企業(yè)資本運營方式(文件)
【正文】 公司業(yè)務以內地企業(yè)為主 造殼上市案例 ——北京控股 (P314) 三、資產重組 （一）企業(yè)并購 （二）企業(yè)分拆 （三）資產置換 （四）企業(yè)托管 （一）企業(yè)并購 企業(yè)并購是合并與收購的簡稱 ?合并，是指兩家或兩家以上公司結合成一家公司，具體又分為吸收合并和新設合并 ?收購，是指收購企業(yè)購買目標企業(yè)的資產或股票 （一）企業(yè)并購 企業(yè)并購的類型 ?企業(yè)并購按照并購企業(yè)與目標企業(yè)的行業(yè)關系分類可分為橫向并購、縱向并購和混合并購 ?按并購的付款方式分類，可分為現(xiàn)金式并購和股票交換式并購 ?按并購的實現(xiàn)形式分類，可分為購買式、承擔債務式、吸收股份式 ?按企業(yè)并購雙方是否友好協(xié)商，可分為善意并購和敵意并購 ?按并購涉及被并購企業(yè)的范圍劃分，并購分為整體并購和部分并購 ?按并購交易是否通過證券交易所劃分，并購分為要約收購與協(xié)議收購 （一）企業(yè)并購 ?換股并購的優(yōu)勢 ?擴大并購規(guī)模 ?避免現(xiàn)金支付壓力 ?優(yōu)化股權結構 ?獲得稅收利益 ?在不影響當期股東權益的前提下增加報告利潤 （一）企業(yè)并購 ?小資料 ?在美國企業(yè)的并購中，現(xiàn)金支付比重由 1976年的 52％下降到 1986年的 42％，到 1995年僅為 27％，股票支付比重由 1976年的 26％增加到 1986年的 34％，到 1995年增加為37％ ?1996年，美國企業(yè)并購交易的支付結構為現(xiàn)金 33％，股票 39％，混和支付 28％ ?2023年，美國以股票或股票加現(xiàn)金方式支付的部分占到72%，而日本的這一比例也上升為 67% （一）企業(yè)并購 我國企業(yè)換股并購的動機 ?換股并購的政府動機 ?“借殼”上市動機 ?追求經濟規(guī)模動機 ?追求多元化經營動機 （一）企業(yè)并購 TCL換股并購案例分析 ?簡化換股比例的確定 ?以股權作為并購支付方式 ?并購會計處理方法的選擇符合國情 ?充分保護流通股股東利益 （一）企業(yè)并購 企業(yè)并購的動因 ? 取得規(guī)模經濟效益，發(fā)揮協(xié)同效應。資本運營 內容提要 : 一、資本營運概述 二、資本營運方式 三、資產重組 四、債務重整 一、
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鄂ICP備17016276號-1