【正文】 1 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。 20:31:2920:31:2920:31Monday, January 25, 2023167。 8:31:29 下午 8:31 下午 20:31:29一月 21167。 1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。 。 一月 2120:31:2920:31Jan2125Jan21167。Copyright 169。 （ 3）投機(jī)者的參與是 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī) 避功能的先決條件 （ 4）期 貨 市 場針對(duì) 投機(jī)者的 風(fēng)險(xiǎn) 投 資 功能Copyright 169。Copyright 169。 投機(jī)交易的關(guān) 鍵 在于 對(duì) 期 貨 市 場 價(jià)格 變動(dòng)趨勢 的分析 預(yù)測 是否準(zhǔn)確。Copyright 169。孫先生的交易很快達(dá)成，他的成交對(duì)手是一家糧食企業(yè)，該企業(yè)在半月前買入20手大豆合約，現(xiàn)價(jià)格上漲已經(jīng)獲利，由于生產(chǎn)需要資金，于是將合約平倉賣出。手大豆合約，屬于持倉。167。167。 期 貨貼 水： 遠(yuǎn) 期期 貨 價(jià)格低于近期期 貨 價(jià)格。 持 倉 限 額 ： 是指期 貨 交易所 對(duì) 期 貨 交易者的持 倉 量 規(guī) 定的最高數(shù) 額 。 斬倉 ： 在交易中，所持 頭 寸與價(jià)格走 勢 相反， 為 防止 虧 損過多而采取的平 倉 措施。 2023 PrenticeHall, Inc.例： 一位投 資 者 買 入一份大豆期 貨 合 約 ，保 證 金比例 為 5%，若不考 慮 手續(xù)費(fèi) 因素，當(dāng)期 貨 合 約 價(jià)格上升 10%，投 資 者收益率 為 多少 ?同 樣 ，當(dāng)期 貨合約 價(jià)格下跌 10%，投 資 者 損 失 為 多少？ 收益率收益率 =10%*1/5%=200% 損失率損失率 =10%*1/5%=200% 假設(shè)合約價(jià)格為假設(shè)合約價(jià)格為 10000元元 /張，共買入張，共買入 1張張 ,則總價(jià)為則總價(jià)為 10000元，元，只需支付只需支付 500元即可完成元即可完成 交易，價(jià)格上漲交易，價(jià)格上漲 10%，總價(jià)為，總價(jià)為 11000元，則元，則收益率為：收益率為： （（ 1100010000）） /500=2Copyright 169。 期 貨 交易的特征： 每日無負(fù)債結(jié)算制度合約標(biāo)準(zhǔn)化交易集中化雙向交易制度及對(duì)沖制度杠桿機(jī)制 期貨交易Copyright 169。 級(jí) ： ： 證 金：按照合 約 價(jià) 值 一定比例 繳納 的履 約 金。 約 名稱： 標(biāo) 準(zhǔn)化合 約 的正式名稱， 應(yīng)簡單 明了。 農(nóng)產(chǎn) 品期 貨 商品期 貨 合 約 金屬期 貨 能源期 貨 外 匯 期 貨 金融期 貨 合 約 利率期 貨 股票指數(shù)期 貨Copyright 169。Copyright 169。 清理整 頓階 段（ 19941998） 1994年 進(jìn) 行期 貨業(yè) 清理整 頓 ，只留有 14家期 貨 交易所。 1989年在 鄭 州 進(jìn) 行期 貨 交易 試 點(diǎn)，主要品種是小麥和 雜 糧。 1922年上海法國 領(lǐng) 事 頒 布 《 交易所取 締規(guī)則 》 ，國內(nèi)大多數(shù)交易所停業(yè) 。 2023 PrenticeHall, Inc. 英國： 倫 敦金屬交易所（ LME) ——1876 年由 300名商人成立 倫 敦金屬有限公司 1887年在此基 礎(chǔ) 上 組 建 倫 敦金屬交易所 倫 敦國 際 石油交易所（ IPE) ——1980 年成立，目前全球第二大能源期 貨 與期 權(quán) 交易所 法國： 巴黎商品交易所 ——1885 年開展商品期 貨 交易 ，主要交易可可、咖啡、土豆等 法國國 際 金融期 貨 市 場 ——1986 年成立，主要從事金融期 貨 交易。 1865年 CBOT推出 標(biāo) 準(zhǔn)化合 約 ，并 實(shí) 行保 證 金制度。 “炒期 貨 ”是指期 貨 交易。 值 怎 樣轉(zhuǎn) 移 現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)167。 貨 的功能 期 貨 有何用167。 學(xué) 習(xí) 目的167。 內(nèi)容Copyright 169。 貨 市 場 的 組織結(jié) 構(gòu) 在哪里做 ,誰 在做期 貨 交易167。 權(quán) 交易 怎 樣 降低期 貨 交易的風(fēng)險(xiǎn)Copyright 169。 廣 義 上期 貨 交易是指除 現(xiàn)貨 交易之外的商品交易行 為 。 1882年 CBOT允 許 以 對(duì) 沖方式免除履 約責(zé) 任，吸引投 資 者入場 。 香港： 香港交易所（ HKE) ——2023 年由香港 聯(lián) 合交易所、香港 證 券有限公司合并成立。 1929年 過 國民政府 頒 布 《 交易法 實(shí) 施 細(xì)則 》 ，此 時(shí) 仍未有期 貨 交易，后來 實(shí) 行了一種延期交割的方式，稱 “便交 ”。 1990年吉林的玉米期 貨 、武 漢 的稻谷期 貨 、四川的生豬期 貨 都準(zhǔn) 備試 點(diǎn)，但 是受政治形 勢 影響未 實(shí)現(xiàn) 。 規(guī) 范 發(fā) 展 階 段（ 1998至今） 1998年 進(jìn) 一步整理期 貨業(yè) ，合并 為 大 連 、 鄭 州、上海 3家期 貨 交易所。 2023 PrenticeHall, Inc.2023年我國 3家期 貨 交易所及交易品種交易所名稱 交易品種上海期貨交易所 銅、鋁、鋅、黃金、螺紋鋼、線材、天然橡膠、燃料油大連商品期貨交易所 黃大豆、豆粕、玉米、豆油、棕櫚油、聚乙烯、聚氯乙烯鄭州商品期貨交易所 小麥、棉花、白糖、綠豆、菜籽油、PTA、水稻Copyright 169。 2023 PrenticeHall, Inc.世界主要商品期 貨 交易所及交易品種交易所名稱 交易所簡稱 交易品種紐約商業(yè)交易所 NYMEX 低硫原油、民用燃料油、無鉛汽油、布倫特原油、電、煤、丙烷、天然氣、黃金、銀、銅等芝加哥期貨交易所 CBOT 玉米、大豆、豆粕、豆油、小麥芝加哥商業(yè)交易所 CME 牛肉、黃油、三級(jí)和四級(jí)牛奶、瘦豬、活牛、木材倫敦金屬交易所 LME 銅、鋁、鉛、鋅、錫、鋁合金倫敦國際石油交易所 IPE 布倫特原油、天然氣、電日本東京谷物交易所 TGE 玉米、豆粕、美國大豆、紅小豆、阿拉伯咖啡、原糖、羅巴斯塔咖啡日本大阪商業(yè)交易所 OME 鎳、橡膠、鋁、棉紗日本東京工業(yè)品交易所 TOCOM 橡膠、黃金、白銀、棉紗、毛線巴西商品期貨交易所 BMF 黃金、咖啡、活牛、棉