招商銀行可轉(zhuǎn)換債券融資風(fēng)波(文件)
【正文】 案例透析 ?可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的三個(gè)重要條款 ?轉(zhuǎn)股價(jià)格的向下修正條款。 對(duì)混合性融資工具 —— 可轉(zhuǎn)債證券的再認(rèn)識(shí) 案例透析 ?可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的三個(gè)重要條款 ?轉(zhuǎn)股價(jià)格的向下修正條款。 對(duì)混合性融資工具 —— 可轉(zhuǎn)債證券的再認(rèn)識(shí) 案例透析 ?可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的三個(gè)重要條款 ?轉(zhuǎn)股價(jià)格的向下修正條款。 ? 機(jī)構(gòu)投資者正逐步壯大為我國(guó)資本市場(chǎng)中的一股重要的力量。通過(guò)溝通，廣大投資者對(duì)招商銀行的機(jī)制、管理、業(yè)績(jī)、文化、競(jìng)爭(zhēng)力等有了更為清楚的認(rèn)識(shí)，對(duì)招行發(fā)行可轉(zhuǎn)債及招行可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值也普遍看好，才有了后來(lái)對(duì)招行轉(zhuǎn)債的熱情申購(gòu)及可轉(zhuǎn)債順利發(fā)行的結(jié)果。 :53:1412:53Mar2322Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 3月 下午 12時(shí) 53分 :53March 22, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 12:53:1412:53:1412:533/22/2023 12:53:14 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 3月 22日星期三 下午 12時(shí) 53分 14秒 12:53: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , March 22, 2023 閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 22日星期三 12時(shí) 53分 14秒 12:53:1422 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 22日星期三 下午 12時(shí) 53分 14秒 12:53: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 :53:1412:53Mar2322Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 22日星期三 12時(shí) 53分 14秒 12:53:1422 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 12:53:1412:53:1412:53Wednesday, March 22, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 下午 12時(shí) 53分 14秒 下午 12時(shí) 53分 12:53: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 :53:1412:53:14March 22, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 , March 22, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。轉(zhuǎn)債風(fēng)波發(fā)生后，招商銀行上下開始高度重視與投資者的關(guān)系管理問題。這一規(guī)定有利于規(guī)避上述原因可能導(dǎo)致的對(duì)股東利益的損害，迫使公司管理層必須確保以投資者的利益為第一位，高效率的使用募集資金，最終的結(jié)果可能使老股東、轉(zhuǎn)債投資者、上市公司三方均受益。因?yàn)槿舭l(fā)行人的經(jīng)營(yíng)結(jié)果未達(dá)預(yù)期，公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)節(jié)節(jié)下跌，公司也可以通過(guò)向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)，使得轉(zhuǎn)股持有人選擇轉(zhuǎn)股，化解回售壓力。該條款主要是為保障轉(zhuǎn)債投資者在持有期內(nèi)，因標(biāo)的股票價(jià)格持續(xù)走低而無(wú)法行使轉(zhuǎn)換權(quán)利時(shí)，仍能在約定的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)股價(jià)格的重新設(shè)定，促使調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格較能接近當(dāng)前的股票價(jià)格。 ?贖回實(shí)質(zhì)上是發(fā)行公司的“買權(quán)”，是發(fā)行人的權(quán)利，指發(fā)行人股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，發(fā)行人按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。 對(duì)混合性融資工具 —— 可轉(zhuǎn)債證券的再認(rèn)識(shí) 案例透析 ?可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的三個(gè)重要條款 ?回售。相對(duì)于股權(quán)融資而言，利用可轉(zhuǎn)債融資在減緩發(fā)行人因股本擴(kuò)張而帶來(lái)的股本收益下降和股東控制權(quán)稀釋方面也具有明顯的作用。其債券性體現(xiàn)在債券未實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換的情況下，發(fā)行人需向投資者定期支付票面利息，到期支付本金。 2023年 6月 13日 2023年 2月 22日 轉(zhuǎn)股期內(nèi)招行轉(zhuǎn)債對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格的兩次調(diào)整 招行轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況 招行轉(zhuǎn)債自 2023年 5月 10日投資者可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股以來(lái)，至 2023年 1月 24日，已有 %的可轉(zhuǎn)債完成轉(zhuǎn)股。 目錄 招行轉(zhuǎn)債的發(fā)行 3. 主要轉(zhuǎn)債發(fā)行條款 發(fā)行種類 可轉(zhuǎn)債公司債券 發(fā)行總額 人民幣 65億元 票面金額 人民幣 100元 發(fā)行數(shù)量 6500萬(wàn)張 發(fā)行價(jià)格 按面值平價(jià)發(fā)行 票面利率 發(fā)行首日起開始計(jì)息 ， 年利率第一年為 %， 逐年遞增 %， 最后一年為 % 初始轉(zhuǎn)股價(jià)格 /股 發(fā)行對(duì)象 公司現(xiàn)有股東 、 社會(huì)公眾投資者 、 證券投資基金和其他機(jī)構(gòu)投資者 擔(dān)保人 中國(guó)工商銀行 信用評(píng)級(jí) AAA 發(fā)行評(píng)估機(jī)構(gòu) 中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司 承銷方式 余額包銷 風(fēng)雨后的彩虹 —— 2500億元資金熱逐招行轉(zhuǎn)債 ?申購(gòu)情況 類別 流通股股東第一輪優(yōu)先配售 流通股股東第二輪優(yōu)先配售 非流通股股東優(yōu)先配售 有效申購(gòu)手?jǐn)?shù) 490628 2855487 1556861 有效申購(gòu)資金總額 490628000 2855487000 1556861000 風(fēng)雨后的彩虹 —— 2500億元資金熱逐招行轉(zhuǎn)債 ?申購(gòu)情況 類別 網(wǎng)上向一般社會(huì)公眾投資者發(fā)售 網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者配售 有效申購(gòu)手?jǐn)?shù) 5911897 256473000 有效申購(gòu)資金總額 5911897000 2564
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