中國電解鋁行業(yè)和全球平均現(xiàn)金利潤比較（美元/噸） 72圖56 2004 2010 年中國平軋產(chǎn)量（FRP）生產(chǎn)能力 86圖57 2002 2010 年中國鑄錠熱軋板帶生產(chǎn)能力 87圖58 2002—2010年中國鋁箔生產(chǎn)能力 88圖59 2006～2010年中國鋁加工材產(chǎn)能的預(yù)測 90圖60 鋁合金空心異型材進(jìn)出口數(shù)量及進(jìn)出口加工費(fèi)比較 96圖61 鋁制門窗及其框架、門檻進(jìn)出口加工費(fèi) 97圖62 三種不同厚度的鋁合金矩形板、片月度進(jìn)口數(shù)量（單位：噸 ） 97圖63 三種不同厚度的鋁合金矩形板、片月度出口數(shù)量（單位：噸 ） 98圖64 其他無襯背鋁箔月度進(jìn)出口數(shù)量和價格差 98圖65 其他無襯背鋁箔進(jìn)出口