【正文】 萬(wàn)種化合物，其中只有十幾、二十種化合物通過(guò)實(shí)驗(yàn)室測(cè)試，而最終也可能只有一種候選開(kāi)發(fā)品能夠通過(guò)無(wú)數(shù)次嚴(yán)格的檢測(cè)和試驗(yàn)而成為真正的可用于臨床的新藥。由于藥品研究開(kāi)發(fā)的高額投入，制藥公司一旦獲得新藥上市批準(zhǔn)，其新產(chǎn)品的 高昂售價(jià)將為其獲得高額利潤(rùn)回報(bào)。 我國(guó)制藥業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)以仿制藥物為主，自主研發(fā)實(shí)力不強(qiáng)， Ramp。從行業(yè)規(guī)模指標(biāo)發(fā)展情況來(lái)看，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)總額一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，同期企業(yè)數(shù)量大幅降低，行業(yè)集中度不斷增加。 20xx 年，醫(yī)改著重在全民醫(yī)保建設(shè)、基層醫(yī)改成果鞏固、縣級(jí)公立醫(yī)院改革三大方面，加大改革力度。 1978 年至 20xx 年，歷經(jīng) 30 年改革大潮洗禮的中國(guó) 醫(yī)藥行業(yè) 發(fā) 生了翻天覆地、日新月異的變化。維生素 C、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類(lèi)原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。新醫(yī)改方案帶來(lái)市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)會(huì)、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終 端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的快速增長(zhǎng)。到 20xx 年中國(guó)將超過(guò) 日本 成為世界第二醫(yī)藥大國(guó)， 2020 年前中國(guó)也將超美國(guó)，躍居世界第一醫(yī)藥大國(guó)。據(jù)了解，目前對(duì)基本藥物制度的補(bǔ)償 機(jī)制，各地也很重視，制定了不同的政策，也落實(shí)了一些小補(bǔ)助。 科技環(huán)境 ① 中醫(yī)藥現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略研究課題通過(guò)驗(yàn)收； ② WEHI 與雅培、基因泰克合作研發(fā)抗癌藥； 國(guó)際環(huán)境 ⑴ 歐盟啟動(dòng)對(duì)制藥業(yè)的反壟斷“行業(yè)調(diào)查” 歐盟委員會(huì)近日宣布啟動(dòng)對(duì)歐盟制藥行業(yè)的反壟斷“行業(yè)調(diào)查”，以找出近年歐盟藥品市場(chǎng)發(fā)展扮演的真正原因。這個(gè)數(shù)字相當(dāng)于美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的 20%。據(jù) IMS 預(yù)測(cè)， 2020 年中國(guó)將成為世界第二大藥品消費(fèi)國(guó)。隨著調(diào)整增長(zhǎng)的中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的吸引，各大跨國(guó)荮企看重的，還有大亂之后日益走向大治的宏觀醫(yī)藥環(huán)境，及即將推出的利好醫(yī)改政策?！夺t(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者注意到，雙方高層均出席了此次活動(dòng)。 1/4的地級(jí)市覆蓋意味著國(guó)藥控股未來(lái)仍將延續(xù)大量的并購(gòu)，其中， 5 億 10 億元規(guī)模的地方性分銷(xiāo)企業(yè)是國(guó)藥控 股特色的對(duì)象，此類(lèi)公司一般在區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)覆蓋比較完善，但對(duì)國(guó)藥控股這樣的大公司又有品種上的依賴(lài)性。其中全國(guó)醫(yī)院用藥規(guī)模約 5500 億元，同比增長(zhǎng)約 25%；零售市場(chǎng)約為 1950 億元，同比增長(zhǎng)約 16%。出口結(jié)構(gòu)調(diào)整鼓勵(lì)開(kāi)展國(guó)際注冊(cè)和生產(chǎn)質(zhì)量體系認(rèn)證，建立國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)渠道，培育自主品牌，支持有條件的企業(yè)“走出去”投資辦廠，直接面向終端客戶(hù)，進(jìn)一步提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。相應(yīng)的原料分別為化學(xué)原料、中藥材和生物體。 上游成本上升對(duì)醫(yī)藥行業(yè)各子行業(yè)影響程度各不相同。 上游行業(yè)變化對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響分析 可以通過(guò)對(duì)銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)率指標(biāo)的變化來(lái)反映上游變化對(duì)本行業(yè)的影響。 下游行業(yè)及其對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)的影響分析 下游終端需求行業(yè)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響 醫(yī)藥制造行業(yè)的直接下游之一為各類(lèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者終端。 我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生投入年均增長(zhǎng)超過(guò) 30%，控制支出成為醫(yī)改下一階段的重點(diǎn)。通過(guò)藥品“零加成”和支付制度改革解決藥品濫用和提高醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用僅僅是第一步，未來(lái)壓縮藥品中間商不合理利潤(rùn)空間和徹底“醫(yī)藥分業(yè)”的實(shí)現(xiàn)才能進(jìn)一步提高醫(yī)療費(fèi)用的使用效率，達(dá)到患者、醫(yī)院和政府的“三贏”。 藥品生產(chǎn)上下游格局亟須優(yōu)化。而藥用輔料生產(chǎn)龍頭企業(yè)有望進(jìn)一步鞏固在行業(yè)內(nèi)的地位。 黑龍江省近年來(lái)把加快醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展列為重點(diǎn)，采取產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合的方式，促 進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。僅去年，就有 14 個(gè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目得到專(zhuān)項(xiàng)資金扶持 27 項(xiàng)產(chǎn)品獲得 國(guó)家新藥 證書(shū)，形成了一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的名牌產(chǎn)品。 “十二五”時(shí)期，黑龍江省醫(yī)藥工業(yè)將采用高新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快醫(yī)藥工業(yè)現(xiàn)代化和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)調(diào)整，大力發(fā)展優(yōu)勢(shì)原料 藥、生物制藥和現(xiàn)代中藥，努力培育和發(fā)展大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)，全力打造各具特色的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)，促使全省醫(yī)藥工業(yè)總量再上新臺(tái)階。 推進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。 實(shí)施大項(xiàng)目帶動(dòng)戰(zhàn)略，加大固定資產(chǎn)投入，提高企業(yè)技術(shù)裝備水平。推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，支持具有優(yōu)勢(shì)的醫(yī)藥企業(yè)兼并重組。 大力實(shí)施名牌帶動(dòng)戰(zhàn)略，以質(zhì)量創(chuàng)名牌，以名牌創(chuàng)市場(chǎng)，創(chuàng)建更多的名牌產(chǎn)品和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，提高我省制藥企業(yè)的地位和聲譽(yù)。 推進(jìn)生物醫(yī)藥加快發(fā)展。推動(dòng)“北藥”開(kāi)發(fā)駛?cè)肟燔?chē)道。 推進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。雖然在產(chǎn)權(quán)制度改革方面進(jìn)行了積極探索，但至今未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。與此同時(shí)，黑龍江省大部分科研機(jī)構(gòu)裝備 落后，高級(jí)人才明顯缺乏，開(kāi)發(fā)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品能力較差。 四是對(duì)外開(kāi)放層次不高，招商引資乏力。在中藥企業(yè) 中，大企業(yè)沒(méi)有做大，小企業(yè)沒(méi)有做精，現(xiàn)有中藥產(chǎn)品技術(shù)含量不高，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，產(chǎn)品趨同現(xiàn)象嚴(yán)重。 當(dāng)前我 國(guó)醫(yī)藥企業(yè)面臨的主要問(wèn)題 我國(guó)藥品企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)品技術(shù)含量低 我國(guó)大多數(shù)藥品生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量低，產(chǎn)品協(xié)同現(xiàn)象普通。 融資體系尚不完善，資金投入 嚴(yán)重不足 日前，國(guó)內(nèi)生物制藥企業(yè)的資金來(lái)源主要以自有資金和銀行貸款為主，初創(chuàng)期的生物制藥企業(yè)很難得到風(fēng)險(xiǎn)資金的支持，直接上市融資又受到規(guī)模等諸多限制，風(fēng)險(xiǎn)投資和從證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資數(shù)額較少。人口自然增長(zhǎng)和人口老齡化促進(jìn)藥品市場(chǎng)需求增加。隨著今后幾年，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 和農(nóng)村醫(yī)保體系的不斷完善，農(nóng)村醫(yī)藥水平將顯著提高，與城市用藥水平的差距將逐步縮小，城鄉(xiāng)差距的縮小將帶動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 醫(yī)藥企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)分析 國(guó)際巨頭壟斷市場(chǎng)，制約我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展。近年來(lái)，國(guó)際巨頭一方面在華成立研究機(jī)構(gòu)加緊新藥研制工作，另一方面，加強(qiáng)了在中國(guó)的專(zhuān)利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作，給我國(guó)醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，嚴(yán)重制約我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展。新藥由于享有專(zhuān)利保護(hù)，因此價(jià)格昂貴。 銀行頻繁加息，對(duì)原料藥品生產(chǎn)企業(yè)影響較大 近幾年，雖然醫(yī)藥企業(yè)融資渠道拓寬，但并沒(méi)有改變向銀行貸款融資的根本格局。 我國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展緊依著我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的行情。并且整體素質(zhì)差，創(chuàng)新能力弱。加之我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)新藥產(chǎn)出能力弱，新藥研發(fā)費(fèi)用少，在這方面競(jìng)爭(zhēng)十分嚴(yán)峻。 為此，我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)整體系統(tǒng)地提出解決方案，決策層提出戰(zhàn)略思想，管理層管理過(guò)程，操作層掌握行動(dòng)。 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)健通脹或成大擾動(dòng)因素。在此種情況下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該減少對(duì)那些規(guī)模較小而且品牌不突出的企業(yè)信貸額度，加大對(duì)那些有著廣闊市場(chǎng)占有率以及企業(yè)自主品牌較多的企業(yè)信貸額度。因此，除擁有獨(dú)家品種的中藥企業(yè)的其他企業(yè)以及醫(yī)藥制造業(yè)的其他子行業(yè)在政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物采購(gòu)中的議價(jià)權(quán)利范圍大大減少，同時(shí)議價(jià)能力也大大降低。但是對(duì)于生產(chǎn)技術(shù)落后以及面臨技術(shù)升級(jí)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這次大浪潮將會(huì)使這些在生物藥制造行業(yè)的調(diào)整發(fā)展中面臨著被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)家政策以及規(guī)章制度一般都是由業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)率先制定，付諸實(shí)施成功之后再上報(bào)國(guó)家相關(guān)部門(mén)批復(fù)，最終形成行業(yè)規(guī)范，從這個(gè)角度來(lái)看，龍頭企業(yè)由于有著雄厚的資金，在進(jìn)出口商享受著更多優(yōu)惠，在節(jié)能減排上有著技術(shù)支持，所以面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)最小，銀行應(yīng)密切注意該類(lèi)型企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì)，并與行內(nèi)客戶(hù)企業(yè)的發(fā)展水平對(duì)比，擇機(jī)進(jìn)入或退出，可以最大化避免政策風(fēng)險(xiǎn)。 銀行應(yīng)該把握目標(biāo)客戶(hù)，細(xì)分析行業(yè)對(duì)待，尋找表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁的子行業(yè)，如生物制藥行業(yè)，中成藥行業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行投資。 在醫(yī)藥行業(yè)下游行業(yè)中，醫(yī)藥批發(fā)零售業(yè)在我國(guó)除了一些醫(yī)藥制造企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)張一些零售藥店銷(xiāo)售醫(yī)藥品外，還有一些專(zhuān)門(mén)以醫(yī)藥作為主售商品的專(zhuān)業(yè)連鎖藥店，此外以醫(yī)院為主體進(jìn)行藥品捆綁銷(xiāo)售，在我國(guó)藥品銷(xiāo)售中也占據(jù)著較大比重，整個(gè)行業(yè)發(fā)展增速穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)品多，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，產(chǎn)品線長(zhǎng)度、寬度、深度值較高的企業(yè)，普遍存在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)品分線效率低的問(wèn)題，直接導(dǎo)致了企業(yè)在各級(jí)市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)策略不明。而在我國(guó)目前醫(yī)藥行業(yè)整體狀態(tài)下，企業(yè)規(guī)模普遍偏小，對(duì)于分行業(yè) 來(lái)看，化學(xué)藥行業(yè)規(guī)模稍大，而中藥和生物藥行業(yè)大多數(shù)都是單個(gè)企業(yè)孤軍奮戰(zhàn)，受到危機(jī)時(shí)很容易被吞并或是倒閉破產(chǎn)，行業(yè)目前狀況是企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模小，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重，造成資源的浪費(fèi)，一定程度上形成產(chǎn)能過(guò)剩。經(jīng)檢測(cè)，修正藥業(yè)等 9家藥廠 13 個(gè)批次藥品所用膠囊重金屬鉻含量超標(biāo)，最 高超標(biāo) 90 倍。 4 月 23日，國(guó)家食品藥品監(jiān)管局發(fā)出通知，要求各省（自治區(qū)、直轄市）食品藥品監(jiān)管 部門(mén)嚴(yán)格監(jiān)督銷(xiāo)毀被查封的鉻超標(biāo)藥用膠囊和膠囊劑 藥品，堅(jiān)決防止不合格產(chǎn)品重新流入市場(chǎng)，嚴(yán)防企業(yè)以就地拋棄等不恰當(dāng)?shù)姆绞教幚聿缓细癞a(chǎn)品，確保銷(xiāo)毀工作到位。政府已開(kāi)始思考關(guān)于藥品招標(biāo)轉(zhuǎn)向的問(wèn)題，從“唯低價(jià)是取”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量?jī)?yōu)先、價(jià)格合理”，這對(duì)于行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)企業(yè)有利好任用。 圖表 1 20xx— 20xx 年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 時(shí)間 投資額（億元） 同比增長(zhǎng)（ %） 20xx 年 1— 5 月 20xx 年 1— 6 月 20xx 年 1— 7 月 20xx 年 1— 8 月 20xx 年 1— 9 月 20xx 年 1— 10 月 20xx 年 1— 11 月 20xx 年 1— 12 月 20xx 年 1— 2 月 20xx 年 1— 3 月 20xx 年 1— 4 月 20xx 年 1— 5 月 43 20xx 年 1— 6 月 行業(yè)信貸資金占用情況分析 20xx 年 112 月，中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)的利息支出為 億元，同比提升了 %，按照 20xx 年末 13 年期的貸款利率（ %）粗略折算， 20xx 年 112月我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)平均貸款占用資金為 億元，利息支出占資產(chǎn)總額的%。 行業(yè)融資需求與特征分析 20xx 年以業(yè)，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)成品資金保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)成品金 額高達(dá) 億元，同比增長(zhǎng) %，產(chǎn)成品資金占用率為 %，表明行業(yè)的產(chǎn)成品庫(kù)存上升，但資金占用率卻低于 20xx 年同期，表明醫(yī)藥制造行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況有所改善。作為我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)主體的私小型企業(yè)市場(chǎng)份額占比達(dá)到了 %，近年來(lái)也取得快速發(fā)展，截止到 20xx 年 12 月，利息支出規(guī)模達(dá)到 億元，同比增長(zhǎng) %，利息支出保持快速增長(zhǎng)，利息占比較 20xx 年同期增長(zhǎng) 個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)銷(xiāo)售收入增速≥ 3 □ 2≤利息支出同比增長(zhǎng)率 247。行業(yè)銷(xiāo)售收入增速＜ □ 5 □ 4 ■ 3 □ 2 □ 1 50% 行業(yè)貸款規(guī)模匹配度 □ 行業(yè)貸款負(fù)擔(dān)沉重，已經(jīng)超出行業(yè)承債能力 □ 行業(yè)現(xiàn)有貸款情況 較為飽和，發(fā)展余地不大 □ 總體上行業(yè)利息支出與行業(yè)整體能力相匹配，但存在部分領(lǐng)域過(guò)于集中的問(wèn)題 □ 行業(yè)利息支出與行業(yè)能力相匹配 ■ 行業(yè)貸款規(guī)模與行業(yè)能力相比較小，尚有較大發(fā)展空間 □ 5 □ 4 □ 3 □ 2 ■ 1 50% 行業(yè)現(xiàn)有貸款規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) “行業(yè)利息支出增速”得分 50%＋“行業(yè)貸款規(guī)模匹配度”得分 50% 2 100% 說(shuō)明：風(fēng)險(xiǎn)度分為 1共計(jì)五個(gè)等級(jí)，其中 5為高風(fēng)險(xiǎn)， 4為較高風(fēng)險(xiǎn)， 3為中 風(fēng)險(xiǎn)， 2為中低風(fēng)險(xiǎn)， 1為低風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)銷(xiāo)售收入增速＜ 2 □ ≤利息支出同比增長(zhǎng)率 247。 20xx 年 112 月，不同所有制企業(yè)貸款規(guī)模較 20xx 年均有不同程度的增長(zhǎng)，其中私營(yíng)企業(yè)憑借靈活的動(dòng)作方式以及近期政策的支持，利息支出保持較高增長(zhǎng)，達(dá)到 %，利息支出總額吼是最多的，股份合作企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)貸款規(guī)模相對(duì)較小，利息支出金額不大。總體看來(lái)，我國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)產(chǎn)成品和應(yīng)收賬款資金占用情況均得到一定程度的改善，行業(yè)流動(dòng)資金利用效率增 加。 從醫(yī)藥制 造細(xì)分行業(yè)信貸流向來(lái)看， 20xx 年 112 月，醫(yī)藥制造行業(yè)中，化學(xué)藥品原藥制造業(yè)的利息支出規(guī)模最大，利息支出總額達(dá) 億元，占全行業(yè)比重達(dá)到 %，同比上漲 個(gè)百分點(diǎn)。 20xx 年 1— 6 月，新版 GMP 正式實(shí)施促使資金投入大幅提升，重大新藥創(chuàng)制專(zhuān)項(xiàng)經(jīng)費(fèi)相繼到位以及企業(yè)對(duì)新藥創(chuàng)制投入逐步加大等有利因素帶動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)。同時(shí)也將加快醫(yī)藥招標(biāo)制度的轉(zhuǎn)向。從其引發(fā)的社會(huì)關(guān)注和連鎖反應(yīng)來(lái)看，此事件將加快醫(yī)藥領(lǐng)域政策轉(zhuǎn)向。 藥品安全風(fēng)險(xiǎn) 毒 膠囊事件：召回產(chǎn)品造成損失 加快政策轉(zhuǎn)向 20xx 年 4 月 15 日，央視每周質(zhì)量報(bào)告播出《膠囊里的秘密》，曝光河北一些企業(yè)，用生石灰處理皮革廢料，熬制成工業(yè)明膠，賣(mài)給紹興新昌一些企業(yè)制成藥用膠囊，最終流入藥品企業(yè)，進(jìn)入患者腹中。 銀行應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注一些重點(diǎn)企業(yè)的明星產(chǎn)品，在市場(chǎng)份額上占據(jù)較大、銷(xiāo)售收入增速快，同時(shí)也應(yīng)該關(guān)注一些有增速穩(wěn)定的金牛產(chǎn)品，對(duì)國(guó)家基本藥物目錄上產(chǎn)品應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注，規(guī)避一些沒(méi)有發(fā)展?jié)摿磳⑻蕴漠a(chǎn)品，還有一部分藥品處在被更新的邊緣，銀行也應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注這類(lèi)產(chǎn)品。 對(duì)于上游行業(yè)，國(guó)內(nèi)應(yīng)進(jìn)行積極創(chuàng)新研究，提高工藝，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)這類(lèi)行業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎維 持投資，對(duì)于下游行業(yè)，隨著國(guó)家相關(guān)政策逐步落實(shí)，藥價(jià)在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)出現(xiàn)持續(xù)下降，但由于總體需求仍舊會(huì)出現(xiàn)巨大增長(zhǎng)，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)這類(lèi)行業(yè)應(yīng)該積極進(jìn)入，分行業(yè)把握