【正文】 盈余公積補(bǔ)充自有資金有限，這也是導(dǎo)致其自有資金不足的重要原因。另一種外源融資——債券融資的發(fā)行也由于其規(guī)模受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況及分配方案的制約而非常困難。（2）商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中的不足。政府在中小企業(yè)融資中的作用缺失首先表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)設(shè)置的缺失。一是規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。一個(gè)企業(yè)要保持旺盛的市場競爭力和發(fā)展活力，不能僅靠負(fù)債，要靠不斷的自我積累，著名網(wǎng)絡(luò)公司阿里巴巴就是在注重開源節(jié)流，不斷加強(qiáng)自身積累的過程中成為中小企業(yè)成長的代表。一是建立完善中小型政策性金融系統(tǒng)。三是國有商業(yè)銀行對(duì)基層銀行適度授權(quán)。按其分工來看，區(qū)域性小額資本市場主要是為達(dá)不到進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場資格標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，包括為處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供資本；創(chuàng)業(yè)板市場主要是為解決中小企業(yè)早中期的資金融資問題；中小板市場則主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題。我國一方面需要建立專業(yè)化、多層次的中小企業(yè)資本服務(wù)市場；另一方面需要?jiǎng)?chuàng)新中小企業(yè)資本市場的工具，例如建立中小企業(yè)可轉(zhuǎn)換債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)、債券第三方回購業(yè)務(wù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等工具。中央政府需要做的是引導(dǎo)建立一個(gè)適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)融資體系，整合相關(guān)資源，幫助中小企業(yè)突破融資瓶頸。寧波市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小型企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)至少需要資金、技術(shù)、人才這3類資源，但是中小企業(yè)由于自身經(jīng)營的特殊性，資金顯得相對(duì)缺乏。本調(diào)查以寧波市中小企業(yè)為樣本，以制造行業(yè)為主，對(duì)86家企業(yè)的融資情況進(jìn)行問卷調(diào)查。綜合調(diào)查結(jié)果看出，寧波市制造型中小企業(yè)的資本構(gòu)成主要是以自籌資金即內(nèi)源融資方式和間接融資為主，％，％；直接融資渠道的運(yùn)用并不廣泛，％，大大小于間接融資比例；資金來源最少的是政府的扶持資金，％。中小企業(yè)融資難的深層原因綜合問卷調(diào)查的結(jié)果和寧波市的具體情況，中小企業(yè)融資難主要有內(nèi)部和外部兩方面的原因。在調(diào)查中，％的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)為融資難的主要原因是企業(yè)自身的問題。企業(yè)對(duì)融資可能的渠道了解不夠，而導(dǎo)致單一的融資方式也是造成其融資難的一個(gè)原因。部分中小企業(yè)缺乏足夠的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營業(yè)績等背景資料，增加了銀行的審查、監(jiān)管難度。因而，銀行采取提高信用風(fēng)險(xiǎn)控制系數(shù)的對(duì)策，這又導(dǎo)致中小企業(yè)貸款額的減少。由此，中小企業(yè)如果沒有足夠的抵押物，也就很難得到貸款。與此同時(shí)，部分地區(qū)抵押品登記、公證部門收費(fèi)高，無形中增加了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，％的被調(diào)查企業(yè)反映審批手續(xù)過于復(fù)雜。國有四大商業(yè)銀行受到其所有制性質(zhì)導(dǎo)致的資金運(yùn)用軟約束，中小企業(yè)是其“惜貸”和“慎貸”的對(duì)象。一是進(jìn)入主板市場的門檻很高，通常要求企業(yè)具有很高的資本、營養(yǎng)額、利潤水平，中小企業(yè)很難達(dá)到其標(biāo)準(zhǔn)；二是上市成本很高，申請(qǐng)上市的企業(yè)必須聘請(qǐng)專業(yè)的法律和會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行上市評(píng)估，已上市的公司由于時(shí)常要求披露其經(jīng)營信息，需要聘請(qǐng)獨(dú)立的專業(yè)會(huì)計(jì)和審計(jì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，費(fèi)用昂貴，這對(duì)于資金需要規(guī)模較小的中心企業(yè)來說成本太高：三是市場不易接受融資風(fēng)險(xiǎn)太大并且會(huì)因?yàn)椴焕氖袌鲱A(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)判斷而無法及時(shí)、足額、適價(jià)籌得資金。另外，我國對(duì)企業(yè)債券發(fā)行實(shí)行嚴(yán)格的行政審批和利率、發(fā)行額度管制，在這種情況下，缺乏社會(huì)資信度的中小企業(yè)無法進(jìn)入發(fā)債市場。調(diào)查結(jié)果也顯示，％被調(diào)查的中小企業(yè)認(rèn)為，目前政府在其融資過程中并沒有起到多大作用；％被調(diào)查的中小企業(yè)反映政府的扶持力度不足是導(dǎo)致其融資難的主要原因。民營企業(yè)要改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。加強(qiáng)與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，對(duì)企業(yè)發(fā)展方向和經(jīng)營情況進(jìn)行充分的溝通，使銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心。2．加強(qiáng)間接融資渠道服務(wù)加快改革國有銀行的信貸機(jī)制，進(jìn)一步改善國有銀行對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。第三，通過改革和完善國有銀行的授信辦法，在完善第一責(zé)任人基礎(chǔ)上，將責(zé)任分?jǐn)偟礁骷?jí)負(fù)責(zé)人并逐步量化，充分調(diào)動(dòng)信貸員的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。對(duì)這類貸款就需要?jiǎng)?chuàng)新信貸產(chǎn)品業(yè)務(wù)，如發(fā)放出口退稅質(zhì)押貸款、訂單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款、保全倉庫業(yè)務(wù)貸款等。中小企業(yè)貸款的特點(diǎn)是時(shí)間緊、頻率高、數(shù)量少、管理成本高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大，為有效防范國有商業(yè)銀行和中小金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，要建立和完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制，把最終防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)放在第二還款來源的控制上。當(dāng)擔(dān)保放款總額超過擔(dān)保公司自有資金3倍時(shí)，必須進(jìn)行再擔(dān)保，以分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃是指出租人在獲得承租人提供的一定報(bào)酬的條件下，授予承租人在約定的期限為占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為。3．疏通中小企業(yè)內(nèi)源融資渠道 在尋找外源融資渠道的同時(shí)，要提高企業(yè)自身積累能力，疏通內(nèi)源融資渠道?？赏ㄟ^增擴(kuò)的部分股權(quán)向社會(huì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得資金，還可以借助財(cái)政資金投入，組建風(fēng)險(xiǎn)投資公司或擔(dān)保公司。地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點(diǎn)，保證中小企業(yè)公平參與融資市場競爭，促進(jìn)中小企業(yè)快速、健康發(fā)展。只有切實(shí)解決中小企業(yè)融資問題，才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸；同時(shí)銀行高起點(diǎn)的放貸標(biāo)準(zhǔn)也影響了中小企業(yè)的融資積極性。城鄉(xiāng)信用社本應(yīng)滿足大多數(shù)小企業(yè)的資金需求，但由于這些機(jī)構(gòu)資金有限，加上自身機(jī)制的問題和比國有商業(yè)銀行還高的不良貸款比率，對(duì)中小企業(yè)的貸款增加不多。中小企業(yè)類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性、增加了融資的成本和代價(jià)。（二）、從市場這只“看不見的手”的運(yùn)行規(guī)律來看市場機(jī)制講究的是效益和利益最大化，資金作為生產(chǎn)要素之一，其市場流向也必須符合這一要求。金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣，耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。三、現(xiàn)有可行的解決方案（一）、應(yīng)該鼓勵(lì)中小企業(yè)應(yīng)從自身做起，提高貸款的可行性。（二）、可以積極拓寬融資渠道。這一創(chuàng)新產(chǎn)品，通過利用“核心企業(yè)”授信資源，為作為供應(yīng)商的中小企業(yè)提供資金融通服務(wù)，從而有效地破解了此類中小企業(yè)的融資難題。（三）、可以促使銀行在中小企業(yè)融資中發(fā)揮其應(yīng)有的作用。三是創(chuàng)建一批風(fēng)險(xiǎn)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司，為高新技術(shù)中小企業(yè)融通資金。。地方性中小金融機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司。一是鼓勵(lì)個(gè)人創(chuàng)業(yè)，直接將個(gè)人、家庭的積蓄進(jìn)入企業(yè)。融資租賃融資的優(yōu)點(diǎn)在于：限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力；融資風(fēng)險(xiǎn)小，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時(shí)更新的主動(dòng)權(quán)；保持中小企業(yè)財(cái)務(wù)的合理性與安全性；能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。典當(dāng)行以其“短、平、快”的融資優(yōu)勢(shì)，已成為中小企業(yè)心目中的“綠色通道”，典當(dāng)是對(duì)中國現(xiàn)行融資渠道的有益補(bǔ)充，是加快發(fā)展我國第三產(chǎn)業(yè)綜合措施的主要組成部分，并可成為有效抑制民間直接借貸的重要力量供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新產(chǎn)品 緩解中小企業(yè)融資難。中小企業(yè)必須有完善的財(cái)務(wù)制度和報(bào)表記錄。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。（三）、從金融業(yè)的特殊性來看 金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全,許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)會(huì)信息的書面或計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)的資料,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿發(fā)放貸款。金融體系中缺乏針對(duì)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)、絕大多數(shù)中小企業(yè)缺乏信用或者資產(chǎn)抵押者不足。（三）中小企業(yè)缺乏專業(yè)化的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和適宜的信貸制度。（二）現(xiàn)階段中小企業(yè)主要的間接融資渠道仍然是金融機(jī)構(gòu)。目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。但中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問題。進(jìn)一步強(qiáng)化《合同法》、《破產(chǎn)法》、《擔(dān)保法》等有關(guān)法規(guī)的執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸機(jī)制，嚴(yán)格落實(shí)中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中的債務(wù)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除銀行與企業(yè)間的信用障礙，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。二是控制股金分紅，增加企業(yè)積累，以彌補(bǔ)內(nèi)源融資不足。另一方面，融資租賃方式以企業(yè)“真實(shí)交易”為基礎(chǔ)，鎖定了企業(yè)的資金用途，從根本上杜絕了企業(yè)挪用、擠兌融資資金現(xiàn)象，從而有效地降低了風(fēng)險(xiǎn)，因此這種方式應(yīng)成為中小企業(yè)融資的主要途徑。通過設(shè)立貸款保險(xiǎn)機(jī)制，可分散或適當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行放貸積極性。有條件的縣、區(qū)應(yīng)該按照《關(guān)于建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，積極籌建信貸擔(dān)保體系的分支機(jī)構(gòu)，從制度上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件。由于中小企業(yè)之間、地域之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在著較大差異，給資信評(píng)級(jí)工作帶來難度。第五，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。要加強(qiáng)當(dāng)前國有銀行對(duì)中小企業(yè)融資的支持，要從5個(gè)方面著手：第一，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)意識(shí)，把改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)措施落到實(shí)處，對(duì)中小企業(yè)的信貸審查不能僅僅停留在書面申請(qǐng)報(bào)告、報(bào)表上，應(yīng)吸收一些中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)好的經(jīng)驗(yàn)和做法，主動(dòng)深入調(diào)查，客觀評(píng)價(jià)信貸風(fēng)險(xiǎn)，積極發(fā)展信貸增長點(diǎn)。在應(yīng)對(duì)國家宏觀調(diào)控政策上，要重視自身企業(yè)發(fā)展的輕重緩急及時(shí)調(diào)整發(fā)展思路。其次，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，增加財(cái)務(wù)信息透明度。解決中小企業(yè)的融資難，需要從夯實(shí)中小企業(yè)基礎(chǔ)做起。雖然現(xiàn)階段政府開始關(guān)注中小企業(yè)的融資情況、發(fā)展?fàn)顩r，但相比較于大型企業(yè)來說，力度仍然不夠。該板塊市場主要為高新科技企業(yè)以及有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)融資服務(wù)。地方性商業(yè)銀行是通過國家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，屬國家所有的地方性商業(yè)銀行，主要服務(wù)于政府偏好的項(xiàng)目，并且業(yè)務(wù)范圍窄，嚴(yán)格限制于城市之內(nèi)，難以滿足客戶跨區(qū)域業(yè)務(wù)