不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析培訓(xùn)教材(文件)
【正文】 1500 1400 1300 1200 4000 1500 1500 1500 1500 4000 700 1100 1400 1700 0 0) 1 8( 8 1111???????????? CBA N P VN P VN P VE)( 2222??????????? CBA NP VNP VNP VE概率樹(shù) ? 當(dāng)離散型隨機(jī)變量出現(xiàn)的概率以條件概率的關(guān)系表示時(shí)，可以用樹(shù)型圖表示這種關(guān)系。 不確定性和風(fēng)險(xiǎn)下的決策 ? 按期望值決策是選擇期望值大的方案，如果期望值比較接近，可以通過(guò)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)程度，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的方案。 期望值和風(fēng)險(xiǎn)是投資決策的兩個(gè)方面，兩者的權(quán)衡依賴于決策者的主觀判斷。 例子 例假定某公司準(zhǔn)備生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，根據(jù)市場(chǎng)研究，這種產(chǎn)品今后 10 年的銷路可能出現(xiàn)下列三種情況。建設(shè)小工廠需要投資260萬(wàn)萬(wàn)元，前 2年銷路好可以考慮擴(kuò)建，擴(kuò)建投資為 萬(wàn)元。基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為 15%。 ? 計(jì)算完全情報(bào)的價(jià)值 大工廠 小工廠（不擴(kuò)建） 小工廠 H1L2 L1L2 H1H2 300 60 90 168 演講完畢，謝謝觀看！ 。 ? 計(jì)算取得完全情報(bào)條件下所選方案的經(jīng)濟(jì)效益期望值。小工廠擴(kuò)建后如銷路好，每年可得收益 183萬(wàn)元，銷路差，每年可得收益 ；小工廠不擴(kuò)建，如銷路好，每年可得收益 ，銷路差，每年可得收益 。試比較兩個(gè)方案。 2．倆個(gè)方案的投資風(fēng)險(xiǎn)分別計(jì)算如下 )5790()5740()5710(2221??????????? 49 57111???E?? )5460()5450()5440(2222??????????? 14 54222???E?? 方案 1 的風(fēng)險(xiǎn)較大。但在很多情況下期望值大的方案變差系數(shù)也大，期望值小的方案變差系數(shù)也小，這時(shí)就存在如何在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡的問(wèn)題。 并聯(lián)響應(yīng)模型 ? 當(dāng)一項(xiàng)活動(dòng)有多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素存在，這些風(fēng)險(xiǎn)因素在實(shí)際中不是一個(gè)接一個(gè)出現(xiàn)，而是帶有隨機(jī)性，各因素可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)，也可能只出現(xiàn)一個(gè)。 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的概率描述 假定 A、 B、 C是 影響項(xiàng)目現(xiàn)金流的不確定因素，它們分別有 l、 m、 n 種可能出現(xiàn)的狀態(tài)，且相互獨(dú)立，則 項(xiàng)目現(xiàn)金流有 k＝ l m n 種 可能的狀態(tài)。 ? 概率分析的核心問(wèn)題：如何從各個(gè)因素隨機(jī)變量的分布或特征值（期望和方差等）找出判據(jù)指標(biāo)的分布或特征值。 把各種因素變動(dòng)后的值同時(shí)代入判據(jù)指標(biāo)公式中去 。 ? 找出敏感因素 ? 綜合分析 ， 采取對(duì)策 。 敏感性分析的作用 ? 通過(guò)各參數(shù)的敏感性比較，可以找出對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的不確定性產(chǎn)生最大影響的參數(shù)； ? 通過(guò)敏感性分析，可以大體揭示項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的變化幅度，以作為對(duì)項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。 某項(xiàng)目的 NPV可由下式計(jì)算，項(xiàng)目壽命期為不確定因素 NPV=150+30(P/A,15%,X) 當(dāng) NPV＝ 0時(shí)，有 (P/A,15%,X)=(^x1)247。 3 10^4=2023元 /件 臨界分析 ? 當(dāng)互斥方案的選擇取決于某
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