【正文】 身 烏魯木齊市新產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)部和天山商貿(mào)公司先后成立，從事彩相沖擴(kuò)、服裝批發(fā)、食品加工、計(jì)算機(jī)銷售等業(yè)務(wù) 1992年 注冊(cè)成立新疆德隆實(shí)業(yè)公司，注冊(cè)資本人民幣 800萬(wàn)元 成立新疆德隆房地產(chǎn)公司，開始進(jìn)入娛樂、餐飲和房地產(chǎn)投資領(lǐng)域 1994年 成立新疆德隆農(nóng)牧業(yè)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本人民幣 1億元，在新疆進(jìn)行農(nóng)牧業(yè)開發(fā) 1995年 成立新疆德隆國(guó)際實(shí)業(yè)總公司，注冊(cè)資本人民幣 2億元 設(shè)立北美聯(lián)絡(luò)處，拓展國(guó)外業(yè)務(wù) 1996年 受讓新疆屯河法人股，組建新疆屯河集團(tuán) 德隆的歷程 ? 1997年 受讓沈陽(yáng)合金法人股，進(jìn)入家用戶外維護(hù)設(shè)備、電動(dòng)工具制造領(lǐng)域 受讓湘火炬法人股，進(jìn)入汽車零部件制造領(lǐng)域 1998年 新疆德隆國(guó)際實(shí)業(yè)總公司改制為新疆德?。瘓F(tuán)）有限責(zé)任公司 成立中國(guó)民族旅行有限公司，進(jìn)入旅游業(yè) 1999年 成立北京喜洋洋文化發(fā)展有限公司和北京國(guó)武體育交流有限責(zé)任公司，進(jìn)入文體產(chǎn)業(yè)，成功舉辦“中國(guó)武術(shù)散打王爭(zhēng)霸賽”常年賽事 2023年 1月，在上海浦東注冊(cè)成立德隆國(guó)際投資控股有限公司，注冊(cè)資本人民幣 2億元，控股新疆德隆集團(tuán)和新疆屯河集團(tuán)；同年 8月，更名為德隆國(guó)際戰(zhàn)略投資有限公司；同年 10月，注冊(cè)資本增至 5億元人民幣 德隆的歷程 ? 2023年 成立德隆國(guó)際戰(zhàn)略投資有限公司黨委 ? 2023年 4月 《 德隆系 類家族企業(yè)中國(guó)模式》郎咸平炮轟德隆后發(fā)生金新 信托 擠兌風(fēng)波 ? 金新信托的第一次擠兌風(fēng)波成為德隆發(fā)展的分水嶺。他表示：德隆是做產(chǎn)業(yè)的，而不是做企業(yè)的，產(chǎn)業(yè)諸侯將成為德隆入圍的路徑。 ? 2023年 10月 5日 2023年 1月 15日，德隆系各金融機(jī)構(gòu)均發(fā)生擠兌現(xiàn)象，資金頭寸全面告急，唐萬(wàn)新成了客戶經(jīng)理，白天主持召開 612個(gè)資金調(diào)度會(huì)議，晚上接待或宴請(qǐng)來(lái)自全國(guó)各地追債大軍，每天平均工作 15小時(shí)。 ? 從 2023年 10月的 啤酒花事件 和隨之而來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控到 2023年 4月 30日止，德隆系公司再未獲得銀行的貸款支持，而且期間向銀行還款 ，這對(duì)具有一定規(guī)模的產(chǎn)融集團(tuán)公司，不管是民營(yíng)企業(yè)還是國(guó)有企業(yè)均為災(zāi)難性的，發(fā)生資金鏈緊張甚至斷裂幾乎是必然的?！? ? 4月 19日 24日，由德隆金融負(fù)責(zé)人李強(qiáng)牽頭，發(fā)動(dòng)所有的德隆機(jī)構(gòu)和員工加入買盤行列，開展自救活動(dòng)，購(gòu)買“老三股”股票。 15日以后，風(fēng)云突變。 ? 8月 3日，唐萬(wàn)新正式被監(jiān)視居住于北京中苑賓館天聰閣。 ? 自 2023年 9月以來(lái)，新德隆財(cái)務(wù)拮據(jù)，差旅費(fèi)和生活補(bǔ)貼難以支付，僅靠成立的管理咨詢公司賺取咨詢費(fèi)用借以支撐。 ? 1979年，更名為“量子基金”。 ? 1997年，狙擊泰銖，引發(fā)東南亞金融危機(jī)。 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)也即企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo) —— 股東財(cái)富最大化。 前人之車，后人之鑒，國(guó)內(nèi)外企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中犯過(guò)的錯(cuò)誤，我們應(yīng)盡可能避免重蹈覆轍。 ? 十年后，科萊特成為哈佛大學(xué)計(jì)算機(jī)系 Bit方面的博士研究生。 思路決定出路，態(tài)度決定高度； 企圖決定版圖，格局決定結(jié)局。 ? 又過(guò)了近十年，科萊特繼續(xù)博士后的學(xué)習(xí)；而那位美國(guó)小伙子的個(gè)人資產(chǎn)，在這一年則達(dá)到 65 億美元，成為美國(guó)第二富豪。 資本運(yùn)營(yíng)專題總結(jié) 真實(shí)的故事：不要等待 ..... ? 1973 年，英國(guó)利物浦市一個(gè)叫科萊特的青年，考入了美國(guó)哈佛大學(xué)，常和他坐在一起聽課的是一位 18 歲的美國(guó)小伙子。用得好，可以為企業(yè)帶來(lái)豐厚的杠桿利益，用得不好，會(huì)跌入低成本擴(kuò)張的陷阱！ 資本運(yùn)營(yíng)涉及到許多方面的知識(shí)，但涉及最多的是財(cái)務(wù)問(wèn)題和法律問(wèn)題。二者相得益彰，不可偏廢。 ? 1988年，在波蘭成立慈善基金會(huì)。 ? 1943— 1944年，在地下室躲避納粹追捕。根據(jù)協(xié)議規(guī)定，德隆將其 2023年 8月 31日合法擁有的全部資產(chǎn)不可撤回地全權(quán)托管給華融，由華融全權(quán)行使德隆全部資產(chǎn)的管理和處置權(quán)利，但該協(xié)議所涵蓋的主要是德隆的實(shí)業(yè)資產(chǎn)，沒有涉及金融資產(chǎn)。 ? 7月 26日，德隆建議稿《市場(chǎng)化解決德隆問(wèn)題的整體方案》連同厚達(dá)一尺左右的相關(guān)附件，被遞交到了 中國(guó)人民銀行 和 銀監(jiān)會(huì) ，至 8月 13日，三易其稿。 ? 4月 23日，德隆系債權(quán)人亞星集團(tuán)董事長(zhǎng)李學(xué)勤飛抵北京，絕食逼債，徹底擊垮了德隆系的心理防線。 3月 5日《商務(wù)周刊》第 5期正式刊發(fā)《德隆資金鏈繃緊》，“德隆系已經(jīng)撐不了多長(zhǎng)時(shí)間了”。 德隆的歷程 ? 2023年 1月 25日 3月 20日，唐萬(wàn)里四處奔走，尋求中央各部委和地方政府的支持。 德隆的歷程 ? 2023年 10月 27日， 啤酒花 董事長(zhǎng)艾克拉木 .艾沙由夫外逃，導(dǎo)致啤酒花股票崩盤。 ? 2023年 1月至 2023年 3月是德隆歷史上最為繁忙的時(shí)段，唐萬(wàn)新同時(shí)指揮五大“戰(zhàn)役”：友聯(lián)管理的組建和運(yùn)營(yíng) 揭開德隆金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略序幕、金融領(lǐng)域的全面進(jìn)入、畜牧產(chǎn)業(yè)的大舉投入、農(nóng)資超市大規(guī)模布網(wǎng)、旅游產(chǎn)業(yè)整合計(jì)劃，這五大戰(zhàn)役消耗大量的人力、財(cái)力和物力，使德隆初現(xiàn)的危機(jī)進(jìn)一步惡化，處于懸崖邊上。何 況亞洲物流的主業(yè)可以與漢普互相補(bǔ) 充，漢普的強(qiáng)大對(duì)于亞洲物流的好處決 不止一點(diǎn)。 IT與管理咨詢的結(jié)合使得這一行不僅有普 華永道、艾森哲、畢馬威等脫胎于國(guó)際五大會(huì) 計(jì)師事務(wù)所的管理咨詢公司，還有 IBM、惠普 等傳統(tǒng) IT企業(yè)，國(guó)內(nèi)大大小小的管理咨詢公司 更是難以勝數(shù)。聯(lián)想不得不 考慮挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，近期與廈華合作手 機(jī)業(yè)務(wù)即是一個(gè)動(dòng)作?！? ? 與此同時(shí)，聯(lián)想還以現(xiàn)金 2387萬(wàn)港幣購(gòu)入原漢普國(guó)際 母公司亞洲物流科技（ 862）的 ，占 亞洲物流科技擴(kuò)股后 %的股權(quán)。 中科創(chuàng)業(yè)案例 企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)要搞清的幾個(gè)問(wèn)題 ? 要搞清： – 要不要上市 – 上有什么利弊，不上有什么利弊？ – 如果要上，如何上？上主板還是上二板？自己上還是買殼上？ – 如何操作：時(shí)間、人員、經(jīng)費(fèi)、操作程序、權(quán)責(zé)利各是什么？ 企業(yè)成功購(gòu)并三要素 ? 能給公司帶來(lái)持續(xù)的盈利能力 ? 避免支付過(guò)高的成本溢價(jià) ? 購(gòu)并后的文化和人事整合 聯(lián)想收購(gòu)漢普 ? 2023年 3月 21日，三位新派徽商聯(lián)想總裁 楊元慶、亞洲物流科技主席魯連城、漢 普國(guó)際總裁張后啟在香港簽定協(xié)議，宣 布中國(guó)最大的 IT制造企業(yè)聯(lián)想集團(tuán) （ 992）收購(gòu)中國(guó)最大的管理咨詢公司漢 普國(guó)際。康達(dá)爾具有廣闊的發(fā)展前景，將有望發(fā)展成為中國(guó)的伯克希爾 公司董事長(zhǎng)為劉宇明，任職科技部直屬的事業(yè)單位高技術(shù)研究發(fā)展中心副主任。17國(guó)債事件”、“人民日?qǐng)?bào)評(píng)論員事件”、“ 5朱煥良也幾經(jīng)倒手，不僅收購(gòu)了康達(dá)爾 %的國(guó)有股，還在董事會(huì) 11個(gè)席位中占去 7席，成功地實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司全方位控制。 資本運(yùn)營(yíng)中的杠桿應(yīng)用 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力及資本運(yùn)營(yíng)杠桿效應(yīng) 企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)目標(biāo) 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力 各類資源 的綜合 資本運(yùn)營(yíng)受到的約束 資本運(yùn)營(yíng)受到很多約束： 預(yù)算約束 資金約束 產(chǎn)權(quán)約束 體制約束 風(fēng)險(xiǎn)約束 法律約束 資本運(yùn)營(yíng)易犯的錯(cuò)誤 資本運(yùn)營(yíng)常犯的幾類錯(cuò)誤： ? 超過(guò)自己的力量，過(guò)度擴(kuò)張 ? 盲目多元化 ? 超過(guò)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，過(guò)度冒險(xiǎn) ? 投資的短期行為 ? 一味模仿和跟風(fēng) 只向內(nèi)不向外 只向外不向內(nèi) 低估了資本運(yùn)營(yíng)的難度 踏入了低成本擴(kuò)張的陷阱 泛多元化 激素綜合癥 資本運(yùn)營(yíng)易犯的錯(cuò)誤 —— 股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì) —— 信用和信譽(yù)調(diào)查 —— 市場(chǎng)及營(yíng)銷管理 —— 資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) —— 資產(chǎn)評(píng)估和產(chǎn)權(quán)交易定價(jià)設(shè)計(jì) 資本運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn) 6. 多角化風(fēng)險(xiǎn) —— 注意行業(yè)的關(guān)聯(lián)性 7. 投資和再投資風(fēng)險(xiǎn) —— 投資決策的可行性研究 8. 整合風(fēng)險(xiǎn) —— 購(gòu)并后的文化、人事決策 9. 法律風(fēng)險(xiǎn) —— 政策法規(guī)研究 —— 聘用專業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面的調(diào)查 11 老鼠倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn) 12 上市公司違規(guī)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn) 資本運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn) 中科創(chuàng)業(yè)案例 ? 1997年，香港一場(chǎng)“禽流感”使得“養(yǎng)雞專業(yè)戶”深市上