【正文】 《項目評價準則》1975年，斯夸爾， 《項目經濟分析》1980年， UNIDO， 《工業(yè)項目評價手冊》1983年，中國投資銀行， 《工業(yè)貸款項目評估手冊》1987年，國家計委， 《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》第一章 導論第一節(jié) 投資項目? 一、項目的基本概念? 有關項目管理理論的發(fā)展及應用歷史 項目管理的理論形成于二十世紀六十年代初期左右 目前的代表組織機構： 世界銀行 IPMA（ 歐洲） PMI（ 美國） 項目管理知識體系（ PMBOK）第一章 導論? 第一節(jié) 投資項目? 一、項目的基本概念? 關于項目的直觀設想? 項目管理理論的發(fā)展及應用歷史? 項目管理的三大要素（目標）： 資金、時間、質量第一章 導論? 第一節(jié) 投資項目? 一、項目的基本概念? 項目管理的九大領域：? 范圍管理 時間管理? 費用管理 人力資源管理? 風險管理 溝通管理? 采購管理 綜合管理第一章 導論? 第一節(jié) 投資項目? 二、投資項目? 花費一定資金以獲得預期收益的一系列活動，具有獨特的時間（項目壽命期）和獨特的空間（場址），是一個便于計劃、籌資和實施的合乎邏輯的單位第一章 導論第一節(jié) 投資項目? 二、投資項目 投資項目包含的內容：? （ 1）對土建工程和（或）設備及其安裝的資本投資；? （ 2）能夠提供有關工程設計、技術方案、實施施工及監(jiān)督、改善經營和維修等方面的服務；第一章 導論第一節(jié) 投資項目? 二、投資項目 投資項目包含的內容：（ 3）擁有一個負責實施各項活動的組織機構，并能協(xié)調與有關各方的關系；（ 4）改善有關的政府政策、如價格、稅收、補貼和成本回收等，使項目經濟發(fā)展目標保持一致；（ 5）具有明確的項目目標和具體的實施計劃。第一章 導 論第三節(jié) 項目評估概述二、項目評估的內容項目建設必要性評估項目生產建設條件評估項目經濟效益評估項目社會效益評估 第一章 導 論第三節(jié) 項目評估概述 三、項目分析應遵循的基本原則客 觀科 學公 正第一章 導 論第三節(jié) 項目評估概述 四、項目評估應樹立的基本觀念 投入產出相匹配的觀念 以銷售定生產的商品生產觀念 資金時間價值觀念第一章 導 論本章問題：1. 你學習這門課程的預期效果是什么？2. 你認為影響投資項目決策的關鍵因素有哪些？第二章 項目建設必要性評估第一節(jié) 項目背景分析 一、宏觀投資環(huán)境分析（政府政策分析）現(xiàn)階段政府的總體經濟目標與規(guī)劃（項目成立的大前提）有關的產業(yè)政策 （分析項目所處的產業(yè)優(yōu)勢）區(qū)域經濟發(fā)展狀況與區(qū)域經濟政策（分析項目所處的地區(qū)優(yōu)勢）與進出口貿易、外匯和資金市場有關的政策稅收政策相關的法律、法規(guī)和制度 第二章 項目建設必要性評估第一節(jié) 項目背景分析 二、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析企業(yè)中遠期發(fā)展戰(zhàn)略目標企業(yè)現(xiàn)有的和可能達到的技術水準內部組織機構的設置可利用的人力資源狀況當前的財務狀況可能的合作投資者及其資源狀況第二章 項目建設必要性評估第二節(jié)市場分析一、市場分析的作用 通過 市場調查 和 市場預測 對擬建項目產品的 供應和 需求 狀況進行全面的了解和分析，在明確產品的 現(xiàn)實市場 和 潛在市場 的基礎上，預測產品未來供需 變化趨勢 和 變化程度 ，為項目的建設必要性分析提供具體依據(jù)。二、產生的理論基礎三、內　涵１、時間價值２、風險價值３、通貨膨脹第四章　經濟效益評估 與資金時間價值第二節(jié) 資金的時間價值四、資金的時間價值在投資決策中的作用１ . 正確確定籌資方式和妥善規(guī)劃財務收支的重要 基礎２ . 評估項目經濟效益的基礎 第四章　經濟效益評估 與資金時間價值第二節(jié) 資金的時間價值 五、計算方法（一）單利、復利 單利： 復利：（二）名義利率與實際利率 (Nominal Interest Rate,NR。第六章 項目財務效益評估第三節(jié) 項目償債能力分析 一、償債能力分析的意義 盈利能力和償債能力的一致或不一致 二、借款清償期 項目用規(guī)定的資金來源償還建設投資借款所需要的時間 三、償債能力分析 在規(guī)定的期限內是否有足夠的還款資金來源 還款資金來源：攤銷、未分配利潤、暫時挪用 的部分折舊基金 折舊基金的規(guī)墊問題 第七章 項目國民經濟效益評估第一節(jié) 概 述一、國民經濟效益評估的意義 國民經濟效益評估是分析由于項目投資而引起的投入產出邊際變化對國民經濟的影響。（一）稅金 稅金的支付不消耗任何國民經濟資源，是項目或企業(yè)將其經營成果的一部分讓渡給政府，因此，不計入項目的經濟費用。它一方面反映了生產資源的社會必要勞動，另一方面反映了資源的供求關系。 第七章 項目國民經濟效益評估第三節(jié) 影子價格六、特殊投入物影子價格的確定（一）勞動力的影子價格 是國家或社會為項目提供勞動力的使用而付出的代價，由兩部分組成：一是勞動力轉移過程中所放棄的原有凈效益，二是勞動力轉移過程中所消耗的社會資源。 盈虧平衡分析是計算使得項目當年的銷售收入扣除銷售稅金及附加后等于其總成本費用時的產量（或生產能力）或價格水平 ， 即產量盈虧平衡點（或生產能力盈虧平衡點）或價格盈虧平衡點 BreakEven Point,BEP）。 *****1故人江海 別 ，幾度隔山川。 *****1行 動 出成果，工作出 財 富。 ****1成功就是日復一日那一點點小小努力的 積 累。 ****1楚塞三湘接， 荊門 九派通。 *** 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 勝 人者有力，自 勝 者 強 。 ***1一個人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強 不息。 ****1最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過 于提升自我。 *****1越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯 兒。 ***1空山新雨后，天氣晚來秋。 ****1不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。 ****沒有失 敗 ，只有 暫時 停止成功！。 *****1他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。 ***雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。 第七章 項目國民經濟效益評估第三節(jié) 影子價格六、特殊投入物影子價格的確定（三）外匯的影子價格－－影子匯率 是外匯真實經濟價值的體現(xiàn)，一般而言，由于關稅和貿易壁壘等因素的存在，官方匯率多存在著某種程度的低估，因此： 第七章 項目國民經濟效益評估第三節(jié) 影子價格六、特殊投入物影子價格的確定（四）資金的影子價格－－社會折現(xiàn)率 由以下因素決定： 項目使用資金的機會成本，即邊際項目的經濟內部收益率 國際資金市場上的長期借款利率 在開放的資金市場上，可近似地將資金市場長期借款利率作為社會折現(xiàn)率 第八章 項目不確定性分析第一節(jié) 概 述一、不確定性分析（ Uncertainty Analysis） 的目標 不確定性分析是計算和分析各種不確定因素的變化對項目經濟效益的影響程度，并根據(jù)影響程度的不同判斷項目承受風險的能力，確定項目方案的取舍，或制定相關的應對措施。第七章 項目國民經濟效益評估第三節(jié) 影子價格二、影子價格的確定方法（一）機會成本 即次最佳項目效益，項目使用某種資源，以其它項目因減少同一資源的使用而喪失的最大效益為代價。（三）國內借款利息 國內借款利息是企業(yè)將其一部分經營成果讓渡給國內金融機構，在這過程中沒有發(fā)生資源的損耗，應從項目的經濟費用中剔除。 國民經濟效益評估是項目經濟效益評估的主要組成部分，是政府項目投資的重要決策依據(jù)。 項目凈收益分配情況表年份 年初未 還投 資 本年投 資 本年 凈 收益 應計 未 還投 資 利息 10％ 歸還投 資 年末未還 投 資余 額1 420 4202 420 180 42 （ 42） 6423 642 120 64 56 5864 586 130 59 71 5155 515 170 52 118 3976 397 170 40 130 2677 267 170 27 143 1248 124 170 12 158 （ 34）9 （ 34） 170 （ 3） 173 （ 207）10 （ 207） 170 （ 21） 191 （ 398）第四章 經濟效益評估與資金時間價值 第四節(jié) 評價項目經濟效益的動態(tài)指標 二、動態(tài)分析的主要指標之一：凈現(xiàn)值 (四 )經濟含義 項目壽命期內凈收益＝ 1270＋ 24＝ 1294支付投資利息＝ 296歸還投資本金＝ 420＋ 180＝ 600項目壽命期末凈收益＝ 1294－ 296－ 600＝ 398第四章 經濟效益評估與資金時間價值 第四節(jié) 評價項目經濟效益的動態(tài)指標 二、動態(tài)分析的主要指標之一：凈現(xiàn)值 （五）折現(xiàn)率的選用 折現(xiàn)率過高，使一些好的項目被排除； 折現(xiàn)率過低，使不好的項目被列入 理論上，選用資本的機會成本，即OCC(Opportunity Cost of Capital), 或 WOCC(Weighted Opportunity Cost of Capital) 實際上，采用市場利率 我國：參考行業(yè)基準收益率或銀行貸款利率第四章 經濟效益評估與資金時間價值 第四節(jié) 評價項目經濟效益的動態(tài)指標 三、動態(tài)分析的主要指標之二：內部收益率 （ Internal Rate of Return,IRR）（ 一）概念 使項目凈現(xiàn)值為 0時所使用的折現(xiàn)率，其表達式為：（二）計算方法（近似法）第四章 經濟效益評估與資金時間價值 第四節(jié) 評價項目經濟效益的動