《公司理財(cái)資本成本和資本結(jié)構(gòu)經(jīng)典培訓(xùn)教程》(35頁(yè))-理財(cái)-全文預(yù)覽
【正文】 nPTKKKPKIFL???????? ??111111 不考慮時(shí)間價(jià)值，一次還本、分期付息的方式，債券資本成本的計(jì)算公式為： ? ?? ?bbb FBTIK???11—債券籌費(fèi)用率。資本成本和資本結(jié)構(gòu) 資本成本 杠桿原理與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制 資本結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)與管理 資本成本 1. 資本成本概述 2. 個(gè)別資本成本 3. 加權(quán)平均資本成本 4. 邊際資本成本 ?什么是資本成本 資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià) , 包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分?！L(zhǎng)期借款籌資額；——所得稅率；——長(zhǎng)期借款年利息；——長(zhǎng)期借款資本成本；—式中：11111FLTIKiFLTIKtt???? ?長(zhǎng)期借款成本 或者： ? ?—長(zhǎng)期借款的利率；—式中： RiFTRK t11 11??? ?長(zhǎng)期借款成本 考慮時(shí)間價(jià)值： ? ?? ? ? ?? ?資本成本。——普通股市價(jià)；——預(yù)期年股利額；——留存收益成本；—式中：GPDKGPDKccsccs???留存收益成本 ?資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 ? ?酬率。邊際資本成本也是按加權(quán)平均法計(jì)算的，是追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本。 ?變動(dòng)成本的相關(guān)范圍 ?變動(dòng)成本的相關(guān)范圍 ?混合成本 ?半變動(dòng)成本。 ?企業(yè)固定成本比重愈高，企業(yè)將來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)幅度越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也愈高。其計(jì)算方法有兩種 。 ?資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)所占比例越高 ， 債務(wù)杠桿的作用愈大 ，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大 。 它可由下式表達(dá)： 財(cái)務(wù)杠桿程度 =每股利潤(rùn)變動(dòng)率 247。 (貢獻(xiàn)毛益－固定成本－利息 ) 返回
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