【正文】 的時(shí)間價(jià)值，反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率。貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) (凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率、獲利指數(shù) ) 凈現(xiàn)值的計(jì)算過程、決策規(guī)則、優(yōu)缺點(diǎn) 凈現(xiàn)值 (NPV)：指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量?？赡苊媾R“反收購” 第二節(jié)投資決策 投資中的現(xiàn)金流量及估算 現(xiàn)金流量：指一定時(shí)期內(nèi)由投資引起各項(xiàng)現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及先進(jìn)凈流量的統(tǒng)稱?？勺鳛閼?zhàn)略轉(zhuǎn)移或擴(kuò)張 缺點(diǎn)： 整合難度大 。 買殼上市： 優(yōu)點(diǎn)： 速度快 程序 相對簡單 。 不存在大量現(xiàn)金流出 。 自主上市和買殼上市及其優(yōu)缺點(diǎn) 自主上市： 優(yōu)點(diǎn)： 能夠使公司獲得一個(gè)“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的平臺。④豐富員工激勵(lì)機(jī)制 。 解算出 ,當(dāng)實(shí)際 EBIT 大于無差別點(diǎn)時(shí)，選擇報(bào)酬固定性的籌資方式 (負(fù)債、優(yōu)先股 )，當(dāng) EBIT小于無差別點(diǎn)時(shí)，選擇報(bào)酬費(fèi)固定性籌資方式 (權(quán)益 )。 ④經(jīng)營者行為的影響分析： ⑤企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展能力的影響分析 ⑥稅收政策的影響分析：稅率高、借款舉債的好處大 ⑦資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)差別分析： 定量方法： ①資本成本比較法：在適度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)條件下，測 算可供選擇的不同資本結(jié)構(gòu)的綜合資本成本率。 籌資決策的定性與定量方 法 定性分析： ①企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的影響分析： 。 命題Ⅱ .公司股權(quán)成本率隨籌資額的增加而增加，因此公司的市場價(jià)值不會隨債權(quán)資本比例的上升而增加。 總杠桿的含義及計(jì)算 含義：營業(yè)杠桿和經(jīng)營杠桿聯(lián)合作用的結(jié)果。營業(yè)杠桿影響息稅前利潤 。 降職及其管理 第七章企業(yè)投融資決策及重組 第一節(jié)籌資決策 資本成本的概念及內(nèi)容：用資費(fèi)用、籌資費(fèi)用 個(gè)別資本成本率的計(jì)算 個(gè)別資本成本率：企業(yè)用資費(fèi)用與凈籌資額的比率。容易在多個(gè)部門造成更壞的影響。人才流動 員工內(nèi)部調(diào)動及其管理 指員工在企業(yè)中橫向流動，再不改變薪酬和職位等級的情況下變換工作。 庫克曲線：從如何更好的發(fā)揮人的創(chuàng)造力的角度，論證人才流動的必要性。 ②以技能為導(dǎo)向：適合工作在生產(chǎn)和業(yè)務(wù)一線員工。 適用于專業(yè)化程度較高、分工較細(xì)、工作目標(biāo)較為明確的企業(yè) ③計(jì)點(diǎn)法：找出各類職位中包含的共同“付酬因素”，再把付酬因素劃分為若干等級，再分配數(shù)值。 職位評價(jià)：對企業(yè)中各類職位的相對價(jià)值進(jìn)行排序 等級劃分：經(jīng)過職位評價(jià)后，按照一定規(guī)則來劃分職位等級 基本薪酬制度的設(shè)計(jì)方法 一、以職位導(dǎo)向的基本薪酬設(shè)計(jì) ①職位等級法：將職工的職位劃分為若干級別 優(yōu)點(diǎn)：簡單易行、成本較低 缺點(diǎn)：不能有效激勵(lì)員工 適用于規(guī)模小的企業(yè)。 不足：①有一定的風(fēng)險(xiǎn)性 。④導(dǎo)致部門之間、員工之間矛盾 。⑤有助于企業(yè)挑選培養(yǎng)各層次的管理者和接班人。④本地區(qū)勞動力市場的供求狀況 。 510年為一個(gè)周期，周期越長，準(zhǔn)確性越高。③制定規(guī)劃、計(jì)劃 。 2及時(shí)創(chuàng)新在市場上的不確定性：市場需求的變化、市場預(yù)測的不準(zhǔn)確、模仿的存在、技術(shù)引進(jìn)的沖擊 2新時(shí)期我國國家創(chuàng)新體系的系統(tǒng)：技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)、科學(xué)創(chuàng)新系統(tǒng)、科技創(chuàng)新體系、科技服務(wù)系統(tǒng)、管理調(diào)控體系、區(qū)域創(chuàng)新體系。 1企業(yè)核心競爭力的特征：途徑依賴性和累積性、粘滯性、暗默性、組織結(jié)構(gòu)性。 1產(chǎn)品創(chuàng)新是指技術(shù)上有變化的產(chǎn)品的 (商業(yè)化 )。 (靜態(tài)技術(shù) )是企業(yè)創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)。研發(fā)項(xiàng)目 — 交互 三種結(jié)構(gòu)模式的優(yōu)點(diǎn)： 直線職能制：命令統(tǒng)一、職責(zé)明確、組織穩(wěn)定 事業(yè)部制：有利于回避風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制和專業(yè)管理 矩陣制：密切配合、反應(yīng)靈敏、節(jié)約資源、高效工作 三種結(jié)構(gòu)模式的缺點(diǎn)： 直線職能制：缺乏橫向領(lǐng)導(dǎo) 事業(yè)部制：內(nèi)部合作溝通差 矩陣制：雙重領(lǐng)導(dǎo) 企業(yè)聯(lián)盟模式： 星形模式：適合垂直供應(yīng)鏈性的企業(yè) 平行模式：聯(lián)合開發(fā)及長遠(yuǎn)戰(zhàn)略合作 聯(lián)邦模式：可用于高新技術(shù)產(chǎn)品的快速聯(lián)合開發(fā) 保護(hù)專有技術(shù)引用的法律：合同法、防止侵權(quán)行為法、反不正當(dāng)競爭法和刑法。 第四節(jié)技術(shù)創(chuàng)新與知識產(chǎn)權(quán)管理 知識產(chǎn)權(quán)的含義與特征 含義：知識產(chǎn)權(quán)指人們對其智力勞動成果 所享有的民事權(quán)利。技術(shù)貿(mào)易比商品貿(mào)易復(fù)雜，尤其是國際貿(mào)易。 技術(shù)并購 。 技術(shù)交流和人員流動：優(yōu)點(diǎn)：成本低，增進(jìn)互相了解。 信息傳播：成本低、速度快、簡單易行 。 產(chǎn)、學(xué)、研聯(lián)盟：優(yōu)點(diǎn)：充分利用和作者的資源，補(bǔ)充自己的不足，減少成本和風(fēng)險(xiǎn)。④建有技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的雙重特點(diǎn)，致力于資源的優(yōu)化組合。 10研發(fā)項(xiàng)目管理實(shí)施過程及其階段 概念階段、開發(fā)階段、實(shí)施階段、結(jié)束階段 第三節(jié)技術(shù)轉(zhuǎn)移與技術(shù)交易 技術(shù)轉(zhuǎn)移的含義與特征、規(guī)律 含義：指技術(shù)在國家、地區(qū)、行業(yè)內(nèi)部或之間以及技術(shù)自身系統(tǒng)內(nèi)輸出與輸入的活動過程。主要形式是技術(shù)聯(lián)盟。 產(chǎn)學(xué)研的主要模式 ①高等院校、科研機(jī)構(gòu)把科技 成果有償轉(zhuǎn)讓給企業(yè) 。⑥內(nèi)部不存在嚴(yán)格意義上的上下級關(guān)系，多位扁平型，自由聯(lián)合體，體制靈活，適合中小企業(yè)。②由企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、營銷和財(cái)務(wù)等部門人員組成，完成之后解散 。適合于工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新。將創(chuàng)新過多的分散在各個(gè)事業(yè)部中，不利于創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)的積累。 第二節(jié)技術(shù)創(chuàng)新組織與管理 直線制組織、事業(yè)部制組織、矩陣組織結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新的互動關(guān)系 ①直線制：直線制以工作為原則形成，適用于規(guī)模較小，生產(chǎn)技術(shù)簡單的企業(yè)。 四個(gè)基礎(chǔ)：①科技信息、公共數(shù)據(jù)、技術(shù)交互 與軍民共享平臺基礎(chǔ) 。③以科研機(jī)構(gòu)和大學(xué)為主體的科學(xué)創(chuàng)新體系 。 國家創(chuàng)新體系的含義 指由公共機(jī)構(gòu)和私人機(jī)構(gòu)組成的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)中個(gè)行為主體的制度安排及相互作用。 ②集成創(chuàng)新：主題是企業(yè)，所應(yīng)用到的所有單項(xiàng)技術(shù)都不是原創(chuàng)的，都是已經(jīng)存在的，其創(chuàng)新之處在于對這些已經(jīng)存在的單項(xiàng)技術(shù)按照自己的需要進(jìn)行了系統(tǒng)集成并創(chuàng)造出全新的產(chǎn)品或工藝。 ④產(chǎn)品創(chuàng)新主要是向市場提供產(chǎn)品，工藝創(chuàng)新只在少數(shù)情況下向市場提供產(chǎn)品 。 五種情況：產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、開發(fā)新的資源、組織管理創(chuàng)新 產(chǎn)品創(chuàng)新的含義與類型 含義：給用戶提供新的或更好的服務(wù)而發(fā)生產(chǎn)品技術(shù)變化。媒體廣告發(fā)布執(zhí)行 。 品牌管理委員會的人員構(gòu)成：企業(yè)的主管副總、品牌委員會委員、品牌經(jīng)理、技術(shù)人員、財(cái)務(wù)人員。 我國品牌質(zhì)量管理中存在的問題： ①質(zhì)量意識差 。造成整個(gè)企業(yè)營銷資源分散，費(fèi)用比較大 。VI品牌視覺系統(tǒng) 。④增加品牌管理的 復(fù)雜度 。③能充分適應(yīng)市場的差異性 。③產(chǎn)品的目標(biāo)客戶群應(yīng)大致相同。②有助于降低導(dǎo)入 一個(gè)新產(chǎn)品的成本和風(fēng)險(xiǎn) 。⑤心智易失去焦點(diǎn) 品牌的法律保護(hù) 品牌的法律保護(hù)是市場競爭中最基礎(chǔ)的部分 。隨時(shí)準(zhǔn)備撤退。 ②防御戰(zhàn)略：最佳的防御就是不斷攻擊自己 。品牌戰(zhàn)略的本質(zhì)是占有心智資源。緩解城市交通壓力 。 驅(qū)動力：核心競爭力、顧客期望的變化、外包戰(zhàn)略的需要。 合作方式：新產(chǎn)品或新技術(shù)的共同開發(fā)、數(shù)據(jù)和信息的交換、研究和開發(fā)的共同投資。 樹根是生產(chǎn)企業(yè)，樹干是獨(dú)家代理商，樹枝和樹梢是分銷商，樹葉是最終用戶。 ②定期控制法：訂貨間隔期法 ③ ABC法：分清主次、分類管理 A類：品種 5%— 10%，資金 70%。 庫存管理成本：倉儲成本、訂貨成本、機(jī)會成本 降 低庫存措施：①降低周轉(zhuǎn)庫存：減少庫存批量 。③使運(yùn)輸過程合理運(yùn)行 。 敏捷制造結(jié)構(gòu) 物質(zhì)基礎(chǔ)、信息支持技術(shù)、社會環(huán)境、法律保證 循環(huán)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)和準(zhǔn)則 本質(zhì)是生態(tài)經(jīng)濟(jì)。 類型：柔性制造模塊、柔性制造單元、柔性 制造系統(tǒng)、柔性制造工廠 應(yīng)用：適宜于多品種、中小批量。③輔助生產(chǎn)過程 。適合大批量 ③混合類型布局：一人多機(jī)布局、承組技術(shù)布局 ④固定位置布局：適合產(chǎn)品體積較大、較重、不易搬運(yùn)，適合造船業(yè)。 ③有利于保障生產(chǎn)的安全 。禁止泄漏商業(yè)秘密 。 例題： 有限責(zé)任公司監(jiān)事會一年至少召開 (一次 )。④財(cái)務(wù)管理 。④選擇科學(xué)的管理模式。 特征：聯(lián)合性、系統(tǒng)性、資產(chǎn)紐帶、向心性、功能多樣化、資源配置的最優(yōu)化、經(jīng)營的多角化、規(guī)模的大型化。⑥對董事、管理人員提起訴訟 股份有限公司監(jiān)事會的組成 股份有限公司監(jiān)事會的性質(zhì)及職權(quán) 國有獨(dú)資公司監(jiān)事會的組成及職權(quán) 國有獨(dú)資公司的監(jiān)事會有國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)代表政府派出，對派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，不受企業(yè)控制，公司代表不得低于三分之一 。②對董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對違反法律法規(guī)的董事、管理人員提出罷免建議 。②監(jiān)督公司的一切經(jīng)營活動，以董事會和總經(jīng)理為監(jiān)督對象 。 國有獨(dú)資公司的經(jīng)理機(jī)構(gòu) 經(jīng)理是必須設(shè)置的職務(wù)。④擬定公司的基本管理制度 。④具有五年工作經(jīng)驗(yàn) 。 職權(quán)： 有限責(zé)任公司董事會的議事規(guī)則：一人一票 股份有限公司董事會的組成： 5— 19人，通常為單數(shù)。④擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的企業(yè)法人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年 。 有限責(zé)任公司董事會的組成及董事的任職資格 組成： 3— 13人， 無任職資格 (董事、監(jiān)事、高級管理人員 )：①無民事行為能力或者限制民事行為能力 。⑦決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置 。③決定公司的經(jīng)營要務(wù) 。法定常設(shè)機(jī)構(gòu) 。 董事會的性質(zhì) 代表股東對公司進(jìn)行管理的機(jī)構(gòu) 。 股份有限公司股東會的決議方式 原則：一股一權(quán) 累積投票制：股東大會選舉董事或監(jiān)事時(shí)，每一股擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用，其功能在于保障中小股東有可能選出自己信任的董事或監(jiān)事。⑩修改公 司章程 。⑥審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案 。②選舉和更換由非職工代表擔(dān)任的董事、監(jiān)事，決定有關(guān)董事和監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng) 。③遵守公司章程 。②董事會全權(quán)負(fù)責(zé)公司經(jīng)營，擁有支配法人財(cái)產(chǎn)的權(quán)利和任命指揮經(jīng)營人員的全權(quán)，對股東會負(fù)責(zé) 。②企業(yè)創(chuàng)新能力的增強(qiáng) 。②具備高深的經(jīng)營管理素養(yǎng) 。 特點(diǎn)：①從歸屬意義上來說屬于出資者、②法人財(cái)產(chǎn)和出資者的其他財(cái)產(chǎn)之間有明確的界限 。 1進(jìn)入威脅的大小取決于進(jìn)入壁壘的高低以及進(jìn)入者的多少、替代品的數(shù)量。 企業(yè)最基本的目標(biāo)是利潤。 ②決策樹分析法： 狀態(tài)節(jié)點(diǎn)的期望值：∑ (損益值概率值 )經(jīng)營年限 方案凈效果 =該方案狀態(tài)節(jié)點(diǎn)的期望值 — 投資額 三、不確定性決策方法 ①樂觀原則 (大中取大 )：取最大損益值 ②悲觀原則 (小中取大法 )：指決策者在 進(jìn)行方案取舍時(shí)以每個(gè)方案在各種狀態(tài)下的最小值為標(biāo)準(zhǔn)，在從各方案的最小值中取最大值對應(yīng)的方案。企業(yè)決策者可以決定接受或拒絕。 ②德爾非法：匿名、背靠背。 企業(yè)經(jīng)營決策的類型 時(shí)間分類：長期決策、短期決策 重要性分類：戰(zhàn)略決策 (戰(zhàn)略性、長期性、穩(wěn)定性 )、戰(zhàn)術(shù)決策 (橋梁紐帶作用 )、業(yè)務(wù)決策 (戰(zhàn)術(shù)性、短期型、可操作性 ) 起點(diǎn)分類：初始決策、追蹤決策。 戰(zhàn)略控制的方法構(gòu)成 ①預(yù)算控制 (彈性預(yù)算、零基預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)成本、責(zé)任中心 )、 ②審計(jì)監(jiān)控 (財(cái)務(wù)審計(jì)、經(jīng)濟(jì)效益審計(jì) )、 ③財(cái)務(wù)控制：杜邦分析：投資周轉(zhuǎn)率乘以銷售利潤率等與投資回報(bào)率。 ⑤增長型：戰(zhàn)略從基層單位自下而上的產(chǎn)生。協(xié)調(diào)高層管理人員成為管理者的重點(diǎn)。 發(fā)展型戰(zhàn)略的含義和構(gòu)成 ①一體化戰(zhàn)略 a、縱向一體化：向后一體化、向前一體化 b、橫向一體化 c、混合一體化 ②多元化戰(zhàn)略：相關(guān)多元化、非相關(guān)多元化 穩(wěn)定性戰(zhàn)略的含義和構(gòu)成：①無變化戰(zhàn)略、②維持利潤戰(zhàn)略、③暫停戰(zhàn) 略、④謹(jǐn)慎實(shí)施戰(zhàn)略 收縮型戰(zhàn)略的含義和構(gòu)成：①轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略②放棄戰(zhàn)略③清算戰(zhàn)略 戰(zhàn)略選擇的主要方法的構(gòu)成和含義 一、戰(zhàn)略邏輯性評估 ①組合分析法：波士頓矩陣 金牛區(qū)：產(chǎn)生較大現(xiàn)金余額 瘦狗區(qū)：資金緊缺，應(yīng)轉(zhuǎn)向或放棄 幼童區(qū)：繼續(xù)投資或者放棄 明星區(qū)：即產(chǎn)生也需要大量現(xiàn)金 ②生命周期分析法：生命周期組合矩陣分為行業(yè)的生命周期階段和企業(yè)的競爭地位 (統(tǒng)治地位、強(qiáng)大地位、受歡迎地位、可維持地位、弱地位 ) ③價(jià)值系統(tǒng)分析法：協(xié)同分析是其主要工具。 途徑：選擇