【正文】 市 場 流 動 性。Copyright 169。 2023 PrenticeHall, Inc.規(guī) 避 風(fēng)險 功能： （ 1）套期保 值 是 實現(xiàn)規(guī) 避 風(fēng)險 功能的基本方式 （ 2）通 過 套期保 值規(guī) 避 風(fēng)險 的原理： 期 貨 與 現(xiàn)貨 的價格走 勢 是一致的； 隨著期 貨 合 約 的 臨 近交割， 現(xiàn)貨 價格與期 貨 價格 趨 于 一致。 （ 3）價格 發(fā)現(xiàn) 的特點：真 實 性、 預(yù) 期性、 連續(xù) 性、公開性、 權(quán) 威性。 2023 PrenticeHall, Inc. 微 觀經(jīng)濟 中的作用： 第六，幫助企 業(yè)鎖 定生 產(chǎn) 成本， 實現(xiàn)預(yù) 期利 潤 ； 第七，利用期 貨 市 場 價格信號， 組織 安排生 產(chǎn) ； 第八，減少企 業(yè)經(jīng)營 成本和 資 金占用； 第九，幫助企 業(yè) 拓展 現(xiàn)貨銷 售和采 購 渠道； 第十，促使企 業(yè) 關(guān)注 產(chǎn) 品 質(zhì) 量 問題 。 靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 1以我獨沈久，愧君相 見頻 。 1乍 見 翻疑夢，相悲各 問 年。 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023/1/25 20:31:2920:31:2925 January 2023167。 一月 21一月 21Monday, January 25, 2023167。 一月 2120:31:2920:31Jan2125Jan21167。 一月 21一月 2120:31:2920:31:29January 25, 2023167。 。 1空山新雨后，天氣晚來秋。 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 1越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯 兒。 一月 21一月 2120:31:2920:31:29January 25, 2023167。 一月 218:31 下午 一月 2120:31January 25, 2023167。 8:31:29 下午 8:31 下午 20:31:29一月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 2023/1/25 20:31:2920:31:2925 January 2023167。 25 一月 20238:31:29 下午 20:31:29一月 21167。 1知人者智，自知者明。 1越是沒有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。 楊 柳散和 風(fēng) ，青山澹吾 慮 。 1少年十五二十 時 ，步行 奪 得胡 馬騎 。 25 一月 20238:31:29 下午 20:31:29一月 21167。 20:31:2920:31:2920:31Monday, January 25, 2023167。 20:31:2920:31:2920:311/25/2023 8:31:29 PM167。 8:31:29 下午 8:31 下午 20:31:29一月 21167。 一月 218:31 下午 一月 2120:31January 25, 2023167。 1他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。 1故人江海 別 ，幾度隔山川。 雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。 2023 PrenticeHall, Inc. 例： 我國為何要推出玉米期貨？Copyright 169。 2023 PrenticeHall, Inc. 貨 市 場 的作用 宏 觀經(jīng)濟 中的作用： 第一，提供分散、 轉(zhuǎn) 移價格 風(fēng)險 的工具，有助于 穩(wěn) 定國民 經(jīng)濟 ； 第二， 為 政府制定宏 觀經(jīng)濟 政策提供參考依據(jù)； 第三，有助于本國爭 奪 國 際 定價 權(quán) ； 第四，促 進 本國 經(jīng)濟 國 際 化； 第五，有助于市 場經(jīng)濟 體系的建立與完善。 2023 PrenticeHall, Inc.價格 發(fā)現(xiàn) 功能： （ 1）價格 發(fā)現(xiàn) 的 產(chǎn) 生： 價格信號是企 業(yè)經(jīng)營 決策的依據(jù)； 現(xiàn)貨 市 場 中價格信號 時 分散的、短 暫 的，不利于企 業(yè) 決策。 價格 發(fā)現(xiàn) 的功能： 所 謂 價格 發(fā)現(xiàn) 就是通 過 期 貨 市 場 形成比 較 準(zhǔn)確的反 映當(dāng)前和未來的供求，能 夠 指 導(dǎo)現(xiàn)實 生 產(chǎn) 和 經(jīng)營的 公開、公正、 權(quán) 威的價格。 2023 PrenticeHall, Inc.套期保 值 交易、投機交易、套利交易之 間 的關(guān)系相同點： （ 1）都是期 貨 市 場 的重要 組 成部分， 對 期 貨 市 場 的作用相 輔 相成； （ 2）都必 須 依據(jù) 對 市 場 走 時 的判斷來確定交易的方向； （ 3）三者 選擇買賣時 機的的方法及操作手法基本相同。 分 類 ： 套利交易分 為 三 類 ：跨期套利交易、跨市套利交易、跨商品套利交易。 作用： 投機交易增 強 了市 場 的流 動 性，承擔(dān)了套期保 值 交易 轉(zhuǎn)移的 風(fēng)險 ，是期 貨 市 場 正常運 營 的保 證 。 目的： 套期保 值 的目的就是 為 了避免商品價格波 動給 生 產(chǎn)經(jīng)營帶 來的 風(fēng)險 。 2023 PrenticeHall, Inc. 貨 交易的方法 根據(jù)期 貨 交易目的的不同，可以交期 貨 交易 行 為 分 為 三 類 ： 套期保 值 交易 投機交易 套利交易Copyright 169。成熟，將合約賣出，盈利收入囊中。孫手大豆合約，現(xiàn)價格上漲已經(jīng)獲利，由于生產(chǎn)需要資金，于是將合約平倉賣出。經(jīng)過一段時間認(rèn)真觀察和研究，他認(rèn)先生對大連商品交易所的大豆品種比較感興趣。 期貨合約在孫先生買入后 10天大幅上漲，表現(xiàn)為期貨升水。 2023 PrenticeHall, Inc. 孫先生開始買入孫先生開始買入 20手大豆合約屬于開倉（建倉）行為，手大豆合約屬于開倉（建倉）行為， 10天后賣出合約，了結(jié)天后賣出合約，了結(jié)倉位，屬于平倉。 成交價：指某一期 貨 合 約 的最新一筆交易定價。 最低價：當(dāng)天某商品最低成交價。 收 盤 價：當(dāng)天某商品最后一筆成交價。Copyright 169。 正向市 場 ： 在正常情況下，期 貨 價格高于 現(xiàn)貨 價格。 當(dāng)日盈 虧 ： 期 貨 合 約 以當(dāng)日 結(jié) 算價 計 算的盈利和 虧 損，當(dāng)日盈利劃入會 員結(jié) 算準(zhǔn) 備 金，當(dāng)日 虧 損 從會 員結(jié)算準(zhǔn) 備 金中扣劃。 Copyright 169。在國內(nèi) 統(tǒng)計 采用 買 入與 賣 出量二 者之和。 Copyright 169。 買 入期 貨 合 約 稱 為 “買 空 ” 或 “ 多 頭 ” ， 賣 出期 貨 合 約 稱 為 “ 賣 空 ” 或 “ 空 頭 ” 頭 寸 : 是一種市 場約 定，既未 進 行 對 沖 處 理的 買 或 賣 期 貨合 約 數(shù)量。 2023 PrenticeHall, Inc. 期 貨 交易、 遠 期交易、 現(xiàn)貨 交易及期 權(quán) 交易的比 較（ 1）期 貨 交易與 現(xiàn)貨 交易、 遠 期交易的的比 較 比較項目 現(xiàn)貨交易 遠期交易 期貨交易交易對象 實物商品 實務(wù)商品或非標(biāo)準(zhǔn)化合約標(biāo)準(zhǔn)化合約商品范圍 無限制（一切商品）無限制（一切商品）有限制（上市品種）交割時間 無限制 雙方協(xié)商 固定交割時間交易目的 獲得實物 回避價格風(fēng)險或投機獲利回避價格風(fēng)險或投機獲利交易場所 無限制 無限制 期貨商品交易所交易方式 雙方磋商 雙方磋商 公開競價付款方式 全額付款 全額付款 保證金交易結(jié)算方式 雙方直接結(jié)算 雙方直接結(jié)算 每日無負(fù)債結(jié)算履約方式 實物交割 實物交割 合約對沖，少數(shù)實物交割交割方式 雙方約定