9不確定性分析與風險分析(文件)
【正文】 + 不敏感 三、敏感性分析相同原理下，也可以采用分析圖的方式。假設 產(chǎn)品價格 P變動與純收入 R的變動百分比相同 ，已知基準折現(xiàn)率為 10%。基本方案凈現(xiàn)值 ( )敏感性分析圖PW(萬元 ) 20 10 0 10 20 不確定因素變動幅度 (%) 經(jīng)營成本投資額產(chǎn)品價格另外，分別使用前述三個計算公式，令 NPV=0，可得： ?K=% ， ?C=% 、 ?P=22% 通過對上面三個式子作一定的代數(shù)分析，可分別計算出 K、 C、 P變化1% 時 PW對應的變化值及變化方向，結果列于上表的最后一欄。 五、概率分析概率 分析又稱 風險分析 （ Risk Analysis） 是一種利用概率值定量研究不確定性的方法。 如果期望值不相等，則還需要計算它們的變異系數(shù) 變異系數(shù) : 單位期望值的方差 變異系數(shù)較小者，風險小 ⒉ 根據(jù)方差評價方案 2 根據(jù)方差評價方案例：某企業(yè)要從三個互斥方案中選擇一個風險小的投資方案 市場銷路 概率 方案凈現(xiàn)值（萬元） A B C 銷售差 2023 0 1000 銷售一般 2500 2500 2800 銷售好 3000 5000 3700 2 根據(jù)方差評價方案解 計算各方案凈現(xiàn)值的期望值和方差 則 同理 2 根據(jù)方差評價方案因為 A與 B凈現(xiàn)值期望值相等，而標準差 故 A優(yōu) A與 C期望值不等，因為 A與 C比較， C優(yōu) A優(yōu) 故計算變異系數(shù) 方案 A風險小 六、決策樹方法決策樹，又稱為決策流程網(wǎng)絡，或決策圖 通過圖形來表述復雜決策問題。 五、決策樹方法解 0 1 2 3 4 …… 10 P(140) 銷售收入 經(jīng)營成本 我們以銷售收入 80萬元，年經(jīng)營成本 50萬元為例，計算各個可能發(fā)生的事件的概率和凈現(xiàn)值 發(fā)生概率＝ R（銷售收入 80萬元）
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