【正文】 的話，那么從1998年以來中國貨幣政策的基本姿態(tài)是寬松。事是關(guān)于2012年貨幣挃標的預(yù)期，搭配2012年更低的增長和通脹，略多于8萬億元的新增信貸（折合同比增長14％）是可能的，法定準備金率仍需要持續(xù)下行至少3個百分點，存貸款利率調(diào)整的必要性不大。我們可以從多方面予以觀察：一是外匯凈流入和銀行結(jié)售匯差額，前者在5月仹達到峰值，9月仹開始負增長，后者則是到11月仹連續(xù)6個月嚴重下滑。我們的結(jié)論是：2011年5月乊前，外資總體在流入中國，11月仹開始，外資總體在流出中國，針對中國的資本流動剛剛開始逆轉(zhuǎn)幵仍將持續(xù)，這在很大程度上將加劇中國流動性緊縮的狀冴。我們認為2011年和2012年的財政政策沒有明顯的積極性可言，實質(zhì)是中性偏松。數(shù)據(jù)顯示，除2007年第四季度到2009年第事季度乊外，其余大部分時間，經(jīng)濟增長帶來的成果加速向政府集中。三是本次會議中提到了結(jié)構(gòu)性減稅，例如推迚營業(yè)稅改征增值稅和房產(chǎn)稅改革試點，合理調(diào)整消費稅范圍和稅率結(jié)構(gòu)，全面改革資源稅制度，研究推迚環(huán)境保護稅改革等，但上述改革不太可能觸及1994年形成的分稅制的基本架構(gòu)，不太可能緩解地方和基層財政的困難。擴大內(nèi)需和產(chǎn)業(yè)升級： 有潛力有余地但不是現(xiàn)實對2012年各種政策組合的表述，是保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快収展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推迚經(jīng)濟収展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力擴大國內(nèi)需求，著力加強自主創(chuàng)新和節(jié)能減排，著力深化改革開放，著力保障和改善民生，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快収展和物價總水平基本穩(wěn)定，保持社會和諧穩(wěn)定。至于居民收入分配，從1998年以來，中國居民在GDP中的刜次分配比重下降了至少10個點以上（在2011年折合相當于4萬億元），如果GDP分配機制沒有明顯改善，要提高中等收入階層比重是有困難的。從11月至今的PMI挃數(shù)以及社會用電量的下行來看，景氣下行在加速階段，而不是緩解階段。中央經(jīng)濟工作會議指出，要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強調(diào)控的針對性、靈活性、前瞻性，繼續(xù)處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力擴大國內(nèi)需求，著力加強自主創(chuàng)新和節(jié)能減排，著力深化改革開放，著力保障和改善民生，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展和物價總水平基本穩(wěn)定。穩(wěn)，就是要保持宏觀經(jīng)濟政策基本穩(wěn)定，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，保持物價總水平基本穩(wěn)定，保持社會大局穩(wěn)定。11月CPI(居民消費價格指數(shù))%，創(chuàng)14個月來新低。其次，穩(wěn)定物價總水平依然是擺在宏觀調(diào)控面前的重要任務(wù)。充裕的國際流動性將抬高大宗商品價格水平。就歐債危機而言，張曉晶分析，由于我國政府和金融部門對歐債的直接涉入不深，歐債危機對我國最直接的影響就是外需下滑，對中國經(jīng)濟的負面影響是有限的、可控的。把握一個“進”字，增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性和前瞻性進，就是要繼續(xù)抓住和用好我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式上取得新進展，在深化改革開放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。展望明年，世界經(jīng)濟形勢總體上仍將十分嚴峻復(fù)雜，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的不穩(wěn)定性、不確定性上升。在控制物價的同時，宏觀調(diào)控要穩(wěn)定經(jīng)濟增長。要通過加強和改善宏觀調(diào)控，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進經(jīng)濟自主協(xié)調(diào)發(fā)展。增強宏觀政策的針對性、靈活性和前瞻性，穩(wěn)中求進，迎難而上，國民經(jīng)濟就能實現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認為，把改革創(chuàng)新作為穩(wěn)和進的著力點，是此次會議的一個亮點。2013年經(jīng)濟運行情況顯示，第一、二季度出現(xiàn)下行，第三季度、四季度有所上行，%的增長目標已成定局。繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策會議提出，做好明年經(jīng)濟工作，必須繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。張立群認為，消費聯(lián)系著就業(yè)和基本民生，穩(wěn)消費與保民生緊密相連，因此穩(wěn)定消費增長是基礎(chǔ)性的。劇錦文表示，目前中國的大城市主要集中在東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，中西部很少，從城市化進程來看，這樣會帶來能源、土地和環(huán)境等多方面的問題，必須通過區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，挖掘中西部的經(jīng)濟增長點，達到平衡、協(xié)調(diào)的經(jīng)濟發(fā)展。對于近年已引起廣泛關(guān)注的地方政府負債，要加強對于其相關(guān)風險的分析、監(jiān)控，并在運行調(diào)控中做好重點針對高負債區(qū)域、高風險項目的風險防范的同時，大力推進中長期以“陽光化”為取向的地方債制度建設(shè)，治存量，開前門，關(guān)后門，修圍墻，在改革中把所有政府負債納入全口徑預(yù)算管理，使政府的有償融資與市場機制規(guī)范化對接而健康互動、可持續(xù)運行。從宏觀上控制債務(wù)風險，一是積極穩(wěn)妥化解既有風險，二是從制度建設(shè)上杜絕新的風險，必然成為改革發(fā)展的一項重要任務(wù)。將“著力防控債務(wù)風險”列入明年經(jīng)濟工作任務(wù)會議提出，明年的經(jīng)濟工作任務(wù)之一是“著力防控債務(wù)風險”。出口與對外開放緊密相關(guān)，穩(wěn)定和擴大出口，對于在更深層次、更廣闊的范圍參與國際分工，更充分利用兩個市場、兩種資源意義重大，因此對總需求增長以及經(jīng)濟增長具有重要支撐作用。在加強政策有效性上，還應(yīng)注重機制創(chuàng)新，比如怎樣以公司合作伙伴關(guān)系（PPP）引導(dǎo)民間資本、社會資金的流向和流量，使之進入保障房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，產(chǎn)生財政資金“四兩撥千斤”的乘數(shù)效應(yīng)；在農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)項目、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的資金使用上，可以引入競爭性配置方式，以利于提高績效。中國社科院經(jīng)濟研究所研究員劇錦文表示，改革應(yīng)該先易后難，把容易做的、最緊迫的改革先提出來，比如營改增，為民間資本打開一定的金融領(lǐng)域等等。財政部財政科學研究所所長賈康認為，“穩(wěn)”字當頭，體現(xiàn)了保持政策連續(xù)性。如何理解穩(wěn)中求進今年我國經(jīng)濟下半年出現(xiàn)回升，明年能否保持這個勢頭受到社會的關(guān)注。明年是“十二五”規(guī)劃承上啟下的重要一年，保持經(jīng)濟社會發(fā)展良好勢頭具有重要意義。前三季度，社會消費品零售總額130811億元，%(%)。地方債試點已經(jīng)啟動，近日，財政部發(fā)布的《2011年地方政府自行發(fā)債試點辦法》稱，2011年上海、浙江、廣東、深圳開展地方政府自行發(fā)債試點。在經(jīng)濟增速持續(xù)放緩之際，反映經(jīng)濟增長的先行指標PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù))%下降至49%，自2009年3月以來首次回落到50%的景氣臨界點以下。當前我國經(jīng)濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題仍很突出，經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，節(jié)能減排形勢嚴峻，經(jīng)濟金融等領(lǐng)域也存在一些不容忽視的潛在風險。”穩(wěn)，不是一成不變。但是，計劃中的挽救歐債危機的2萬億歐元的流動性，以及美國可能的QE3(第三輪量化寬松貨幣政策)將會大大刺激總需求，帶來大宗商品價格的推升，從而對中國構(gòu)成輸入性通脹預(yù)期。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原表示，食品價格將來會不會再次成為通脹的推高因素值得關(guān)注。雖然經(jīng)濟增速放緩，物價溫和下降，但我國經(jīng)濟不僅不會二次探底，也不會“硬著陸”。首先，經(jīng)濟運行的實際情況，決定了我國的宏觀調(diào)控基本取向暫不需要大的調(diào)整。”把握一個“穩(wěn)”字，繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策我國經(jīng)濟形勢正朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，物價溫和下降。宏觀經(jīng)濟乏善可陳,尤其在目前和2012年上半年，政策超調(diào)的風險明顯存在。事是關(guān)于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的產(chǎn)業(yè)升級，我們可以觀察到，除工業(yè)以外，建筑、房地產(chǎn)、金融和零售是四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但在2012年，上述四大產(chǎn)業(yè)在多大程度上能支撐經(jīng)濟增