中國金融體系及其市場構成(文件)
【正文】 公司、 28家中外合資基金公司，其中 19家的外資股權已達到 40％以上，有 39家和 19家境外證券機構分別在上海、深圳證券交易所直接從事B股業(yè)務。 ? 2023年 5月實施允許經批準的境內機構投資于境外證券市場的 QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)制度。 ?股權分臵改革方案及實施過程 在改革中，非流通股股東與流通股股東之間采取對價的方式平衡相互利益，非流通股股東向流通股股東讓渡一部分其股份上市流通帶來的利益。 ? 2023年 6月 10日 三一重工的改革方案獲得高票通過，成為成功實施股權分臵改革的第一家上市公司。 中國資本市場重大改革措施 ——發(fā)行體制改革 ? 19902023年，中國資本市場處于建立和發(fā)展初期，股票發(fā)行實行 審批制 。相信隨著發(fā)行體制改革的深入，中國的股票發(fā)行體制必將向 注冊制 發(fā)展。 ? 股票市場實際進入流通的股份比例偏低 截至 2023年底，股票總市值達到 ，相當于GDP的比例為 ％，但是實際進入流通的股份比例偏低，僅為上市公司總股本的 ％，尤其是大市值上市公司實際進入流通的股份比例過低。 ? 股票市場發(fā)行體制仍然采用行政色彩較濃的核準制，而非國際上普遍實行的注冊制。 個人投資者尤其是中小個人投資者偏向于持有和交易小盤股、低價股，持股時間較短、交易較為頻繁。 結束語 ? 與中國經濟未來發(fā)展所提出的要求相比，與境外成熟資本市場相比，以及與類似經濟發(fā)展階段的其他新興市場相比，中國資本市場在許多方面仍然存在一定的差距。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ? 但是，我們也看到，中國經濟發(fā)展的良好前景和轉型的客觀需求，為資本市場的發(fā)展提供了歷史性機遇。 ? 股票市場換手率國際比較 在中國，呈現(xiàn)出一種“全民炒股”的事態(tài)，大量個人投資者都期待從低買高賣的投機中獲取短期利潤，而不是成熟市場中“全民持股”，獲取紅利的情況。 證券公司收入結構國際比較 單位：％ 注：中國證券公司數(shù)據(jù)截至 2023年底，其他國家證券公司數(shù)據(jù)截至 2023年底。 ? 收入模式單一，缺少對客戶的高附加值技術服務。到 2023年 9月底，中國資本市場資本總額的比例雖然有了快速提高，升至 37％，但是與成熟資本市場相比，規(guī)模仍然偏小。 ? 2023年 2月起，由推薦制正式過度到 保薦制度 ，同時建立了保薦機構和保薦代表人問責機制，但保薦制仍在核準制的范疇內。 ? 2023年 5月 8日 《 上市公司證券發(fā)行管理辦法 》 施行，對完成股權分臵改革的上市公司恢復再融資。改革方案需經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上和參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上同時通過。 中國資本市場重大改革措施 ——股權分置問題 ?解決股權分臵問題的實質 實現(xiàn)機制上的轉換，即解除上市公司公開發(fā)行前股東所持股份暫不上市流通的限制。 ? 中國于 2023年 12月實施允許經批準的境外機構投資者投資于中國證券市場的 QFII(Qualified Foreign Institutional Investor)制度。 單位：億元 可見，公司債市場發(fā)展非常滯后 19992023年債券市場發(fā)行情況 期貨市場 開始恢復性增長 ?經過前一階段的清理和整頓， 1999年發(fā)布了《 期貨交易管理暫行條例 》 等
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