中小企業(yè)融資模式研究(文件)
【正文】 息，所需費用大大增加了貸款成本，普通中小企業(yè)難以承受。中小企業(yè)技術裝備水平十分落后，包括設備的新舊程度、技術狀況、自動化程度等與發(fā)達國家的中小企業(yè)相差甚遠。較為大量而嚴重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡單化、主觀專斷現(xiàn)象，會計制度不健全、財務管理混亂。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽是中小企業(yè)融資難的又一要因。銀行等金融機構為了其資金的安全性，只能設置更高的要求以及更嚴格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請更加難以滿足。事實上，這也是廣大從事金融服務業(yè)的人員和機構自身的要求。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低目前，我國金融業(yè)的主角中、工、農、建四行還背有相當沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無不以爭搶和保持大客戶為開拓重點，金融改革不到位，人為因素還突出。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務，法院對銀行債權的保護能力低，銀行在維護金融債權的過程中“贏了官司，輸了錢”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。為了控制金融風險，我國政府近年來已將證券交易嚴格控制在證券交易所范圍之內，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。在股票市場上，對中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。至于發(fā)行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯位造成了民間投資領域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點建設債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長，主要用于大規(guī)模進行的工業(yè)技術改造、城市化進程以及基礎設施等資本密集型項日的投資，帶有政府主導壟斷的推動型色彩。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時常發(fā)生經(jīng)濟糾紛。我國風險投資資金來源主要是政府的投入，個人、企業(yè)、機構等投資潛力未被充分利用。而我國90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。從我國現(xiàn)行的市場機制來看，風險資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內部管理等方面。為中小企業(yè)提供長期低息貸款、小額信用貸款等。各商業(yè)銀行應盡快成立專門的中小企業(yè)信貸部門，配備專業(yè)人員，建立健全激勵約束機制，對于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風險的信貸人員給予一定激勵。建議根據(jù)實際情況，適當降低銀行與擔保公司合作的注冊資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔保公司擔保作用。借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗拓寬融資渠道。如：英國中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。為此要在制度創(chuàng)新的基礎上,穩(wěn)步擴大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設步伐,完善證券公司的代辦股份轉讓系統(tǒng)功能,以適應不同類型、不同成長階段中小企業(yè)的上市融資需求。目前,全國已建立百余家產(chǎn)權交易市場,其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場體系建設、規(guī)范交易行為、完善配套服務、加強扶持監(jiān)管等方面還應進一步規(guī)范,為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權、物權、股權、債權等提供交易平臺。提高企業(yè)信用度。將營造信用環(huán)境、推進企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結合,使企業(yè)的信用等級真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對信用的現(xiàn)實需求。促進企業(yè)建立規(guī)范透明的財務制度,加強財務管理,定期向利益相關者提供全面準確的財務信息,減少信息不對稱。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進行融資的一種新渠道，西方發(fā)達國家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來自租賃。融資租賃作為一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設備緊密結合起來的資金融通方式，使得出資方更側重于對中小企業(yè)項目現(xiàn)金流的考察，對承租人過去的負債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過這種方法進行設備投產(chǎn)更新和技術改進。加強對企業(yè)服務和監(jiān)管,引導其遵紀守法、講求誠信、履行社會責任。提高中小企業(yè)綜合素質積極引導企業(yè)深化改革,進一步完善經(jīng)營體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點的科學的治理結構。營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準集合發(fā)債,這一做法開拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應進一步細化相關模式、標準和程序,完善這一新型融資方式。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應通過稅收政策、創(chuàng)投引導基金等措施,采取貸款貼息、無償資助、資本投入等多種方式,鼓勵各類創(chuàng)業(yè)投資機構加大對中小企業(yè)的投資力度。（1）一是推進中小企業(yè)境內外資本市場上市融資。發(fā)達國家注重建立多樣化、差異性的金融市場體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。針對中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風險“雙高”問題,為鼓勵銀行業(yè)金融機構加大對中小企業(yè)支持力度。切實完善擔保體系，積極壯大擔保實力建議成立中小企業(yè)信用擔保基金，加快再擔保體系建設，分散擔保風險。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應不低于各行貸款平均增速。完善中小企業(yè)金融服務體系。我國在風險投資力一而沒有相關獨立的法規(guī)，風險投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風險投資的特殊性作出相應的規(guī)定，從而使不能給風險投資者以必要的法律保證。順暢的出口是風險投資發(fā)展的關鍵。其次，風險投資注入時間滯后。由于我國風險投資業(yè)起步較晚，風險
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