大變革下的中國金融行業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值系列報(bào)告(文件)
【正文】 % 8500 %保險(xiǎn) * 2023 10 % 0 6602023 12 % 0 1655 %2023 15 % 0 4355 %信托 2023 30 % 0 4392023 8 30 % 0 800 %2023 15 30 % 0 1500 %未來 510年非銀行金融快速增長申萬研究 30上海申銀萬國證券研究所有限公司何宗炎、孫婷、王勝、倪軍、王宇軒、徐冰玉申萬研究 ? 拓展您的價(jià)值SWS Research ? CHINA Value Revealed申萬研究演講完畢，謝謝觀看！。 按此計(jì)算，此次證券行業(yè)進(jìn)行自上而下的轉(zhuǎn)型改革，隨著我國證券行業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的放開，證券行業(yè)收入 /股票市值有望不斷增加，如果該比例達(dá)到 2%，根據(jù)當(dāng)前股票總市值為 24萬億，則行業(yè)的收入為 4800億元，考慮到證券化率提升帶來股票市值的增加，證券行業(yè)的收入空間在600010000億之間。至 2023年末，信托資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 15萬億。假設(shè) 20232023年保費(fèi)收入復(fù)合增長率 15%，至 2023年，保費(fèi)收入將達(dá) ，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模累計(jì)將達(dá) 。 20232023增速 20232023增速銀行資產(chǎn) % %債券 % %股票規(guī)模 % %加總 % %未來債券和股票規(guī)模將保持 18%的增速申萬研究 展方向： 證 券和保 險(xiǎn) 行 業(yè) 迎來大 發(fā) 展機(jī)會(huì)n 銀行收入測(cè)算：銀行業(yè)營業(yè)收入將達(dá) ， 20232023年收入增速復(fù)合增長率 %，銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模累計(jì)將達(dá) 182萬億，復(fù)合增速約 %。申萬研究. 現(xiàn) 狀： 銀 行獨(dú)大n 在我國金融機(jī)構(gòu)中，銀行的總資產(chǎn)占到總的金融資產(chǎn)的 90%，保險(xiǎn)占 5%，信托占 4%，證券只占1%，是銀行獨(dú)大的狀態(tài)。n 近年來，信托行業(yè)的規(guī)模和收入高速增長， 2023年末，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入 439億元，利潤總額298億元，信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá) ；單位：億元 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4所有者權(quán)益 1087 1091 1142 1320 1395 1445 1493 1633信托行業(yè)近年來保持高速增長2023年全行業(yè)底所有者權(quán)益為 1633億元申萬研究： 資 金利差 杠桿n 上市信托公司中，過去 3年中信信托的信托業(yè)務(wù)報(bào)酬率穩(wěn)定在 %%之間；陜國投的信托業(yè)務(wù)報(bào)酬率保持在 %；中融信托和安信信托的信托業(yè)務(wù)報(bào)酬率分別在 %%和 %%之間。證券行業(yè)總資產(chǎn)不斷下滑（單位：萬億）證券行業(yè)近年來收入下降較大（單位：億元） 證券行業(yè)集中度與市場環(huán)境反響變化申萬研究： 資 金利差 杠桿n 信托業(yè)務(wù)主要通過管理信托資產(chǎn)賺取信托報(bào)酬；固有業(yè)務(wù)主要通過固有資產(chǎn)進(jìn)行貸款、證券投資和股權(quán)投資獲得利息收入、證券投資收入和股權(quán)投資收入。 2023年全行業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1360億元，凈利潤 396億元；行業(yè)總資產(chǎn)為 億，凈資產(chǎn)為 6300億元。2023中國人壽 %中國平安 (包含銀行業(yè)務(wù) ) %中國太保 %新華保險(xiǎn) %保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在 85%90%之間申萬研究 19：資本利差 杠桿n 證券公司只有四塊傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理和自營業(yè)務(wù)；其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)為通道業(yè)務(wù)，屬于中間業(yè)務(wù)，占比 71%；而資本中介的業(yè)務(wù)還沒有發(fā)展起來，導(dǎo)致大部分凈資產(chǎn)均以自營的形式存在。n 保險(xiǎn)行業(yè)在近十年實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，保費(fèi)收入復(fù)合增長率達(dá) 25%左右。n 壽險(xiǎn)保費(fèi)收入過去十年實(shí)現(xiàn)較快增長，年均復(fù)合增長率達(dá) 25%以上，近兩年總保費(fèi)收入在 1萬億左右。銀行總資產(chǎn)規(guī)模增速也維持15%的較高水平，并于 2023年末達(dá)到 113萬億 存貸款及 M2過去 10年快速增長 M2(萬億 ) 儲(chǔ)蓄存款 (萬億 ) 各項(xiàng)貸款合計(jì) (萬億 )時(shí)間 期末余額 同比 (%) 期末余額 同比 (%) 期末余額 同比增長率 (%)2023年截止 3月 2023年 2023年 2023年
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1