大學(xué)生創(chuàng)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資管理(文件)
【正文】 技企業(yè) ? 優(yōu)秀的留學(xué)回國(guó)創(chuàng)業(yè)專家 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 （ 3）、評(píng)價(jià)要點(diǎn)： ? 產(chǎn)品 /服務(wù)的市場(chǎng)拓展?jié)摿Υ? ? 創(chuàng)業(yè)者（及團(tuán)隊(duì)）素質(zhì)好 ? 企業(yè)（知識(shí)）產(chǎn)權(quán)明晰 ? 技術(shù)先進(jìn)、保護(hù)門檻高 ? 利潤(rùn)成長(zhǎng)點(diǎn)明確，商務(wù)計(jì)劃可行 ? 融資規(guī)模合理 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 （ 4）介入階段：科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段與籌融資渠道 主板市場(chǎng) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) （境內(nèi)外） 產(chǎn)權(quán)交易 （地區(qū)） 擔(dān)保與信貸 中小企業(yè) 創(chuàng)新基金 風(fēng)險(xiǎn)投資 自有資金 和私借 穩(wěn)定增長(zhǎng)期 （市場(chǎng)成熟化） 快速發(fā)展期 （產(chǎn)業(yè)化） 成長(zhǎng)期 （技術(shù) /服務(wù)商品化） 創(chuàng)業(yè)期 （企業(yè)化） 創(chuàng)業(yè)階段 籌資渠道 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 ? 自有資金和私借創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，為民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域作了準(zhǔn)備； ? 風(fēng)險(xiǎn)投資是創(chuàng)業(yè)融資的最佳選擇，已出現(xiàn)了政府、企業(yè)、私人、外資、證券機(jī)構(gòu)共同參與的多元局面； ? 擔(dān)保信貸在企業(yè)創(chuàng)業(yè)期較難獲得，但在不同地區(qū)由于地方政府主導(dǎo)的擔(dān)保政策的靈活性、地區(qū)科技銀行和城市合作銀行的傾斜，仍能發(fā)揮積極作用。 1997年以來，中國(guó)出現(xiàn)了發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的熱潮，在國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)所在的中心城市普遍建立了以地方政府和國(guó)企資本為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，并引來了日益增多的民間資本和境外機(jī)構(gòu)的參與。廣州 —深圳是第三個(gè)密集點(diǎn)。三類合計(jì)，共有風(fēng)險(xiǎn)（創(chuàng)業(yè)）投資機(jī)構(gòu) 64家，注冊(cè)資本 ，管理資本 130億元。 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 （二）創(chuàng)業(yè)者選擇風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的原則 ? 專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)多 ? 投融資能力強(qiáng) ? 資本市場(chǎng)信譽(yù)好 ? 非資本資源豐富 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 （三）以股權(quán)為中心，法律為基礎(chǔ)，完成好合同、合約 ? 股權(quán)安排 ——投資方（或與實(shí)業(yè)戰(zhàn)略投資人聯(lián)合）控股或相對(duì)控股，在其退出時(shí)創(chuàng)業(yè)者有優(yōu)先回購(gòu)權(quán)； ——?jiǎng)?chuàng)業(yè)者控股，投資方不控股，但有參與管理的約定； ——投資方參股，不參與管理 ? 激勵(lì)控制 ——給職業(yè)經(jīng)理人股權(quán) ——給主要經(jīng)理人和科技研發(fā)人員期權(quán) 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 （四）重視借助專業(yè)中介咨詢機(jī)構(gòu)（市場(chǎng)調(diào)查、咨詢?cè)u(píng)估、會(huì)計(jì)師、律師等）的力量，提高選擇效率 對(duì)于從創(chuàng)業(yè)期開始介入的風(fēng)險(xiǎn)投資來說，由選擇到簽定合同的過程就是一個(gè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的設(shè)計(jì)規(guī)劃過程，是共同創(chuàng)業(yè)的奠基性工作，應(yīng)包含對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新，體制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的通盤考慮和安排。 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 四、大學(xué)與大學(xué)科技園的作用 ? 大學(xué)是優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)人才的搖籃，這已為高新技術(shù)企業(yè)中的人員知識(shí)結(jié)構(gòu)所證明。 三類知識(shí)，即先進(jìn)科學(xué)技術(shù)知識(shí)、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理知識(shí)和基本法律法規(guī)知識(shí)； 三種品格，即思想健康，重責(zé)任；道德自律，講誠(chéng)信；善于協(xié)調(diào)，好合作。這些孵化器可以為萌芽期、成長(zhǎng)期的中小型科技企業(yè)提供技術(shù)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，提供企業(yè)組建、管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等咨詢，提供軟（網(wǎng)絡(luò)）、硬（房屋等）設(shè)施的支持。主要是： ? 律師事務(wù)所 ? 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 ? 咨詢公司 ? 獵頭公司 ? 商業(yè)銀行 ? 同業(yè)投資公司 中管網(wǎng)通用業(yè)頻道 （三）健全而寬松的政策扶持環(huán)境 吸引各種社會(huì)資金擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本總量的政策 針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資成少敗多、以盈補(bǔ)損的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)和制訂合理的稅收政策 利于風(fēng)險(xiǎn)資本退出的并購(gòu)與上市政策
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