【正文】 個模式之一： 非正式溝通過程 ：為了使正式?jīng)Q策過程更加高效，必須有與之相補(bǔ)充的非正式溝通，讓董事會每個成員都能對決策事件的脈絡(luò)大致了解。財務(wù)監(jiān)控：對公司財務(wù)狀況從收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)等各方面進(jìn)行詳細(xì)分析。資本經(jīng)營改造：把董事會從關(guān)注產(chǎn)品經(jīng)營改造成關(guān)注資本經(jīng)營。 佛山照明 （ 000541）自 2023年起，佛山照明建立了中高級管理人員股權(quán)激勵制度。 獎勵基金通過按當(dāng)時的市價從二級市場上購買本公司股票的方式完成，從而繞開了目前《公司法》中有關(guān)股票期權(quán)的法律障礙167。股票增值權(quán)數(shù)量為 H股，占總股本的 %。激勵收益金額較低，管理人員創(chuàng)造的價值與他們的所得仍不成比例 這樣股票增值權(quán)應(yīng)有的激勵效率便會降低，影響員工的士氣和公司的業(yè)績中國上市公司管理層的長期激勵模式之二 : 股票增值93保密文件、版 權(quán) 所有持有這種權(quán)利的人員，即股票期權(quán)受權(quán)人，可以按約定的價格和數(shù)量在受權(quán)以后的約定時間內(nèi)購買股票，并有權(quán)在一定時間后將所購的股票在市上出售，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。 有長期激勵作用167。采用 “ 期權(quán)＋期股 ” 的組合激勵約束機(jī)制，方案初次人員僅限于公司決策層、管理層、主要研發(fā)人員和關(guān)鍵崗位人員。? 上海貝嶺1999年 7月開始在企業(yè)內(nèi)部試行 “ 虛擬股票贈予與持有 ” 激勵計劃，現(xiàn)階段計劃的授予對象主要為公司的高級管理人員與技術(shù)骨干。在美的，持有美托股份的管理層大約有２０多人，約占 “ 美托 ” 總股本的 78％；剩下 22％的股份為工會持有，主要用于將來符合條件的人員新持或增持。激勵方案特別強(qiáng)調(diào)收益風(fēng)險對等原則，在設(shè)置獎勵金的同時規(guī)定，若實現(xiàn)稅后利潤低于指標(biāo)的 10％，按上年度經(jīng)營者收入扣減30％。股票的增發(fā)價格 （ 10元左右） 12%。操作方式案例模式分析優(yōu)點 缺點167。這些股票的來源有：公司無償贈送給受益人；由公司補(bǔ)貼、受益人購買；公司強(qiáng)行要求受益人自行出資購買。激勵額度為凈利潤的 5%提取效益薪金制度，其中 70%用于購買本公司股票，并于鎖定。員工持股總值不超過總股本的 30％。操作方式案例模式分析優(yōu)點 缺點167。反收購功能?通 過 投 資業(yè)務(wù)組 合的 結(jié) 構(gòu) 優(yōu) 化 追求公司價 值 最大化167。多種不相關(guān) 產(chǎn)業(yè) 的投 資 運(yùn)作167。戰(zhàn) 略 協(xié) 同效 應(yīng) 的培育167。相關(guān)型或 單 一 產(chǎn)業(yè)領(lǐng) 域內(nèi)的 發(fā) 展167。對 行 業(yè) 成功因素的集中控制與管理167。新 業(yè)務(wù) 開 發(fā)167。103保密文件、版 權(quán) 所有對于一個已經(jīng)做大的公司，要避免 “大而軟散 ”的大企業(yè)毛病，首先要有一個強(qiáng)勢的企業(yè)文化，才能形成 “企業(yè)文化張力 ”和 “企業(yè)管理張力 ”。統(tǒng)一的財務(wù)管理體系?107保密文件、版 權(quán) 所有新華信認(rèn)為，管理競爭力 “重要性 — 迫切性 ”分析表明，建立戰(zhàn)略規(guī)劃能力和程序是最重要和最迫切的問題最迫切 最不迫切最重要最不重要54321E D C B AP1P5P2P4P3P1：建立戰(zhàn)略規(guī)劃的能力和程序；。統(tǒng)一的人力資源管理?統(tǒng)一的企業(yè)文化理念?單 一 產(chǎn)業(yè)領(lǐng) 域內(nèi)的運(yùn)作，但有地域 局限性公司與下屬分公司的關(guān)系發(fā) 展目 標(biāo)管理手段應(yīng) 用方式要解決華融法人治理結(jié)構(gòu)競爭力的第五個問題，就要解決目前華融對二級公司管理不順的問題，根據(jù) “集團(tuán)控股公司管理模式 ”分析，華融目前的管理模式既有財務(wù)管理型，又有戰(zhàn)略管理型，還有操作管理型。營銷 /銷 售167。各分公司 經(jīng)營 行 為 的 統(tǒng) 一與 優(yōu) 化167。戰(zhàn) 略 規(guī) 劃與控制167。公司 組 合的 協(xié)調(diào)發(fā) 展167。法律167。以 財務(wù) 指 標(biāo)進(jìn) 行管理和考核， 總 部無 業(yè)務(wù) 管理部 門167。 避稅功能：金融機(jī)構(gòu)向職工持股占30％以上的公司貸款，其利息收入減半征收所得稅167。員工持股資金來源主要由個人出資、公司劃出專項資金借給員工、工會從歷年積累的公益金中劃轉(zhuǎn)三部分組成。 中國上市公司管理層的長期激勵模式之九 : 延期支付100保密文件、版 權(quán) 所有 金地集團(tuán) （ 600383）1994年，金地集團(tuán)實施員工內(nèi)部持股。授予對象為集團(tuán)公司及子公司的管理層。中國上市公司管理層的長期激勵模式之八 : 經(jīng)營者持股99保密文件、版 權(quán) 所有延期支付計劃是指公司將管理層的部分薪酬，特別是年度獎金、股權(quán)激勵收入等按當(dāng)日公司股票市場價格折算成股票數(shù)量，存入公司為管理層單獨(dú)設(shè)立的延期支付帳戶。 較高的管理增值股比例 反映出公司管理層對公司發(fā)展的信心。管理層的持股數(shù)量較大。業(yè)績單位支付的是現(xiàn)金，而且是按考核期期初市盈率計算的股價折算的現(xiàn)金東方創(chuàng)業(yè) 2023 年 10 月東方創(chuàng)業(yè)通過經(jīng)營層及主要業(yè)務(wù)骨干激勵方案。股份轉(zhuǎn)讓價格的確定涉及到國有資產(chǎn)在轉(zhuǎn)讓中是否流失的問題 ?又稱 “經(jīng)理層融資收購 ”，指公司的管理層利用借貸資本購買本公司的股份，改變公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司目的并獲取預(yù)期收益的一種收購行為 粵美的（ 000527） 2023年 4月，由美的集團(tuán)管理層和工會于共同出資組建收購主體 — 美托投資有限公司，注冊資本為 ，法定代表人為粵美的董事長何享健，經(jīng)營范圍包括對制造業(yè)、商業(yè)進(jìn)行投資以及國內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)。 操作方式案例模式分析優(yōu)點 缺點167。嚴(yán)格的限制，將使實施股票期權(quán)制度給高管人員帶來的收益長期只停留在賬面上而不能兌現(xiàn)，進(jìn)而削弱了其激勵作用的發(fā)揮。 公司每年利潤增長率和凈資產(chǎn)收益率都應(yīng)達(dá)到一定水平，否則被授予人也不準(zhǔn)行權(quán)，實施結(jié)果：國家持股比率由 ％降低到 30％操作方式案例模式分析優(yōu)點 缺點? 國有股的出讓受到諸多限制并必須經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序? 期權(quán)行使制度、相關(guān)的稅法和會計法等目前政策空白?激勵范圍為公司董事、監(jiān)事、高管人員及全資和控股電廠的主要負(fù)責(zé)人，考核指標(biāo)為 ROE高于 9％、總資產(chǎn)報酬率高于％；股票期權(quán)數(shù)量為公眾股的 %；期權(quán)的贈予時間為股東大會后；行權(quán)價為公司股票首次發(fā)行價 110%—120% 。較高的激勵成本決定了激勵對象難以擴(kuò)大中國上市公司管理層的長期激勵模式之一 : 業(yè)績股票92保密文件、版 權(quán) 所有股票增值權(quán)是指公司給予激勵對象一種權(quán)利：經(jīng)營者可以在規(guī)定時間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)的股票股價上升所帶來的收益，但不擁有這些股票的所有權(quán)，自然也不擁有表決權(quán)、 配股權(quán)中石化 (600028)中石化 2023 年向境外發(fā)行 H股時，預(yù)留股份作為股票來源，對高層管理人員采用股票增值權(quán)進(jìn)行激勵?；鸫_定標(biāo)準(zhǔn)以每年公司年度 ROE是否達(dá)到 6％為授予股權(quán)激勵基金的考核指標(biāo)。文化再造改造：由于第三個制度創(chuàng)新改造而帶來的企業(yè)文化再造。風(fēng)險監(jiān)控：對戰(zhàn)略推進(jìn)過程中可能出現(xiàn)的來自政府、資金提供者（股東或銀行）、競爭對手、消費(fèi)者、管理層、員工、戰(zhàn)略合作方的各種風(fēng)險充分估計，并及時反應(yīng)。每季度一次董事會，就是各種議題議和決的不同組合。在這個階段，最重要的核心是 “ 選擇正確的人 ” （即 “Person” ）83保密文件、版 權(quán) 所有有效管理董事會高效管理董事會成功管理董事會科學(xué)管理董事會第二階段改造的四個目標(biāo)： 理念趨同過程 ：董事會成員在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等各方面有相同或相近的價值觀，這是董事會決策快，沒有根本性爭吵和分歧的關(guān)鍵因素。最終是和國企的合作方合作，只有一個標(biāo)準(zhǔn)：對方有土地資源1.今后合作的一類合作伙伴2.75保密文件、版 權(quán) 所有公司治理結(jié)構(gòu)競爭力 “重要性 — 迫切性 ”（ PQM模型）分析表明，集團(tuán)公司對二級權(quán)屬子公司的治理模式是最重要和最迫切的問題最迫切 最不迫切最重要最不重要54321E D C B AP5P3P4 P1P2P1：合資方的股東利益與公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)不一致，國有獨(dú)資公司和合資公司股東價值追求目標(biāo)不同；P2：上市公司和非上市公司股東目標(biāo)的差異；P3：董事會本身的運(yùn)營問題；P4：董事會對公司經(jīng)營管理層的考核、激勵和約束；P5：集團(tuán)公司對二級權(quán)屬子公司的治理模式。目前，華融在企業(yè)資源方面仍然存在諸多瓶頸，如：人才結(jié)構(gòu)單一、發(fā)展資金不足等。公司絕大部分收入和利潤都來自房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。銷售利潤率?銷售收入及其增長率?精確可衡量?戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)員工技能風(fēng)格共享價值觀系統(tǒng)55保密文件、版 權(quán) 所有對華融的現(xiàn)有戰(zhàn)略診斷表明，華融缺乏系統(tǒng)化的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理體系 使命目標(biāo)策略政策反饋 社會環(huán)境 行業(yè)分析 組織結(jié)構(gòu)企業(yè)資源 企業(yè)文化 企業(yè)存在的理由在什么時間達(dá)到什么結(jié)果 完成任務(wù) 的計劃 作決策的指導(dǎo)方針 方案 預(yù)算程序 評估結(jié)果并作出修改 結(jié)果外部內(nèi)部戰(zhàn)略實施戰(zhàn)略規(guī)劃 評估和控制環(huán)境評估系統(tǒng)化的戰(zhàn)略管理體系華融現(xiàn)狀? 戰(zhàn)略的提出來源可以歸結(jié)為政府的指導(dǎo)因素、自身的經(jīng)驗和感覺三個方面，缺乏科學(xué)的論證過程和評估標(biāo)準(zhǔn)? 總公司層面缺乏強(qiáng)有力的參謀團(tuán)隊的支持，目前也缺乏建立戰(zhàn)略規(guī)劃團(tuán)隊的機(jī)制? 戰(zhàn)略的制訂和執(zhí)行過程缺乏廣泛的溝通 56保密文件、版 權(quán) 所有華融的愿景和使命缺失，企業(yè)的定位不明行動規(guī)劃行動規(guī)劃目標(biāo)體系目標(biāo)體系 戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略目標(biāo) 使命使命 愿景愿景一體化程度具體化程度具體而言，愿景和使命是在回答兩個極端重要的問題愿景：我們渴望成為什么樣的企業(yè) ?使命：我們處在哪一行業(yè)、誰是我們的客戶、我們?yōu)榭蛻籼峁┦颤N價值？愿景和使命是制定企業(yè)戰(zhàn)略的總綱。有一定的國際合作經(jīng)驗。 ? 法人治理結(jié)構(gòu)較完善，董事長位置前移。54保密文件、版 權(quán) 所有7S 戰(zhàn)略評估模型 : 華融? 集中在房地產(chǎn)開發(fā)，做大做強(qiáng)，戰(zhàn)略受政府指導(dǎo)成分多。? 萬達(dá)發(fā)展過程中盲目培育知名度，錯誤地實施品牌戰(zhàn)略，搞多元化經(jīng)營的教訓(xùn)是有借鑒意義的。? 區(qū)域開發(fā)能力較強(qiáng)。? 人員素質(zhì)較高，較強(qiáng)的職業(yè)經(jīng)理人隊伍，有自己的研究院。企業(yè)原則： 誠實做人，精明做事。? 房地產(chǎn)主要集中在超大規(guī)模住宅區(qū)開發(fā)。? 政府關(guān)系是弱項。? 萬科給顧客的第一印象：年輕的、活力的、親和的、溫馨的。由于西城區(qū)內(nèi)的可用土地資源減少和土地獲取市場化進(jìn)程的加快，華融土地獲取環(huán)節(jié)的能力呈弱化趨勢?研發(fā)能力弱強(qiáng)50保密文件、版 權(quán) 所有在市場化競爭中，華融現(xiàn)有能力還沒有形成強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢利 潤投資策劃 土地獲取 規(guī)劃設(shè)計 施工管理 銷售管理土地開發(fā)人力資源 融資能力 組織機(jī)構(gòu) 研發(fā)能力價值鏈中各環(huán)節(jié)對利潤的貢獻(xiàn)率逐級遞減越靠近價值鏈前端，風(fēng)險越大，利潤越高相對劣勢保持優(yōu)勢保持優(yōu)勢 市場同質(zhì)化使該環(huán)節(jié)逐步淡出市場同質(zhì)化使該環(huán)節(jié)逐步淡出市場化程度加強(qiáng)和區(qū)域外開發(fā)增加，原有優(yōu)勢將弱化華融現(xiàn)有優(yōu)勢在市場化競爭中可能的利潤貢獻(xiàn)率各環(huán)節(jié)在價值鏈中的利潤貢獻(xiàn)率組織機(jī)構(gòu) 融資能力 研發(fā)能力弱強(qiáng)46保密文件、版 權(quán) 所有價值鏈分析表明：華融部分環(huán)節(jié)優(yōu)勢突出，但關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在劣勢項目運(yùn)作中的協(xié)調(diào)能力有大規(guī)模區(qū)域性開發(fā)的成功案例，并且有一批有經(jīng)驗的專業(yè)骨干規(guī)模開發(fā)經(jīng)驗和成功案例 有較多的成功案例資金運(yùn)作能力 有強(qiáng)有力的融資保障組織和人員保證 有一批有經(jīng)驗的專業(yè)管理人員整體能力較強(qiáng) 這一環(huán)節(jié)的能力已固化成公司整體的工作能力，區(qū)域內(nèi)開發(fā)的成功經(jīng)驗可以復(fù)制到區(qū)域外的項目開發(fā)上投資策劃 土地獲取 規(guī)劃設(shè)計 施工管理 銷售管理土地開發(fā)利 潤人力資源 資源的利用現(xiàn)階段在區(qū)域內(nèi)發(fā)展，此項能力比較突出，但區(qū)域外發(fā)展和市場化運(yùn)作將導(dǎo)致能力的弱化。融資能力 政策的研判有較強(qiáng)的政策敏感性和判斷力，但如何利用這種優(yōu)勢在市場化運(yùn)作中起到指導(dǎo)決策的作用，如何從政策的變化中預(yù)測到市場變化趨勢，現(xiàn)階段還缺乏經(jīng)驗和相應(yīng)的能力。組織機(jī)構(gòu) ?2023年全國上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)排名前十強(qiáng)企業(yè)的平均總資產(chǎn)是是 ?萬科 2023年的總資產(chǎn)為 65億元，萬達(dá) 2023年的總資產(chǎn)為 100億元42保密文件、版 權(quán) 所有五大指標(biāo)制定的內(nèi)部依據(jù)總資產(chǎn) 50億房地產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入 30億元凈資產(chǎn)收益率 10%地域擴(kuò)張強(qiáng)勢品牌?整個集團(tuán)公司的總資產(chǎn)在 2023年末已經(jīng)達(dá)到 57億元，因此，華融 “做大 ”的階段性目標(biāo)可以說已經(jīng)完成?2023年華融系統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)收入為 ?根據(jù)華融各公司提供的財務(wù)預(yù)測， 2023年華融系統(tǒng)的房地產(chǎn)開發(fā)主營業(yè)務(wù)收入為 ，尚不能達(dá)到這個目標(biāo)，但 “跳一跳，摸得著 ”，需要進(jìn)一步努力?2023年華融的凈資產(chǎn)收益率為 9%， 2023年的凈資產(chǎn)收益率為 6%?10%的目標(biāo)在公司膨脹較快的基礎(chǔ)上也需努力才能達(dá)到?華融的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)目前還局限在北京市、尤其是西城區(qū)的范圍內(nèi)，要想實現(xiàn)真正做強(qiáng)的戰(zhàn)略目標(biāo)，就必須跳出本地市場，尋求區(qū)域外的發(fā)展?“金融街 ”在北京地區(qū)的寫字樓市場尚有一定的知名度，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上是