產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)與債務(wù)選擇思索-全文預(yù)覽
【正文】 獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。競(jìng)爭(zhēng)的債權(quán)人市場(chǎng)及信息不對(duì)稱引致的個(gè)人理性將約束債權(quán)人只有在其可控資產(chǎn)價(jià)值能夠嚴(yán)格滿足應(yīng)償借款時(shí)，才愿意為企業(yè)產(chǎn)出提供支持。[AKz～D]??i代表隨機(jī)沖擊實(shí)現(xiàn)值，該值只有在戰(zhàn)略選擇之后才能為企業(yè)知曉。 二、基本模型 本文考慮了一個(gè)簡(jiǎn)單的二階段雙頭壟斷模型，通過(guò)合約雙方在不同信息分布之下的行為博弈分析，對(duì)公司債務(wù)融資選擇與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行理論模擬。但與早期基于需求波動(dòng)視角的研究存在同樣缺陷，Wanzenried（2003）仍未考慮非對(duì)稱信息動(dòng)態(tài)博弈以及由此產(chǎn)生的激勵(lì)約束問(wèn)題，且上述模型均未得到實(shí)證檢驗(yàn)。 FaureGrimaud（2000）關(guān)于公司杠桿與產(chǎn)出市場(chǎng)戰(zhàn)略互動(dòng)關(guān)系的性質(zhì)與狀態(tài)的理論模型認(rèn)為，[5]債務(wù)雙方的信息不對(duì)稱對(duì)企業(yè)融資決策與產(chǎn)品市場(chǎng)戰(zhàn)略互動(dòng)具有關(guān)鍵性影響。非對(duì)稱信息原理在產(chǎn)業(yè)組織理論中的應(yīng)用發(fā)展推動(dòng)了以更為貼切的非對(duì)稱信息動(dòng)態(tài)博弈假設(shè)來(lái)模擬企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程的研究走向深入。L（1988）、Campos（1995）、Showalter（1995）等。L（1986）[1](956970)有限責(zé)任模型存在很多未竟領(lǐng)域，后續(xù)研究逐步拓展其假設(shè)，從區(qū)分不確定性類型、競(jìng)爭(zhēng)類型及破產(chǎn)成本等視角進(jìn)行擴(kuò)展研究，產(chǎn)生很多新穎結(jié)論，代表人物有Bamp。 [2](387407)在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，企業(yè)將面臨產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)的非合作博弈問(wèn)題，此時(shí)，一個(gè)企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)品戰(zhàn)略依賴于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)出選擇。其后續(xù)研究如FaureGrim
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