【正文】 D。戰(zhàn)爭險(xiǎn) C。開航后至到達(dá)目的地時(shí)（ A） 15．屬于 WTO 多邊貨物貿(mào)易規(guī)則的協(xié)議是（ ） A．〈貿(mào)易政策評審機(jī)構(gòu)〉 B。一 C 。 D．解決一成員對另一成員投資的待遇問題（ B） 11．明確規(guī)定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)間的國際貨物買賣法律是（ ） A．〈 2021 年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則〉 B．〈 1932 年華沙 牛津規(guī)則〉 C．〈國際貨物買賣合同成立統(tǒng)一法公約〉 D。支票（ C） 9．在對中國領(lǐng)域的海洋石油開發(fā)合作方面，中國的基本政策是（ ） A．由國家向外國企業(yè)授予特許權(quán)開發(fā) B。當(dāng)事人的營業(yè)地在不同國家 C．合同薦下的貨物跨越國境 D。不完全過失責(zé)任制（ D） 6．《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》不適用于（ ） A．私人提供的服務(wù) B。金匯率制（ A） 4．托收和信用證兩種支付方式使用的匯票都是商業(yè)匯票，都是通過銀行收款（ ） A．但是托收屬于商業(yè)信用，信用證屬于銀行信用 B．但是托收屬于銀行信用，信用證屬于商業(yè)信用 C．兩者屬于商業(yè)信用 D?？瞻滋釂? D。 A．承運(yùn)人存在駕駛船舶的過 失 D。（ 供方；受讓方 ；受讓方；供方） 31 定期租船合同：指出租人在 內(nèi)把船舶出租給承租人供其按約定的用途使用的 。（ 實(shí)質(zhì)性損害；實(shí)質(zhì)損害威脅） 28 共同海損：共同海損指海上運(yùn)輸中，船舶、貨物遭到共同危 險(xiǎn)，船長為了共同安全， 和 作出特別犧牲或支出的特別費(fèi)用。（ 商標(biāo)所有人；商標(biāo)轉(zhuǎn)讓權(quán)） 25 專利權(quán)商標(biāo)權(quán)的獨(dú)立性原則：這是 規(guī)定的重要原則，是指各國授 予商標(biāo)和專利的權(quán)利相互獨(dú)立， 。（ 訂立合同 ） 21 先期違約：在合同訂立之后履行期到來之前，一方表示 合同的意圖。它是一國對非居民來源于本國的所得進(jìn)行征稅的權(quán)力。（ 東道國法律 ；東道國法人） 13 居民稅收管轄權(quán)：是根據(jù) 確立的管轄權(quán)，它是指一國對其本國居民在世界范圍內(nèi)的所得進(jìn)行征稅的權(quán)力。 。是聯(lián)合國的一個(gè)專門機(jī)構(gòu)。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允許的進(jìn)口國 。（世界貿(mào)易組織：約束 ） （建設(shè) —— 經(jīng)營 —— 轉(zhuǎn)讓）：是指政府 （ 通過契約 ）授予私營企業(yè)（ 包括外國企業(yè) ）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以 、并賺取利潤。一年按 360 天計(jì)算。 A 公司去年支付的股利是每股 1元，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì) A公司年股利增長率可達(dá) 10%。 V=%5%15 %)101(*2 ??=22 說明該公司的股票每股市場價(jià)格低于 22元時(shí)，該股票才值得購買。 最佳現(xiàn)金持有量 = ?? =（萬元） 有價(jià)證劵變現(xiàn)次數(shù) =16/=(次 ) 某企業(yè)自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量 4000件，生產(chǎn)零件的固定成本 為 10000 元，每個(gè)零件年儲存成本為 10 元， 假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為 800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最合適，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。每年年初投資 20210元 ，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支 500萬元營運(yùn)資金，項(xiàng)目壽命期為 5 年， 5 年中會使企業(yè)每年增加銷售收入 3600 萬元，每年增加付現(xiàn)成本 1200萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率為 30%，資本成本為 10%，固定資產(chǎn)無殘值。要求： （ 1）計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流量。 答： 每年折舊額 =（ 52021020210） /5=100000（元） 15年凈現(xiàn)金流量 =（ 300000232021）（ 135%） +100000=144200（元） 610 年凈現(xiàn)金流量 =(300000180000)（ 135%） +100000=178000（元） 凈現(xiàn)值 =520210+144200 5+178000 5=1091000（元） 大 華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備一擴(kuò)充生產(chǎn)能力。 某公司借入 520210元，年利率為 10%，期限 5年， 5年內(nèi)每年付息一次，到期一次還本。試分別用凈 現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法和現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行方案的評價(jià)。要求計(jì)算該方案各年的差額凈現(xiàn)金流量。變賣舊設(shè)備的凈收入 160000 元，若繼續(xù)使用舊設(shè)備，期滿時(shí)凈殘值也是 10000元。假設(shè)所得稅說率為 40%。財(cái)會部 門估計(jì)每年的付現(xiàn)成本為 760萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計(jì)為 160萬元，所得稅率為 33% 要求：計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)及無差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。 答：債券資本成本 =%)21(100 0 %)331(%10100 0 ?? ???=% 優(yōu)先股成本 =%)31(500 %7500 ?? ?=% 普通股成本 = %4%)41(10 00 %1010 00 ??? ?=% 加 權(quán) 平 均 資 本 成 本 =% 1000/2500+% 500/2500+% 1000/2500=% 某企業(yè)目前擁有資本 1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本 20%（ 年利息 20 萬元），普通股權(quán)益資本 80%（發(fā)行普通股 10 萬股，每股面值80 萬元）。 DOL=（ 210210*60%） /60= DFL=60/(60200*40%*15%)= 總杠桿系數(shù) =*= 某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為 35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅稅率為 40%，該項(xiàng)目須投資 120 萬元。 K=%)121(*175 %)9*150 ?=% 某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品，稅前利潤總額為 30萬元，年銷售數(shù)量為 16000 臺，單位售價(jià)為 100 元，固定成本為 20萬元，債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為 20 萬元，所得稅為 40%。 價(jià)值 =5%)121( 1000?+1000 10%（ P/A， 12%， 5） = 元 （ 2）若市場利率是 10%，計(jì)算債券的價(jià)值。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少？ 答： 根據(jù)復(fù)利終值公式可得 F=P(1+i)n 5000=20210 (1+i)5 則 i=% 所需投資報(bào)酬率必須達(dá)到 %以上 投資者在尋找一個(gè)投資渠道可以使他的錢在 5 年的時(shí)間里成為原來的 2倍，問他必須獲得多大的報(bào)酬率？以該報(bào)酬率經(jīng)過多長時(shí)間可以使他的錢成為原來的 3 倍？ 答： 根據(jù)復(fù)利公式可得： （ 1+i） 5=2 則 i= 125 ? ==% (1+%)n=3 則 n= 想 5 年時(shí)間成為原來投資額的 2 倍，需 %的報(bào)酬率，以該報(bào)酬率經(jīng)過 年的時(shí)間可以使他的錢成為原來的 3 倍。 財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案 （完整） 財(cái)務(wù)管理作業(yè)一 某人現(xiàn)在存入銀行 1000元，若存款年利率為 5%，且復(fù)利計(jì)息，3 年后他可以從銀行取回多少錢？ 答： F=P.(1+i)n=1000 (1+5%)3=(元 ) 3 年后他可以從銀行取回 某人希望在 4 年后有 8000 元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率 3%，則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？ 答： P=F.(1+i)n=8000（ 1+3%） 4=8000 =（元） 此人需存入銀行的本金是 7108 元 某人在 3 年里， 每年年末存入銀行 3000 元，若存款年利率為4%，則第 3 年年末可以得到多少本利和？ 答： F=A. ii n 1)1( ?? =3000 %4 13%)41( ?? =3000 =（元） 某人希望在 4 年后有 8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為 3%，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？ 答： A=F. 1)1( ?? nii=8000 =（元） 某人存錢 的計(jì)劃如下：第一年年末存 2021 元，第二年年末存 2500元，第三年年末存 3000 元。假設(shè)利率為 6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的抉擇者， 你認(rèn)為哪種方案好些？ 答： 租用設(shè)備的即付年金現(xiàn)值 =A[ 1)1(1 )1( ??? ??ii n ] =2021 [ 1%6 %)61(1 )110( ??? ?? ] =2021 =(元 ) 元＜ 16000 元 采用租賃的方案更好一些 假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益提取 20210元進(jìn)行投資，希望 5年后能得到 倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。 （ 1）若市場利率是 12%，計(jì)算債券的價(jià)值。目前公司普通股的股價(jià)為每股 元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的 5%； K=%)51(* %)71(* ??+7%=% （ 3）優(yōu)先股：面值 150元，現(xiàn)金股利為 9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175 元的 12%。 試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。試計(jì)算籌資方案的加權(quán)資本成本。增發(fā) 5 萬股，每股面值 80元 （ 2）全部籌措長期債務(wù)，利率為 10%，利息為 40萬元。先找到 一個(gè)投資項(xiàng)目，是利用 B公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件，并將零件出售給B 公司，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資 750 萬元，可以持續(xù) 5 年。生產(chǎn)部門估計(jì)需要 250 萬元的凈營運(yùn)資本投資。期滿時(shí)凈殘值估計(jì)有 10000 元。該公司所得稅稅率為 30%。投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得稅后利潤 180000元。 現(xiàn)值指數(shù)法 =初始投資額未來報(bào)酬的總現(xiàn)值=17211141552705 = 在凈現(xiàn)值法顯，如果現(xiàn)值指數(shù)大于或等于 1，則采納，否則拒絕。求該項(xiàng)目凈現(xiàn)值。 5 年中每年的銷售收入為 8000元，付現(xiàn)成本第一年為 3000元，以后隨著設(shè)備折舊，逐年增加修理費(fèi) 400元，另需墊支營運(yùn)資金 3000 元，假設(shè)所得稅率為 40%。 答：（ 1）甲方案每年折舊額 =10000/5=2021（元） 乙方案每年折舊額 =（ 120212021） /5=2021（元） 甲方案每年凈現(xiàn)金流量 =（ 600020212021） *（ 140%）+2021=3200元 乙方案第一年現(xiàn)金流量 =（ 800030002021） (140%)+2021=3800 元 乙方案第二年現(xiàn)金流量 =（ 800034002021） (140%)+2021=3560 元 乙方案第三年現(xiàn)金流量 =（ 800038002021） (140%)+2021=3320 元 乙方案第四年現(xiàn)金流量 =（ 800042002021） (140%)+2021=3080 元 乙 方 案 第 五 年 現(xiàn) 金 流 量 = （ 800046002021 ）(140%)+2021+2021+3000=7840 元 （ 2）甲方案的回收期 =原始投資額 /每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=10000/3200=（年） 乙方案的回收期 =3+1320/3080=（年） （ 3）甲方案的平均報(bào)酬率 =平均現(xiàn)金余額 /原始投資額=3200/10000*100%=32% 乙方案的平均報(bào)酬率 =（ 3800+3560+3320+3080+7840） /15000 =144% 某公司決定進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為 3 年。計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量和有價(jià)證劵的變現(xiàn)次數(shù)。計(jì)算該普通股的價(jià)值。 甲投資者擬投資購買 A 公司的股票。 答 : (1) K=R+B(KR) =8%+2*(15%8%) =22% (2) P=D/(Rg) =1*(1+10%) / (22%10%) = 元 某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為 145 萬元，年初應(yīng)收賬款為 125萬元，年末流動比率為 3，年末速動比率為 ，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，年末流動資產(chǎn)余額為 270萬元。 (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (2)存貨周轉(zhuǎn)率 (3)流動比率 (4)速動比率 (5)現(xiàn)金比率 (6)資產(chǎn)負(fù)債率 (7)產(chǎn)權(quán)比率 (8)銷售利潤率 答：我們以五糧液 2021 年第三季度報(bào)表為例做分 析，報(bào)表如下： 股票代碼： 000858 股票簡稱： 五 糧 液 資產(chǎn)負(fù)債表 (單位：人民幣元 ) 2021年第三季度 科目 20210930 科目 20210930 貨幣資金 19,030,416, 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 17,745, 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 1,656,244, 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款 107,612, 應(yīng)付賬款 254,313, 預(yù)付款項(xiàng) 241,814, 預(yù)收款項(xiàng) 7,899,140, 其他應(yīng)收款 48,946, 應(yīng)付職工薪酬 614,523, 應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 應(yīng)交稅費(fèi) 1,457,830, 應(yīng)收利息