【正文】 支逆差時，美元在國際市場上的信用就難以保持，產(chǎn)生美元危機。= 247。擴張性的貨幣政策會導(dǎo)致產(chǎn)出增加和資本外流，政府為維持固定匯率制 賣出外匯儲備，貨幣供應(yīng)量減少，貨幣政策效果受到抑制并失去效力；此時基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成發(fā) 生變化（3 分）。自主性交易：是指一國居民根據(jù)自主的或自發(fā)的獲取商業(yè)利潤等動機而進(jìn)行的交易。同時，官方儲備的下降還影響到了一國的對外金融實力和國家信用，降低政府將來彌補國際收支逆差的能力，而這又反過來引致新的國際收支逆差。隨著國民收入下降，進(jìn)口需求也下降，逆差得以消除；反之，若國際收支出現(xiàn)盈余，則收入機制的自動調(diào)節(jié)過程僵尸順差得以逐漸減少。反之，如果一國發(fā)生國際收支順差，外匯需求就會小于外匯供給，外匯匯率就會下跌，本幣升值，這造成本國商品相對價格上升，結(jié)果出口下降，進(jìn)口上升，國際收支順差自動減輕或消除。6．彈性論：彈性論又稱彈性分析法，這一理論最初由馬歇爾和勒納提出，后又主要由瓊由于國內(nèi)自發(fā)性吸收比較難以調(diào)整，因此吸收論主張的國際收支調(diào)節(jié)路徑是改變總收入與邊際吸收傾向，即實施支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策，用支出增減政策來調(diào)節(jié)總收入，用支出轉(zhuǎn)換政策來改變邊際吸收傾向，從而改變總吸收，最終達(dá)到總收入和總吸收相等，實現(xiàn)國際收支平衡。狹義的靜態(tài)外匯指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。記賬外匯：亦稱雙邊外匯或清算外匯，是指根據(jù)雙邊協(xié)定，專門用于清算兩國間債券債務(wù)的外匯。劃分的8種類型為無獨立法定貨幣的匯率制貨幣局制度傳統(tǒng)的固定釘住制（包括管理浮動下世紀(jì)釘住制釘住水平帶的匯率制爬行釘住制爬行帶內(nèi)浮動不事先宣布管理方式的管理浮動（無區(qū)間的有管理浮動）單獨浮動（自由浮動）其中2屬于固定匯率制度，3至7屬于中間匯率制度，8屬于自由懂匯率制度。什么是外匯管制？其目的是什么外匯管制是指一個國家為平衡國際收支，維持匯率穩(wěn)定，對外匯交易、國際結(jié)算等采取的具有行政控制特征的限制性措施。R=MdD ，實際貨幣余額減少，人們壓縮支出，減少國外投資，從而出現(xiàn)收支盈余結(jié)構(gòu)分析法：又稱結(jié)構(gòu)論，從發(fā)展經(jīng)濟學(xué)的角度研究國際收支的決定和調(diào)節(jié)。外匯經(jīng)紀(jì)人：是在外匯買賣雙方之間撮合交易，并從中收取傭金的中間商人?？礉q期權(quán)：又稱買權(quán)，它是期權(quán)買方支付期權(quán)費用后，可在約定的期限按協(xié)定的價格買進(jìn)約定數(shù)量的某種外匯期權(quán)。第八章國際貨幣體系：國際國幣體系又稱國際貨幣制度，是指為了適應(yīng)國際貿(mào)易和國際支付的需要，各國政府對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮職能作用，所做的有關(guān)政策規(guī)定和制度安排，對這些規(guī)定和安排各國都應(yīng)該共同遵守。即要滿足世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易增長之需，國際儲備必須有相應(yīng)的增長，而這要依靠儲備貨幣供應(yīng)國—美國的國際收支逆差來實現(xiàn)。借入儲備：包括備用信貸，互惠信貸和本國商業(yè)銀行體系對外短期可兌換資產(chǎn)等。特點：（1）特別提款權(quán)是一種沒有物質(zhì)基礎(chǔ)的帳面資產(chǎn)或記帳單位。國際儲備的構(gòu)成和作用（ 特別提款權(quán)是一種沒有物質(zhì)基礎(chǔ)的賬面資產(chǎn)或記賬單位，是一種人為創(chuàng)設(shè)的資產(chǎn)，使用范圍嚴(yán)格界定作用彌補國際收支逆差干預(yù)外匯市場，維持匯率穩(wěn)定維護對外借款信用，增強本國資信國際清償力與國際儲備的區(qū)別及聯(lián)系？從構(gòu)成看，國際清償力包括借入儲備（有條件）和自有儲備（無條件）。結(jié)構(gòu)不甚合理，美元儲備比例過高。因此，我國國際儲備管理的重點應(yīng)放在外匯儲備上。外匯儲備水平保持適度或適當(dāng)高些。國際金融論述題：我國現(xiàn)行國際收支狀況（聯(lián)系國際收支平衡表）：國際收支總順差大幅下降。直接投資保持較大順差。導(dǎo)致大量的資金進(jìn)入中國，這足以抵消因投資成本加大而減少的投資額，而且還會大大的超出。就是出口因為人民幣升值，相對于外國進(jìn)口商來講是成本增加，出口的數(shù)量有所減少。而近幾年美國屬于貿(mào)易逆差。：多中匯率并存的匯率制度?；Q由A銀行安排，假定互換開始日是第一個息票付息日，假定為2002年7月1日，GBP/USD=。：若一國國際收支持續(xù)逆差，則會引起本幣下浮的壓力，若想穩(wěn)定本幣則勢必耗費國際儲備，從而引起貨幣供應(yīng)量的減少，影響生產(chǎn)和就業(yè)。當(dāng)兩國通貨膨脹率不同時，一方面一國通貨膨脹率高時，會導(dǎo)致本國出口減少進(jìn)口增加，本幣下跌壓力；另一方面，若名義利率未做調(diào)整，實際利率相對下降，會導(dǎo)致資金外流。中國政府采取了擴大內(nèi)需的政策，主要是積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。由于中國低成本的勞動力優(yōu)勢和巨大的市場，眾多的跨國公司增加了對中國的投資，中國吸引外商直接投資大幅上升，成為中國經(jīng)濟增長的新動力之一。2．去年以來我國外匯儲備大幅增長，談?wù)勗斐纱爽F(xiàn)象的原因。六、計算題，六個月后又將支付100萬美元。英國公司按1英鎊=，然后按1英鎊=，前者收入英鎊696379元，后者支出英鎊699056元，因此公司的掉期成本為2677英鎊。 3.（）主要指由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項目金額變動的風(fēng)險。 （）。 二．名詞解釋（每題4分，共20分） 三．計算題（每題5分，共20分）：3個月的美元利率為3%，3個月的港元利率為6%，即期匯率USD/HKD=。簽約日的匯率為GBP/USD=，如兩個月后（6月12日）匯率 GBP/。期限5年，它們面臨的利率如下：固定利率 浮動利率公司A % LIBOR+% 公司B % LIBOR+% A公司希望借入浮動利率借款，B公司希望借入固定利率借款。35．某貨輪從上海開往紐約，在航行途中輪船艙起火，大火蔓延到機艙，船長為了船貨的共同安全，決定采取緊急措施，往船艙中灌水滅火。27．關(guān)稅同盟：是指成員國之間完全取消關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘，并對成員國實行統(tǒng)一對外關(guān)稅稅率和其他貿(mào)易措施而締結(jié)的同盟。構(gòu)成傾銷必須具備兩個條件：（1）一種商品以低于正常的價格向出口到另一個國家市場；（2）傾銷產(chǎn)品對進(jìn)口國已建立的某項產(chǎn)業(yè)造成損害或?qū)嵸|(zhì)性的損害。五、案例分析題35．答：共同海損應(yīng)具備的條件：船舶確實遭遇危及船、貨的安全的自然災(zāi)害或意外事故；采取的措施必須是合理的和有意識的；犧牲或費用支出是非常性質(zhì)的；其損失必須是共同海損的直接結(jié)果；共同海損的犧牲或支付的費用必須以船、貨被獲救的效果為前提。在國際收支平衡表中，貸方余額稱為，借方余額稱為。_____________ ________ ? A外匯供過于求，外匯匯率下跌； B外匯供不應(yīng)求，外匯匯率上升； C外匯供過于求，外匯匯率上升； D外匯供不應(yīng)求，外匯匯率下跌；在防范外匯風(fēng)險的措施中，（）是指在同一時期內(nèi)創(chuàng)造一個與存在風(fēng)險相同貨幣、相同金額、相同期限的反方向流動。Ａ系統(tǒng)地記錄一定時期內(nèi)各種財政收支項目及其金額的一種統(tǒng)計表；Ｂ系統(tǒng)地記錄一定時期內(nèi)各種國際收支項目及其金額的一種報表；Ｃ系統(tǒng)地記錄一定時期內(nèi)各種國際收支項目的一種統(tǒng)計表； Ｄ系統(tǒng)地記錄一定時期內(nèi)各種國際收支項目及其金額的一種統(tǒng)計表。A銀行短期信貸市場B短期證券市場C 貼現(xiàn)市場D 黃金市場E 外匯市場國際資本市場包括（）。；；； ；。（）套匯是指利用不同外匯市場的匯率差異，首先在匯率低的市場大量買進(jìn)，然后在匯率高的市場賣出，低買高賣，從中獲利。（）一國的國際收支，如果是經(jīng)過調(diào)節(jié)性交易達(dá)到平衡，則是表面的、虛假的平衡。七、計算題（共 20 分每題 4 分）某港商向美國出口商品，3個月后收入100萬美元（USD），簽約時紐約外匯市場的即期匯率USD/，3個月遠(yuǎn)期差價為50/60，若付款日USD/，那么該港商將受到什么影響？設(shè)香港外匯市場的即期匯率USD/，紐約外匯市場的即期匯率USD/，倫敦外匯市場的即期匯率GBP/，如果不考慮其他費用，某港商用1000萬元港幣進(jìn)行套匯，可獲得多少利潤？3．如果你向中國銀行詢問美元/歐元的報價，回答是：“”。貨幣局制度。2．購買力平價說的理論前提是一價定律。三、選擇題（含單項或多項）（20分＝2分10）1．下面哪些交易應(yīng)記入國際收支平衡表的貸方（）。A．錯誤與遺漏差額 B．綜合收支差額 C．國際收支差額D．經(jīng)常項目和資本與金融項目的差額 5．戰(zhàn)后的第一次美元危機發(fā)生于（）。直接投資。8．彈性分析法是一種局部均衡分析法。A．提前收取這筆美元應(yīng)收款 B．推后收取這筆美元應(yīng)收款 C．買入遠(yuǎn)期美元 D．賣出遠(yuǎn)期美元7．離岸金融市場的特征（）。A．國際清算銀行 B．國際復(fù)興開發(fā)銀行 C．亞洲開發(fā)銀行 D．非洲開發(fā)銀行 外匯匯率（ForeignExchangeRate）又稱外匯匯價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。貨幣局制度（CurrencyBoard）是指某個國家或地區(qū)首先確定本幣與某種外匯的法定匯率，然后按照這個法定匯率以100％的外匯儲備作為保證來發(fā)行本幣，并且保持本幣與該外匯的法定匯率不變。金融衍生工具市場既包括標(biāo)準(zhǔn)化的交易所，也包括場外交易（柜臺交易），即OTC交易。CurrencySubstitution（貨幣替代）是指在開放經(jīng)濟與貨幣可兌換條件下，由于本幣貶值或其它因素致使本國居民對本幣失去信心，從而產(chǎn)生本幣的貨幣職能部分或全部被外國貨幣所替代的現(xiàn)象。7．（錯誤）一般而言，一國國際收支平衡中最期、最重要的賬戶是經(jīng)常賬戶。（2）國際金融風(fēng)險管理對經(jīng)濟與社會發(fā)展的意義： 1）國際金融風(fēng)險管理有利于世界各國資源的優(yōu)化配置。3）允許居民持有外幣存款能夠提高政府的信譽，使政府堅持更有力的金融政策。雖然中央銀行可以通過外幣準(zhǔn)備金來獲得某些收入，但卻不能彌補因流通中現(xiàn)金減少而失去的收入。2）對匯率影響。3）對貨幣政策的影響。從而造成經(jīng)濟過熱或蕭條。甚至引發(fā)金融危機。由于國際游資在各國間的流動，使得國際信貸流量變得不規(guī)則，國際信貸市場風(fēng)險加大，衍生金融產(chǎn)品的發(fā)展，以及匯率、利率的大幅不規(guī)則波動，使金融工具的風(fēng)險加大。同時，由于國際游資對安全性的高度重視，使得它會對一些急需資金而安全沒有保障的國家、市場裹足不前，不利于資金在國際間有效配置。2）對資金在國際間配置的影響。（2）短期投機資本對國際經(jīng)濟的消極影響表現(xiàn)在：1）對國際金融市場的影響。前面提到國際游資在客觀上能起到培育和繁榮市場的效果。當(dāng)一國政府企圖實行緊縮貨幣政策時，會引起短期投機資本內(nèi)流從而降低緊縮政策的力度與效果；反之，短期資本外逃又會削弱擴張性政策的效力。一般認(rèn)為國際游資對一國匯率的影響主要是造成匯價扭曲，引起匯價的大起大落。短期資本流動會加劇持久性國際收支不平衡。2）美元化還意味著貨幣當(dāng)局喪失了鑄幣稅收益（SeignorageRevenues）。2．（1）對一個國家而言，美元化的好處主要在于：1）由于美元化勢必要允許或放松對國內(nèi)金融系統(tǒng)辦理外幣存款的限制，這樣做顯然能夠促進(jìn)在經(jīng)歷了高通脹后，或是在不穩(wěn)定的經(jīng)濟條件下一國的重新貨幣化。2）國際金融風(fēng)險管理能保障經(jīng)濟實體經(jīng)營目標(biāo)的順利實現(xiàn)。1．（正確）符合事實 2．（正確）符合定義3．（錯誤）福費廷業(yè)務(wù)是出口信貸的一個類型，屬于中長期信貸。直接投資指投資者直接在境外經(jīng)營企業(yè)、開辦工廠或收買當(dāng)?shù)卦衅髽I(yè)，或為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作取得各種直接經(jīng)營企業(yè)的權(quán)利的投資。該市場交易的工具是金融衍生工具，它是當(dāng)代金融創(chuàng)新最重要的成果之一。粘性價格貨幣模型假定購買力平價長期有效而非持續(xù)有效，并且產(chǎn)品市場價格的調(diào)整速度落后于外匯市場的調(diào)節(jié)速度。A．國內(nèi)投資者或存款者市場←→國內(nèi)借款者 B．國內(nèi)投資者或存款者市場←→國外借款者 C．國外投資者或存款者市場←→國外借款者 D．國外投資者或存款者市場←→國內(nèi)借款者9．專門向低收入國家提供長期貸款的國際金融機構(gòu)是（）。10．特別提款權(quán)是在國際貨幣基金協(xié)定第一次修訂時創(chuàng)建的。6．一國貨幣對另一國貨幣貶值，其有效匯率就要下跌。2．簡述美元化的優(yōu)點與風(fēng)險。A．經(jīng)濟周期更迭 B．貨幣價值變動 C．預(yù)期目標(biāo)改變 D．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)滯后3．物價—現(xiàn)金流動機制是（）貨幣制度下的國際收支的自動調(diào)節(jié)理論。4．歐洲美元指在歐洲流通的美元。金融衍生工具市場。請問：（1）如果客戶要把瑞士法郎賣給你