【正文】 力的專業(yè)媒體雜志刊載廣告及報告 影響力大 費用高 無 ?通慧目 前存在著促銷手段單一，促銷力度不夠的問題。這些能力是企業(yè)可以通過戰(zhàn)略選擇和經(jīng)營管理加以增強的。企業(yè)的目標是先彌補最容易彌補的，并且對企業(yè)經(jīng)營狀況改善顯著的差距。由于注塑行業(yè)接近完全競爭行業(yè)，業(yè)內(nèi)企業(yè)在不斷兼并破產(chǎn)，企業(yè)數(shù)量不斷減少，因此迅速占領(lǐng)市場份額是生存成功的關(guān)鍵因素。 ? 不利于企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境： ? 注塑行業(yè)年加工能力 350噸以上， 2020年總需求量 280萬噸，總量需求達到飽和 ? 2020年全國家電銷售額 3300億元人民幣，其中注塑件部分成本不超過家電銷售收入的30%，而通慧所提供的產(chǎn)品類型的產(chǎn)值占家電中注塑產(chǎn)品總值不到 30%，因此家電注塑產(chǎn)品產(chǎn)值年需求不到 300億。 ? 總經(jīng)理敬業(yè)精神和人格魅力是通慧廠最重要的無形資產(chǎn)和競爭力所在，同時 作為福利企業(yè)，享受相應(yīng)國家稅收的優(yōu)惠 ? 較穩(wěn)定的重要客戶：蘇州三星電子 ? 和同行業(yè)相比，產(chǎn)品的質(zhì)量價格、服務(wù)有優(yōu)勢 ? 自身擁有造粒技術(shù)，原料成本相對低廉 ? 企業(yè)的不利內(nèi)因 ? 由于體制問題，包袱沉重，比如人員知識結(jié)構(gòu)低，觀念陳舊，設(shè)備老化 ? 缺乏資金和人力資源，造成科技研發(fā)力量薄弱，市場推廣能力弱，企業(yè)發(fā)展和市場開拓完全依賴總經(jīng)理個人行為。形不成規(guī)模經(jīng)營，就意味著單位成本高，缺乏競爭力 ? 處于中間狀態(tài)的家電注塑配套企業(yè)受到上下游兩方面和業(yè)內(nèi)企業(yè)競爭的壓力，利潤空間越來越小 57 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營分析 ? 發(fā)展戰(zhàn)略 – 行業(yè)分析 原材料行業(yè)： ? ... 塑料模具行業(yè)： ? ... 塑料機械行業(yè)： ? ... 二次加工 ? 注塑 ? ... ? ... 一次加工 ? 造粒 ? 配色 上游產(chǎn)業(yè) 塑料加工產(chǎn)業(yè) 下游產(chǎn)業(yè) ? 塑料加工行業(yè)處在上游較高利潤率行業(yè)和下游較低利潤率行業(yè)之間，所以一方面應(yīng)盡可能避免下游產(chǎn)業(yè)的反向整合；另一方面向上游行業(yè)進行整合 ? 上游行業(yè)的資金、技術(shù)、政策壁壘使得比較難以進入 ? 通慧原來處于塑料加工產(chǎn)業(yè)的二次加工生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過對一次加工環(huán)節(jié)的成功整合，向更有利潤的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)拓展，即加大造粒的市場投入，迅速提高造粒的銷售產(chǎn)值貢獻力 ? 塑料模具行業(yè)的技術(shù)是決定著塑料加工產(chǎn)業(yè)的加工水平和質(zhì)量的關(guān)鍵因素，對該行業(yè)的整合能夠很快提高注塑企業(yè)的競爭力 ? 模具行業(yè)沒有政策壁壘，需要的資金也不是很大，只有技術(shù)壁壘難以突破 ? 與通慧同處虹三村外協(xié)總公司的模具廠，雖然對通慧的業(yè)務(wù)開拓給予了相當有力的支持，但是由于處在松散型的合作方式，所以對提高通慧競爭力方面沒有做出很大的貢獻，建議能夠進一步進行整合。 ? 企業(yè)可持續(xù)的利潤首先來源于正確的集團戰(zhàn)略，也就是來源于正確的行業(yè)和市場的選擇。 ? 體制問題帶來企業(yè)沉重的人員負擔 ? 缺乏市場營銷管理 ? 缺乏人力資源儲備和管理 ? 造成這些問題的原因在于企業(yè)缺乏以下方面的規(guī)劃： ? 發(fā)展戰(zhàn)略 ? 競爭戰(zhàn)略 ? 職能戰(zhàn)略 53 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營分析 ? 戰(zhàn)略制定 目標 發(fā) 展 戰(zhàn) 略 競 爭 戰(zhàn) 略 職 能 戰(zhàn) 略 企業(yè)集團戰(zhàn)略整體架構(gòu) ? 細分行業(yè)選擇 ? 細分市場選擇 ? 內(nèi)部資源和外部環(huán)境分析 ? 行業(yè)成功關(guān)鍵因素分析 ? 差距分析 ? 獲得行業(yè)成功因素的戰(zhàn)略選擇 ? 管理模式 ? 管理系統(tǒng) 54 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營分析 ? 目標制定： 企業(yè)投資者在投資之初必然有其目的。 48 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營結(jié)果 – 人力資源管理 ? 企業(yè)文化 – 通慧的企業(yè)文化可以被總結(jié)為以下幾點： ? 敬業(yè) – 幾乎所有員工都為工作放棄休息時間 ? 嚴格 – 企業(yè)在質(zhì)量管理，成本控制方面非常嚴格。因此人力資源是企業(yè)生存競爭的唯一根本資源。 ? 售后服務(wù) –企業(yè)在客戶處有辦事處，專門負責(zé)同客戶的及時溝通。春夏季為旺季，旺季時開機率 100%，淡季時開機率 50%，主要生產(chǎn)洗衣機空調(diào)注塑件 ? 造粒車間生產(chǎn)塑料顆粒，主要為其他車間的生產(chǎn)提供原料 46 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營結(jié)果 – 運作分析 ? 質(zhì)量管理 – 通慧的質(zhì)量管理十分嚴格，處罰規(guī)定完善。 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營結(jié)果 – 市場營銷業(yè)績 43 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營結(jié)果 – 運作分析 ? 企業(yè)的運作管理除了直接影響生產(chǎn)成本、運營費用以外，還影響企業(yè)的競爭優(yōu)勢，如服務(wù)，交貨，質(zhì)量等。 ? 企業(yè)進入非家電的其它塑料注塑細分子市場（如：物流、電子、日用品等）所獲得的增長。 主要成長因素來自： ? 三星電子在消費類電子市場的壟斷地位進一步加強 ? 三星電子擴大在中國的生產(chǎn)規(guī)模， 2020年在蘇州投資 ,通惠作為長期穩(wěn)定的供應(yīng)商 ,因此而獲得成長機會 . ? 通慧是蘇州三星電子最主要的注塑產(chǎn)品供應(yīng)商 ,提供以上的配套注塑產(chǎn)品 ? 企業(yè)對擴大再生產(chǎn)的決策，也就是關(guān)于利潤分配的決策 – 企業(yè)的成長取決于企業(yè)在固定資產(chǎn)和費用方面的投入，這些投入包括設(shè)備，技術(shù)，研發(fā)，營銷，管理等。 ? 企業(yè)在行業(yè)中所占的市場份額的增加的可能性 – 由于通慧主要的客戶是三星。因此，通慧相對而言存在一定的財務(wù)風(fēng)險。 企業(yè) 操作杠桿 財務(wù)費用和到期的貸款也是一種固定費用，不論企業(yè)銷售收入或利潤有多少，總是要支付的。因此，對企業(yè)來說，固定費用是一種風(fēng)險。通慧廠的情況是產(chǎn)品組合單一，客戶單一，競爭優(yōu)勢單一，對個別技術(shù)人員的絕對依賴，同時，塑料制品行業(yè)為完全競爭行業(yè)，通慧在家電塑料件注塑細分子行業(yè)中不具備絕對優(yōu)勢的競爭地位。 ? 從以上分析可以得出這樣的結(jié)論 :2020年企業(yè)增加的期間費用支出產(chǎn)生的效率不大 . 40 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 – 經(jīng)營結(jié)果 – 風(fēng)險性分析 ? 企業(yè)的風(fēng)險來自四個方面 : 宏觀經(jīng)濟 國內(nèi)生產(chǎn)總值，利率水平，失業(yè)水平，財政政策等對國民經(jīng)濟的各環(huán)節(jié)都會帶來一定的影響。 ? 產(chǎn)品銷售費用包括：差旅費，業(yè)務(wù)招待費，等。然而存貨如果不足，對客戶，以及企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營也會帶來影響。 ? 如果再不包含其他變現(xiàn)能力相對弱的流動資產(chǎn)，比如應(yīng)收賬款等而只包括貨幣資金，那么企業(yè)現(xiàn)有的貨幣資金是遠遠不夠支付短期負債的 ? 在同行業(yè)比較中，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的流動比率差于行業(yè)平均水平，雖然速動比率比行業(yè)平均值高，但是現(xiàn)金比率卻相對低，說明企業(yè)流動資產(chǎn)中的貨幣資金含量遠比行業(yè)平均低。短期借款增長 20% ? 經(jīng)過進一步細分，可以看出，非承擔利息的流動負債主要包括其他應(yīng)付款和應(yīng)付賬款，其中應(yīng)付賬款在 2020年間增長了4倍。在獲得同樣回報的情況下，有效的管理者總是力求風(fēng)險最小化。通過財務(wù)分析的手段可以測算企業(yè)的盈利組成部分，盈利水平和找出提高企業(yè)利潤水平的可能辦法 ? 資產(chǎn)管理能力 – 因為企業(yè)的資產(chǎn)管理水平直接影響到企業(yè)的盈利能力和償債能力，所以我們通過對企業(yè)的資產(chǎn)管理水平的研究，最大限度的幫助企業(yè)提高自身的盈利能力和償債能力。因而，通慧在行業(yè)中處于中等水平。也就是說，該行業(yè)的未來吸引力微小。相反，供應(yīng)廠商在政策、資金上的絕對優(yōu)勢，使得下游廠商幾乎沒有反向整合的可能。實例包括美的，長虹等。 對買方產(chǎn)品成功的影響力 低 強 注塑件不是家電產(chǎn)品的關(guān)鍵部件。 ? 而這些“新進入者”的威脅程度大小，取決于這個行業(yè)的進入壁壘保護程度和行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)的反擊能力大小。 3 政策 無 0 ? 無政策限制 4 市場 有 3 ? 注塑企業(yè)的主要業(yè)務(wù)均為下游客戶提供OEM生產(chǎn)，這種生產(chǎn)方式?jīng)Q定了其與下游客戶之間較穩(wěn)定牢固的市場關(guān)系，從而不容易打破 ? 注塑行業(yè)存在一定的進入壁壘。 信息透明度 由于企業(yè)數(shù)量眾多，各企業(yè)生產(chǎn)能力，技術(shù)，設(shè)備，質(zhì)量，價格等因素的信息幾乎完全透明。 發(fā)展趨勢 注塑行業(yè)由于市場競爭加劇，行業(yè)平均利潤持續(xù)下降，企業(yè)不斷破產(chǎn)，數(shù)量不斷減少。 ? 企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境包括： ? 行業(yè)內(nèi)部的競爭環(huán)境： ? 從業(yè)企業(yè)的數(shù)量和行業(yè)壟斷程度 ? 從業(yè)企業(yè)規(guī)模和能力 ? 行業(yè)信息透明度 ? 產(chǎn)品標準化程度 ? 從業(yè)企業(yè)的發(fā)展趨勢 ? 進入壁壘 ? 替代行業(yè) ? 對下游企業(yè)的價格談判能力以及下游企業(yè)對本行業(yè)企業(yè)的反向整合威脅 ? 對上游企業(yè)的價格談判能力以及上游企業(yè)對本行業(yè)企業(yè)的整合威脅 22 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 — 行業(yè)分析 ? 行業(yè)環(huán)境 潛在進入者 （非生產(chǎn)家電塑料件的注塑企業(yè)、行業(yè)投資者） 替代品 行業(yè)競爭對手 （生產(chǎn)家電塑料件的注塑企業(yè)） 供應(yīng)者 購買者 新進入者威脅 侃價實力 侃價實力 替代品威脅 （原料、設(shè)備、模具供應(yīng)商） （家電生產(chǎn)商） 23 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 — 行業(yè)分析 ? 行業(yè)競爭對手 來源 ?大多數(shù)是原國家輕工業(yè)部管轄下五、六十年代建的塑料制品廠 ?部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展而來的小型塑料加工企業(yè) ?部分境外下游客戶國內(nèi)投資時跟隨而來的外資 OEM注塑企業(yè) 數(shù)量規(guī)模 眾多，不存在具有壟斷地位的大企業(yè)，行業(yè)接近完全競爭行業(yè)。 ?機遇 ? 由于經(jīng)濟高速增長，給注塑行業(yè)發(fā)展帶來機遇，比如上海目前家電銷售額以每年 78%的速度遞增 ? 注塑行業(yè)中其他細分市場仍有較大發(fā)展空間，比如汽車，玩具，建材，物流，日用等 ? 塑料產(chǎn)品因其資源可再生性，環(huán)保性，等，其優(yōu)勢不斷提高。并且由于客戶在江蘇，因此同位于江蘇的同類企業(yè)相比，運費支出高 ? 企業(yè)所處行業(yè)接近完全競爭行業(yè)，并且由于上游和下游企業(yè)相對規(guī)模大，行業(yè)壟斷性強，因此通慧對上下游企業(yè)的談判能力弱 17 上海智仁投資顧問有限公司 經(jīng)營診斷 — 企業(yè)簡介 ? 企業(yè)未來的前景則取決于外部環(huán)境帶來的機遇和挑戰(zhàn)： 挑戰(zhàn) ? 注塑行業(yè) 2020年年加工能力 350萬噸以上，而 2020年總需求量 280萬噸，總量需求達到飽和 ? 2020年全國家電銷售額 3300億元人民幣，其中注塑件部分成本不超過家電銷售收入的 30%，而通慧所提供的產(chǎn)品類型的產(chǎn)值占家電中注塑產(chǎn)品總值不到30%，因此全國家電注塑產(chǎn)品產(chǎn)值年需求不到 300億。 ? 企業(yè)目前共有 26臺注塑設(shè)備（包括租賃 22 臺）和其他輔助設(shè)備。 7 上海智仁投資顧問有限公司 項目背景 — 目的 ? 為了改善企業(yè)經(jīng)營狀況和實現(xiàn)未來持續(xù)發(fā)展，通慧公司委托智仁投資顧問公司對公司進行綜合經(jīng)營診斷。因而，作為對企業(yè)的診斷主要看企業(yè)是否充分利用自身資源來實現(xiàn)企業(yè)的價值， 這種評價必須具有客觀性并且是建立在對外部環(huán)境和內(nèi)部資源的充分認識的基礎(chǔ)之上的。企業(yè)健康與否是有標準作為檢驗依據(jù)的。 ? 就如同人們進行體格檢查。 ? 然而，企業(yè)最終的目的在于股東價值的最大化， 而不僅僅在于企業(yè)在行業(yè)中或企業(yè)歷史階段中的表現(xiàn)如何 .因此，我們的診斷立足股東價值最大化，而不是局限在企業(yè)現(xiàn)有的行業(yè)和表現(xiàn)。我們對企業(yè)的財務(wù)診斷指標包括盈利分析，資產(chǎn)效率，流動性，風(fēng)險性和成長性分析。更名為通慧塑料總廠。 ? 總經(jīng)理敬業(yè)精神和人格魅力是通慧廠最重要的無形資產(chǎn)和競爭力所在，同時作為福利企業(yè)，享受相應(yīng)國家稅收的優(yōu)惠 ? 相對較多的客戶信息資源：國內(nèi)眾多家電生產(chǎn)廠商 ? 較穩(wěn)定的重要客戶：蘇州三星電子 ? 和同行業(yè)相比，產(chǎn)品的質(zhì)量價格、服務(wù)有優(yōu)勢 ? 自身擁有造粒技術(shù)，原料成本相對低廉 劣勢 ? 由于體制問題，企業(yè)人員思想觀念陳舊，創(chuàng)新變革能力僅依賴總經(jīng)理個人，企業(yè)人員包袱沉重 ? 科技研發(fā)力量，市場推廣能力弱，缺乏資金和高素質(zhì)專業(yè)人才，企業(yè)發(fā)展、市場開拓完全靠總經(jīng)理個人能力和魅力 ? 對三星的銷售占企業(yè)總銷售收入的 80%以上，客戶單一，風(fēng)險大 ? 位于上海，造成人力成本高，職工養(yǎng)老保險費用高。因此，對類似通惠廠的小規(guī)模、