【正文】 入配比 。 企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開(kāi)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，除了一定數(shù)量的自有資金以外，往往還需尋求貸款這條途徑。 122 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 第三 ， 財(cái)務(wù)費(fèi)用赤字問(wèn)題 。 對(duì)投資收益判斷時(shí)應(yīng)注意： 125 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 第一，投資收益是一種利得。 127 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 補(bǔ)貼收入項(xiàng)目分析 補(bǔ)貼收入，是指企業(yè)按規(guī)定實(shí)際收到退還的增值稅，或按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于國(guó)家財(cái)政扶持的領(lǐng)域而給予的其他形式的補(bǔ)貼。 129 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目分析 營(yíng)業(yè)外支出，是指企業(yè)發(fā)生的與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。凈利潤(rùn)屬于所有者權(quán)益，構(gòu)成了利潤(rùn)分配的內(nèi)容。 納稅調(diào)整增加額包括企業(yè)已計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，但超過(guò)稅法規(guī)定扣除標(biāo)準(zhǔn)的金額（如超過(guò)稅法規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的工資、業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出），以及稅法規(guī)定不允許扣除項(xiàng)目的金額（如稅收滯納金、罰款、罰金等）。 值得注意的是，雖然兩種方法對(duì)企業(yè)當(dāng)期所得稅的交納均是一致的，但對(duì)企業(yè)當(dāng)期所得稅費(fèi)用的列示不同，進(jìn)而影響企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)的高低。同時(shí)，有助于揭示企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的質(zhì)量，分析企業(yè)投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響。 有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量 。 141 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析的程序 解讀現(xiàn)金流量表要根據(jù)其反映的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的現(xiàn)金流量信息，從整體上把握企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況以及與資產(chǎn)流量、凈利潤(rùn)的基本關(guān)系： 第一，現(xiàn)金凈增加額及其分布。 143 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 三、現(xiàn)金流量表的主表項(xiàng)目分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的定義隱含一個(gè)假設(shè)，所謂經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并不嚴(yán)格是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的性質(zhì)。 值得注意 ：這里的 “ 投資活動(dòng) ”與資產(chǎn)負(fù)債表上的對(duì)外投資 （ 短期投資和長(zhǎng)期投資 ） 不是一個(gè)概念 。 這里所說(shuō)的資本，包括實(shí)收資本（股本）和資本公積。 ? 其次，將吸收權(quán)益性資本與債務(wù)性資本配比。 150 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 財(cái)務(wù)分析在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中具有重要的作用。 152 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 二、 企業(yè)償債能力分析 企業(yè)償債能力是企業(yè)生存和健康發(fā)展的基本前提。 153 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （一） 企業(yè)短期償債能力分析 企業(yè)的償債能力按其緊迫性分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。流動(dòng)負(fù)債 155 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （ 3）現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 +有價(jià)證券）247。 157 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 長(zhǎng)期償債能力的比率分析 分析長(zhǎng)期償債能力的幾個(gè)比率： （ 1）資產(chǎn)負(fù)債比率 =負(fù)債總額247。所有者權(quán)益總額 100% （ 5）有形凈值債務(wù)比率 =負(fù)債總額 247。長(zhǎng)期負(fù)債 （ 8）債務(wù)保障比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量247。所有者權(quán)益平均值 100％ 凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量247。銷(xiāo)售收入 100％ 163 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 資產(chǎn)利潤(rùn)率 =凈利率247。 因此，投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理當(dāng)局等為了更加深刻地理解和掌握企業(yè)的償債能力和盈利能力，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出全面的客觀公正的評(píng)價(jià)，就必須再對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力作專(zhuān)門(mén)的詳細(xì)的分析。平均資產(chǎn)總額 100％ 166 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） =賒銷(xiāo)收入凈額247。（資本性支出 +存貨凈增加額 +現(xiàn)金股利 ） 168 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 五、 財(cái)務(wù)綜合分析 通過(guò)企業(yè)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力，以及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注分析的不同側(cè)面，分別對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行了具體的分析。 171 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 第六講 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性 一、會(huì)計(jì)處理方法對(duì)真實(shí)性、可比性的影響 盡管在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)都要依據(jù)一般公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則 .由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣化，某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以有多種會(huì)計(jì)處理方法，也即存在不只一種可供選擇的會(huì)計(jì)政策。 175 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 具體表現(xiàn)為 : （ 1）會(huì)計(jì)主體的單一； （ 2）貨幣計(jì)量的單一 ； （ 3）信息確認(rèn)的單一； （ 4）核算方法的單一。 五、財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)來(lái)源的局限性 178 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 財(cái)務(wù)分析方法選擇的人為偏好。 181 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 綜上所述，目前由于財(cái)務(wù)報(bào)表披露和分析中客觀存在著這樣或那樣的問(wèn)題，所以，對(duì)于信息使用者來(lái)講，在進(jìn)行決策時(shí)，不能單純的依靠財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)論，還必須通過(guò)其它的渠道尋求決策的支持。 :49:0623:49Mar2312Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 3月 下午 11時(shí) 49分 :49March 12, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 23:49:0623:49:0623:493/12/2023 11:49:06 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 3月 12日星期日 下午 11時(shí) 49分 6秒 23:49: 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 , March 12, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 12日星期日 11時(shí) 49分 6秒 23:49:0612 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 12日星期日 下午 11時(shí) 49分 6秒 23:49: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 :49:0623:49Mar2312Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 12日星期日 11時(shí) 49分 6秒 23:49:0612 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 23:49:0623:49:0623:49Sunday, March 12, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 下午 11時(shí) 49分 6秒 下午 11時(shí) 49分 23:49: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 :49:0623:49:06March 12, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 , March 12, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 六、財(cái)務(wù)分析方法本身的局限性 179 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 在實(shí)務(wù)中，一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的運(yùn)用，通常要視經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的事實(shí)而定，而且許多會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理又要依靠會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)來(lái)進(jìn)行判斷。 176 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 目前，在科學(xué)技術(shù)日新月異的知識(shí)經(jīng)濟(jì)的大趨勢(shì)下，所有的價(jià)值觀念均要被重新審視，企業(yè)價(jià)值尤為如此。 173 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 歷史成本只關(guān)注“過(guò)去”，目光過(guò)于短淺 174 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告模式的技術(shù)處理以手工為主，不能完全滿足企業(yè)在目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)各種因素瞬息萬(wàn)變條件下，進(jìn)行決策的需要。 170 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 從一定意義上說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法是用于研究企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其結(jié)果的辯證法。存貨平均余額 營(yíng)業(yè)周期 =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 167 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 總（固定、流動(dòng)）資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)247。平均資產(chǎn)總額 100％ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =計(jì)算期天數(shù)247。流動(dòng)（固定）資產(chǎn) 100％ 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 =凈利率247。期初所有者權(quán)益總額 100％ 銷(xiāo)售毛利率 =銷(xiāo)售毛利247。 161 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （一） 分析企業(yè)盈利能力的幾個(gè)比率 資本金利潤(rùn)率 =凈利潤(rùn)247。 159 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （ 6）利息保障倍數(shù) =（稅前利潤(rùn) +利息費(fèi)用）247。全部資產(chǎn)總額 100% 158 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （ 3）權(quán)益乘數(shù) =全部資產(chǎn)總額247。流動(dòng)負(fù)債 注意： 從償債能力角度，解讀上述指標(biāo)之間的遞進(jìn)關(guān)系和層次。 （ 1）流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)247。 但是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在著極大的不確定性 —— 盈利或虧損。 151 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，為報(bào)表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。 比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的一個(gè)重要方法。 148 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量， ? 首先應(yīng)對(duì)其總額進(jìn)行數(shù)量判斷。分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，首先應(yīng)對(duì)其總額進(jìn)行數(shù)量判斷，并結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)生命周期來(lái)分析。 分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量首先應(yīng)對(duì)其總額進(jìn)行數(shù)量判斷，即將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~與現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額進(jìn)行比較。 （ 2）現(xiàn)金流量的來(lái)源與構(gòu)成。 可以對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià) 。 （一）現(xiàn)金流量表的作用 139 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 其是資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的“橋梁”。 136 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 第四講 現(xiàn)金流量表解讀 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（以下統(tǒng)稱(chēng)現(xiàn)金）流入和流出的報(bào)表。所以，有時(shí)利潤(rùn)表上是虧損，但仍然可能要納稅。對(duì)企業(yè)而言，所得稅是應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用，即企業(yè)為獲得盈利所必須負(fù)擔(dān)的代價(jià)（國(guó)家稅收）。 130 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （ 1）是否是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平較低； （ 2）是否為關(guān)聯(lián)方交易，轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)； （ 3）是否有違法經(jīng)營(yíng)行為，如違反經(jīng)濟(jì)合同、滯延納稅、非法走私商品； （ 4）是否有經(jīng)濟(jì)訴訟和糾紛等。對(duì)營(yíng)業(yè)外收入判斷時(shí)應(yīng)注意： 第一，營(yíng)業(yè)外收入是一種利得。即要求投資收益應(yīng)與企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模相適應(yīng)，一般投資收益率應(yīng)高于同期銀行存款利率。 123 北京經(jīng)瑞通投資咨詢有限公司 （五）利潤(rùn)總額項(xiàng)目分析 利潤(rùn)總額是企